💴Юань перевалит за 15 рублей

🔋 Закрываем торговый день Рынок постепенно снижается на фоне падения цен на нефть и отсутствия значимых новостей — аналитики СберИнвестиций. ⚪️ Пульс рынка: 5,15 из 10 — НЕЙТРАЛЬНО. На текущий момент индекс Мосбиржи составляет 2 276 пунктов — на 0,1% ниже предыдущего закрытия. Ноябрьский фьючерс на нефть на Мосбирже подешевел на 1,8%. Давление на индекс оказывают «Лукойл», «Газпром» и «Роснефть». 🌡 Рыночные показатели к закрытию основной сессии: iMOEX2 — 2 276,64 (-0,1%) CNYRUB — 12,49 (+0,6%) BRENT — $ 101,29 (-1,7%) RGBI — 111,25 (-0,04%) Золото — 4 241,6 (-0,79%) Медь — 14 402 (-0,36%) Газ — 2,965 (+1,52%) 🤘Топ-3 лидера и аутсайдера торгов 🟢 «Северсталь» — 645 ₽ (+2,38%) 🟢 АФК «Система» — 7,06 ₽ (+2,38%) 🟢 «Ренессанс Страхование» — 68,16 ₽ (+2,34%) 🔴 «Роснефть» — 342,15 ₽ (-1,61%) 🔴 МТС — 8,41 ₽ (-1,49%) 🔴 РУСАЛ — 95,74 ₽ (-1,46%) ⚡️Как дела у эмитентов? 🟢 НОВАТЭК (+0,5%) утвердил дивиденды за первое полугодие — 35,5 ₽ на акцию. Реестр закроют 12 октября. 🔴 «Т-Технологии» (+0,2%) также раскрыли решение акционеров по дивидендам за первое полугодие — 4,7 ₽ на акцию, дата закрытия реестра — 12 октября. 🔴 СПБ Биржа (-0,6%) отчиталась за сентября. К августу совокупный объём торгов вырос на 30,5%. Основной вклад внесли неоактивы — фьючерсные инструменты на акции и криптовалюты: оборот в этом сегменте вырос почти на 40%. При этом объём торгов ценными бумагами вырос лишь на 2,4%, а число активных счетов сократилось на 4,2%. 👇 Макроэкономика и сырьё ЦБ оценил новые бюджетные проектировки как несколько менее стимулирующие спрос, чем предполагалось в июльском прогнозе. Структурный первичный дефицит предусмотрен на уровне 0,6% ВВП в 2027 году и 0,2% в 2028 году, тогда как прежние предпосылки ЦБ составляли 1% и 0,5% соответственно. Новые параметры регулятор учтёт при обновлении макроэкономического прогноза 23 октября. 🔄 Увидимся завтра, инвесторы!

📱 Главное из беседы с менеджментом МТС Банка Роман Зильберман и Алексей Воробьёв рассказали о стратегии банка, росте клиентской базы и финансовых ориентирах. 🔺 Рост результатов связан не только с низкой базой прошлого года, но и с изменением бизнес модели. Сейчас приоритет банка не наращивание кредитного портфеля любой ценой, а доходность на капитал. 🔺 Менеджмент рассчитывает сохранять процентную маржу примерно на текущем уровне. Во II квартале она составила 8,5%. Поддержку оказывают более дешёвые клиентские средства и приобретённый ранее портфель ОФЗ с эффективной ставкой около 20%. 🔺 За 8 месяцев клиентская база приблизилась к 7,5 млн человек. Благодаря сотрудничеству с МТС стоимость привлечения клиента за два года снизилась в 10 раз. 🔺 96% карточных транзакций проходят за пределами сервисов МТС. Банк рассчитывает зарабатывать на ежедневных платежах, остатках на счетах, кредитных и инвестиционных продуктах. 🔺 Корпоративное направление расширяется. Основной фокус на топ 250 компаний России с рейтингом не ниже А и чистым долгом к EBITDA не выше 3,5. По словам менеджмента, каждая четвёртая компания из этого списка уже является активным клиентом банка. 🔺 По кредитным картам банк закрывал лимиты клиентам, которые постоянно использовали льготный период и практически не приносили дохода. Это позволило высвободить капитал. Автокредитование пока остаётся экспериментальным направлением. 🔺 Рост расходов на персонал связан с приобретением дочерних компаний, инфляцией и восстановлением бонусов после низкой базы. По итогам года менеджмент ожидает более умеренный рост затрат. 🔺 Ориентир стоимости риска на 2026 год составляет около 8%. Рост корпоративного кредитования может помочь снизить показатель, но быстрого сокращения в два раза менеджмент не ожидает. 🔺 Банк перешёл к списанию кредитов с просрочкой более года. Дополнительных резервов, по словам менеджмента, это не потребовало, поскольку они уже были сформированы. 🔺 В работе около 300 инициатив по ИИ. Часть решений уже используется в обслуживании клиентов, взыскании задолженности и внутренних процессах. До конца года банк рассчитывает представить первые ИИ агенты в приложении. 🔺 ЭКСИ Банк планируют присоединить к МТС Банку после решения вопросов технологической миграции. Страховую компанию приобрели за 650 млн рублей, срок окупаемости сделки менеджмент оценивает примерно в 18 месяцев. 🔺 На базе приобретённого платёжного сервиса банк планирует развивать более дешёвые QR платежи и интегрировать их в приложения «Мой МТС» и «МТС Деньги». 🔺 2027–2028 годы менеджмент рассматривает как период монетизации выросшей клиентской базы при отсутствии крупных внешних потрясений. Выход на ROE около 20% ожидается скорее к 2028 году. Для меня здесь главный момент не просто рост клиентской базы, а то, сможет ли МТС Банк превратить эти миллионы клиентов в устойчивый рост прибыли и доходности капитала. Особенно интересно будет следить за стоимостью риска, процентной маржой и темпами роста корпоративного бизнеса. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией MBNK

😳 Глобальные облигации распродают. Пора покупать? Мировой рынок облигаций снова штормит: доходности государственных бумаг одна за другой обновляют многолетние максимумы. В США доходность 10-летних облигаций доходила до 5,34%, 30-летних — выше 5,68%. В Великобритании доходность 30-летних бумаг приблизилась к 6%, а в Японии доходность десятилетних превысила 3,1%. И тут важно помнить: когда доходности растут, цены уже выпущенных облигаций снижаются. 🤨 Почему рынок так давит на длинные бумаги? ➡️ Государствам нужно занимать больше, технологическим компаниям — финансировать крупные проекты в сфере ИИ, а дорогая энергия снова подогревает опасения по инфляции. ➡️ Если инфляция задержится, ставки тоже могут оставаться высокими дольше. А значит, инвесторы хотят получать большую доходность за то, чтобы замораживать деньги на длинный срок. 😱 Что дальше? Часть рынка считает, что распродажа уже зашла слишком далеко. Если геополитическая напряжённость снизится, доходность американских десятилеток может вернуться в район 4,5–4,75%. Но есть и другой сценарий: высокая инфляция и рост госдолга продолжат давить на длинные облигации, а значит, их цены могут остаться под давлением. 💵А как на этом заработать? На российском рынке сделать ставку на разворот можно через фьючерс на фонд TLZ6 который инвестирует в долгосрочные казначейские облигации США. Если доходности таких бумаг начнут снижаться, цена фонда, как правило, пойдёт вверх. Если распродажа продолжится — позиция может принести убыток. Поэтому фьючерс на TLT — это не аналог самой облигации, а рискованный инструмент для ставки на движение её цены.