🏦 $BSPB : ставка больше не кормит

🪙 RUAL : пытается выбраться из нисходящего канала Так, смотрю на Русал и вижу, что бумага несколько сессий удерживает зону 22,5-23,0 рубля и сейчас пытается выйти выше локального нисходящего канала. После затяжного сползания это первый момент, где давление сверху начинает ослабевать. То есть продавцы вроде бы выдохлись, и у покупателей появился шанс на отскок. Если выход получится удержать, то дальше смотрим на 24,5-25,0. Это бывшая поддержка, которая теперь работает сопротивлением. Выше уже стоит зона 26,5-27,0 вместе с более крупной нисходящей трендовой. То есть путь наверх не будет простым, на каждом уровне придется доказывать силу покупателей. Возврат обратно в канал оставит бумагу у 23,0-22,5. А потеря этой зоны откроет 21,0-20,5. Так что текущие уровни это своего рода развилка, от которой зависит дальнейший сценарий. Пока самое интересное здесь, получится ли у Русала наконец оторваться от локального нисходящего движения, а не просто еще раз задержаться у поддержки. Мое мнение тут такое: ситуация выглядит как попытка разворота, но подтверждения пока нет. Для уверенного движения вверх нужно закрепиться выше канала и пройти ближайшие сопротивления. Если этого не случится, бумага может снова уйти в сползание. Так что смотрю на развитие событий аккуратно, понимая, что волатильность может быть довольно ощутимой. 📌 забирай ТОП-3 дивидендные акции на ЭТОТ месяц в профиле‼️ ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏦 VTBR : боковик как он есть, без сюрпризов Так, смотрю на ВТБ и вижу, что за последнюю неделю по сути ничего не поменялось. Бумага как стояла в боковике 50-53 рубля, так в нем и остается. Цена снова подошла к верхней границе диапазона, но полноценного выхода пока нет. То есть покупатели пытаются продавить сопротивление, но запала не хватает. Только проход зоны 53-54 даст смысл смотреть выше, на 56-57. Пока этого не случилось, говорить о каком-то импульсе вверх преждевременно. Снизу по-прежнему держат 50-51, и пока эта зона не потеряна, структура боковика сохраняется. То есть рынок четко очертил границы и пока не собирается их ломать. Мое мнение тут простое: здесь пока нечего усложнять. Диапазон тот же, уровни те же, нормального выхода все еще нет. Такие периоды обычно заканчиваются резким движением в одну из сторон, но угадать заранее, куда именно, практически невозможно. Поэтому я бы не торопился с выводами и просто наблюдал за реакцией цены у границ. Волатильность внутри диапазона может быть вполне рабочей для тех, кто торгует от уровней, но для среднесрочных идей тут пока нет зацепки. Так что смотрю на ситуацию спокойно и жду, когда рынок сам покажет направление. ‼️Забирай ЛУЧШИЕ дивидендные акции на месяц в профиле🧨 ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 X5 : щедрые дивиденды закончились, дальше будет скромнее Так, смотрю я на историю с ИКС 5 и вижу классический пример того, как красивая дивидендная картинка скрывала проблемы под капотом. После переезда домой компания выплатила 648 рублей на акцию за пропущенные 2021–2023 годы, а потом за 2025 год двумя траншами добавила еще 613 рублей. Звучит здорово, но вот в чем загвоздка: эти выплаты шли не из денежного потока, а за счет роста долга. Свободный денежный поток за 2025 год составил всего 14 миллиардов рублей, или 50 рублей на акцию. Это в двенадцать раз меньше годового дивиденда. Рынок под действием выплат на это внимания не обращал, но последствия уже видны в отчете за второй квартал. Рост выручки быстро замедляется на фоне общих проблем в ритейл-секторе. Выручка во втором квартале выросла на 10 процентов до 1,29 триллиона, а за полугодие на 10,5 процента до 2,48 триллиона. Это сильно хуже плана на 2026 год, где заложен рост на 16 процентов. По форматам картина такая: Пятерочка плюс 8 процентов против 22 годом ранее, Перекресток плюс 6 против 10, Чижик плюс 30 против 83. Если убрать эффект новых магазинов, все еще печальнее. Сопоставимые продажи Пятерочки замедлились с 12,5 до 3,9 процента, Чижика с 36 до 5,3. Средний чек вырос всего на 3 процента до 601 рубля и уже несколько кварталов подряд растет медленнее продовольственной инфляции. По открытиям менеджмент взял паузу, чтобы поберечь деньги. Во втором квартале открыли 466 магазинов против 753 годом ранее. Но при плане около 2000 открытий за год во втором полугодии придется открывать примерно по 600 магазинов в квартал, а это опять капексы и давление на свободный денежный поток, который является базой для дивидендов. Долг при этом почти уперся в лимит дивполитики. За второй квартал он вырос еще на 29 миллиардов до 435 миллиардов. Деньги заняли под июльскую выплату дивидендов в 60 миллиардов. В презентации показан комфортный чистый долг к EBITDA на уровне 1,08x, но на конец квартала в кэше лежали те самые 60 миллиардов под дивиденды. Если их вычесть, показатель уже около 1,3x, а в дивидендной политике прописан лимит 1,4x. То есть пространство для дальнейшего наращивания долга почти исчерпано. Если увеличить размер долга с текущих 1,3x до максимальных 1,4x, то выплата промежуточных дивидендов может составить около 32 миллиардов и 129 рублей на акцию. Дальше все зависит от того, как удержали маржу в третьем и четвертом кварталах. По текущей цене это около 6,5 процента доходности с ненулевыми шансами на дальнейшее снижение выплат в 2027 году. Мое мнение тут нейтральное. По текущей цене ИКС 5 оценен в 6,4 прибыли и 9,4 свободного денежного потока за последние двенадцать месяцев. Недорого, но прибыль продолжает снижаться. К тому же из-за возросших процентных расходов третий квартал, скорее всего, будет заметно слабее третьего квартала 2025 года, а значит форвардный P/E за 2026 год только вырастет. 📌 забирай ТОП-3 дивидендные акции на ЭТОТ месяц в профиле‼️ ✅Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!