Vectraflow
Заблокирован

163

подписчика

2

подписки

🧨Тот список,что ты ищешь⁉️ ЗДЕСЬ👉: https://max.ru/join/JpAwdPThPSblPqPygj1VQ6cjLpUJ92jzlQtOH_OuUwM

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:31

🏠 $DOMRF : отчёт что надо Разобрал результаты ДОМ.РФ за девять месяцев по МСФО, и цифры выглядят очень бодро. Чистые процентные доходы выросли на 31% до 136 млрд рублей, комиссионные — на 30% до 34,9 млрд, операционные доходы прибавили 35% и достигли 152,8 млрд. Чистая прибыль подскочила на 39% до 86,3 млрд, а активы с начала года выросли на 17% до 7,54 трлн рублей. Ключевые метрики тоже радуют глаз: ROE на уровне 23,6%, чистая процентная маржа 4,2%, стоимость риска всего 0,7%, а отношение расходов к доходам — 24,3%. Такое сочетание говорит о высокой эффективности и хорошем контроле над затратами. Менеджмент объясняет рост расширением кредитного портфеля и развитием комиссионного бизнеса, включая секьюритизацию ипотеки. По итогам 2026 года ожидается прибыль на акцию выше 650 рублей при ROE около 23,4%. На дивиденды планируют направить не менее 50% чистой прибыли, что для акционеров звучит приятно. В общем, смотрю на ДОМ.РФ с положительным настроем. Прибыль растёт быстрее активов, рентабельность высокая, дивидендная политика понятная. Если компания удержит такую динамику, история выглядит очень достойно, хотя за стоимостью риска и общим фоном на ипотечном рынке следить всё равно стоит. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:30

🚗 $LEAS : прибыль в 8,7 раза выше, а выручка на 30% ниже — как так? Смотрю на этот отчёт и первое впечатление — цифры просто не сходятся. Выручка 32,6 млрд, минус 30% год к году, а чистая прибыль 8,7 млрд, рост в 8,7 раза . Вроде бы бизнес продаёт меньше, но зарабатывает в разы больше. Но если копнуть глубже, разгадка простая и не очень приятная. Рост прибыли тут во многом не от операций, а от того, что компания раньше накапливала резервы под возможные потери, а теперь качество портфеля улучшилось, и часть этих запасов вернулась в прибыль . Плюс доходы от участия в других организациях подскочили до 6,3 млрд против 1,5 млрд годом ранее . То есть это скорее бухгалтерский эффект, чем реальный рост бизнеса. А вот что действительно цепляет — лизинговый портфель сжимается. По МСФО за первое полугодие он составил 139,5 млрд, снизившись на 17% с начала года, а чистый процентный доход упал на 32% . Высокая ключевая ставка убивает спрос на автолизинг, и без её смягчения давление на бизнес сохранится . Смотрю на это и понимаю, что рост прибыли тут временный, а сжатие портфеля — это системная проблема. Моё мнение тут осторожное. Отчёт на первый взгляд выглядит сильным, но если убрать разовый эффект от резервов, картина перестаёт радовать. Менеджмент обещает дивиденды в 7 млрд рублей, но при падающем портфеле и отрицательном денежном потоке это скорее обещание, чем гарантия . Волатильность в таких историях высокая, а зависимость от ставок делает результат хрупким. Смотрю на Европлан как на историю, где прибыль красивая на бумаге, но реальный бизнес пока сжимается. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:30

🐟 $AQUA : дивиденды есть, но доходность скромная Смотрю на рекомендацию совета директоров Инарктики и вижу знакомую картину: 10 рублей на акцию за девять месяцев 2026 года, доходность около 3% . Внеочередное собрание назначено на 4 декабря, отсечка — 15 декабря . Вроде бы payout есть, и это лучше, чем ничего, но если честно, для меня такая доходность выглядит скорее символической, чем реально интересной. Главный нюанс в том, что это уже вторая выплата по 10 рублей за год. По итогам первого полугодия компания тоже платила столько же, так что суммарно за 2026-й может выйти 20 рублей на акцию . Смотрю на дивидендную политику и понимаю, что целевого уровня выплат там нет — только ограничение по долговой нагрузке: чистый долг к EBITDA не должен превышать 3,5x . Сейчас показатель около 2,5x, так что запас есть, но и повода для щедрости тоже . Если смотреть на операционную картину, то бизнес вроде восстанавливается. Выручка за первое полугодие выросла на 38% до 13,8 млрд, скорректированная EBITDA прибавила те же 38% до 3,4 млрд, а скорректированная чистая прибыль удвоилась до 1,6 млрд . Биомасса рыбы в воде подросла на треть до 27,7 тыс. тонн, что даёт надежду на будущие объёмы . Но вот что цепляет: свободный денежный поток всё ещё отрицательный — минус 2,6 млрд за полугодие, а чистый долг растёт . То есть дивиденды платятся, но во многом за счёт долга, а не за счёт живых денег. Моё мнение тут сдержанное. Инарктика — интересная история в секторе аквакультуры с понятной стратегией импортозамещения, но 3% доходности при отрицательном денежном потоке и растущем долге не выглядят как что-то, ради чего стоит торопиться. Волатильность в таких бумагах приличная, а зависимость от биологических рисков и цен на красную рыбу делает дивидендную историю хрупкой. Смотрю на неё как на историю роста с дивидендной «вишенкой», а не как на дивидендную опору портфеля. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:30

🏦 $SFIN : убыток вместо прибыли — но дело не в бизнесе, а в базе сравнения Смотрю на этот отчёт и понимаю, что цифры выглядят страшно только на первый взгляд. Выручка 1,01 млрд против 7,8 млрд годом ранее, убыток 224,2 млн против прибыли 76,2 млрд . Разрыв в 76 миллиардов просто не может быть операционным провалом. И действительно, разгадка простая: в прошлом году холдинг отразил положительную переоценку акций Европлана в рамках сделки по их продаже, и именно эта бумажная гигантская сумма сформировала ту прибыль . Сейчас такого разового фактора нет. Если отбросить этот эффект, картина становится куда спокойнее. Выручка просела в основном из-за отсутствия дивидендных доходов, которые годом ранее составили 4 млрд, и сокращения доходов от продажи ценных бумаг с 3,2 млрд до 139 млн . При этом процентные доходы даже выросли на 27,5% до 871,5 млн, а управленческие расходы сократились на 8,8% . То есть операционно холдинг чувствует себя нормально, просто база сравнения была раздута разовым событием. Что касается баланса, то тут всё выглядит прилично. Активы 33,2 млрд, обязательства всего 50,9 млн — долговой нагрузки практически нет . За девять месяцев компания выплатила финальные дивиденды за 2025 год в размере 8,02 млрд, или 172 рубля на акцию, и выкупила собственные бумаги на 2,49 млрд . Смотрю на это и понимаю, что кэш у холдинга есть, и он им распоряжается. Моё мнение тут спокойное. Убыток по РСБУ — это техническая история, а не сигнал о том, что SFI разваливается. Настоящая проблема в другом: компания во многом живёт за счёт разовых сделок и переоценок, а не за счёт стабильного денежного потока. Волатильность в таких историях высокая, а предсказуемость результатов невысокая. Смотрю на ЭсЭфАй как на холдинг с крепким балансом, но без иллюзий насчёт устойчивости прибыли от квартала к кварталу. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:29

⛏️ $UGLD : убыток по РСБУ вырос, но это не вся картина Смотрю на отчёт ЮГК по РСБУ за девять месяцев и вижу знакомую ловушку: выручка 32,4 млрд рублей, плюс 22% год к году, а чистый убыток при этом вырос до 6 млрд против 5,1 млрд годом ранее . На первый взгляд кажется, что золотодобытчик работает в минус, несмотря на рост продаж. Но вот что важно понимать: РСБУ для ЮГК — это отчётность только Уральского хаба, на который приходится около четверти всех продаж группы . Так что судить по ней о состоянии всего бизнеса — всё равно что смотреть на один палец и делать вывод о здоровье человека. Откуда взялся этот убыток? Сама компания объясняет это динамикой прочих доходов и расходов, куда входят в том числе курсовые разницы . При этом по основной деятельности получена прибыль 5,2 млрд рублей, а прибыль от продаж составила 3,9 млрд против убытка годом ранее . То есть операционно бизнес чувствует себя вполне нормально, а бумажный минус — это скорее бухгалтерия, чем реальная проблема. Выручка выросла почти втрое, себестоимость подтянулась за ней, и валовая прибыль вышла в плюс . А вот что действительно интересно — это картина по МСФО за первое полугодие. Чистая прибыль там составила 15,4 млрд рублей, выручка 84,1 млрд с ростом на 90%, EBITDA подскочила в 2,5 раза до 38,1 млрд, а чистый долг снизился до 69,2 млрд, из-за чего соотношение долга к EBITDA упало до комфортных 1,06x . Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг на уровне ruAA, отметив низкую долговую нагрузку и хорошее покрытие процентов . Смотрю на это и понимаю, что реальный бизнес ЮГК выглядит куда крепче, чем РСБУ. Моё мнение тут спокойное. Убыток по РСБУ — это техническая деталь, которую не стоит воспринимать как сигнал о проблемах в золотодобыче. Настоящая история ЮГК сейчас — это рост цен на золото, увеличение добычи и снижение долговой нагрузки по МСФО. Но волатильность в бумаге приличная, а зависимость от цен на металл и корпоративные перипетии вокруг смены собственника никто не отменял. Смотрю на ЮГК как на историю с крепкой операционкой, но требующую терпения и понимания, что РСБУ тут не главный ориентир. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:29

💊 $LIFE : выручка выросла, но убыток всё равно больше Смотрю на отчёт Фармсинтеза по РСБУ за девять месяцев и вижу знакомую картину: выручка 144,7 млн рублей, плюс 43% год к году, а убыток при этом вырос до 154,7 млн против 121,2 млн годом ранее . То есть продажи растут, но расходы съедают всё и ещё сверху остаются должны. Для фармкомпании на стадии роста это вроде бы объяснимо, но смотреть на цифры всё равно неприятно. Если копнуть глубже, картина становится ещё интереснее. За первое полугодие 2026 года убыток сокращался на 64% до 33,2 млн, выручка прибавляла 58% . А вот в третьем квартале что-то сломалось, и общий результат за девять месяцев снова ушёл в минус глубже прошлогоднего. Смотрю на такую динамику и понимаю, что стабильности тут пока нет — один квартал вытягивает, другой тянет вниз. Отдельно стоит вспомнить про недавние корпоративные перипетии. В сентябре суд прекратил дело о банкротстве компании после погашения налогового долга в 20,5 млн рублей . Вроде бы выдохнули, но прокуратура Ленобласти в процессе участвовала и указывала на риски вывода активов, так что вопросы формально не сняты . Для меня это сигнал, что история далека от спокойной. Моё мнение тут осторожное, если не сказать скептическое. Выручка в 144 млн при убытке в 154 млн — это бизнес, который пока не вышел на самоокупаемость, а живёт за счёт вливаний и кредитов. Дивидендов тут не было и не предвидится, а капитализация компании совсем небольшая. Смотрю на Фармсинтез как на историю для очень терпеливых и рискованных, а не как на что-то, где я вижу понятную точку входа. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:29

🔖 $HEAD : убыток по РСБУ вырос, но паниковать рано Смотрю на отчёт Хэдхантера по РСБУ за девять месяцев и вижу убыток в 275,9 млн рублей против 88,6 млн годом ранее. Цифра выросла втрое, и на первый взгляд выглядит тревожно. Но вот что важно понимать: это отчётность только головной компании, а не всей группы, и выручки в ней вообще нет . Так что судить по ней о реальном состоянии бизнеса — всё равно что гадать на кофейной гуще. Откуда взялся такой убыток? В основном из-за прочих расходов, которые подскочили до 299,8 млн рублей против 122 млн годом ранее . Сюда же накладываются внутригрупповые списания и изменения налогового режима — компания потеряла льготу по налогу на прибыль для IT-сектора . То есть это бухгалтерская история, а не сигнал о том, что бизнес разваливается. Реальная картина по МСФО выглядит иначе. В первом квартале выручка просела всего на 1,5% до 9,5 млрд, но чистая прибыль даже выросла на 8,5% до 3,7 млрд за счёт жёсткого контроля расходов . У компании нет долга, на счетах около 17 млрд рублей, и она продолжает платить дивиденды и выкупать акции . Для меня это важнее бумажного убытка по РСБУ. Моё мнение тут спокойное. Убыток по РСБУ — это техническая деталь, на которую не стоит вешать нос. Настоящий вопрос в другом: рынок труда охлаждается, малый и средний бизнес сокращает найм, и это давит на выручку. Хэдхантер остаётся кэш-машиной с сильным балансом, но драйверов для роста котировок пока не видно, кроме надежды на разворот макроэкономики. Смотрю на него как на качественную дивидендную историю, но без иллюзий насчёт быстрого восстановления. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:29

💎 $ALRS : убыток по РСБУ — это только верхушка айсберга Смотрю на отчёт АЛРОСА за девять месяцев и вижу картину, от которой становится не по себе. Чистый убыток по РСБУ составил 23,55 млрд рублей против прибыли в 35,75 млрд годом ранее, а выручка упала на 24% до 118,3 млрд . Убыток от продаж — 15,1 млрд, хотя год назад там была прибыль почти в 19 млрд . То есть компания продаёт алмазы дешевле, чем стоит их добыча. Но вот что важно: прошлогодняя прибыль тоже была не от операций, а во многом от разовой продажи доли в ангольском «Катоке» на 30 млрд . Так что сравнивать эти цифры напрямую — значит обманывать себя. Если смотреть на реальное состояние бизнеса по МСФО за первое полугодие, картина ещё мрачнее. Выручка рухнула на 33%, EBITDA — на 61%, свободный денежный поток ушёл в минус на 16,9 млрд, а чистый долг вырос на 84% до 112 млрд . Соотношение долга к EBITDA достигло 3,2x, а покрытие процентов упало примерно до 1x . Смотрю на это и понимаю, что компания работает в убыток, а деньги уходят на обслуживание кредитов, а не на развитие или выплаты. И вот главный момент для акционеров: дивидендов не будет. Власти Якутии, которые владеют 25% акций, прямо заявили, что не закладывают выплаты от АЛРОСА в бюджет на 2027–2029 годы . Последний раз компания платила дивиденды по итогам первого полугодия 2024 года . При отрицательном денежном потоке и такой долговой нагрузке рассчитывать на возврат капитала просто не приходится. Моё мнение тут однозначное: дешевизна по балансу — это ловушка, а не возможность. Алмазный рынок в глубокой яме, лабораторно выращенные камни отъедают долю у натуральных, а санкции давят на экспорт. Пока не появится устойчивый рост выручки и положительный денежный поток, история останется рискованной. Смотрю на АЛРОСА со стороны и не вижу причин торопиться. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

5 ноября в 13:28

🛢 $TRNFP : прибыль по РСБУ просела, но это не главное для акционеров Смотрю на цифру чистой прибыли Транснефти по РСБУ за девять месяцев — 88,2 млрд рублей, минус 16% год к году. Звучит невесело, но вот что важно: для Транснефти РСБУ — это вообще не та отчётность, на которую смотрят инвесторы. Дивиденды компания платит по МСФО, а точнее — от нормализованной чистой прибыли по международным стандартам . Так что эти 88 миллиардов мало что говорят о реальном размере будущих выплат. Если смотреть на прогнозы аналитиков, картина куда интереснее. По итогам 2026 года ждут дивиденды в диапазоне 160–190 рублей на привилегированную акцию, а некоторые оценки доходят до 170 рублей . При текущих ценах это даёт доходность около 15–17%, что для рынка очень прилично. Транснефть уже выплатила 204,17 рубля за 2025 год, так что даже со снижением выплата остаётся на высоком уровне . Главная причина давления на прибыль — не операционные проблемы, а рост расходов и снижение процентных доходов. Тарифы индексируются в начале года, а затраты догоняют их к концу, плюс ставки по депозитам падают, а у Транснефти огромная денежная подушка, которая раньше хорошо зарабатывала на процентах . Плюс повышенный налог на прибыль в 40% давит на результат . Моё мнение такое: РСБУ тут скорее шум, чем сигнал. Транснефть остаётся одной из самых предсказуемых дивидендных историй на рынке, но это именно история про стабильный доход, а не про рост. Волатильность в бумаге приличная, а зависимость от тарифных решений и ставок никто не отменял. Смотрю на неё как на опору дивидендного портфеля, но без иллюзий насчёт иксов. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:21

🛡 Разбираю $RENI , и там ситуация довольно тревожная Короче, за первое полугодие компания получила значимый убыток из-за переоценки инвестиционного портфеля. Чистый убыток составил 1,4 млрд рублей против прибыли 5,9 млрд годом ранее. В первом квартале еще заработали 2,1 млрд, а вот во втором ушли в минус примерно на 3,5 млрд. Причин две: результат от страховых услуг упал на 42 процента, до 4,8 млрд, потому что расходы росли быстрее выручки, а инвестиционно-финансовый результат вообще ушел в минус, минус 3,5 млрд против плюс 4,5 млрд годом ранее на фоне отрицательной переоценки части портфеля. Помимо переоценки, я вижу, как сжимается и маржа страхового бизнеса. Премии за полугодие около 100 млрд рублей, плюс 8,3 процента. Главный драйвер это накопительное страхование жизни, 60,8 млрд с ростом на 15,4 процента. А вот инвестиционное страхование жизни фактически исчезло, минус 90 процентов, до 0,2 млрд. Автострахование подросло на 1,4 процента, до 21,8 млрд, но каско для физлиц там прибавило 21,9 процента. ДМС и прочие сегменты тоже растут, но зарабатывать на них все сложнее, потому что по рынку убыточность ДМС в первом полугодии превысила 90 процентов, а частота выплат по ущербу от БПЛА сильно выросла. Отчет по РСБУ сегмента Non-Life за девять месяцев подтверждает, что давление сохранилось и в третьем квартале. Выручка 57,3 млрд с ростом на 6 процентов, результат от страховых услуг 1,9 млрд с падением на 57 процентов, инвестиционный доход 7,6 млрд с минусом 31 процент, чистая прибыль 5,5 млрд с падением на 36 процентов. Компания при этом активно режет издержки, общие и административные расходы упали на 27 процентов. Но это только сегмент Non-Life, и сама компания предупреждает, что прибыль по РСБУ может сильно отличаться от МСФО из-за исключения внутригрупповых операций, ведь основная часть портфеля сидит в сегменте жизни. Но сигнал все равно налицо. Отдельно про инвестиционный портфель, который показывает спорную динамику. Он составляет 308 млрд рублей, плюс 7,4 процента с начала года, и это в 7,7 раза больше капитализации компании, поэтому именно он и определяет прибыль. В структуре выросли депозиты и денежные средства, с 18 до 25 процентов, а вот ОФЗ и муниципальные облигации просели с 33 до 26 процентов, акции сократились с 4 до 2 процентов. Если в июле акции не наращивали, то пропустили 30-процентный рост рынка, и это будет серьезной ошибкой. Точно поймем уже после отчета по МСФО за третий квартал. Мое мнение такое: история интересная, но волатильность тут высокая, и пока компания не наладит маржинальность и не покажет внятную динамику портфеля, я бы просто наблюдал за развитием событий. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:21

✈️ Разобрал $AFLT по цифрам, и картина получается двойственной Смотрю на выручку и вижу стабильный рост: 612,2 млрд в 2023 году, 856,8 млрд в 2024, 902,3 млрд в 2025, а LTM уже 917,3 млрд рублей. Динамика приятная, тут не поспоришь. А вот с чистой прибылью все куда печальнее: минус 1 млрд в 2023, потом 64,2 млрд в 2024, но дальше падение до 22,6 млрд в 2025 и 18,8 млрд по LTM. То есть выручка растет, а прибыль тает, и это тревожный сигнал. Особенно напрягает свободный денежный поток. В 2023 году минус 2,6 млрд, в 2024 плюс 19,1 млрд, а вот в 2025 уже минус 129,9 млрд и минус 94,2 млрд по LTM. Я смотрю на эти цифры и понимаю, что компания активно тратится, вероятно на парк и инфраструктуру, но отдача пока не поспевает. Снижение чистой прибыли происходит на фоне роста операционных и процентных расходов, и это как раз объясняет всю картину. По мультипликаторам все неоднозначно: P/E в 7,9 и P/S в 0,2 выглядят лучше среднего по сектору, что вроде бы намекает на недооцененность. Но P/FCF минус 1,6 и P/BV в 9,6 уже хуже среднего, и вот эти показатели честнее отражают текущие проблемы с деньгами. Мое мнение такое: история интересная, но волатильность тут высокая, и пока компания не наладит денежный поток, я бы просто наблюдал со стороны. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

💸 $ZAYM отчитался за третий квартал, и картина там довольно странная Короче, смотрю я на финрезы и вижу: процентные доходы просели на 24 процента год к году, до 4,03 млрд рублей. Комиссионные при этом подросли на 13 процентов, до 761 млн. А вот чистая прибыль упала на 48 процентов, до 716 млн рублей, хотя административные расходы почему-то выросли на 42,5 процента, до 2,2 млрд. За девять месяцев прибыль сократилась с 3,24 до 1,64 млрд рублей, клиентов стало меньше, с 1,8 до 1,55 млн, а портфель за квартал похудел до 10,9 млрд. На новый флагманский продукт Лимит+ уже приходится 95 процентов выдач, но перестройка пока сопровождается падением процентных доходов, за квартал они упали на 507 млн рублей. И тут возникает логичный вопрос: почему тогда квартальная прибыль выросла на 48 процентов относительно второго квартала? Причины простые — снижение выдач и продажа просрочки, плюс расходы на резервы сократились на 449 млн, до 1,34 млрд. То есть прибыль растет главным образом за счет сокращения расходов на кредитные потери, а не за счет расширения бизнеса. Своего рода чит-код, но бесконечно так делать не получится. А теперь самое любопытное. Вознаграждение ключевому руководству за девять месяцев выросло со 169 до 390 млн рублей, то есть на 131 процент. Прибыль группы тем временем упала на 49 процентов, и получается, что вознаграждение руководителей эквивалентно почти четверти девятимесячной прибыли. Я смотрю на это и не понимаю, за какие достижения платят все больше и больше, если основной кредитный бизнес сокращается. Возможно, дело в выполнении планов по расширению группы, но как-то это слабо вяжется с реальностью. С дивидендами еще интереснее. Совет директоров рекомендует 7,14 рубля на акцию за третий квартал, это 714 млн рублей, почти вся квартальная прибыль. И это не разовая история: Займер продолжает направлять акционерам практически 100 процентов прибыли, хотя политика позволяет платить 50. С одной стороны, собственники получают максимум возможных денег, это круто. С другой стороны, расходы поджимают: банк Евроальянс пока убыточен, минус 177 млн за квартал, а новые направления не заменили старые. Почему так щедро распределяют прибыль во время перестройки бизнеса, для меня вопрос открытый. Дивиденды законные, о выводе денег речи не идет, но приоритеты у компании выглядят любопытно. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
2
3
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

📈 $VTBR отчитался за третий квартал, и цифры выглядят очень даже бодро Короче, чистая прибыль по МСФО выросла в 1,8 раза и достигла 182 млрд рублей. Это довольно серьезный рывок, и на фоне предыдущих периодов смотрится внушительно. Банк при этом не стал скромничать и подтвердил свои ожидания по росту прибыли до 600 млрд рублей по итогам 2026 года. А на 2027 год Пьянов пообещал заработок не меньше, что звучит как заявка на уверенность в собственных силах. Отдельно отмечу, что ВТБ сохраняет намерение продать агрокомплекс Лабинский до конца года. Я смотрю на это как на логичный шаг по расчистке непрофильных активов, потому что банку сейчас важнее концентрироваться на основном бизнесе. Плюс ВТБ и RWB активно финализируют сделку по WB-банку, и вот это уже интереснее, потому что тут речь идет о серьезном усилении позиций в рознице и цифровых сервисах. Мое мнение такое: цифры за квартал приятные, обещания на будущее звучат оптимистично, но я бы не забывал, что любой банковский сектор сейчас живет в условиях высокой волатильности. Прогнозы это хорошо, но реальность может внести свои коррективы, так что наблюдаю за тем, как ВТБ будет выполнять заявленное. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

🏦 Разбираю ситуацию с $SVCB , и тут есть на что посмотреть Короче, банк недавно заявил, что увеличивает байбек с 2 до 3 млрд рублей за квартал. За прошлый квартал ровно на 2 млрд и выкупили. И вот это, наконец-то, верное решение, потому что по итогам второго квартала капитал банка был 19 рублей на акцию против цены акции в 10 рублей, при рентабельности капитала в 21 процент. Получается, что это сделка с доходностью в 42 процента, и ни один кредит столько не приносит. Смысла наращивать капитал, когда потенциально можно проводить настолько эффективные сделки, просто нет, если, конечно, с капиталом банка все в порядке. Если будут выкупать по 3 млрд в квартал, то это более 5 процентов капитализации в год, что вполне неплохо. Но вот что странно: несмотря на такой байбек и форвардную оценку на конец 2026 года в 2,5 P/E и 0,5 капитала, акции особо не растут. Есть слухи, что тот самый продавец еще не закончил с продажей своего пакета через стакан, хотя подтверждений этому нет. И мне в целом непонятно, почему другие менеджеры-акционеры банка не захотели купить этот пакет по преимущественному праву и пассивно смотрели на безостановочное снижение котировок своих акций. Ведь банк на самом деле стоит дешево. С апреля 2026 года Совкомбанк стабильно показывает прибыль более 10 млрд в квартал и идет на 90-110 млрд прибыли по итогам года. Формально по текущей цене и мультипликаторам он выглядит куда интереснее того же Сбера. Но с учетом форвардной 14-процентной дивидендной доходности Сбера, Совкомбанк с дивидендами в 6-8 процентов оценен на 75 процентов дороже по дивидендной доходности, а с учетом байбека оценка примерно одинаковая. Тут и появляется базовая дилемма: зачем нужен Совкомбанк с большими рисками, когда есть понятный Сбер. Все дело в возможной переоценке, ведь в случае нормализации мультипликаторов потенциал роста может быть больше 50 процентов. Но я пока слабо представляю, что должно произойти с рынком в целом, кроме мира, чтобы компании вновь начали переоценивать к нормальным уровням по мультипликаторам. Сегодня всем важна отдача на вложенные средства здесь и сейчас. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2
Vectraflow
Vectraflow

2 ноября в 8:20

🛒 $LENT отчиталась за третий квартал 2026 года, и там все довольно противоречиво Начну с того, что выручка выросла на 34,3 процента год к году и достигла 359,3 млрд рублей. Вот это реально сильный рост, тут не поспоришь. Но дальше начинается другая история: чистая прибыль просела на 30 процентов год к году, до 5,7 млрд рублей. Рентабельность EBITDA тоже подкачала, снизилась на 1,2 процента и теперь составляет 6,1 процента. А чистый долг к EBITDA вырос до 1,4x против 0,6x на конец 2025 года, и вот это уже серьезный звоночек. Само ухудшение результатов объясняется довольно просто: интеграция сети Окей и убыток OBI тянут компанию вниз. Ребрендинг тоже влияет на прибыль, плюс капекс растет, а все это вместе создает давление на финансовые показатели. Я смотрю на это и понимаю, что Лента сейчас проходит через болезненный этап трансформации, и быстрых результатов тут ждать не стоит. Мое мнение такое: рост выручки это хорошо, но пока он оплачивается прибылью и долгом. Волатильность в такой ситуации вполне ожидаема, поэтому я бы просто наблюдал за тем, как компания будет справляться с интеграцией и когда начнет выправлять маржинальность. 🧨В профиле уже дал список лучших акций, которые стоит купить под начавшуюся мирную риторику⁉️ ‼️ Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!
1
2