VMCapital

40,1K

подписчиков

23

подписки

📊 Квалифицированный инвестор, экономист с 19 летним опытом, обозреватель и блогер ПУЛЬС и БАЗАР Делаю честные и качественные обзоры и ищу перспективные компании для Вас 📲 Моя страница на Базаре https://finbazar.ru/profile/VMCapital 📲 Мой ТГ канал https://t.me/vmfinance 💰 Донаты помогают развитию

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

VMCapital
VMCapital

вчера в 15:50

🚀 Финальный аккорд октября: IMOEX удержал 2500, отыграв утреннюю просадку на геополитике ​ Торговая сессия пятницы и финальный день месяца выдались крайне волатильными, полностью отражая нервозность вокруг грядущих трехсторонних переговоров. Рынок начал день со снижения: на фоне сообщений о возобновлении украинских ударов по российским НПЗ и заявлений Ушакова об отсутствии конкретики по датам встречи, индекс **#IMOEX откатился к отметке 2482 пункта . Слухи о возможном срыве процесса спровоцировали продолжение вчерашней распродажи. ​ 🕊️ Европейская усталость, позиция Кремля и вечерний разворот ​В течение дня дипломатический фон начал меняться. Позитивным сигналом для рынка стало заявление Каи Каллас, открыто признавшей, что европейцы устали от конфликта, и объяснять необходимость поддержки Киева становится все сложнее. Параллельно появились сообщения о том, что США рассматривают Германию, Францию и Британию в качестве представителей Европы на переговорах. ​ Кремль со своей стороны четко обозначил переговорную позицию. Ушаков отметил, что все сейчас стремятся к завершению конфликта и европейцы «задергались», однако за стол переговоров в Абу-Даби их не приглашают. Он также добавил, что Киев вряд ли решился бы на новые удары по НПЗ без поддержки Европы. Песков внес долю прагматизма, констатировав, что успешный опыт взаимодействия по Алешкам пока не гарантирует, что стороны легко договорятся по другим вопросам. ​ После обеда ситуация окончательно выровнялась. Путин предложил провести встречу Трампа и Си Цзиньпина по мирному урегулированию на полях АТЭС. Следом Песков расставил точки над И - Россия не будет поднимать тему атак на НПЗ в Абу-Даби, эти инциденты не ставят переговоры под сомнение, а процесс согласования дат идет в рабочем режиме. Получив подтверждение, что мирный трек жив, инвесторы начали откупать просадку. ​ 📊 Мощные отчеты тяжеловесов и итоги месяца ​Отразив утренний негатив, индекс #IMOEX к закрытию вытянулся на 2515 пунктов . Этому мощно способствовал и продолжающийся сезон отчетов. ВТБ отчитался о росте чистой прибыли по МСФО в 3 квартале в 1,8 раза (до 182 млрд руб. ), сохранив ожидания в 600 млрд руб. на этот год. РусГидро, «Лента», «Селигдар» и «Интер РАО» также порадовали сильными цифрами, доказывая фундаментальную устойчивость бизнеса. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Октябрь закрывается сильным аккордом. В рамках недели индекс пробил 2500 пунктов , в моменте достигал 2543 , сделал технический ретест поддержки и сегодня нарисовал убедительный разворот вверх, финишировав на 2515 . Недельная свеча сохраняет бычий потенциал, а месячный график формирует уверенный аргумент покупателей. Если ноябрьские контакты в Абу-Даби обрастут фактами, путь к отметке 2600 пунктов технически следующий. ​ 📰 Корпоративные события** $VTBR ВТБ — В 3 квартале чистая прибыль по МСФО выросла в 1,8 раза (до 182 млрд руб.); банк сохраняет ориентир в 600 млрд руб. прибыли на 2026 и 2027 годы, а также активно финализирует сделки по WB-банку и продаже агрокомплекса «Лабинский». $HYDR РусГидро — Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев выросла до 71,09 млрд руб. (с 43,83 млрд руб. годом ранее). $LENT Лента — В 3 квартале выручка подскочила на 34,3% г/г, LFL-продажи — на 8,1%. $SELG Селигдар — По итогам 9 месяцев зафиксирована чистая прибыль по РСБУ в размере 708 млн руб. (против убытка ранее). $IRAO Интер РАО — Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев выросла до 16,6 млрд руб. (с 14,53 млрд руб.), хотя выработка электроэнергии снизилась на 6%.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
24
25
VMCapital
VMCapital

вчера в 10:22

#LENT #Лента #Отчетность #Обзор #Инвестиции #Ритейл #ОКЕЙ ​🛒 "Лента" $LENT - Триллион выручки за 9 месяцев, поглощение "О'КЕЙ" и фокус на интеграции. Разбираем отчет за 9М 2026 года ​ МКПАО "Лента" опубликовала финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2026 года. Компания продолжает масштабную трансформацию: выручка пробила отметку в триллион рублей еще до конца года, а приобретение гипермаркетов "О'КЕЙ" открывает новую главу. Однако агрессивный рост и M&A-активность оказывают ожидаемое временное давление на рентабельность. Заглянем в детали. ​ 💰 Фундаментальная картина: Двузначный рост и влияние M&A Финансовые показатели (до применения IFRS-16) за 9 месяцев 2026 года отражают активную интеграцию новых активов: ​📈 Выручка : 1 007,8 млрд руб., уверенный рост на 29,0% г/г. Психологический рубеж в 1 триллион рублей пройден за три квартала. Рост обеспечен расширением торговых площадей на 38,1% (за счет приобретения сетей "О'КЕЙ", "Реми" и "ОБИ Россия", ставшей "Дом Лента"), а также ускорением LFL-продаж до 8,1% в 3 квартале. ​🔥 EBITDA : 61,3 млрд руб., рост составил 5,5% г/г. Рентабельность по EBITDA при этом снизилась на 135 б.п. до 6,1%. Основное давление оказали консолидация новых активов на этапе интеграции и адаптация ценового предложения малых форматов. ​🔻 Чистая прибыль : 18,7 млрд руб., снижение на 21,9% г/г. Рентабельность по чистой прибыли составила 1,9%. ​🛡 Долговая нагрузка : Соотношение Чистый долг/EBITDA увеличилось до 1,4х (против 0,6х на конец 2025 года) на фоне сделки по покупке "О'КЕЙ". Генеральный директор Владимир Сорокин подчеркнул, что этот уровень остается комфортным, а рефинансирование кредитов "О'КЕЙ" по более низким ставкам Группы в 3 квартале позволит снизить будущие процентные расходы. ​ 🔄 Стратегия, M&A и драйверы роста Развитие форматов приносит плоды, несмотря на охлаждение потребительских настроений: ​🔹 Интеграция "О'КЕЙ" : Исторический шаг. Группа приобрела 100% доли ООО «РФБ-Ритейл». К концу сентября 31 магазин уже прошел ребрендинг под "Гипер Ленту", а основную массу планируют перевести до конца ноября. Классические гипермаркеты остаются центром притяжения с ростом LFL-продаж на 7,0% за 3 квартал. ​🔹 "Супер Лента" и "Монетка" : Сеть супермаркетов превысила 400 объектов и показала впечатляющий рост LFL-продаж на 17,3% в 3 квартале при сильном росте трафика на 10,7%. "Монетка" выдала 7% роста LFL-продаж, активно масштабируя онлайн — доставка охватывает уже 55% магазинов сети. ​🔹 Дрогери и "Вингараж" : Формат "Улыбка Радуги" показал +11,4% по LFL-продажам. Для повышения эффективности рентабельности план открытий дрогери на 2026 год был скорректирован до 200 магазинов. Проект ультра-конвиниенс "Вингараж" расширился до 179 точек и вышел на рынок Москвы. ​🔹 Онлайн : Выручка собственных онлайн-сервисов выросла на 21,0% в 3 квартале, заняв долю в 77% от общей онлайн-выручки компании, компенсируя спад продаж через партнеров. ​ 📌 Резюме Отчет демонстрирует, что "Лента" агрессивно и успешно захватывает долю рынка. Покупка гипермаркетов "О'КЕЙ" — мощный стратегический маневр. Локальная просадка рентабельности и рост долга — это органические издержки масштабного M&A, которые менеджмент оценивает как временные, сохраняя прицел на цели стратегии-2028. Фундаментально компания формирует беспрецедентную базу для будущего рывка прибыли после завершения интеграции всех приобретенных сетей. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 
Card image 1
10
11
VMCapital
VMCapital

вчера в 7:42

**#ВТБ #VTBR #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Банки #Акции #Аналитика ​🏦 ВТБ $VTBR - Кратный рост процентных доходов и укрепление капитала. Разбираем отчет по МСФО за 9 месяцев 2026 года ​ ВТБ представил сильные финансовые результаты в условиях жесткой монетарной политики и макроэкономической неопределенности. Отчет демонстрирует значительный рост основных доходов, снижение общих административных издержек и уверенный запас прочности по нормативам достаточности. Разберем ключевые цифры. ​ 📊 Финансовые результаты: Мощный рост базовых доходов • Чистая прибыль : За 9 месяцев 2026 года выросла на 7,0% г/г до 407,5 млрд руб.. Динамика 3 квартала оказалась еще сильнее — банк заработал 182,3 млрд руб., что на 82,3% больше показателя аналогичного периода прошлого года. • Чистые процентные доходы : Выступили главным локомотивом роста, взлетев на 133,4% г/г до 625,4 млрд руб. за 9 месяцев. В 3 квартале они достигли 219,8 млрд руб. (+81,5% г/г). • Чистые комиссионные доходы : Показали уверенный рост на 23,0% г/г, составив 278,2 млрд руб. за 9 месяцев. В 3 квартале показатель прибавил 27,0% г/г до 102,4 млрд руб.. • Операционные расходы : За 9 месяцев банку удалось сократить расходы на персонал и административные нужды на 12,1% г/г — до 381,1 млрд руб. (против 433,5 млрд руб. годом ранее), несмотря на локальный рост этих трат в 3 квартале на 10,1%. • Резервы : Отчисления в резервы под кредитные убытки по долговым активам составили 178,3 млрд руб. за 9 месяцев (для сравнения: годом ранее было зафиксировано восстановление резервов на 152,2 млрд руб.). ​ 📈 Баланс и активы: Устойчивое расширение кредитования • Активы : С начала года совокупные активы Группы увеличились на 6,0%, достигнув 39,1 трлн руб. • Кредитный портфель : Кредиты и авансы клиентам выросли на 6,2% до 24,6 трлн руб. Основу кредитного портфеля формирует корпоративный бизнес (18,9 трлн руб. до вычета резервов). Розничный портфель достиг 6,6 трлн руб., при этом существенная доля (4,2 трлн руб.) приходится на ипотеку. • Средства клиентов : Обязательства перед клиентами выросли на 1,7% до 28,4 трлн руб. Средства физических лиц составили 13,9 трлн руб., а юридических лиц — 12,3 трлн руб. ​ 🛡 Капитал и устойчивость • Собственные средства Группы выросли на 10,3% с начала года и превысили 3,0 трлн руб.. • Достаточность капитала: Общий норматив достаточности собственных средств (Н20.0) укрепился с 9,8% до 10,5%. Норматив базового капитала (Н20.1) вырос с 6,3% до 7,1%, а основного (Н20.2) — с 7,7% до 8,6%. Банк стабильно выполняет требования регулятора с учетом всех надбавок. ​🔥 Ключевые драйверы: M&A и перетряска активов • С делка с RWB по WB-банку: ВТБ и RWB вышли на финишную прямую в сделке по ВБ Банку. Это мощнейший стратегический шаг. Плотная интеграция с крупнейшим маркетплейсом страны дает ВТБ колоссальный выход на аудиторию e-commerce, селлеров и финтех-экосистему, что в перспективе обещает резкий рост комиссионных доходов и дешевого фондирования. • П родажа агрокомплекса «Лабинский»: Банк не просто наращивает активы, но и грамотно от них избавляется. Намерение закрыть сделку по «Лабинскому» до конца текущего года позволит высвободить капитал, зафиксировать разовую прибыль от продажи непрофиля и сфокусировать ресурсы на основном банковском бизнесе. ​ 📌 Резюме **Отчет отражает высокую операционную эффективность ВТБ. Беспрецедентный рост чистых процентных и комиссионных доходов в тандеме со снижением административных расходов за 9 месяцев с лихвой компенсировали отчисления в резервы. Улучшение нормативов достаточности капитала дает банку прочный фундамент для дальнейшей кредитной экспансии и абсорбции рисков даже в условиях жесткой монетарной политики и высокой ключевой ставки Банка России. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 
Card image 1
11
12
VMCapital
VMCapital

29 октября в 15:54

📉 Замедление инфляции, манипуляция перед переговорами и мощные отчеты тяжеловесов ​ Российский рынок взял паузу после бурного роста. Геополитические качели, начавшиеся еще вчера с неразберихой вокруг дат переговоров в Абу-Даби, сегодня пополнились тревожными сигналами из Кремля. На этом фоне индекс **#IMOEX закономерно отправился в локальную коррекцию, протестировав важнейшую поддержку на отметке 2500 пунктов . ​ 🕊️ Ультиматум 4 ноября и дипломатические манипуляции ​Главным триггером для охлаждения пыла спекулянтов стало заявление помощника президента Юрия Ушакова. Он прямо связал точную дату трехсторонних переговоров (РФ–США–Украина) с поведением Киева в ближайшие дни, подчеркнув, что если ВСУ нанесут массированные удары во время празднования Дня народного единства (4 ноября), это может негативно повлиять на настрой Москвы к диалогу. ​ Рынок крайне чувствителен к подобной риторике, поэтому инвесторы предпочли зафиксировать риски. Однако важно понимать: переговорный трек не отменен. Подобные жесткие заявления сторон перед стартом официального процесса — это классическая геополитическая манипуляция, цель которой — набить цену и заработать очки до того, как делегации сядут за стол. ​ 📊 Макро-оптимизм: годовая инфляция замедляется, дивиденды растут ​Пока геоповестка штормит котировки, фундаментальный макро-фон дает позитивные сигналы: • Свежие данные Росстата: Недельная инфляция (с 20 по 26 октября) показала микроскопический рост до 0,08% (против 0,05% неделей ранее), что находится в рамках статистической погрешности. Главное — годовая инфляция продолжила замедление, снизившись до 7,11% (с 7,15%). Это отличный дезинфляционный сигнал. • Дивидендный бум: Минфин отчитался, что объем дивидендных поступлений в бюджет за этот год уже достиг 722 млрд рублей , и ведомство ожидает дальнейшего роста выплат в ближайшие 3 года. • Сезон отчетов: Тяжеловесы продолжают радовать сильными цифрами (подробности в блоке корпоративных новостей). ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Технически рынок реализует здоровый сценарий разгрузки. Индекс #IMOEX локально прошил поддержку, опускаясь к 2492 пунктам . Расти без остановок невозможно. Даже при негативном раскладе максимальный потенциал отката — это ретест 200 EMA в районе 2445 пунктов . К этому уровню снизу уже подтягивается быстрая скользящая 20 EMA, и когда она пересечет двухсотую снизу вверх (золотой крест), рынок получит мощный технический сигнал для дальнейшего роста. Глобальный бычий тренд остается в силе. ​📰 Корпоративные события **$YDEX Яндекс — Выручка в 3 квартале выросла на 12% (до 411 млрд руб.), чистая прибыль за 9 месяцев взлетела на 46% до 128,1 млрд руб., однако компания отозвала финансовые прогнозы на 2026 год из-за последствий атак БПЛА на дата-центры. $FIXR Fix Price — Выручка в 3 квартале увеличилась на 9,1% г/г, достигнув 86,8 млрд руб. Чистая прибыль за 9 месяцев составила 4,9 млрд руб. с рентабельностью 2,0% $DOMRF ДОМ.РФ — Чистая прибыль по МСФО в 3 квартале составила 29,1 млрд руб. (чуть ниже прогноза в 29,2 млрд руб.). $X5 X5 — В 3 квартале выручка выросла на 13,0%, а чистая прибыль прибавила 3,8% г/г (до 29,3 млрд руб.).
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
21
22
VMCapital
VMCapital

29 октября в 11:21

#X5 #Ритейл #Пятерочка #Перекресток #Чижик #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Акции #Аналитика ​🛒 **Х5 $X5 - Ускорение трафика, взлет «Чижика» и цифровых бизнесов. ​ Х5 Group продолжает уверенно удерживать статус продуктового ритейлера №1 в России. Отчет за третий квартал и девять месяцев 2026 года демонстрирует ускорение операционных показателей относительно первой половины года, эффективный контроль над рентабельностью и активное развитие новых высокомаржинальных направлений (медиа и логистика). Компания адаптируется к сложной макроэкономической среде, инфляции и высоким процентным ставкам. Разберем ключевые цифры (основные показатели рассматриваем до применения стандарта МСФО (IFRS) 16, как рекомендует менеджмент). ​ 📊 Финансовые результаты: Ускорение выручки и сильная EBITDA • Выручка Группы : По итогам 9 месяцев выросла на 11,4% г/г до внушительных 3,79 трлн руб. В 3 квартале темпы роста выручки ускорились до 13,0% г/г (до 1,31 трлн руб.) против 9,9% кварталом ранее. • Валовая прибыль и маржа : В 3 квартале валовая маржа увеличилась на 73 б.п. г/г и достигла 24,4% за счет роста коммерческой рентабельности и снижения потерь в «Перекрестке». За 9 месяцев показатель составил 24,1%. • Скорректированная EBITDA : В 3 квартале взлетела на 17,9% г/г до 87,4 млрд руб.. Рентабельность скорр. EBITDA расширилась на 28 б.п. до солидных 6,7%. По итогам 9 месяцев заработано 228,8 млрд руб. (рентабельность 6,0%). • Чистая прибыль : За 3 квартал составила 29,3 млрд руб. (+3,8% г/г). При этом за 9 месяцев показатель снизился на 16,5% до 63,8 млрд руб. на фоне двукратного роста процентных расходов (из-за жесткой ДКП) и увеличения налога на прибыль. ​ 📈 Операционные драйверы: Трафик возвращается, дискаунтеры рулят • Сопоставимые продажи (LFL) : В 3 квартале LFL-продажи Группы выросли на 7,4% (значительное ускорение по сравнению с 4,2% во 2 квартале). Главный позитив — LFL-трафик вырос почти вдвое, прибавив 2,3% г/г. LFL-средний чек увеличился на 4,9%. • Форматы : Жесткий дискаунтер «Чижик» остается главным локомотивом роста: его выручка в 3 квартале взлетела на 34,5% г/г, а LFL-трафик подскочил на 5,7%. Базовый формат «Пятерочка» показал стабильный рост выручки на 10,7%. • Сеть и Лояльность : За 3 квартал открыто 377 магазинов (с учетом закрытий), всего сеть превысила 30 900 точек. Активная аудитория программы «Х5 Клуб» выросла на 4,9% до 84,8 млн человек. ​ 📱 Цифровые бизнесы (X5 Digital) и B2B сервисы • Выручка цифровых бизнесов в 3 квартале выросла на 34,0% г/г до 84,4 млрд руб., заняв 6,4% от всей консолидированной выручки Компании. • B2B-направления стремительно монетизируются: рекламные доходы «Х5 Медиа» прибавили 20,0% г/г (до 9,8 млрд руб.), а выручка от сервисов для внешнего рынка «Х5 Логистика» взлетела на 77% г/г до 13,2 млрд руб.. ​ 📉 Долг, кэш и прогнозы менеджмента • Долговая нагрузка : Находится на очень комфортном уровне. Отношение Чистый долг / EBITDA (до применения МСФО 16) на 30 сентября составило 1,20х. Долг полностью рублевый. • Операционный денежный поток : Скорректированный чистый ден. поток от операций за 9 месяцев вырос на 13,3% г/г до 161,8 млрд руб.. • Гайденс : На фоне охлаждения экономики РФ и сдержанной динамики начала года менеджмент уточнил прогноз на 2026 год. Ожидается рост выручки по нижней границе ранее заявленного диапазона — около 12% (г/г). Рентабельность скорр. EBITDA прогнозируется на уровне ~6%, а капитальные затраты — около 4% от выручки. ​ 📌 Резюме** Отчет Х5 подтверждает способность менеджмента оперативно реагировать на изменения рынка. Несмотря на инфляцию издержек и давление процентных расходов на чистую прибыль, Компания успешно ускоряет трафик, поддерживает высокую маржинальность на уровне EBITDA и активно развивает экосистему за счет цифровых сервисов, медиа и франчайзинга («ОКОЛО»). Консервативный баланс и низкая долговая нагрузка (1,2х) позволяют X5 уверенно чувствовать себя в период жесткой ДКП. Долгосрочная инвестиционная привлекательность бизнеса остается высокой.
Card image 1
18
19
VMCapital
VMCapital

29 октября в 9:59

#FIXR #FixPrice #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Ритейл #Акции #Аналитика ​🛒 Fix Price $FIXR - Уверенный рост среднего чека, высокая маржинальность и низкий долг. ​ Fix Price демонстрирует высокую устойчивость бизнес-модели в условиях инфляционного давления. Отчет за 9 месяцев 2026 года показывает фокус на операционной эффективности, грамотную работу с ассортиментом и активную экспансию. Ритейлер успешно перекладывает инфляцию в цены, сохраняя лояльность покупателей и комфортную долговую нагрузку. Разберем ключевые показатели. ​ 📊 Финансовые результаты: Рост выручки и рекордная валовая маржа • Выручка : За 9 месяцев прибавила 6,3% г/г, достигнув 242,2 млрд руб.. Розничная выручка показала более сильную динамику — рост на 8,2% до 216,1 млрд руб.. • Валовая прибыль и маржа : Валовая прибыль выросла на 12,6% г/г до 80,7 млрд руб.. Валовая маржа достигла внушительных 33,3% (+187 б.п. г/г). В 3 квартале этот показатель составил 34,2% благодаря увеличению доли непродовольственных товаров и улучшению закупочных условий. • EBITDA : Скорректированная EBITDA (IFRS 16) за 9 месяцев выросла на 8,5% г/г до 28,7 млрд руб. при высокой рентабельности в 11,8%. • Чистая прибыль : За 9 месяцев составила 4,9 млрд руб. с рентабельностью 2,0%. За 3 квартал заработано 2,1 млрд руб. (рентабельность 2,5%). ​ 📈 Операционные показатели: Экспансия и буст среднего чека • LFL продажи (сопоставимые) : По итогам 9 месяцев выросли на 3,0% г/г, при этом в 3 квартале динамика ускорилась до +5,3%. Главный драйвер — рост LFL среднего чека на 7,0% за 9 месяцев и на рекордные 9,0% в 3 квартале. • Сеть магазинов : С начала года открыто 355 новых магазинов (чистые открытия). Общее количество точек достигло 8 173. Торговая площадь увеличилась на 8,2% г/г до 1 771 453 кв. м. • Программа лояльности : База выросла на 2,6 млн до 35,5 млн человек. На покупки с картой приходится 74,9% розничных продаж (в 3 квартале). Лояльные клиенты тратят в два раза больше: средний чек с картой составил 526 руб. против 263 руб. без нее. ​ 📉 Долг, кэш и издержки (SG&A) • Свободный денежный поток (FCF) : За 9 месяцев по стандарту МСФО (IFRS) вырос на 38% г/г до 16,4 млрд руб., что позволяет комфортно финансировать развитие из собственных средств. • Долговая нагрузка : Остается на очень консервативном уровне. Отношение Чистый долг / EBITDA по МСФО (IAS) составило всего 0,3х. Общий объем кредитов и займов был снижен до 9,0 млрд руб.. • Контроль расходов: Отношение SG&A (без учета LTIP и амортизации) к выручке за 9 месяцев выросло до 21,7%. Основное давление оказывают расходы на персонал (выросли до 17,9% от выручки на фоне нехватки кадров и индексации зарплат), а также тарифы на ЖКХ и ремонт. ​ 💡Резюме Бизнес Fix Price продолжает демонстрировать завидную устойчивость. Несмотря на давление на рынке труда и рост операционных издержек, компания с лихвой компенсирует это расширением валовой маржи и сильной динамикой среднего чека. Ускорение LFL-продаж в третьем квартале до 5,3% и мощная генерация свободного денежного потока (16,4 млрд руб.) подтверждают эффективность стратегии. При текущей минимальной долговой нагрузке в 0,3х и высокой рентабельности по EBITDA (более 13% в 3 квартале) бумага сохраняет долгосрочную фундаментальную привлекательность в секторе продуктового и непродовольственного ритейла. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 
Card image 1
13
14
VMCapital
VMCapital

29 октября в 8:04

#Яндекс #Отчетность #Обзор #Инвестиции #IT #Аналитика ​📈 Яндекс $YDEX - Рекордная рентабельность и нулевой долг ​ Яндекс продолжает подтверждать статус безоговорочного лидера российского IT-сектора. Свежий отчет за 9 месяцев 2026 года показывает: компания успешно балансирует между стабильными темпами роста выручки и резким повышением операционной эффективности во всех ключевых сегментах. Давайте пройдемся по главным цифрам бизнеса. ​ 💰 Финансовая картина: Ускорение прибыли и фантастический ROIC Результаты демонстрируют качественный переход экосистемы в фазу высокой зрелости и маржинальности: Выручка : За 9 месяцев выросла на 16% г/г до 1 170 млрд руб., из которых 411 млрд руб. пришлись на 3 квартал (+12% г/г). Скорректированная EBITDA : Взлетела на 30% г/г по итогам 9 месяцев, достигнув 250 млрд руб.. В 3 квартале показатель прибавил 12% и составил 88 млрд руб.. Рентабельность по скорр. EBITDA : Стабильно держится на высоком уровне — 21,4% от выручки как в 3 квартале, так и по итогам 9 месяцев. Скорректированная чистая прибыль : За 9 месяцев взлетела на 46% до 128,1 млрд руб. (в 3 квартале — 45,9 млрд руб., рост +2% г/г). Рентабельность инвестированного капитала (L12M скорр. ROIC) : Достигла впечатляющих 32%, прибавив 4 п.п. год к году. ​ 📉 Долговая нагрузка и возврат капитала Яндекс может похвастаться практически идеальным балансом: Отношение скорректированного чистого долга к скорр. EBITDA (L12M) составляет микроскопические 0,005х . Долговой нагрузки фактически нет, а остаток денежных средств и депозитов превышает 318 млрд руб. Обратный выкуп : Компания активно реализует байбэк под мотивационные программы сотрудников. С 1 июля по 27 октября выкуплено 2,1 млн акций на 7,7 млрд руб. (0,53% уставного капитала). Дивиденды : В сентябре были одобрены и выплачены дивиденды за 1 полугодие 2026 года в размере 110 руб. на акцию. ​ 🚀 За счет чего идет бурный рост? Поисковые сервисы и ИИ - Базовый сегмент-донор работает стабильно. Выручка в 3 квартале выросла на 4% (до 144,7 млрд руб.), а рентабельность по EBITDA достигла солидных 46,5%. Ежемесячная аудитория ответов Алисы AI прямо под поисковой строкой достигла 54,8 млн человек (+11% за квартал). Городские сервисы (Такси, E-com, Доставка) - Выручка за 3 квартал выросла на 11% до 222,7 млрд руб., а скорр. EBITDA подскочила сразу на 53% до 28,9 млрд руб. Рентабельность сегмента выросла до 13%. E-com планируют вывести на устойчивую безубыточность в следующем году. Персональные сервисы (Плюс и Финтех) - Финансовые сервисы остаются главным локомотивом роста Группы — выручка направления Финтех взлетела на 49% г/г до 35,2 млрд руб.. Общий оборот (GMV) Финтеха превысил 1 трлн рублей за 9 месяцев, при этом доля оборота вне экосистемы Яндекса достигла 62%. Число подписчиков "Яндекс Плюс" пробило отметку в 51,9 млн человек (+15,7% г/г). B2B Tech (Облако и сервисы для бизнеса) - Сегмент показывает колоссальное масштабирование маржинальности. Выручка прибавила 32% г/г (до 16,4 млрд руб.), а EBITDA взлетела в 2,4 раза (+141%) до 5,2 млрд руб., с достижением рентабельности 31,7%. ​ ⚠️ Важный нюанс от менеджмента В связи с октябрьскими атаками БПЛА на дата-центры Яндекса (что привело к повреждению части инфраструктуры), компания приняла консервативное решение отозвать ранее данные финансовые прогнозы на 26 год. На результаты 3 квартала этот инцидент не повлиял. Менеджмент подчеркнул, что все сервисы оперативно восстановлены, а объем капитальных затрат в этом году увеличивать не планируется, так как инвестиции в резервные мощности были сделаны заблаговременно. ​ 📌 Резюме Компания генерирует гигантские потоки кэша, выплачивает дивиденды, проводит байбэк и поддерживает околонулевой уровень чистого долга. При этом новые направления бизнеса стремительно наращивают маржинальность и вносят всё более весомый вклад в общую копилку Группы. Даже несмотря на временный отзыв прогнозов из-за внешних инцидентов с инфраструктурой, фундаментально акции остаются одним из самых привлекательных активов.
Card image 1
16
17
VMCapital
VMCapital

28 октября в 16:06

#инфляция #россия #отчетность ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 20 ПО 26 ОКТЯБРЯ УСКОРИЛАСЬ ДО 0,08% С 0,05% В ПРЕДЫДУЩУЮ НЕДЕЛЮ, С НАЧАЛА ГОДА ЦЕНЫ ВЫРОСЛИ НА 6,24% - РОССТАТ ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ НА 26 ОКТЯБРЯ ЗАМЕДЛИЛАСЬ ДО 7,11% С 7,15% НА 19 ОКТЯБРЯ - РАСЧЕТЫ
Card image 1
19
20
VMCapital
VMCapital

28 октября в 15:27

🎢 Качели вокруг Абу-Даби, сигналы ЦБ и сильный старт сезона отчетов ​ Торговая сессия среды наглядно показала, насколько сильно рынок перегружен эмоциональными триггерами. С самого открытия индекс **#IMOEX попытался развить успешный импульс прошлых дней: на фоне очередных заявлений Трампа о скорой встрече Путина и Зеленского, а также сильного старта сезона корпоративных отчетов, котировки в моменте касались отметки 2543 пункта . Однако удержать высоту с ходу не удалось — быки споткнулись, и большую часть сессии котировки плавно сползали к 2526 пунктам . ​ 🕊️ Слухи про воскресенье, жесткий сигнал Ушакова и датировка переговоров ​Волатильности добавил Зеленский, заявив, что трехсторонние мирные переговоры с Россией могут состояться в Абу-Даби уже в ближайшее воскресенье. Рынок моментально отреагировал выкупом просадки обратно к 2543 пунктам**. Однако следом последовала серия отрезвляющих уточнений: сам Зеленский сместил ориентир на 10 ноября, а Кремль дал понять, что идет тонкий процесс согласования. ​При этом помощник президента Ушаков сделал ключевой акцент: присутствие европейцев за столом переговоров даже не обсуждалось и их приглашать не собираются, а точная дата встречи РФ–США–Украина будет объявлена в ближайшее время. Кроме того, Зеленский впервые публично подтвердил готовность обсуждать территориальный вопрос на уровне лидеров. Из-за всей этой чехарды индекс #IMOEX вновь растерял импульс и к вечеру спустился к к минимумам дня 2 525 пунктов. ​ 📈 Сильный старт сезона отчетов и сигналы ЦБ ​Пока геоповестка раскачивала котировки, фундаментальный блок сегодня выглядел исключительно сильным благодаря отчета Сбера, ВК и Озона. Добавили позитивных ноток и макроэкономика - октябрьский опрос регулятора зафиксировал снижение инфляционных ожиданий населения, что является важным дезинфляционным фактором. ​ 💡 Р езюме по рынку и ситуации ​Сессия вышла не очень. Технически среднесрочный бычий тренд все равно остается силе, а утренние касания уровня 2 543 пункта лишь подтверждают аппетит покупателей. Однако из-за информационного шума и неразберихи с датами переговоров на рынке сохраняется осадок, который может спровоцировать локальную коррекцию для здорового ретеста пробитой ранее зоны на 2500 пунктах. Ждем вечерних данных Росстата по инфляции. ​ 📰 Корпоративные события $SBER Сбер — Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2026 года выросла на 17% г/г (до 1,530 трлн руб.), за III квартал — на 14% (до 511 млрд руб.). $MGKL МГКЛ — Налоговая задолженность группы сокращена на 30%, работа по погашению оставшихся 800 млн руб. продолжается в штатном режиме. $YDEX Яндекс — Восстановил доступ к 96% пользовательских данных на Диске после технических сбоев. $VKCO VK — Выручка за 9 месяцев 2026 года выросла на 15% г/г (до 128 млрд руб.), EBITDA — на 30%, чистый операционный денежный поток составил 17,4 млрд руб. $OZON Ozon — Чистая прибыль по МСФО в III квартале выросла на 25% г/г (до 3,7 млрд руб.), оборот GMV — на 42% (до 1,6 трлн руб.); ущерб от атак БПЛА на 11 объектов оценен в 30,1 млрд руб. $ZAYM Займер — СД рекомендовал дивиденды за 9 месяцев 2026 года в размере 16,36 руб. на акцию (за III квартал — 7,14 руб., 100% чистой прибыли). $LSRG ЛСР — Совет директоров установил цену выкупа акций по оферте на уровне 675 руб. за бумагу.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
16
17
VMCapital
VMCapital

28 октября в 12:26

#VKCO #ВК #Отчетность #МСФО #Акции #Инвестиции #ФондовыйРынок #IT ​📈 VK $VKCO ускоряет рост: EBITDA подскочила на 30%, а чистый операционный кэш достиг 17,4 млрд рублей. Разбираем отчет за 9 месяцев 2026 года ​ ИТ-холдинг VK продолжает наращивать операционную эффективность и демонстрирует сильные результаты за 9 месяцев 2026 года. Стратегический разворот в сторону рентабельности и монетизации высокомаржинальных сервисов приносит плоды: рост выручки ускоряется, маржинальность расширяется, а операционный денежный поток уверенно держится в плюсе. Компания сохраняет устойчивый баланс и снижает долговую нагрузку. Заглянем в детали свежего релиза. ​ 📊 Ключевые финансы: Рост маржинальности и сильный кэш-флоу Финансовые результаты за 9 месяцев 2026 года подтверждают качественное улучшение структуры бизнеса: • Выручка Группы : Прибавила 15% г/г и достигла 128,0 млрд руб. При этом в 3 квартале динамика ускорилась до +21% г/г (до 47,0 млрд руб. ). • EBITDA : Взлетела на 30% г/г до 20,2 млрд руб. (за 3 квартал — 6,2 млрд руб. , рост на 22% г/г ). Рентабельность по EBITDA выросла на 2 п.п. — до 16% . • Все сегменты в плюсе : Каждый операционный кластер показал рост по выручке и прибыльность по EBITDA . Менеджмент подтвердил годовой прогноз по EBITDA более 24 млрд руб. • Чистый операционный денежный поток : Составил солидные 17,4 млрд руб. (против отрицательного значения годом ранее). ​ 📉 Долговая нагрузка: Уверенное движение в целевой коридор Работа с долговым портфелем дает свои результаты: • Чистый долг : Сократился на 11% с начала года — до 73,3 млрд руб. • Чистый долг / EBITDA LTM : Упал до 2,7х (против 3,6х на конец 2025 года). Компания уверенно удерживает показатель в целевом диапазоне 2,0–3,0х . • Управление ликвидностью : В сентябре компания успешно погасила выпуск облигаций на 15 млрд руб. , одновременно разместив новый заем на 5 млрд руб. , что позволило оптимизировать график погашений. ​ 🚀 Драйверы роста: Видеореклама, VK Tech и социальная коммерция Традиционный рекламный сегмент продолжает генерировать основной доход (76,8 млрд руб. за 9 месяцев, +11% г/г ), но ключевыми ускорителями становятся новые вертикали: • In-stream видеореклама : Доходы взлетели на 44% г/г до 7,6 млрд руб. (в 3 квартале рост на 48% ). • VK Tech : Выручка направления для бизнеса выросла на 35% г/г до 14,4 млрд руб. Сервисы продуктивности "VK WorkSpace" прибавили 61% , а доля стабильной рекуррентной выручки достигла 86% . • Социальная коммерция : Выручка выросла на 65% по сравнению со всем 2025 годом — до 2,1 млрд руб. • Мессенджер "MAX" : С июля по октябрь рекламные и бизнес-сервисы платформы сгенерировали более 700 млн руб. выручки. • Образование : "Учи.ру" и "Тетрика" увеличили выручку на 26% (до 6,8 млрд руб. ), а их EBITDA подскочила на 70% . ​ 📱 Аудитория и медиапотребление: Доминирование в Рунете VK укрепляет позиции в борьбе за внимание пользователей. Охват месячной аудитории Рунета достиг 97% : • Time spent : Время в сервисах холдинга взлетело на 62% г/г — до 8,1 млрд минут в день . В среднем пользователь проводит в сервисах VK около 90 минут ежедневно . • VK Видео : Закрепил статус лидера среди видеосервисов РФ. MAU превысил 82,1 млн пользователей , а установки приложения достигли 157 млн . • Мессенджер "MAX" : Месячная аудитория превысила 109 млн человек (DAU — более 90 млн ). ​ 🎯 Резюме Результаты VK за 9 месяцев 2026 года наглядно демонстрируют способность бизнеса эффективно конвертировать гигантский трафик в операционную прибыль и операционный денежный поток. Двузначный рост выручки во всех сегментах, системное снижение показателя Чистый долг / EBITDA до 2,7х и уверенность руководства в выполнении годового гайденса делают бумаги $VKCO интересной фундаментальной историей роста в российском технологическом секторе. Особенно учитывая фактор полноценной разворотной модели на графике. Осталось только покорить 200 ЕМА дневную скользящую на 174₽, но нисходящий тренд уже сломлен. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Card image 1
14
15
VMCapital
VMCapital

28 октября в 11:19

#OZON #Озон #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Ecom #Финтех #Акции #Аналитика 📦 "Озон" $OZON - Мощный рост выручки, выход в прибыль и Финтех-взрыв. Разбираем отчет за 3 квартал 2026 года ​ Свежий релиз "Озона" за третий квартал 2026 года доказывает: компания не просто удерживает статус главной истории роста российского e-commerce, но и качественно трансформируется. Бизнес-модель выходит на принципиально новый уровень маржинальности благодаря эффекту операционного рычага и феноменальному развитию собственного банка. Несмотря на внешние вызовы (включая последствия инцидентов на логистических объектах), фундаментальная картина остается сверхсильной. Заглянем в цифры. ​ 📊 Финансовая мощь: Выход в прибыль и кратный рост EBITDA Главный позитив отчета — "Озон" окончательно закрепляется в зоне чистой прибыли и показывает выдающуюся операционную эффективность: ✔️ Итоговая выручка Группы : Взлетела на 63% г/г до 421,2 млрд руб.. За 9 месяцев показатель перевалил за триллион (1,05 трлн руб.). ✔️ Скорректированная EBITDA : Подскочила сразу на 124% и составила 93,0 млрд руб.. ✔️ Рентабельность EBITDA : Достигла внушительных 6,0% от оборота (GMV) с учетом услуг (прирост на 2,2 п.п.). ✔️ Чистая прибыль : За 3 квартал зафиксирована на уровне 3,7 млрд руб. (рост на 25% г/г), а за 9 месяцев составила 18,3 млрд руб. (против убытка годом ранее). И это с учетом списания 30,1 млрд руб. резервов под убытки из-за атак БПЛА на склады! Без этого разового неденежного фактора прибыль была бы кратно выше. ​ 🛒 E-commerce: Триллионный GMV и контроль костов Маркетплейс остается фундаментом экосистемы, наращивая частотность покупок. • Оборот (GMV) : Достиг 1,56 трлн руб. за квартал (+42% г/г). • Клиентская база : Количество активных покупателей выросло на 17% до 73,5 млн человек, а количество заказов взлетело на 76% (до 1,17 млрд). Частотность покупок достигла 51 заказа в год на клиента. • Контроль себестоимости : Эффективность логистики поражает — себестоимость маркетплейса в расчете на один заказ стабильно падает с начала прошлого года и сейчас составляет всего 150 рублей (-13% г/г). ​ 💳 Финтех: Денежная машина и скрытая стоимость Озон Банк продолжает разрывать рынок, перетягивая на себя маржинальность. Выручка финтех-сегмента прибавила 57% г/г, достигнув 85,2 млрд руб.. • Скорр. EBITDA Финтеха : Взлетела на 52% до 27,5 млрд руб.. • Ликвидность : Привлеченные средства клиентов за квартал выросли на 10% до 834,8 млрд руб.. Банк буквально купается в кэше. • Риск-менеджмент : Да, стоимость риска по кредитам ожидаемо выросла до 14,3% на фоне жесткой ДКП ЦБ, но покрытие неработающих кредитов резервами держится на сверхнадежном уровне 1,45х. Санкции ЕС на операционную работу банка внутри РФ никак не влияют. ​ 📌 Резюме Отчет за 3 квартал 2026 года доказывает, что "Озон" — это зрелый бизнес, способный генерировать живую прибыль и мощный операционный денежный поток (275,1 млрд руб. за квартал). Эффективное снижение себестоимости доставки и гигантская ликвидность Финтеха полностью перекрывают любые разовые инфраструктурные форс-мажоры. Бумага $OZON остается одной из неплохих фундаментальных историй роста на российском фондовом рынке. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 
Card image 1
12
13
VMCapital
VMCapital

28 октября в 9:38

#SBER #Сбербанк #Сбер #Отчетность #МСФО #Обзор #Инвестиции #Дивиденды #Акции 🏦 "Сбер" $SBER - 1,5 триллиона за 9 месяцев и тотальная ИИ-трансформация: разбираем свежий отчет ​ В условиях беспрецедентно жесткой ДКП многие ждали охлаждения банковского сектора, но "Сбер" продолжает доказывать свою железобетонную устойчивость. Свежий отчет по МСФО за 9 месяцев 2026 года показывает не просто удержание планки, а уверенный рост по всем фронтам. Банк переварил рекордные летние выплаты акционерам и мчится к новым годовым рекордам, попутно превращаясь из классического финтеха в платформу автономных ИИ-агентов. Заглянем под капот этой денежной машины. ​ 💰 Финансовая мощь: Эффективность, генерирующая кэш Фундаментальная картина бизнеса остается безупречной, а маржинальность бьет рекорды: ✔️ Чистая прибыль : Достигла феноменальных 1 529,9 млрд руб. за 9 месяцев (+17,0% г/г), из которых 510,8 млрд руб. банк заработал за 3 квартал. ✔️ Рентабельность капитала (ROE) : Удерживается на выдающемся уровне 24,0% . Для гиганта с таким капиталом — это признак эталонного качества управления активами. ✔️ Чистые процентные доходы : Взлетели на 23,0% до 3 158,8 млрд руб. за счет масштабирования работающих активов и удержания чистой процентной маржи на уровне 6,6% . ✔️ Прибыль на акцию (EPS) : Выросла на 17,4% и составила 70,0 руб. , формируя мощнейшую базу под будущие дивиденды . ​ ⚙️ Кредитный бум и качество активов Банк продолжает агрессивно наращивать базу: сейчас это 110,7 млн физических лиц и 3,5 млн корпоративных клиентов . 🔹 Совокупный портфель : Вырос до 55,0 трлн руб. (+8,0% с начала года). Корпоративный сегмент прибавил 5,7% за квартал (до 34,2 трлн руб. ), а розница выросла на 2,9% (до 20,9 трлн руб. ). 🔹 Стоимость риска : Снизилась до 1,1% (-0,4 пп г/г). Качество активов под полным контролем даже на высоких ставках. 🔹 Тотальная гегемония : Доля на рынке розничного кредитования выросла до 51,1% , а в ипотеке достигла 58,7% . 🔹 Капитал : Коэффициент достаточности (Н20.0) составил 13,7% . Локальное снижение на 1,4 пп за квартал абсолютно логично — оно произошло из-за выплаты летних рекордных дивидендов на 850,2 млрд руб. , запас прочности остается огромным. ​ 🤖 Эра ИИ-агентов: Жесткий контроль костов "Сбер" окончательно закрепил статус AI-Native компании. Интеграция генеративного ИИ дала взрывной рост производительности — объем ИТ-разработки в сентябре подскочил на 70% г/г. Запуск платформы GigaPlatform AI Studio для создания агентов без кода и внедрение рассуждающей модели GigaChat 3.5 Reasoning кардинально меняют бизнес-процессы. ИИ-агенты в GigaCowork теперь автономно ищут юридическую информацию и проверяют контрагентов. За счет такой автоматизации отношение операционных расходов к доходам (Cost-to-Income) удерживается на комфортных 28,4% . ​ 📌 Резюме Отчет за 9 месяцев 2026 года — это безоговорочная демонстрация силы. "Сбер" филигранно абсорбирует высокие ставки, продолжает отвоевывать доли рынка у конкурентов и задает технологические тренды с ИИ. Накопленная прибыль на акцию в 70 рублей за три квартала — это прозрачный сигнал о том, что акционеров ждет очередная щедрая выплата. Бумага $SBER сохраняет статус фундаментального ядра любого российского инвестиционного портфеля с абсолютно понятным вектором развития. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. 
Card image 1
15
16
VMCapital
VMCapital

27 октября в 15:47

🚀 Прорыв 2500, звонок из Европы, газовый импульс и холодный душ от МИД ​ Бычий тренд на российском рынке сегодня продемонстрировал впечатляющую силу, пробив долгожданную психологическую отметку 2500 пунктов . В течение сессии индекс **#IMOEX на мощном геополитическом и сырьевом импульсе устремлялся к 2530 пунктам . Однако под вечер на рынок пришло отрезвление: заявления МИД РФ подсекли крылья покупателям, спровоцировав резкий откат котировок к уровню 2516 пунктов . ​ 🕊️ Исторический звонок из Европы, жесткая позиция Лаврова и вечерний откат ​Главным драйвером дневного ралли стали первые с 2022 года переговоры на высшем европейском уровне: президент Финляндии Александр Стубб и премьер Норвегии Йонас Гар Стёре инициировали разговор с Путиным перед встречей в Абу-Даби. Сам факт контакта рынок воспринял как мощнейший деэскалационный сигнал. ​Однако вечерние комментарии Лаврова резко охладили пыл спекулянтов. Глава МИД РФ заявил, что лидеры Финляндии и Норвегии не сказали ничего нового, а Европа просто пытается «втиснуться» в переговорный процесс, продолжая игнорировать первопричины кризиса. Лавров подчеркнул, что конфликт продолжается и имеет тенденцию к обострению. Это мгновенно сбило эйфорию: индекс #IMOEX срезал часть дневного прироста, устремившись вниз к 2516 пунктам . ​ 🛢️ Газовый сигнал Путина и ожидания инфляционной статистики ​Дополнительным драйвером для широкого рынка в течение дня выступал саммит ФСЭГ. Заявление Путина о проработке вариантов работы по газу с американскими партнерами вызвало импульсный рост в бумагах нефтегазового сектора, которые потянули за собой весь бенчмарк. ​К геополитическим качелям подключается и макроэкономика: стартует сезон отчетов за 9 месяцев, а завтра выходят свежие данные Росстата по инфляции. Если недельный показатель подтвердит позитивный тренд, у покупателей появится дополнительный фундаментальный козырь. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Индекс #IMOEX зафиксировал важный технический результат — закрепление выше уровня 2500 пунктов , несмотря на вечерний откат от пиковых 2530 к 2516 пунктам . Комментарии МИД РФ сняли накопившуюся локальную перекупленность, вернув инвесторов в прагматичное русло. Тем не менее, среднесрочная бычья конструкция сохраняется: если геополитический фон удержится в нейтрально-позитивном ключе, а нефтегазовый сектор продолжит отыгрывать отставание, у рынка остаются все шансы на движение к следующим целевым 2600 пунктам . ​ 📰 Корпоративные события** $WUSH Whoosh — Переводит сотрудников на четырехдневную рабочую неделю с сокращением зарплат на 20% для оптимизации расходов и увеличения свободного денежного потока. $EUTR Евротранс — По оценкам экспертов, компания сможет избежать банкротства только через кардинальную реструктуризацию долга или смену структуры владения. $SFIN ЭсЭфАй — Подтвердила покупку банка «Агропромкредит» по выгодной низкой оценке. $FIXR Fix Price — Открыла свой первый распределительный центр в Беларуси. $NMTP НМТП — Чистая прибыль по МСФО за 9 месяцев 2026 года составила 28,7 млрд руб. против 31,82 млрд руб. годом ранее. $TATN Татнефть — Чистая прибыль по РСБУ за 9 месяцев 2026 года выросла почти в 3 раза, достигнув 299,3 млрд руб. (против 104,6 млрд руб. годом ранее).
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
33
34
VMCapital
VMCapital

27 октября в 13:27

**#PRMD #Промомед #Инвестиции #Фармацевтика #Акции #Отчетность #ФондовыйРынок ​🏭 "Промомед" $PRMD изнутри: как выглядит производство главного фарм-гиганта России и на чем растут доходы ​ Уважаемые подписчики, вы знаете, что моя симпатия к "Промомеду" выходит далеко за рамки инвестиций. Для моей семьи это продукты, которые работают: благодаря их флагману "Тирзетта" я лично сбросил почти 25 кг , и мы продолжаем использовать их препараты для поддержания здоровья (в том числе при ОРВИ). В минувшие выходные мне и моим коллегам выпала уникальная возможность заглянуть в самое сердце компании — на завод "Биохимик" . И то, что я там увидел, полностью объясняет, почему этот бизнес сейчас обгоняет российский фармрынок в 5 раз . ​ 🔬 Завод "Биохимик": масштаб, стерильность и роботы Территория в 22 гектара впечатляет настолько, что нас перевозили между цехами на машинах. Оборудование и помещения выглядят абсолютно новыми, а уровень стерильности запредельный: мы замучились переодеваться в спецзащиту при переходе между блоками. ​Завод полного цикла выпускает 215 млн упаковок в год (это 2 млрд таблеток и 170 млн ампул ). Мы своими глазами видели, как создаются молекулы в R&D-лабораториях (где трудятся более 600 научных сотрудников ) и как роботизированные руки круглосуточно укладывают преднаполненные шприцы. Вся эта махина управляется через единую систему AI-ПРОМОМЕД с использованием машинного обучения. Именно здесь производится та самая "Тирзетта", которая сегодня генерирует продажи на 4 млрд рублей в месяц , сделав компанию абсолютным лидером в сегменте тирзепатида. ​ 💰 Финансы и безоговорочное лидерство По итогам августа 2026 года компания вырвалась на 1-е место как на аптечном, так и на совокупном рынке РФ, обогнав таких глобальных игроков, как Bayer, Sanofi и Astrazeneca. Цифры за 1 полугодие 2026 года (по МСФО) подтверждают мощнейшую динамику: • Выручка : взлетела на 76% год к году до 22,8 млрд руб. • Валовая прибыль : выросла на 91% до 15,2 млрд руб. , а маржинальность достигла шикарных 67% . • EBITDA : составила 7,7 млрд руб. (+76% ) при удержании рентабельности на уровне 34% . • Чистая прибыль : увеличилась на 83% до 2,6 млрд руб. При таких агрессивных темпах роста долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: отношение Чистый долг / EBITDA составляет всего 1,79x , а подушка ликвидности превышает 3,7 млрд руб. ​ 🚀 Что дальше: инновации и экспортная экспансия "Промомед" реинвестирует около 10% выручки в R&D и CAPEX . В портфеле уже 370 продуктов , а в разработке — еще 150 новых лекарств . В 4 квартале стартуют испытания оригинального GLP-1 пролонгированного действия, а к 2032 году планируется запустить 21 инновационный проект (включая терапию ВИЧ и орфанные препараты). Параллельно идет мощная международная экспансия: 31 препарат уже зарегистрирован в СНГ, успешно пройдены аудиты регуляторов ОАЭ, Ирака и Узбекистана. ​ 🎯 Резюме Визит на производство расставил все точки. "Промомед" — это не просто красивые цифры в отчетах, это ультрасовременная инфраструктура мирового уровня. Компания уверенно монетизирует свои R&D-разработки, а прогноз по росту выручки до 240 млрд руб. к 2032 году (со среднегодовым темпом 27% ) делает акции $PRMD** одной из самых сильных и прозрачных историй роста на нашем рынке. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+5
14
15
VMCapital
VMCapital

26 октября в 15:50

**🚀 Перешагнули 50 EMA недельную - #IMOEX рвется к 2500, территориальные компромиссы и новые прогнозы по ставке ​ Старт новой недели подтвердил мощный бычий настрой российского рынка. За выходные инвесторы окончательно переварили ястребиную риторику регулятора и полностью переключили внимание на геополитический трек. Индекс #IMOEX с ходу преодолел важный технический барьер — 50 EMA на недельном таймфрейме — и к вечеру вплотную подобрался к отметке 2490 пунктов , открывая прямую дорогу к следующей ключевой цели в 2500 пунктов . ​ 🕊️ Дипломатический аванс: территориальные компромиссы, визит в Брюссель и рамки переговоров ​Главным драйвером оптимизма остается активная подготовка к ноябрьскому переговорному процессу: • Территориальный вопрос: Песков прямо заявил, что тема территориальных компромиссов может стать предметом предстоящих трехсторонних переговоров. • Консультации Киева: В западных СМИ появились сообщения о визите Зеленского в Брюссель 27–28 октября для согласования позиций перед трехсторонней встречей в начале ноября. • Градус требований: В СМИ просочились данные о том, что на переговорах может быть поднят вопрос о сокращении присутствия НАТО в Европе до уровня 1997 года. • Позиция Кремля: Песков подчеркнул, что решение о возобновлении контактов не означает автоматического ограничения боевых действий, а публичное обсуждение деталей урегулирования может навредить процессу. Тем не менее, локальное прекращение огня в Олешках воспринимается рынком как прецедент для гуманитарных пауз. ​ 📊 Макроэкономические ставки: пауза до конца года или снижение в декабре ​Пока геоповестка тащит котировки вверх, эксперты уточняют макроэкономические прогнозы после пятничного заседания ЦБ: • Сберинвестиции ожидают, что на фоне сохраняющихся проинфляционных рисков регулятор возьмет более продолжительную паузу и сохранит ключевую ставку на уровне 14% до конца 2026 года. • ВЭБ.РФ смотрит на ситуацию более оптимистично, полагая, что ЦБ возобновит цикл снижения ставки в период с декабрьского заседания по конец 1 квартала 2027 года. ​ 📌 Резюме по рынку и ситуации ​Российский рынок продолжает игнорировать жесткие денежно-кредитные условия, ориентируясь на дипломатические сигналы. Уверенный пробой 50 EMA на недельном графике подтверждает бычью структуру движения. Индекс #IMOEX зафиксировался в районе 2490 пунктов , и при отсутствии явного геополитического негатива главным ориентиром для покупателей на ближайшие сессии становится психологический рубеж в 2500 пунктов с выходом для роста на 2600. ​ 📰 Корпоративные события** $YDEX Яндекс — Суперкомпьютеры компании не пострадали в результате атаки на дата-центр. $VTBR Чистая прибыль ВТБ за 9 месяцев по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 412,9 млрд руб $T Чистая прибыль ТБанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 3,3 раза - до 156,64 млрд руб. $MBNK Чистая прибыль МТС-банка за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 2% - до 11,21 млрд руб. $CBOM Чистая прибыль МКБ за 9 месяцев по РСБУ снизилась в 1,5 раза - до 19,48 млрд руб. $SVCB Чистая прибыль Совкомбанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 4,2 раза - до 97,06 млрд руб $BSPB Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 28% - до 24,29 млрд руб. $ROLO Русолово — Объем добычи руды за 9 месяцев 2026 года снизился на 11% г/г, до 829 тыс. тонн. $MVID М.Видео — Перезапустила 5 пилотных магазинов с зонами товаров маркетплейса; при успешном пилотировании до конца 2026 года откроет еще 6 аналогичных точек в регионах.
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
23
24