Viktoriia_Baranova_

8,4K

подписчиков

107

подписок

https://t.me/viktoriia_makemoney квалинвестор с 2019г, сертифицированый финансовый консультант (НОК 7), предприниматель, рантье Взяла 14 ипотек и заработала на этом! Профессионально принимаю гостей, пожить без комиссии https://homereserve.ru/AABxiw

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

14 октября в 17:50

Т-Банк начислил мне кэшбэк за покупку, которую я сделала НЕ через них История, которая меня поразила: Я пользуюсь сервисом Private в Т-Банке и не могу нарадоваться. Кроме страховки (про неё я уже писала: компенсацию за задержку рейса выплатили быстро и без бюрократии), компенсации такси и проходов в бизнес зал, помощи юристов и налоговых консультантов, там есть повышенный кэшбэк на покупки через сервисы банка. Сегодня я собиралась купить билеты на балет для дедушки в приложении во вкладке город > афиша, но сервис не сработал: не проходила оплата. Написала в поддержку, там проверили, что оперативно сбой не починить и предложили купить билеты в другом месте. Я не просила ничего вернуть, просто сообщила о сбое. А мне начислили кэшбэк 20% =2000₽ — так, будто я купила через сервис банка. Сбои бывают у всех, идеальных сервисов нет. Разница в том, как компания реагирует. Можно ответить шаблоном «приносим извинения за неудобства». А можно признать, что клиент потерял выгоду по вашей вине, и компенсировать это без лишних вопросов. Т-Банк выбрал второе, и такие истории запоминаются сильнее любой рекламы. Я теперь не только с удовольствием продолжу пользоваться сервисом и, как видите, рассказываю об этом вам. Я смотрю на такие вещи не только как клиент, а как долгосрочный инвестор. Т-Технологии — публичная компания, и её главный актив — лояльные клиенты, которые остаются в экосистеме: банк, инвестиции, путешествия, мобильная связь (кстати, ее я тоже недавно подключила и для клиентов прайвет- бесплатно!). Компенсация в пару тысяч рублей стоит копейки по сравнению с тем, сколько стоит удержать клиента премиального сегмента. Это пример хорошей экономики клиентского сервиса. Это мой личный опыт, а не гарантированное правило. Будут ли так поступать в каждом случае, я не знаю. Скорее всего, многое зависит от менеджера и конкретной ситуации. Private — сервис для клиентов с крупным капиталом. Условия и привилегии зависят от уровня, их стоит проверять на сайте банка. Главный вывод универсальный: если сервис банка подвёл и вы из-за этого потеряли кэшбэк или бонусы, напишите в поддержку или менеджеру. Многие молчат, а зря. Сталкивались с ситуацией, когда банк или сервис сам компенсировал свою ошибку? Или наоборот — пришлось долго добиваться? 👇 Не является рекламой и инвестиционной рекомендацией, делюсь личным опытом. $T $IMOEXF $RGBIF
Card image 1
Card image 2
30
31
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

13 октября в 20:38

Гость не пришёл на подкаст! Дважды! Первый раз я списала на форс-мажор: бывает, жизнь вносит коррективы. Перенесли запись. И снова — пустой стул. Не знаю, как воспринимать такое отношение. Сразу вспомнилась поездка на СИБУР в Тобольск. На ЗапСибНефтехиме мне рассказали о правилах, которые поначалу показались очень жёсткими. Они действуют даже для студентов техникума, которые там учатся: два нарушения (опоздания)— отчисление. Для сотрудников то же самое: нарушаешь дисциплину — увольнение. Звучит строго? Сначала мне тоже так показалось. А потом я посмотрела на цифры. Почему там иначе нельзя: 🔸Выручка СИБУРа за 2025 год — 1 049 млрд₽. Это в среднем почти 3 млрд₽ в сутки. 🔹Уровень автоматизации на ЗапСибНефтехиме — 95–98%. Людей мало (около 3 200 человек на огромном комплексе), и цена ошибки каждого очень высока. 🔸Это нефтехимическое производство. Опоздал на смену, не передал вовремя информацию, пропустил проверку — и речь уже не о сорванной встрече, а об остановке установки, браке целой партии или угрозе безопасности. Если в цепочке выпадает одно звено, встаёт всё. Остановка крупной установки — это потерянные миллионы, а иногда и сотни миллионов рублей. Поэтому дисциплину там не обсуждают, это базовое условие работы. И, кстати, результат налицо: рентабельность по EBITDA около 35% стабильно 15 лет подряд, в 2–4 раза выше, чем у BASF или Dow. Такую эффективность не построить, если люди приходят «когда получится». У нас с вами нет установки пиролиза, но принцип тот же. Отсутствие дисциплины всегда стоит денег — просто иногда счёт приходит не сразу. 🔺В бизнесе: сорванная встреча — это потерянное время, твоё и чужое, и подорванное доверие. Второй раз человеку уже сложно поверить. 💵В инвестициях: пропустил пополнение «в этот раз», купил на эмоциях без плана, не поставил стоп, потому что «сейчас развернётся». Каждое такое «один раз можно» по отдельности мелочь, но вместе они и есть разница между портфелем, который растёт, и портфелем, который стоит на месте. ‼️Я честно знаю это по себе: свои самые большие убытки в трейдинге я получила именно тогда, когда нарушала собственные правила. Не из-за рынка, а из-за себя.‼️ Дисциплина — это не про строгость, а про уважение: к чужому времени, к общему делу и к своим деньгам. На заводе её цена измеряется миллиардами, в личных финансах — нашими целями и годами. Подкаст запишем — с другим гостем. А для себя я ввожу правило в духе СИБУРа: два переноса — и больше не договариваемся. 🙂 @SIBUR А вы даёте людям второй третий шанс после сорванной встречи? И как у вас с дисциплиной в инвестициях — получается не нарушать свои правила? 👇 $RGBIF $IMOEXF $RU000A10B4U2 $T $RU000A10ECK5
21
22
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

12 октября в 19:54

Вечная дилема: купить готовый Фонд или собирать портфель самостоятельно? Команда Т-Капитала поделилась своими секретами и принципами управления- это тот самый случай, когда ты можешь окунуться и перенять логику принятия решений профессиональных управляющих. Сама я использую оба способа. Рублёвую часть портфеля собираю сама + немного разбавляю фондами, а Валютную в большей степени держу именно через фонд. Что умеет фонд и чего не можем мы: 1️⃣ Налоги. Купоны, которые приходят в фонд, не облагаются налогом и сразу реинвестируются целиком. Когда я получаю купон по облигациям, с него сразу удерживают 13%. Налог в фонде платится только при продаже паёв, а если держать их больше 3 лет — может не платиться вовсе (льгота долгосрочного владения). И пока это работает нужно пользоваться! 2️⃣ Диверсификация. В среднем в фонде на одного эмитента приходится 2–3%. Частному инвестору с портфелем в несколько сотен тысяч собрать 40–50 эмитентов просто нереально. Ввиду лавины дефолтов широкой диверсификацией точно не стоит пренебрегать. 3️⃣ Ликвидность. Паи можно продать по расчётной стоимости в любом объёме. С отдельными корпоративными выпусками бывает, что стакан пустой. 4️⃣ Первичные размещения со скидкой. Фонды покупают новые выпуски с дисконтом около 0,2–0,5% и участвуют в аукционах ОФЗ, где тоже обычно есть скидка к рынку. 5️⃣ Кредитный анализ. А это, на мой взгляд, главное. Перед покупкой бумаги аналитики разбирают отчётность и структуру долга, общаются напрямую с эмитентом, а риск-менеджмент отдельно ставит лимит. Частному инвестору такое повторить сложно: мы узнаём о проблемах эмитента, когда цена уже упала. 6️⃣ Управление процентным риском. Фонды каждую неделю перестраивают портфель под макроданные. В $TBRU@ доля бумаг с дюрацией от 3 лет выросла до ~36% к апрелю 2026, на этапе снижения ставки. К сентябрю её сократили до ~14%, когда доходности длинных ОФЗ пошли вверх. Почему сейчас это особенно актуально По данным презентации, кредитные спреды корпоративных облигаций вернулись к пиковым значениям. В сегменте BB спред доходил до ~2 400 б.п.: проблемы с ликвидностью у Балтийского лизинга и $SMLT , серия дефолтов в низких рейтингах. В высокодоходных облигациях сейчас ошибка одного эмитента может съесть доходность всего портфеля за год. Результаты фондов Последние 12 месяцев (на 25.09.2026): $TPAY (флоатеры) — +16,9% $TBRU@ (корпоративные) — +14,8% $TLCB@ (валютные) — +6,9% Текущая доходность к погашению: TBRU — 18,4%, BOND — 18,1%, TLCB — 10,5% в валюте. За удовольствие надо платить: Комиссия всегда есть. Она съедает часть доходности каждый год, бесплатно только вы на себя будете работать. Размер проверяйте в правилах фонда. Когда лучше выбирать облигации самой: Нужна предсказуемость. Если держать облигацию до погашения, доходность известна в момент покупки, колебания цены не важны. На этом построена моя лестница ОФЗ: каждый год гасится ступень, и я точно знаю, когда и сколько получу. У фонда как таковой даты погашения нет. Нужен купон в конкретный месяц. Собирая бумаги самостоятельно, я выравниваю купонный календарь, чтобы деньги приходили каждый месяц. В фонде так не настроить. ОФЗ — без кредитного риска. Главное преимущество фонда — кредитный анализ — для государственных облигаций не нужно: от дефолта эмитента защищаться не надо. ИТОГО: #ОФЗ и надёжные облигации с понятной датой погашения выгоднее собирать самой: без комиссии, с предсказуемым доходом и своим календарём купонов. Корпоративные #облигации с повышенной доходностью и валютные облигации разумнее отдать фонду. Там кредитный анализ, диверсификация и быстрая реакция на проблемы действительно оправдывают комиссию. Особенно сейчас, когда спреды на пике, а дефолты в низких рейтингах идут сериями. #пульс_толкс Не является инвестиционной рекомендацией. Данные из презентации Т-Капитала от 01.10.2026. А вы как: собираете облигации сами или доверяете фондам? 👇 $T $RGBIF
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+4
23
24
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

9 октября в 13:50

Гибель бизнеса. Как не сломаться? После вчерашнего поста про удары на ЦОД $YDEX пришел вот такой грустный комментарий. Одно дело, когда ты большой и сильный, как $YDEX , а другое дело, когда ты обычный предприниматель (чаще всего ИП) и ты уже герой, что рискнул делать свое, что тебе удавалось как-то это дело развивать. Для такого обычного ИПшника Бизнес может рухнуть за 1 день и тут главное не сломаться. У меня так было несколько раз: в 2017, когда водитель нашего тягача уронил 40 футовый контейнер с куриными лапами - это был колоссальный ущерб для нас, мы практически год еще работали «бесплатно», чтобы это закрыть. Потом 2020, когда мы только набрали ипотек с прицелом уйти в посуточную аренду и в итоге КОВИД… и у тебя долги по ипотекам, гостей нет, а все меры поддержки для тебя не работают, не подпадаешь под те или иные условия. Тут тоже пришлось стиснуть зубы и затянуть пояса, нас спасло только то, что продолжалось снабжение (тягачи возили контейнера), пока все сидели на карантине. Затем в 2022, полное отсутствие гостей, падение контейнерных перевозок в моменте на 90%, и да сих пор восстановления не происходит. И маржин колл на 8млн + заблокированы Американские активы. Единственное, что остановливало меня от выхода в окно с 19 этажа - это беременность. С тех пор мы продолжаем жить где-то по инерции в надежде, что наступит светлое будущее, но пока не наступает( чтобы как-то жить взяли кредит в фонде поддержки бизнеса, открыли столярку- это помогло на год, но потом люди стали сильно экономить и мебель на заказ не покупают. Потом была попытка открыть кафе-пекарню по франшизе, но нас кинули. Уныние нарастает, но я знаю только одно- что если сдаться, то лучше точно не будет, поэтому ищем возможности и верим, что «если долго мучиться, что-нибудь получится!». $IMOEXF $SBER $LKOH $GLRX Как вы выходите из таких ситуаций?
Card image 1
32
33
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

8 октября в 20:28

**Удар по ЦОДу Яндекса $YDEX: насколько это критично для компании? 8 октября на площадке в Сасово (Рязанская область), где стоит один из пяти крупных дата-центров Яндекса начался пожар, ЦОД полностью остановлен. Акции в отреагировали падением на –3,1%, примерно до 3 580₽. Отключилась одна из зон Yandex Cloud. Сбои были у клиентов облака: ЦИАН, застройщики А101, Брусника и Гранель, документооборот «Астрал», онлайн-билеты Мострансавто. Жаловались и на Почту. Основные сервисы Яндекса продолжили работать: нагрузку оперативно перебросили на другие площадки, ребята супер молодцы! Но ущерб пока точно не оценили. Важный момент: дата-центр — не источник выручки, а общая инфраструктура. Он работает на все сервисы, а в отчётности проходит как основные средства и расходы. Напрямую под ударом только сегмент облако (Б2Б Тех). Возможны компенсации клиентам и отток к конкурентам. Но это всего 15,3 млрд₽ за квартал, около 3,5% выручки. Главный риск — в Поиске и ИИ. Это самый прибыльный сегмент: 64 млрд₽ EBITDA из 89 у всей группы. Поиску, Алисе и YandexGPT нужно больше всего вычислений. Если сгорели видеокарты, замена из-за санкций может занять более длительное время и обойдётся дороже. Сколько это может стоить? Десятки тысяч серверов по 0,7–1,5 млн₽, плюс видеокарты и инженерная инфраструктура: если площадку придётся полностью отстраивать, это около 15–60 млрд₽. 🔹 прогноз EBITDA на 2026 год — около 350 млрд₽, то есть ущерб составит 2–17% годовой прибыли; 🔷 денег на счетах — 296 млрд₽; 🔹капвложения — около 160–190 млрд₽ в год; 🔶падение капитализации на 3,1% — это примерно 50 млрд₽. Рынок сразу заложил в цену верхнюю границу прямого ущерба. Как это отразится в отчётности: 🔺Списание оборудования пройдёт разовой статьёй и ударит по чистой прибыли в 4 квартале. Скорректированную EBITDA, на которую ориентирует компания, оно не затронет. 🔺Восстановление увеличит капвложения и может съесть часть свободного денежного потока, а значит и ресурса для дивидендов и байбэка. Скорей всего на байбэке и будут экономить, точнее перенесут основную часть на более позднее время. ИТОГ:** Деньги Яндекс переживёт спокойно, хотя конечно, это очень неприятно. А вот если такие объекты станут постоянными целями, всему IT-сектору придётся тратиться на защиту и резервирование, а рынок может заложить в оценку дополнительную премию за риск. Но даже сейчас по мультипликаторам акции были недорогие: P/E около 7 на прогноз 2026 года. Падение на 3% выглядит скорее эмоциональной реакцией, чем переоценкой бизнеса. По факту нужно ждать официальную оценку ущерба, отчёт за 3 квартал в конце октября и комментарии менеджмента. Не является инвестиционной рекомендацией. Оценка ущерба — моя прикидка по открытым данным, официальных цифр пока нет. А вы держите Яндекс? Докупаете на просадке или ждёте подробностей? 👇 $CNRU $IMOEXF
19
20
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

7 октября в 18:33

СИБУР vs нефтяники: разбор кто эффективнее? Большинство людей путают нефтяной сектор (добычу нефти) с нефтехимическими (переработкой побочного сырья). Разница в бизнесе. Нефтяники ( $ROSN , $LKOH, $SIBN, $TATN) добывают и продают сырьё: доход зависит от Brent, курса и налогов. СИБУР перерабатывает попутный газ и ШФЛУ в полимеры и зарабатывает на спреде между ценой полимера и сырья. Из полимеров делают практически все, что угодно, начиная от медицинских шприцов, труб до таких красивых стаканчиков, другой упаковки и тд Первое впечатление от ЗапСибНефтехим- ВАУ! Ты будто попадаешь на сложносочиненный космический корабль! Завод просто огромной, весь окутан трубопроводом, завораживает. Но вернемся к цифрам @SIBUR : 
Выручка 2025 — 1 049 млрд₽ (×6 с 2010 года)
1П 2026: выручка 516 млрд₽ (−2,5%), EBITDA 196 млрд₽
Рентабельность EBITDA 37,9%, в среднем 35% за 15 лет
Чистый долг/EBITDA 2,7x
 №1 в РФ по ПЭ, ПП, ПВХ, полистиролу, каучукам Сравниваем с мировыми нефтехимиками (рентабельность EBITDA 2025): 
Borouge 37% < СИБУР 35% > SABIC 15% > BASF 11% > Dow, LyondellBasell 8%
→ ~ в 2–4 раза выше западных благодаря дешёвому сырью. Сравним с нефтяниками(хотя это и некорректно):
Роснефть ~30% (1П 2026), Газпром нефть 29,7% (2025) / ~37% (LTM)
→ на одном уровне, но маржа СИБУРа стабильнее и почти не скачет с ценой нефти Рост: мощности 10,4 → 14,3 млн т к 2028 году (Амурский ГХК, ДГП-2), пик капвложений пройден. Риски: дно нефтехимического цикла из-за избытка мощностей в Китае, крепкий рубль, долг при ставке 14%. Как инвестировать: акции СИБУРа на данный момент на бирже не торгуются. Доступны облигации AAA рублёвые и долларовые (я сегодня еще увеличила долю в валютных выпусках) и акции дочек $NKNC и $KZOS, но это не весь СИБУР и малоликвидная история. Есть предпосылка, что может быть какая-то конвертация, если головная компания выйдет на IPO, но это пока только на уровне предложения. #вгостяхуэмитента Не инвестрекомендация. Купили бы СИБУР на IPO? 👇 $RU000A10AXW4 #сибур
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
32
33
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

6 октября в 20:28

**Добрались до @SIBUR в Тобольске! ** Успели немного прогуляться и познакомится с менеджментом. Касаемо #IPO от этой идеи не отказываются, в планах есть, но не в ближайшее время. При маржинальности порядка 30% и полуденного пика по капзатратам размещаться по цене, которую рынок готов сейчас заплатить - бессмысленно. Поэтому пока можем выбрать облигации, что я и начала делать. Про валютные облигации Сибура писала уже давно, но т к валюта зашевелилась, на фоне спрос от Минфина, долю увеличила $RU000A10AXW4 1/3 продукции уходит на экспорт, поэтому крыть валютный долг есть чем. Фин дир считает комфортным уровень долго ниже 3 (~2.5) к этому будут стремиться. Завтра будет еще интереснее, покажут саму производственную площадку! #вгостяхуэмитента $IMOEXF $USDRUBF $SiZ6 $RGBIF
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+2
33
34
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

4 октября в 18:29

**Снова собираю чемодан! Летим #вгостяхуэмитента к Сибуру! ** Одно из самых долгожданных IPO на Российском рынке и тут я бы поучаствовала бы, несмотря на мой скепсис. Точнее статистикой по российским IPO, писала об этом тут 👉 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Viktoriia_Baranova_/ecce3516-cdf4-4b16-be80-f6818453c9b3?channel=sharing&author=profile Напишите в комментариях, какие вопросы хотели бы задать эмитенту? $RU000A10FYM2 $RU000A10B4X6 $IMOEXF $RGBIF $RU000A103DS4 $RU000A10AXW4
Card image 1
33
34
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

3 октября в 13:10

Снова продала квартиру и купила облигации! Я люблю недвижимость всей душой, но с точки зрения инвестиций я предпочитаю использовать для данного актива кредитное плечо, это оправдано при ипотечной ставке ниже 10%. А вот владеть объектом без кредитного плеча совсем не интересно получается, выгоднее просто снимать тогда. Почему именно 10%, а не просто при ставке ниже ключевой ЦБ? К этой цифре пришла опытным путем: здесь учитываю средние данные за 10 лет по инфляции, ключевой ставке и сроку закрытия ипотек. По официальной статистике, средняя инфляция — около 7%. Если исходить из реального опыта ежедневных трат — она ближе к 10–15% (по моим личным тратам около 25%). Средняя ключевая ставка Банка России за последние 10 лет (2016–2025 гг.) составила 10,64% годовых. Среднее время погашения ипотеки на новостройки с использованием льготных программ составляет около 9 лет, вторичку гасят еще быстрее. Дано: квартира 43 кв м Покупка (2015): 3 300 000 ₽ Продажа (2026): 11 000 000 ₽ Срок владения: 11 лет Номинальная прибыль: 11 000 000 − 3 300 000 = 7 700 000 ₽ = 3,33Х (налог не возникает, более 5 лет в собственности) ИТОГ: За 11 лет квартира номинально выросла в 3,33 раза, что дает CAGR~11,6% годовых в номинале. Однако с поправкой на среднюю инфляцию реальная доходность составляет: ~ 4% годовых — если верить официальной инфляции; ~1,4% годовых — если верить «реальным» оценкам в 10%; около нуля или небольшой убыток — если инфляция была ближе к 12%. То есть номинально квартира обогнала вклады, но реально доходность оказалась отрицательной. Я это прекрасно понимала, но жить где-то надо было, так что если прибавить еще долгосрочную арендную ставку в 6%, в ноль вышла, убытка нет. Выглядит все равно грустно, но! Важно отметить, что благодаря этой квартире и начался мой путь, как инвестора в недвижимость. Я покупала ее тоже в ипотеку, ставка была 12% на 5 лет. Почему пренебрегла более точными расчетами с учетом ипотеки - за счет налогового вычета на недвижимость и % расходы скомпенсировались и можно ими пренебречь. Что делаю сейчас: План вложить всю эту сумму в облигации и на купонный доход доделать ремонты, в том числе и новой квартире. Пока переехали в Семейную до лета, а летом переберемся на дачу, чтобы квартира опять работала в посутке. Пока взяла на основной объем фонд ликвидности $TMON@ , и потихоньку буду уже формировать нормальный облигационный портфель. Из облигаций уже купила Синару $RU000A1082Y8 , поставила лимиту на облигации ПКТ $RU000A10DJH8 , в новом размещении не стала участвовать, лимит 1,4 млн не хочу заходить, поэтому решила взять с рынка. Еще на 1 млн  пока разместила в $TPAY и $XSECUR $IMOEXF $RGBIF
Card image 1
42
43
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

2 октября в 18:54

Продолжаем облагораживать крыльцо: сегодня повесили светильники. Удалось только с 6 раза купить 3 нормальных светильника, то кривые, то с браком приходили, благо $OZON быстро возражает деньги и доставляет. Заказали умный выключатель, чтобы удаленно их включать, жду доставку. Осталось доделать еще лестницу (подступеноки и перила). #дом_олви
Card image 1
34
35
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

2 октября в 15:17

Пятничная покупка: ОФЗ 26246 под ~16,8% #облигации #челлендж Пополнила брокерский на 1000₽ и добавила к ним купон, который пришёл позавчера: ОФЗ 26221 выплатила 38,39₽. Купоны не трачу, а реинвестирую. Купила: ОФЗ 26246 — 1 лот по 80,4% от номинала, с НКД вышло 807,95₽ и Фонд «Тинькофф Валютные облигации» — 21 пай по 11,1₽, всего 233,1₽ ОФЗ 26246 Это одна из самых «жирных» по купону ОФЗ в моём портфеле: 🔸купон 12% годовых, 60₽ на облигацию дважды в год (март и сентябрь) 🔸погашение в 2036 году 🔸доходность к погашению по моему расчёту около 16,8%, текущая купонная доходность — около 14,9% ЦБ 11 сентября оставил ключевую ставку на 14%, снижение идёт медленно. Пока доходности длинных ОФЗ выше ставки, мне нравится фиксировать их на 10 лет вперёд. Если ставку всё-таки начнут снижать активнее, такие выпуски ещё и вырастут в цене. Теперь у меня 5 облигаций 26246, а купон в марте и сентябре вырос на 60₽. На этой неделе пропорция поехала: в рубли ушло 808₽, а в валюту только 233₽. Облигацию нельзя купить наполовину: одна ОФЗ стоит около 800₽, и на неё ушла большая часть пополнения. На следующей неделе компенсирую и большую часть отправлю в валютную часть, чтобы вернуться к 50/50. Сейчас мой купонный поток около 6 100₽ в год, в среднем около 510₽ в месяц. Но распределён он неровно: 🔹июнь и декабрь перегружены — по 1 237₽ 🔹январь и июль — около 204₽, февраль и август — около 173₽ 26246 добавила купон в март и сентябрь. Эти месяцы и так были средними, так что тонкие месяцы эта покупка не выровняла. Здесь я выбрала доходность, а не календарь. Следующие рублёвые покупки направлю в январь/июль и февраль/август, чтобы «зарплата» от облигаций стала ровнее. $SU26246RMFS7 $TLCB@ $IMOEXF $RGBIF Не является инвестиционной рекомендацией — делюсь своими сделками и логикой. А вы при покупке облигаций смотрите прежде всего на доходность или на то, в какой месяц придёт купон? 👇
Card image 1
18
19
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

1 октября в 15:45

Я вот проголосовала рублем, как говорится, за @Sinara_Official мне правда понравилось, что я увидела на заводе Локомотивов #вгостяхуэмитента $RU000A1082Y8 $RBZ6 $RGBIF
Card image 1
23
24
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

27 сентября в 15:12

🏠 Семейная ипотека под 6% после 1 октября: какие варианты остались и стоит ли брать дороже, чтобы инвестировать? Еще посчитала двумя способами, что выгоднее: большой взнос под 6% или минимальный взнос под 12%, а остаток вложить в ОФЗ под 16%. Какие варианты с 6% и ниже работают с 1 октября: 1. Многодетные семьи 🔹 Регионы: 3 ребёнка — 6% (до 10 млн₽), 4 ребёнка — 4%, 5 и больше — 2% 🔹Москва, СПб, МО и ЛО: 4 ребёнка — 6% (до 18 млн₽), 5 и больше — 4% 2. Свой дом (ИЖС) На строительство частного дома или покупку участка со стройкой ставка остаётся 6% для всех, независимо от количества детей и региона. Минфин эту часть не менял. 3. Первоначальный взнос от 50% Застройщики и эксперты рынка говорят, что при взносе от половины стоимости ставка 6% сохраняется независимо от региона и числа детей. Но предупреждаю: в официальном сообщении Минфина этого условия я не нашла. Перед сделкой обязательно уточните у своего банка. 4. Дальневосточная/Арктическая ипотека — до 2% Отдельная программа, реформа её не затронула. Лимит 6 млн₽ (9 млн₽ за жильё больше 60 м²), действует до 2030 года. Подходит до 36 лет, многодетным, учителям и медикам, участникам СВО и ряду других категорий. Условие жёсткое: прописаться в течение 270 дней и жить там минимум 5 лет. Решила посчитать, что выгоднее теперь: взнос 50% под 6% или взнос 20% под 12% + ОФЗ под 16% Условия: квартира в Петербурге за 24 млн₽, срок 15 лет, семья с одним ребёнком, на руках 12 млн₽. Налог 13% на купоны учтён. Семья А: взнос 50%, ставка 6% 🔸Взнос 12 млн₽, кредит 12 млн₽ 🔸Платёж ≈ 101 300₽ в месяц 🔸Переплата по процентам за 15 лет 6,2 млн₽ Семья Б: взнос 20%, ставка 12%, остаток в ОФЗ под 16% 🔷Взнос 4,8 млн₽, кредит 19,2 млн₽ 🔷7,2 млн₽ вкладывает в ОФЗ под 16% на 15 лет с реинвестированием купонов 🔷Платёж ≈ 230 400₽ в месяц 🔷 Переплата по процентам за 15 лет ≈ 22,3 млн₽ Платёж у Б больше на 129 000₽ в месяц, за 15 лет это 23,3 млн₽. Весь вопрос в том, что семья А делает с этими деньгами. Отсюда два сравнения. Сравнение 1. Семья А не инвестирует разницу: 🔶 Семья А: переплата −6,2 млн₽. Разница в платежах (23,3 млн₽) остаётся у семьи и тратится на жизнь 🔶 Семья Б: переплата −22,3 млн₽, доход от ОФЗ +50,2 млн₽. Итог +27,9 млн₽ Если прибавить к результату А сэкономленные на платежах 23,3 млн₽, у А получается +17 млн₽ против +27,9 млн₽ у Б. Б в плюсе на 11 млн₽. Сравнение 2. Семья А инвестирует разницу в те же ОФЗ под 16% Теперь обе семьи тратят одинаково: А каждый месяц откладывает 129 000₽ в облигации. Через 15 лет у обеих квартира без долга, сравниваем накопленный капитал: Семья А: ≈ 77,6 млн₽ Семья Б: ≈ 57,4 млн₽ 🤑 А богаче Б на 20,2 млн₽ Даже без налога (ОФЗ на ИИС) А выигрывает: 95,4 млн₽ против 78,1 млн₽. Почему результаты противоположные? Во втором сравнении видна чистая математика. Под 12% семья Б берёт в долг не только 7,2 млн₽, которые инвестирует, а весь кредит — 19,2 млн₽. Первые 12 млн₽ у неё тоже стоят 12% вместо 6%. Дорогая ставка работает на весь кредит, а 16% — только на вложенную часть. Чтобы Б сравнялась с А, облигации должны 15 лет подряд приносить около 23,5% годовых. В первом сравнении Б выигрывает не из-за ипотечной схемы, а потому, что она инвестирует, а А проедает свободные деньги. Высокий платёж работает как принудительная дисциплина: 7,2 млн₽ лежат в ОФЗ и 15 лет растут. Что ещё важно учесть: 🔺Подушка безопасности. У Б есть 7,2 млн₽ ликвидных денег: если пропадёт доход или случится болезнь, их можно достать. Деньги А вложены в квартиру, быстро их не вернуть. 🔺Вариант Б в реальности ещё дороже. Кредит 19,2 млн₽ больше лимита программы: для семьи с одним ребёнком в Петербурге льготный лимит 12 млн₽. Остаток пришлось бы брать по рыночной ставке, а она выше 12%. 🔺Нужен высокий доход. Платёж 230 000₽ банк одобрит примерно от 460 000₽ дохода в месяц. 🔺Условие 50% под 6% пока не подтверждено Минфином. Мой вывод: Математически большой взнос под 6% выгоднее, но только если вы дисциплинированно инвестируете разницу в платежах. $SMLT $PIKK $GLRX $IMOEXF
17
18
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

26 сентября в 18:09

Побывала на «Уральских локомотивах» — там, где рождается наш скоростной поезд! 🚄 Съездила в Верхнюю Пышму под Екатеринбургом, на площадку, где Группа Синара @Sinara_Official строит поезда для ВСМ Москва — Санкт-Петербург. Это тот случай, когда за облигациями эмитента стоит живой цех, сварочные посты, станки и люди в спецовках. Первое, что бросилось в глаза - это то, что на заводе очень мало людей. На территории очень много разных станков, которые работают самостоятельно. Понравилось, что на территории идеальная чистота, этого вообще не ожидаешь на предприятии такого масштаба. Отдельно хочу отметить что экскурсию нам проводил генеральный директор, он работают на заводе 21 год и знает все от и до. Отвечал очень подробно и простым языком на все наши вопросы. На что же тратят деньги: Строятся абсолютно новые корпуса — 67 тыс. кв. м под серийное производство высокоскоростных поездов. Строительная готовность уже 79%, а по ключевым объектам — больше 90%, и всё идёт в графике. Контракт на 43 поезда для ВСМ Москва — СПб уже заключён на 229 млрд, с индексацией цены и это очень важный момент, работа над ошибками произведена и есть четкая договоренность о сохранении рентабельности не менее 15%. Начало поставок — 2028 год, поезд разгоняется до 400 км/ч, дорога Москва — Питер за 2 часа 15 минут. Предварительная потребность рынка — 260 ВСМ поездов до 2040 года. То есть первый контракт — только начало. Получила ответ на вопрос, который беспокоит всех инвесторов про долги: Комфортным уровнем долга менеджмент компании считает не более 2 и будут стремиться прийти к этому соотношению после завершения расширения производства для ВСМ. Так же менеджмент ставит перед собой цель держать равномерный поток долговой нагрузки к погашению, что тоже очень правильно с точки зрения устойчивости и планирования бюджета. Чистый долг/EBITDA у СТМ поднялся с 2,5х на конец 2025 до 4,6х в первом полугодии 2026, чистый долг — около 61 млрд. По меркам облигационного инвестора это уже много, и обслуживание дорогое: 73% кредитного портфеля привязано к ключевой ставке, а она сейчас высокая. Игнорировать это нельзя. Но вот почему компания при этом выглядит устойчиво, а не тревожно: 🔸Свободные лимиты с запасом покрывают все погашения 2026 года — кассового разрыва не просматривается. 🔸За спиной — Группа Синара с выручкой 443 млрд и рейтингами AA-/A+, а сам СТМ имеет рейтинг A(RU)/A+.ru. Это системообразующая для страны компания с явной господдержкой. 🔸По плану холдинга к 2030 году долговая нагрузка снижается до околонулевых значений, а выручка растёт до 400 млрд. Будем наблюдать в динамике. Кроме ВСМ есть и другие проекты и контракты на сервисное обслуживание, которое дает постоянный поток выручки вплоть до 2054г. Мы даже заглянули в кабину нового электровоза «Орлец» 2ЭС11 (первая отгрузка — декабрь 2026). Так же в работе двухсистемный «Аметист» к 2028, маневровый ТЭМ-885, серийное производство дизельных двигателей ДМ-185 и городской транспорт под брендом «Синара». ИТОГ: Уехала с ощущением, что эмитент полностью контролирует свою работу и высокий долг - это временная цена за огромный государственный проект. P.S. очень жду, чтобы запустили еще Ласточек или Финистов по маршруту ко мне на дачу вместо старых электричек, а то пока ходит только 1 раз в день. Сейчас у компании СИНАРА Транспортные машины 7 выпусков: Синара Транспортные Машины 1Р3 $RU000A105M91 доходность 18,5% Синара Транспортные Машины 1P4 $RU000A1082Y8 доходность 17,85% Синара Транспортные Машины 1P7 $RU000A10FN28 доходность 18,25% Синара Транспортные Машины 1P8 $RU000A10FN36 доходность 17,75% Синара Транспортные Машины 1P9 $RU000A10FRD5 доходность 17% (пут) Синара Транспортные Машины1Р11 $RU000A10G486 доходность 17,75% А вы для себя как решаете: высокий долг у эмитента — это сразу «мимо», или смотрите, ПОД ЧТО этот долг взят? 👇 Не является инвестиционной рекомендацией — делюсь личными впечатлениями от поездки. Решения принимайте на основе собственного анализа. #вгостяхуэмитента $IMOEXF
Card image 1
Card image 2
Card image 3
+3
47
48
Viktoriia_Baranova_
Viktoriia_Baranova_

25 сентября в 12:15

Семейная ипотека - лавочка закрылась! Высокая ставка с нами надолго! Минфин утвердил новые условия семейной ипотеки с 1 октября 2026: Главное изменение: ставка теперь зависит от числа детей Раньше была единая ставка 6% для всех семей с ребёнком. Теперь — дифференциация: чем больше детей, тем ниже ставка и выше лимит. Для регионов (кроме Москвы, СПб, МО, ЛО) условия еще более менее подъемные: ▪️ 1 ребёнок (до 7 лет) — 10%, лимит до 6 млн₽ ▪️ 2 детей — 8%, до 8 млн₽ ▪️ 3 детей — 6%, до 10 млн₽ ▪️ 4 детей — 4%, до 10 млн₽ ▪️ 5+ детей — 2%, до 10 млн₽ Для столичных регионов (Москва, СПб, МО, ЛО) условия стали заградительными — ставки выше на 2 п.п., лимиты больше: ▪️ 1 ребёнок — 12%, до 12 млн₽ ▪️ 2 детей — 10%, до 15 млн₽ ▪️ 3 детей — 8%, до 18 млн₽ ▪️ 4 детей — 6%, до 18 млн₽ ▪️ 5+ детей — 4%, до 18 млн₽ Плюс два ограничения: субсидирование льготной ставки теперь максимум 15 лет (дальше — рыночная ставка), и хотя бы одному ребёнку должно быть меньше 7 лет. Как это повлияет на спрос в новостройках? Для семей с одним ребёнком льгота фактически обесценилась. Ставка 10-12% — это уже адекватный рыночный уровень, а не «льгота мечты». А именно семьи с 1 ребёнком составляли основную массу заёмщиков. Отсюда напрашивается вывод, что спрос на жильё заметно снизится. Часть покупателей с одним-двумя детьми отложат сделку, другие будут брать меньшую площадь или более дешёвые проекты. По сути приемлемыми условия остались только для многодетных семей (3+ детей). То есть рынок сместится от массового покупателя с 1 ребёнком к очень узкому сегменту многодетных. И тут нашим застройщикам станет еще тяжелее, чем было. Как это повлияет на цены? Спрос упадет, но в данном случае, я не вижу триггеров для снижения цен, продавать себе в убыток квартиры никто не будет. Российские застройщики работают через эскроу-счета и проектное финансирование от банков. Темп продаж напрямую влияет на ставку по этому финансированию: медленнее продажи → дороже деньги для застройщика. Охлаждение спроса удорожает саму стройку. А вот цены на вторичку, как раз-таки потихоньку будут подтягиваться к ценам на новостройки. И вот тут я вижу возможность для инвесторов в недвижимость. Флиппинг и долгосрочная аренда может получить новый виток ликвидности. Я лично уже присматриваю себе объекты для филиппинга. Ведь теперь, семьи будут стараться покупать квартиру и сразу переехать на все готовое, ведь даже новостройка с полной отделкой требует больших вложений в обустройство. Какие инвестиции в недвижимость сейчас выгоднее: Просторные семейные квартиры (2-3к) в регионах — потенциально интереснее, потому что туда идёт субсидированный спрос многодетных под 4-6%. Ликвидность этого сегмента поддержана госпрограммой, а значит застройщики в регионах будут устойчивее, чем те, кто работает по большей части в МСК и СПБ. Аренда как отдельная ставка — Арендный поток при этом может даже вырасти (те, кто отложил покупку, потому что ипотека стала дорогой (1 ребёнок под 10-12%), останутся арендаторами дольше. Это плюс для доходной недвижимости под сдачу Не-квартирные форматы — на фоне охлаждения жилья часть инвесторов может смотреть на облигации застройщиков, ЗПИФы недвижимости, коммерцию — как альтернативу прямой покупке. Причем на фоне атак БПЛ на склады, цены на фонды сейчас заметно просели. И есть возможность взять те, где доля складских объектов небольшая, относительно других форматов. А теперь самое интресно— что ставки по семейной ипотеке говорят о ключевой ставке ЦБ: Глядя на уровень новых льготных ставок становится тревожно за общий трек ключевой ставки. Сам факт ужесточения семейной ипотеки намекает: государство закладывает, что высокая ключевая ставка с нами надолго, и не рассчитывает на её быстрое падение.Если бы ЦБ ждал быстрого снижения ставки к однозначным числам, не было бы смысла так резко резать льготы. $SMLT $LSRG $GLRX $ETLN $PIKK $IMOEXF
Card image 1
35
36