Тренды развития экономики Китая: отрасли и компании

**Селигдар допустил, что капзатраты вырастут из-за утильсбора** Введение утильсбора на буровое оборудование и изменение системы определения размера налога для экскаваторов могут повлиять на рост капитальных затрат Селигдара SELG , сообщила пресс-служба компании. Наибольшее влияние окажет именно пересмотр налоговой шкалы по экскаваторам: разделение на категории в зависимости от их массы и мощности может увеличить цену закупки машин среднего и тяжелого классов, которые составляют основу парка техники в Селигдаре, передает РИА Новости. Предложение распространить утилизационный сбор на буровое оборудование для геологоразведки и буровзрывных работ выдвинул Минпромторг в прошлую пятницу, 26 октября. Законопроект находится на стадии рассмотрения. **Компанию ждет также налог на сверхдоходы** В конце сентября Минфин предложил ввести налог для отдельных компаний по производству металлов и удобрений в размере 30 % от дополнительного дохода, полученного в 2026 году вследствие роста мировых цен на их продукцию к уровню базового 2025 года. Для золотодобывающих компаний ставку налога предложили в 20 %. Проект закона предусматривает, что размер налога на сверхдоход будет определяться как произведение объема добытых ресурсов и величины превышения их средней цены в 2026, 2027 и 2028 годах над средней ценой за 2025 год. При этом в 2027 и 2028 годах базовая цена за 2025 год будет индексироваться с коэффициентом 1,1 и 1,21 соответственно. Если прирост цен составит менее 10 %, налога не будет. На текущий момент законопроект еще не принят и находится на стадии согласования с бизнесом и РСПП. **Как дела у Селигдара** По итогам первого полугодия компания увеличила выручку на 46% год к году, до 41,7 млрд рублей. Чистая прибыль составила 3,4 млрд рублей против убытка 2,2 млрд рублей годом ранее.

**Акции ЛСР росли на 9%** Акции девелопера ЛСР LSRG на торгах в понедельник прибавляли 7,25% к цене закрытия пятницы. К 19:10 мск они находятся на отметке 624,2 рубля. На пике котировки росли до 636 рублей (+9,27%). На торгах в пятницу акции ЛСР также подорожали на 6,87% в пределах дня. **Мнение аналитика** Александр Самуйлов, главный аналитик Т-Инвестиций, Никита Степанов, старший аналитик Т-Инвестиций: Мы не видим фундаментальных причин для роста котировок, особенно после слабого операционного отчета за третий квартал 2026-го. Возможно, участники рынка ожидают промежуточную выплату дивидендов до конца текущего года в связи с ужесточением налогообложения пассивных доходов с 2027-го, что могло бы объяснить высокие объемы на покупку. Мы отмечаем, что технически ЛСР может произвести выплату: прибыль на акцию по РСБУ за 9 месяцев 2026-го составляет 165 руб., а денежных средств на балансе хватает для выплаты традиционного дивиденда в 78 рублей на акцию. Однако по нашему мнению, выплата дивидендов до конца года маловероятна в связи с тем, что согласно отчету МСФО за первое полугодие ЛСР зафиксировала чистый убыток, а по дивидендной политике группы совет директоров при принятии решения по дивидендам ориентируется в первую очередь на чистую прибыль по МСФО. Также в недавно опубликованной редакции дивидендной политики условия выплат были ужесточены: компания убрала минимальный ориентир в 20% чистой прибыли по МСФО. **Как дела у ЛСР** В пятницу ЛСР объявил результаты операционной деятельности за третий квартал и девять месяцев 2026 года. Продажи недвижимости в натуральном выражении сократились на 11% и 7% соответственно за эти периоды. По итогам первого полугодия выручка застройщика увеличилась на 0,7% год к году, до 97,1 млрд рублей, а чистый убыток увеличился почти в 23 раза — до 57,6 млрд рублей против 2,5 млрд рублей годом ранее. **Взгляд на акции** Сохраняем умеренно негативный взгляд на сектор девелопмента и акции ЛСР в частности, в связи с ожиданием существенного снижения продаж в четвертом квартале на фоне высокой базы конца 2025-го и ужесточения условий по семейной ипотеке с 1 октября.

**Суперкомпьютеры Яндекса целы, новый рекорд по неоактивам: итоги 26 октября** В первую половину дня российских рынок предпринимал несколько попыток вырасти, но за каждой следовал откат. Зато к вечеру индекс Мосбиржи прибавил около 25 пунктов и основную торговую сессию завершил выше отметки 2 490. **Итоги торговой сессии** **Ключевые показатели** : Изменение за сессию **🟢 Индекс Мосбиржи** : 2 491,29 п. (+0,88%) **🟢 RGBI** : 111,91 п. (+0,01%) **🟢 CNY (биржа)** : 12,0855 рубля (+0,17%) **🔴 USD (ЦБ)** : 80,49 рубля (−0,05 рубля) **🔴 EUR (ЦБ)** : 90,09 рубля (−0,15 рубля) **🔴 Brent**: $116,41 (−0,27%) **Взлеты и падения** **🟢 Сургутнефтегаз** 18,135 руб. +5,13% **🟢 Совкомфлот** 92,46 руб. +3,72% **🟢 Циан** 691,6 руб. +2,92% **🔴 Газпром** 114,53 руб. −0,19% **🔴 Южуралзолото** 0,7066 руб. −1,57% **🔴 ФосАгро** 5 666 руб. −1,80% **Что случилось за день** Яндекс сегодня сообщил, что все три его суперкомпьютера — «Ляпунов», «Галушкин» и «Червоненкис» — невредимы. Компания разворачивает их на новых площадках и намерена продолжать использовать их для сервисов, а также для обучения фундаментальных языковых моделей. 29 октября ожидается финансовая отчетность Яндекса за третий квартал. Аналитики Т-Инвестиций ожидают, что темпы роста выручки компании продолжат замедляться, при этом рентабельность останется уверенной. https://2w.ru/erethend **Помимо этого** • СПБ Бирже зафиксировала новый рекорд с неоактивами: 23 октября дневной объем торгов достиг 59,7 млрд рублей. Это на 6,7% больше предыдущего максимума. Наибольшие объемы пришлись на неоактивы, связанные с криптовалютами. • Цены на нефть начали неделю снижением относительно уровня пятницы. Снижались декабрьские, январские и непрерывные фьючерсы на Brent. • Акции производителя удобрений ФосАгро теряли в цене на торгах в понедельник. Чистая прибыль компании за третий квартал сократилась на 37% год к году, при этом выручка увеличилась на 15%. • Группа РусАгро по итогам третьего квартала увеличила общую выручку на 1%. По сегментам выручка увеличилась у сельскохозяйственного (+21%) и масложирового (11%) подразделений, а у мясного и сахарного упала (на 4 и 41% соответственно). За девять месяцев года в минусе только мясной бизнес. • Норникель за третий квартал нарастил производство всех металлов и сохранил прогноз на текущий год. Аналитики Т-Инвестиций оценили результаты умеренно позитивно. • Anthropic подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявление о регистрации в рамках подготовки к IPO. Компания планирует разместить обыкновенные акции класса А на бирже Nasdaq Global Select Market под тикером ANT. • Акционеры Акрона утвердили дивиденды в размере 146 рублей на акцию из нераспределенной прибыли 2021 года. Доходность на момент объявления составила около 0,76%. Купить бумаги под выплату можно до 30 октября включительно. • Налоговая потребовала признать банкротом ООО «Трасса ГСМ» — дочернюю компанию ЕвроТранса. **Аналитика за день** • Пересмотрели целевую цену акций МТС. https://2w.ru/ulerunyo • Открыли торговую идею в акциях и фьючерсах Озона. https://2w.ru/ucasokecal • Составили прогноз на результаты Ленты. Компания отчитается за третий квартал 30 октября. https://2w.ru/uthedearrodo • Подготовили дайджест финансового сектора https://2w.ru/eomofot **На что обратить внимание завтра** • Henderson проведет День инвестора по результатам третьего квартала. IMOEXF RGBIF