🚀 Прорыв 2500, звонок из Европы, газовый импульс

**#PRMD #Промомед #Инвестиции #Фармацевтика #Акции #Отчетность #ФондовыйРынок** ​🏭 **"Промомед" PRMD изнутри: как выглядит производство главного фарм-гиганта России и на чем растут доходы** ​ Уважаемые подписчики, вы знаете, что моя симпатия к **"Промомеду"** выходит далеко за рамки инвестиций. Для моей семьи это продукты, которые работают: благодаря их флагману **"Тирзетта"** я лично сбросил почти **25 кг** , и мы продолжаем использовать их препараты для поддержания здоровья (в том числе при ОРВИ). В минувшие выходные мне и моим коллегам выпала уникальная возможность заглянуть в самое сердце компании — на завод **"Биохимик"** . И то, что я там увидел, полностью объясняет, почему этот бизнес сейчас обгоняет российский фармрынок в **5 раз** . ​ 🔬 **Завод "Биохимик": масштаб, стерильность и роботы** Территория в **22 гектара** впечатляет настолько, что нас перевозили между цехами на машинах. Оборудование и помещения выглядят абсолютно новыми, а уровень стерильности запредельный: мы замучились переодеваться в спецзащиту при переходе между блоками. ​Завод полного цикла выпускает **215 млн упаковок в год** (это **2 млрд таблеток** и **170 млн ампул** ). Мы своими глазами видели, как создаются молекулы в R&D-лабораториях (где трудятся более **600 научных сотрудников** ) и как роботизированные руки круглосуточно укладывают преднаполненные шприцы. Вся эта махина управляется через единую систему **AI-ПРОМОМЕД** с использованием машинного обучения. Именно здесь производится та самая "Тирзетта", которая сегодня генерирует продажи на **4 млрд рублей в месяц** , сделав компанию абсолютным лидером в сегменте тирзепатида. ​ 💰 **Финансы и безоговорочное лидерство** По итогам августа 2026 года компания вырвалась на **1-е место** как на аптечном, так и на совокупном рынке РФ, обогнав таких глобальных игроков, как Bayer, Sanofi и Astrazeneca. Цифры за 1 полугодие 2026 года (по МСФО) подтверждают мощнейшую динамику: • **Выручка** : взлетела на **76%** год к году до **22,8 млрд руб.** • **Валовая прибыль** : выросла на **91%** до **15,2 млрд руб.** , а маржинальность достигла шикарных **67%** . • **EBITDA** : составила **7,7 млрд руб.** (+**76%** ) при удержании рентабельности на уровне **34%** . • **Чистая прибыль** : увеличилась на **83%** до **2,6 млрд руб.** При таких агрессивных темпах роста долговая нагрузка остается абсолютно комфортной: отношение **Чистый долг / EBITDA** составляет всего **1,79x** , а подушка ликвидности превышает **3,7 млрд руб.** ​ 🚀 **Что дальше: инновации и экспортная экспансия** "Промомед" реинвестирует около **10% выручки в R&D и CAPEX** . В портфеле уже **370 продуктов** , а в разработке — еще **150 новых лекарств** . В 4 квартале стартуют испытания оригинального GLP-1 пролонгированного действия, а к 2032 году планируется запустить **21 инновационный проект** (включая терапию ВИЧ и орфанные препараты). Параллельно идет мощная международная экспансия: **31 препарат** уже зарегистрирован в СНГ, успешно пройдены аудиты регуляторов ОАЭ, Ирака и Узбекистана. ​ 🎯 **Резюме** Визит на производство расставил все точки. **"Промомед"** — это не просто красивые цифры в отчетах, это ультрасовременная инфраструктура мирового уровня. Компания уверенно монетизирует свои R&D-разработки, а прогноз по росту выручки до **240 млрд руб. к 2032 году** (со среднегодовым темпом **27%** ) делает акции **PRMD** одной из самых сильных и прозрачных историй роста на нашем рынке. ​ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

**🚀 Перешагнули 50 EMA недельную - #IMOEX рвется к 2500, территориальные компромиссы и новые прогнозы по ставке** ​ Старт новой недели подтвердил мощный бычий настрой российского рынка. За выходные инвесторы окончательно переварили ястребиную риторику регулятора и полностью переключили внимание на геополитический трек. Индекс **#IMOEX** с ходу преодолел важный технический барьер — **50 EMA** на недельном таймфрейме — и к вечеру вплотную подобрался к отметке **2490 пунктов** , открывая прямую дорогу к следующей ключевой цели в **2500 пунктов** . ​ **🕊️ Дипломатический аванс: территориальные компромиссы, визит в Брюссель и рамки переговоров** ​Главным драйвером оптимизма остается активная подготовка к ноябрьскому переговорному процессу: • **Территориальный вопрос:** Песков прямо заявил, что тема территориальных компромиссов может стать предметом предстоящих трехсторонних переговоров. • **Консультации Киева:** В западных СМИ появились сообщения о визите Зеленского в Брюссель 27–28 октября для согласования позиций перед трехсторонней встречей в начале ноября. • **Градус требований:** В СМИ просочились данные о том, что на переговорах может быть поднят вопрос о сокращении присутствия НАТО в Европе до уровня 1997 года. • **Позиция Кремля:** Песков подчеркнул, что решение о возобновлении контактов не означает автоматического ограничения боевых действий, а публичное обсуждение деталей урегулирования может навредить процессу. Тем не менее, локальное прекращение огня в Олешках воспринимается рынком как прецедент для гуманитарных пауз. ​ **📊 Макроэкономические ставки: пауза до конца года или снижение в декабре** ​Пока геоповестка тащит котировки вверх, эксперты уточняют макроэкономические прогнозы после пятничного заседания ЦБ: • **Сберинвестиции** ожидают, что на фоне сохраняющихся проинфляционных рисков регулятор возьмет более продолжительную паузу и сохранит ключевую ставку на уровне **14%** до конца 2026 года. • **ВЭБ.РФ** смотрит на ситуацию более оптимистично, полагая, что ЦБ возобновит цикл снижения ставки в период с декабрьского заседания по конец 1 квартала 2027 года. ​ **📌 Резюме по рынку и ситуации** ​Российский рынок продолжает игнорировать жесткие денежно-кредитные условия, ориентируясь на дипломатические сигналы. Уверенный пробой **50 EMA** на недельном графике подтверждает бычью структуру движения. Индекс **#IMOEX** зафиксировался в районе **2490 пунктов** , и при отсутствии явного геополитического негатива главным ориентиром для покупателей на ближайшие сессии становится психологический рубеж в **2500 пунктов **с выходом для роста на 2600. ​ **📰 Корпоративные события** YDEX Яндекс — Суперкомпьютеры компании не пострадали в результате атаки на дата-центр. VTBR Чистая прибыль ВТБ за 9 месяцев по РСБУ выросла в 1,6 раза - до 412,9 млрд руб T Чистая прибыль ТБанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 3,3 раза - до 156,64 млрд руб. MBNK Чистая прибыль МТС-банка за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 2% - до 11,21 млрд руб. CBOM Чистая прибыль МКБ за 9 месяцев по РСБУ снизилась в 1,5 раза - до 19,48 млрд руб. SVCB Чистая прибыль Совкомбанка за 9 месяцев по РСБУ выросла в 4,2 раза - до 97,06 млрд руб BSPB Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" за 9 месяцев по РСБУ снизилась на 28% - до 24,29 млрд руб. ROLO Русолово — Объем добычи руды за 9 месяцев 2026 года снизился на 11% г/г, до 829 тыс. тонн. MVID М.Видео — Перезапустила 5 пилотных магазинов с зонами товаров маркетплейса; при успешном пилотировании до конца 2026 года откроет еще 6 аналогичных точек в регионах.

**🔥 Ястребиный ЦБ, выкуп рынка и «сгоревшие» шорты - почему так произошло?** ​ Пятничное заседание Банка России принесло ожидаемое сохранение ключевой ставки на уровне **14%** , но сопровождалось подчеркнуто ястребиной риторикой. На объявлении вердикта индекс **#IMOEX** моментально просел с **2438** до **2417 пунктов** . На этом проливе многие спекулянты ринулись открывать агрессивные шорты — я лично наблюдал, как на мероприятии одного известного эмитента (подробности расскажу позже на этой неделе) ребята вставали в «короткие» позиции суммарно почти на **0,5 млрд рублей** с учетом плечей. Однако сыграть против рынка не вышло: бенчмарк выкупил всё падение до копейки, закрывшись на локальном максимуме **2470 пунктов** . Медведи вновь забыли о главном тезисе последних трех недель — макроэкономика ушла на второй план, а рулит балом геополитика. ​ **🦅 Сигналы Набиуллиной: суровый прогноз и отсутствие волны дефолтов** ​Итоги заседания ЦБ вышли жесткими, но предсказуемыми в деталях: • **Жесткая ДКП вплоть до 2027 года:** Прогноз по средней ставке на 2027 год поднят до **12,5–13,5%** (ранее **10,5–12,5%** ), а инфляция по итогам текущего года ожидается выше июльских ориентиров — на уровне **7,1–7,6%** . • **Причины жесткости:** Эффекты выбытия мощностей затягиваются, а индексация тарифов ЖКХ в полной мере скажется на платежках в ноябре. • **Важный позитив:** Набиуллина четко заявила, что ни о какой волне дефолтов по облигациям речи не идет — доля проблемных бумаг составляет мизерные **0,1%** . Кроме того, все основные факторы давления на инфляцию до конца года уже сыграли. ​ **🕊️ Почему выкупили просадку: ноябрьский календарь и дипломатический фронт** ​Рынок наглядно продемонстрировал, что геополитический драйвер сейчас на порядок сильнее любой риторики регулятора. Инвесторы закладывают плотный календарь событий на ближайшие недели: 1. **Переговоры в Абу-Даби:** В первой половине ноября (сразу после праздника 4 ноября) пройдет трехсторонняя встреча РФ–США–Украина на техническом уровне для обсуждения вопросов безопасности. 2. **Саммит трех лидеров:** Ушаков и Песков подтвердили, что в Москве, Вашингтоне и Пекине началась экспертная подготовка к переговорам Владимира Путина, Си Цзиньпина и Дональда Трампа на саммите АТЭС. 3. **Ближневосточный риск:** Возможная масштабная операция США и Израиля против Ирана держит в тонусе сырьевой рынок, сохраняя потенциал взлета нефти к **$150** . Дополняет картину сезонный фактор: период с середины сентября по середину ноября исторически является сильнейшим для российских акций, а завершившийся сезон корпоративных отчетов дал крепкий фундаментальный фундамент. **📌 Резюме по рынку и ситуации** Пятничный выкуп от **2417** к **2470 пунктам** доказал бычий настрой рынка. Технически индекс **#IMOEX** сделал уверенный ретест пробитой **200 EMA** на дневном графике и закрепился выше. Да, недельный график пока уперся в **50 EMA** , но импульс для пробоя сохраняется. В макроэкономике ключевыми ориентирами теперь становятся инфляция и инфляционные ожидания населения. Однако если ноябрьский переговорный трек начнет приносить реальные плоды, Банк России будет вынужден скорректировать свою жесткость в лучшую сторону. **📰 Корпоративные события** HYDR РусГидро — Выработка электроэнергии за 9 месяцев 2026 года выросла на 10,2% г/г, до 117,1 млрд кВт·ч SELG Селигдар — За 9 месяцев 2026 года производство золота выросло на 16% г/г (свыше 7 т), олова — до рекордных 3 121 т, а суммарная выручка выросла на 26% г/г, до 77,1 млрд руб.