7
подписчиков
15
подписок
основатель 1ИФИТ t.me/ifitpro www.i-institute.ru Пишу не часто, если есть мысли Поделюсь опытом и знаниями. t.me/ifitpro мой авторский тг канал t.me/pro100IPO тг про инвестиции Персональное обучение @alexprmk Инвестпортфель Финграмотность youtube.com/@1ifit
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Посты
Ролики
ifitpro
30 декабря 2025
В левой руке — «Сникерс», в правой — «Марс»
Мой пиар-менеджер — Карл Маркс.
Книжный клуб Ifitpro
Читаем книги за Вас
Да, тот самый. «Капитал» — книга, которую читать не модно, но полезно.
Спокойствие 😎 Это не про «отнять и поделить», это экскурсия в чужую голову.
Маркс верил, что богатство надо делить.
История показала: богатство надо создавать.
Где думают и творят — экономика растет.
Где делят — пишут лозунги.
Читать Маркса стоит как прививку:
чтобы понимать, почему капитализм жив, а его идеи сданы в архив
Инвестировать надо в бизнес, а не в иксы, не ищите чудо-стратегии и не ждите «следующего дурака».
Созидайте, а не перераспределяйте!
Деньги любят пользу, а не манифесты.
С наступающим. Да пребудет с Вами прибыль, а не идеология!
ifitpro
14 сентября 2025
Важность стратегии
Как мы с вами можем инвестировать (или инвертировать) сейчас, когда геополитика вносит дополнительный хаос в без того трудноуправляемый процесс кризиса глобальной экономики?
В любой точке кризиса мы определим те стратегии, которые являются "смертельными". И оставим только те, которые позволят пережить этот шторм. Не слиться. А а возможно, и увеличить капитал.
Я жестко стою на пути долгосрочного инвестора, ничто меня с него не свернет. Но помню совет Голдмана Сакса: 90% времени мы соблюдаем самую строгую дисциплину. Но есть моменты в жизни инвестора, когда ты обязан рисковать! Кризис – как раз такой момент. Это период, когда даже человек без крупного стартового капитала может относительно быстро заработать свой первый миллион.
Конечно, мы не забываем о правилах. Скажем, вы можете выделить 50 тысяч для торговли. Вас такая сумма не напрягает. Изучаете матчасть и заходите в рынок на эти 50 тысяч.
Обычно в кризис бывают такие сильные движения, что их проще увидеть и торговать. Если все сделаете правильно + повезет – сделаете 500 тысяч или миллион. Эти деньги станут основой для вашего следующего шага как инвестора. Если вы начинаете с большей суммы и ее потеря для вас ощутима – то тогда, однозначно, ищите наставника, минимизируйте риски.
Это тоже стратегия инверсии. В сложные моменты обычные люди боятся, советуют друг другу держать наличку, деньги “под матрацем”. Говорят, не лезьте на большую волну! И тому подобное.
А я говорю – учитесь у профессионалов соблюдать риски, читайте книги и рискуйте небольшой суммой. Сделайте начальный капитал – и вот тогда строго инвестируйте, чтобы получить действительно ощутимый доход.
Алексей Примак
@ifitpro
#риск
ifitpro
14 сентября 2025
Собственное мнение и информационный шум
Наступил новый деловой сезон. Все вышли из отпуска, много новостей и новых вводных.
Инфляция снижается, ставки падают, и все выглядит, в целом, неплохо. Но СМИ и блогеры, как всегда, бегут впереди паровоза и пишут слишком оптимистично.
Если вы постоянно видите поток заголовков в СМИ, отрицающих события, которые считаете негативными, — что-то тут не так, надо насторожиться.
Информации и новости не отменяют тренды!
Когда СМИ пишут про экономику и фондовый рынок, обычно они негативны. Но если СМИ расхваливают конкретные компании и раздают оптимистичные прогнозы — надо, как минимум, задуматься и иметь собственное мнение. Инвестор должен быть бдительным.
Больше всего ненавидит стадо Человека, который думает иначе; оно ненавидит не столько его собственное мнение, сколько СМЕЛОСТЬ этого человека иметь смелость мыслить в одиночестве, отличаться от других, именно то, что стадо не умеет делать.
© Артур Шопенгауэр
@ifitpro
#СМИ
#собственноеМнение
ifitpro
14 сентября 2025
Политика и акции
Акции абсолютно аполитичны (впрочем, как и наш институт). Расскажу на примере выступлений и указов Трампа (это две разные сущности).
Слова: на самом деле неважно, кто президент и что он сказал. Большинство информации, особенно та, которая привлекает СМИ, не имеет отношения к фондовому рынку, от слова совсем. Да, они создают фон и шумы на рынке, но всё это исчезает с течением времени.
Документы: надо внимательно следить за новыми законами, которые меняют макроэкономику! Пример — тарифы Трампа, введённые в последнее время. Они имеют важное значение для финансовых рынков!
Такие изменения приводят к серьёзным изменениям для компаний, и задача инвестора — понять, кто выигрывает от этого. Фондовые рынки так устроены: важно, что уже заложено в цене акций, а сюрпризы сильнее всего влияют на акции.
Вывод
Неожиданные резкие изменения, те же тарифы Трампа, важны для инвестора, а изменения, которые проходят долгий путь одобрения — нет. Обычно всё это публично и тянется долго, так долго, что рынки постепенно закладывают это в цены.
@ifitpro
#акции
ifitpro
30 августа 2025
5 правил Рынка Ценных Бумаг
Все разговоры сейчас вокруг снижения ставки ЦБ РФ. Когда же наконец-то она будет 15% и ниже?
И вот тогда заживем ... деньги с депозитов побегут в акции ...
Так ли это?
Мечты о том, что деньги из депозитов и облигаций тут же побегут в акции - миф!
Дочитайте до конца, всего-то 5 выводов!
Сейчас львиная часть денег в облигациях, на депозитах и в фондах денежного рынка и это совсем не долгосрочные инвестиции. Это всё временно - “пока на депозитах платят много процентов”.
Средства предприятий, которые пока ставки высоки не пускаются в дело и это и есть цель ЦБ - остудить экономику, оттянуть ресурсы бизнеса из экономики.
Процентные ставки изменятся, а цели инвестирования не изменятся!
Только малая часть этих денег пойдет в акции, но это в масштабах рынка акций не фактор ралли, от слова "совсем"!
На рынке ценных бумаг цены на акции не зависят от новых денег!
А от чего зависят?
Они зависят от готовности заплатить больше за конкретный бизнес.
По моему мнению это ближе к классическому аукциону, когда много участников аукциона хотят купить и могут купить, но не обязательно купят и это точно не приведет к росту цены.
5 правил Рынка Ценных Бумаг:
1. Количество покупателей и количество денег не обязательно приводит к росту акций
2. Важен именно рост доходов компании в течение следующих 1-2 лет и заложен ли этот рост "рынком" в текущие цены акций!Акции растут когда есть недооценка будущих результатов, когда компания удивила (в хорошем смысле этого слова) своих акционеров улучшением результатов и/или ожиданиями.4. ВАЖНО!!! - любой рост в основе которого количество денег, а не фундаментальные показатели компании - краткосрочный!!!
5. Чтобы не говорили ЦБ, Минфин или блогеры, чтобы не делали люди с деньгами на депозитах - фундаментальные показатели и их ожидания важнее.
ifitpro
21 июля 2025
Сказка о попе (Уолл-стрит) и о работнике его Балде (Джоне Полсоне)
Часть 1, стихотворная
Часть 2, вариант в прозе о самой прибыльной сделке всех времен и народов!
Полсон обыграл Уолл-стрит и вошел в историю, заработав деньги на падающем рынке! Управляющий небольшим хедж-фондом стал миллиардером, выручив себе 4, а фонду 15 млрд!
Делать ставку “против ставок” недвижимости – это казалось сумасшествием. Но Полсон предвидел ипотечный кризис в США 2007 года, сделал ставку против ипотечных ценных бумаг с помощью кредитных дефолтных свопов. Да, это было не просто – уверен многие хотели бы так же, но не знали, как!
А Полсон купил страховку от падения CDS (те самые кредитные дефолтные свопы). По сути, купить страховку – это поставить на “все или ничего”. Но благодаря своим обширным знаниям, практическому опыту и аналитическому предвидению он выиграл в этой лотерее. И какую нужно иметь мощь и дух, чтобы ставить большую часть капитала на CDS! Это путь в один конец – или прибыль или ноль!
Итак, крупные инвестбанки продали ему эту страховку, но после дефолта, конечно, пытались не платить, фактически преследовали Полсона, затевали судебные процессы. Как, однако, сложно признать, что ты идиот! Заплатил миллиарды какому-то выскочке. Но в итоге все же заплатили!
Мы категорически призываем не повторять эти действия! Полсон действительно выиграл в этой ставке, но сколько подобных фондов закрылись и обанкротились… Да, я отношу себя к спокойным долгосрочным инвесторам, но не могу не признать силу воли и уважаю таких игроков. Именно они, как правило, – вторая сторона сделки, и им иногда везет.
У нас с вами другая задача – достигнуть долгосрочных инвестиционных целей. Мы можем ошибаться, и ошибки точно будут в разные периоды, но все равно нужно достигать конечных целей. У Полсона в этом случае была иная стратегия, такое невозможно повторять регулярно, – но знать об этом важно и интересно.
А теперь скажите честно -- какой вариант вам понравился больше и почему?
@ifitpro
#полсон
ifitpro
1 июля 2025
Рынок рационален, но с течением времени!
✎ Мое мнение о рациональном рынке;
✎ Список (ниже) уважаемых мною людей;
✎ 7 выводов, полезных инвестору;
✎ Главный вывод (дочитать до конца).
1. Сначала надо разобраться, что же такое рациональный рынок?
Рыночное ценообразование – это когда вся имеющаяся информация и все возможные мнения уже отражены в цене. Но это только в теории, а в реальной жизни не все так гладко!
Не бывает все идеально, всегда есть какие-то искажения, как не бывает полностью рационального человека. Человека, всегда принимающего правильные решения. Но вся экономическая теория основана на этом!
Конечно, люди не могут быть полностью рациональны и, соответственно, рынки не всегда эффективны. Но рынок – самый лучший из доступных нам механизмов получения информации о ценах. И именно на основании этой информации и двигается капитал туда, где его эффективнее использовать.
Но реальные люди постоянно совершают ошибки и принимают нерациональные решения.
2. Чьи труды читать и чьему мнению можно доверять?
Анри Пуанкаре, Джон Богл, Уоррен Баффет, Ирвинг Фишер, Юджин Фама, Милтон Фридман, Бенджамин Грэм, Алан Гринспен, Дэниел Канеман, Кейнс, Шарп, Роберт Шиллер, Шлейфер, Джозеф Стиглиц, Марковиц, Нидерхоффер, Маркс – и это только те, о ком мы писали в нашем тг-канале.
Я попробую дать свое мнение о рациональном рынке, на основании своего опыта и знаний, полученных у уважаемых мною людей из списка выше.
Никто не может быть информирован на 100%, ни у кого нет хрустального шара, НО! Рыночное ценообразование – это реально лучший механизм, который с течением времени объединяет мнения всех участников рынка: умных и не очень, опытных и новичков, инсайдеров и спекулянтов на новостях, и выявляет баланс этих мнений.
3. Семь выводов, полезных инвестору
Вывод 1. Никто не информирован полностью, но баланс мнений всегда дает точный результат с течением времени.
Вывод 2. Рынок рационален и эффективен, но с течением времени!
Вывод 3. Сила рынка – в правде с течением времени.
Вывод 4. Рынок – не казино и не генератор случайных чисел.
Вывод 5. Рынки волатильны и могут оторваться на какой-то срок от реальности. Но с течением времени результаты бизнеса и, соответственно, цены акций вернутся к реальности!
Вывод 6. Цены акций – лучший индикатором экономики, а экономика – не математика и не точная наука. В экономике только теоретически “все должно работать”, на практике все не так.
Вывод 7. Экономика – социальная наука, здесь вероятности не могут быть “точно известны”, как при подбрасывании монеты. Но в финансах всегда есть неопределенность из-за людей, человеческий фактор, соответственно вероятности неизвестны.
4. Главный вывод
Рынки полностью рациональны и эффективны. Рынок – это самый лучший механизм получения информации о ценах. Рынок объединяет все мнения всех участников рынка и выявляет баланс этих мнений. И это точно работает, НО С ТЕЧЕНИЕМ ВРЕМЕНИ.
@ifitpro
#рынок
ifitpro
1 июля 2025
Как выбирать акции? Гарри Марковиц нас научит!
Рубрика "Читаем книги за вас"
Два года назад, 22 июня 2023 года, умер Гарри Марковиц – нобелевский лауреат, автор современной портфельной теории. В 1950-е Марковиц опубликовал свой труд “Выбор портфеля”, и это была революция в управлении рисками. После появления этой книги идея распределение активов на основе ожидаемого долгосрочного риска и доходности стала общепринятой.
Фонды ETF или БПИФ появились именно для практического применения теории Марковица. Успешное инвестирование не требует поиска иголки в стоге сена. Надо покупать несколько стогов.
По Марковицу, инвестировать просто: не надо выбирать акции и уж, тем более, не надо выбирать только те акции, которые точно вырастут (это и невозможно), а надо всего-то правильно распределить активы.
Для достижения ваших целей на длинном горизонте надо всего лишь обеспечить долгосрочную доходность! Все просто – дальше ваш портфель работает на вас.
Что главное в портфеле? Баланс риска: волатильность, просадка, которая вас устраивает. Учтена куча ваших личных обстоятельств. Секрет успеха в инвестировании прост: дисциплина и диверсификация.
Не путайте со стратегиями “купи и молись” или “купи и забудь”!
Ваша стратегия должна привести вас к понятному вам результату и, если необходимо, вы должны корректировать портфель “по обстоятельствам”.
Гений Марковица – в простоте главного вывода для вас как инвестора:
⚡️Поведение портфеля важнее поведения любого актива портфеля!
⚡️Наплевать, что будет с какой-то акцией в вашем портфеле, да хоть банкротство! Портфель в целом не должен пострадать, он должен выполнить ваши долгосрочные цели!!!
⚡️Чтобы вы не делали, как бы вы не анализировали акции, в портфеле всегда будут акции лучше и хуже рынка! Мало того, они будут постоянно меняться местами 🤣😎
При правильно составленном портфеле и ваших знаниях о распределении активов и диверсификации вам гарантирован отличный результат на длинном отрезке времени.
Думайте и заботьтесь о портфеле в целом, а не об одной-двух-трех блестящих акциях, которые, как вы думаете, точно принесут вам кучу бабла в будущем! Главное в инвестировании – снизить риск ошибки, а ошибки будут, поверьте мне! Главное, чтобы эти ошибки не убили ваш капитал!
Брокеры и блогеры будут вам говорить, что вы нудный и скучный, и вообще, как клиент вы полное г@в#о, не слушайте их, у вас с ними разные цели.
Помните – с вами отец наш Марковиц, распределение активов, диверсификация, долгосрочная рыночная доходность и сила сложного процента!
Выводы с высоты моего 30-ти летнего опыта:
✅ Стратегия выбора лучших акций сильно переоценена.
✅ Распределение активов важнее конкретных акций и даст большую часть вашей инвестиционной доходности.
✅ Причина долгосрочной положительной инвестиционной доходности – работа по составлению и корректировке вашего портфеля, а не выбору конкретных акций.
Доверьтесь распределению активов, и не позволяйте выбирать вам акции различным интернет гуру и консультантам, и уж тем более не ИИ.
Успех на фондовом рынке -- это скучно, олдскульно, без хайпа и скама! Ваши друзья – знания и здравый смысл!
Спасибо за это мы сможем сказать скучной методике Гарри Марковица по “формированию инвестиционного портфеля, направленного на оптимальный выбор активов, исходя из требуемого соотношения доходность/риск”.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#Марковиц
ifitpro
6 июня 2025
Кейнс, IPO и игры разума
Все ли великие экономисты — успешные инвесторы? Вы будете сильно удивлены, узнав, что Кейнс был спекулянтом: он любил ловить дно, терпел любые просадки и поэтому дважды разорялся!
Джон Кейнс — английский экономист, основатель новой экономической теории. Кейнсианство — это ответ на последствия Великой депрессии в США.
Его работа «Общая теория занятости, процента и денег», опубликованная в 1936 году, посвящена тому, как выйти из кризиса, что, как и когда делать государству со спросом и предложением при помощи ДКП.
Фактически, именно Кейнс изобрёл для нас макроэкономику, и поэтому я называю его экономическим философом!
А каким же он был инвестором?
Есть книга Джона Васика про Кейнса-инвестора: оказывается, он был одним из основателей стоимостного инвестирования и диверсификации. Да-да, именно он, а не Грэм и Баффетт!
Но при этом Кейнс дважды разорялся из-за спекуляций. Что удивительно, разбогатеть он не стремился — для него это было, скорее, увлечение и игра разума. Торговал он «по чуйке», а «чуйка» у философа от экономики была будь здоров!
Не повторять: опасно торговать «по чуйке!» Ведь мы знаем, что интуиция — это прежде всего знания и опыт. Кстати, терпимость к риску у Кейнса была повышенной — именно это его и сгубило дважды, ведь волатильность никто не отменял.
В 1929 году Кейнс потерял почти 80% капитала — подвели инвестиции в американские железнодорожные и энергетические компании. А вот производитель моторов Austin находился в его портфеле всю жизнь, а умер Кейнс очень богатым человеком. Богатым его сделали дивидендные компании.
Акции, которые платили дивиденды и могли пережить политические и экономические кризисы, он всегда докупал, практически никогда не продавая.
Кстати, Кейнс в целом избегал участия в IPO, особенно технологических компаний (с 1919 по 1938 годы на Лондонской фондовой бирже было много технологических IPO). Но Кейнс, за редким исключением, не участвовал в них напрямую. Он покупал преимущественно в периоды, когда рынок был менее «горячим».
Интересный нюанс. Принцип buy and hold он использовал, управляя фондом Кембриджа. Так что богатство этого колледжа заложено Кейнсом. Во все падения и кризисы он покупал, даже когда руководство пыталось заставить его продать все акции фонда.
Итак, выводы Кейнса-инвестора:
❇️ Нет лучшего актива в долгосрочной перспективе, чем акции!
❇️ Не обращайте внимания на краткосрочные шумы, используйте падения для покупки акций, если вы верите в их стоимость.
❇️ Не забывайте о долгосрочной цели вашего инвестирования.
❇️ Рынки не полностью эффективны и могут быть иногда иррациональными.
Используйте эти моменты для долгосрочных инвестиций!
И ещё… свою собственную экономическую теорию он считал абсолютно бесполезной для успеха в инвестициях!
Как вы думаете, как бы Кейнс оценил действия властей последних лет? Моё мнение — однозначно отрицательно! Все эти программы смягчения, отрицательные процентные ставки и мягкая ДКП, по мнению Кейнса, совершенно точно должны быть отменены и не продолжаться после рецессии.
@pro100IPO
#Кейнс
ifitpro
20 мая 2025
Валютные облигации в моменте
Очередной вопрос «из жизни инвесторов». Актуальны ли валютные облигации на текущий момент, стоит ли их покупать? Есть ли у них потенциал? Давайте разбираться.
На мой взгляд, сейчас – неудачный момент для покупки валютных облигаций. Да, рубль укрепился, но если взглянуть на текущие доходности, становится понятно, почему я так считаю. Даже по бумагам с высоким кредитным рейтингом (AAA) доходность в среднем 6–7% годовых. Это очень немного, особенно с учётом валютных и рыночных рисков.
Почему момент неудачный?
В 2024 году ситуация была другой: доходности по валютным облигациям были значительно выше и сильно опережали доходности глобальных аналогов. Например, в октябре 2024 года доходность по выпуску «Газпром-2034» превышала 12% годовых, а сейчас по той же бумаге — всего 7,2%. Причём у Газпрома — одна из самых высоких доходностей среди бумаг AAA-уровня, то есть в остальном по рынку ситуация ещё менее привлекательна.
Дальше. Потенциал для спекулятивного роста ограничен. При таких доходностях рассчитывать на рост цены или дополнительный доход — слишком оптимистично, особенно если учитывать всё то же укрепление рубля.
Важно помнить о характерной особенности валютных облигаций:
• Когда рубль слабеет (доллар растёт) — цена бумаг падает, а доходность растет.
• Когда рубль крепнет — бумаги растут в цене.
Для сравнения:
• Октябрь 2024: курс доллара 97 ₽, доходность «Газпром-2034» 12,2%.
• Май 2025: курс доллара 87 ₽, доходность уже только 7,2%.
Что же делать текущим держателям валютных облигаций? Стоит ли покупать такие бумаги сейчас?
Думаю, покупка оправдана только в одном случае — если у инвестора есть определённые цели и расчёты именно в валюте. На рынке крайне ограниченно количество инструментов в валюте, и валютные облигации — один из немногих способов инвестирования, открытых широкой аудитории.
Кому стоит покупать такие облигации:
Если вы зарабатываете, храните или планируете тратить деньги в валюте, то покупка валютных облигаций – логичный выбор, несмотря на низкие доходности. В этом случае вы не спекулируете, а сохраняете валютную покупательную способность, и альтернативы в легальных инструментах почти нет.
Когда не стоит покупать:
Если вы живёте в рублевой зоне, зарабатываете и тратите в рублях, а валютные облигации рассматриваете только как инструмент для спекуляции, то сейчас – крайне неудачный момент. Доходности минимальны, потенциал роста ограничен на фоне крепкого рубля.
Что делать тем, кто уже держит такие бумаги?
Всё зависит от цели. Если есть чёткое понимание, зачем вам валютный актив, например, для будущих расходов в валюте – держать можно. Если же вы купили их с расчётом на быстрый рост или колебания курса, то скорее всего, придётся ждать неопределённо долго, момент для спекуляции неудачный.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#Облигации
ifitpro
17 мая 2025
Грааль или альфа
Стабильно обыгрывать рынок -- непростая задача. В истории Средневековья были потрачены силы и ресурсы в поисках Святого Грааля. В трейдинге Грааль называют Альфой.
Каждый трейдер и инвестор мечтает о Граале, это поиск своей системы инвестирования.
Никто пока не нашел, но сам процесс захватывающий и интересный.
Создание своего собственного капитала и управление им -- долгая и непростая дорога. Это получение знаний и опыта, это задача сохранить и, если получится, приумножить капитал, в итоге выйти на пенсию и жить с капитала.
В трейдинге все по-другому. Знаю несколько десятков профессиональных трейдеров, которые искали Альфу несколько десятилетий. Некоторые в процессе поиска потеряли капитал и опять вышли "поработатать", чтобы его заработать.
Сложно постоянно побеждать рынок. Многие, к сожалению, забывают об этом, а некоторые и не помнят.
Я много писал про пассивное и активное инвестирование в прошлых постах. Не буду повторяться, что рынки эффективны, и большинству лучше инвестировать пассивно.
Можно, конечно, слушать истории о том, как кто-то когда-то разбогател на спекуляциях. Да, такое теоретически может быть, но я не видел ни одного реального спекулянта (а я их встречал тысячи, работая в индустрии) который продержался бы больше 10 лет.
Хотя многие рассказывают о своих трехзначных доходностях, но показать не могут.
Часто вспоминаю анекдот про деда, который жалуется доктору, что его сосед, старше его на 10 лет, говорит, мол, что "может" несколько раз за ночь. На что доктор ему советует -- и ты так же говори.
Прежде чем заняться спекуляциями в надежде обыграть рынок, задайте себе вопрос: "А какое у меня преимущество перед парнем с "той стороны экрана"? Если ответа на этот вопрос у вас нет, перестаньте тратить время и кормить комиссиями индустрию.
"Если после 20 минут за карточным столом вы не знаете, кто за этим столом лох – то этот лох вы"
У трейдера мало шансов на длинном отрезке обыгрывать рынок. Это не значит, что никто не делал этого, все может быть. Просто я не видел за 30 лет таких людей.
Пассивное же инвестирование кажется верным и правильным направлением. Но самое сложное -- это дисциплина и следование своим правилам и риск-менеджменту.
Вы можете думать сегодня, что вы спокойны как удав, опытны и инвестируете уже 10 лет. Будет ли так же на минимумах 2008 года? А на минимумах 1998 года, а при падении рубля в 6 раз?
Выдержите ли вы пропорции вашего портфеля в такой ситуации?
Просадка портфеля рассчитывается не в процентах, а в абсолютных числах. Этого вам ни один финсоветник не скажет. У каждого своя "точка чувствительности", и определяется она только практикой.
Еще пара практичных советов:
- Альфу можно поискать в акциях компаний малой капитализации: сейчас много таких будет выходить на рынок. Эффект "низкой базы" и тщательный анализ, а также опыт и знания помогут с формированием портфеля.
- Поставьте себе реальную цель: когда вам будет достаточно активов, чтобы чувствовать себя спокойно на пенсии? Изучите тему “правило 4%”.
Итак, выводы:
- Вам решать, отправиться ли в приключение в поисках Грааля/Альфы;
- Или отправиться за знаниями, как сохранить активы от инфляции при помощи пассивного инвестирования.
Рассказ о Граале в этом посте -- это просто метафора об интеллектуальном развитии инвестора, и об умении "взять" полезные знания у профессионалов. История о Граале -- о том, что не надо тратить жизнь в поисках неуловимого превосходства над миром и фондовым рынком.
Не отправляйтесь в средневековье в компании с инфоцыганами, это долгий и бессмысленный путь.
@ifitpro
#альфа
ifitpro
17 мая 2025
Подробнее о валютных облигациях
Не ожидал, что такое количество народа их держит. Поэтому продолжаю отвечать на вопросы, среди них: какие факторы влияют на валютные облигации, помимо укрепления рубля?
Конечно, влияет кредитное качество эмитента – как и на любые другие долговые бумаги. Не зря, например, у «Газпрома» самая высокая доходность среди эмитентов с рейтингом AAA. Рынок таким образом закладывает в цену бумаги дополнительные риски, которые не отражаются напрямую в рейтинге.
Но, на мой взгляд, самое сильное влияние на этот сегмент оказывает не это, а спрос и предложение.
Почему так? Да просто потому, что эти бумаги, по сути, единственный доступный инструмент, с помощью которого розничный инвестор может диверсифицировать портфель по валюте. Всё остальное либо недоступно, либо связано с инфраструктурными рисками, либо ограничено по объёму и ликвидности.
Поэтому в валютных облигациях ценообразование в значительной степени определяется не столько фундаментальной доходностью или оценкой рисков, сколько тем, есть ли покупатели и продавцы здесь и сейчас. Если появляется волна интереса со стороны частных инвесторов – цены растут, и наоборот.
На какие выпуски или эмитентов стоит обратить внимание сейчас?
Если человек всё-таки решил покупать валютные облигации (предположим, у него есть валютные цели и он хочет диверсифицировать рублёвый портфель) -- тогда, конечно, нужно выбирать из того, что максимально надёжно и ликвидно.
И да, снова бумаги «Газпрома». Мы знаем, что у компании есть проблемы, но именно у неё:
• Наибольшее количество валютных выпусков;
• Широкая линейка по срокам, есть и на 2031 год, и на 2034-й;
• Пожалуй, самая интересная доходность среди эмитентов с рейтингом AAA.
Из других сильных эмитентов, неплохая бумага Алроса-2027; Новатэк – стоит присмотреться, если будет интересная цена;
Если рассматривать чуть более рисковые, но всё ещё приличные по качеству истории, то это:
• ТМК (Трубная металлургическая компания);
• ПИК – у них достаточно крепкие выпуски для своего рейтинга, но надо понимать: они довольно короткие по дюрации.
Из менее надёжных, но потенциально интересных можно взглянуть на СУЭК или Полипласт. Но это уже не эмитенты первого эшелона, и к таким бумагам нужно относиться соответственно как к более рискованной части портфеля.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Наш бизнес — образование. У нас нет рекламы, платных закрытых каналов. Если вам нравится и полезно то, что вы читаете – поддержите нас репостом. Если нужно обучение по формированию портфеля, управлению капиталом, привлечению инвестиций (IPO/Pre-IPO) или персональное обучение – пишите мне напрямую @AlexPrmk.
@ifitpro
#Облигации
ifitpro
30 декабря 2024
Капитализм 4.0. Будущее за Медиа
Помню, была оживленная дискуссия со студентами, когда обсуждали мысли в статьях о глобальных Медиа и их управлении нашими мозгами. Статьи здесь – 1, 2, 3.
Вкратце – я говорил о том, что Медиа “захватят” нас и “поглотят”, они везде и во всем, и самое грустное – мы этого не заметим. Мы будем считать убеждения и мысли, навязанные нам – своими убеждениями и мыслями, мало кто избежит этой участи. Я хочу, чтобы мои друзья, коллеги, партнеры, студенты – избежали. Для этого нужно научиться думать.
И это касается не только инвесторов, но и будущих эмитентов, компании, которые планируют становиться публичными.
Статьи были написаны примерно год назад, что изменилось за год? Все идет по плану (не нашему) Медиа – уже не бизнес будущего, а бизнес настоящего, способный завладеть вниманием, привлечь и удержать клиента в любой сфере!
Медиаимперия, собравшая лучших производителей контента в разных тематиках, собирают лиды и перераспределяют их между производителями товаров и услуг, забирая себе львиную долю маржи.
Дальше -- больше. Именно медиа станет определять, какой долей прибыли поделиться с производителем, которому просто не останется другого выхода, кроме как покупать потребителей контента "внутри" медиа.
Уже сейчас при подготовке IPO или pre-IPO бизнесы закладывают приличный бюджет на проведение IR-кампании. Наступит время, когда медиа и организаторы IPO “сольются в экстазе”, и этот момент близко.
Перспектива выглядит так: в каждой стране на рынке останется 3-4 основных медиа-империи. Производители товаров и услуг будут делиться своей прибылью с медиа, затраты на собственный маркетинг станут неразумны.
Да, друзья, это информационный империализм: контроль над информацией, цифровое доминирование, управление и манипулирование данными. Хороший пример – Илон Маск: купил Twitter, создал новую межгалактическую медиаимперию.
Маск – яркий пример современного империализма. Военный контроль колоний – в прошлом, а вот влиять и контролировать через Медиа – это наше настоящее.
@ifitpro
#media
ifitpro
20 декабря 2024
Ставка – на прежнем уровне!
Еще несколько дней назад все ждали повышения до 23-25%. ЦБ попал под давление и решил не жестить! Конечно, это очень хорошо для акций, но высокая волатильность с нами надолго!
Наш прогноз прежний: весна – словесные интервенции, осень – первое снижение.
Что делать? – НИЧЕГО!
Ничего не менять, ведь у вас есть план инвестирования? Долгосрочные инвесторы думают долгосрочно! Пока не начнется новый цикл смягчения, нечего и говорить о пользе экономики. Никакой особой информации до весны не будет, не читайте на ночь “советских газет.
Все чиновники мыслят просто: а вдруг инфляция подпрыгнет, тогда скажут, что мы виноваты, не были решительны и опоздали со повышением ставок, поэтому будем работать на опережение.
Чиновники, как и генералы, готовятся к прошедшей войне
Чиновники боятся за свое кресло + обвинений в некомпетентности. Все, что они делают – это для демонстрации уверенности и показной озабоченности. Чиновники – они и в Африке чиновники… А мир меняется, и меняется быстро: старые экономические теории можно выбросить на свалку!
Механизмы работы экономики тоже стремительно меняются!
Структура спроса и предложения, которая сложилась за последние два года, отражает совершенно новую реальность, такого просто не было раньше… Значит, решения тоже должны быть новыми …
Или все-таки такое было раньше?
Может, ЦБ почитать книгу “Кристалл роста”? В истории России уже была экономическая модель с отличными результатами! Несмотря на санкции и войну, экономика росла темпами, о которых никто и не мечтал!
Да, современный мир сильно изменился почти за 100 лет, но для практического применения этого опыта надо, наверное, не кровати двигать…
@ifitpro
#ставка
ifitpro
2 декабря 2024
Дивиденды -- лучший друг инвестора?
Мы много говорили о P/E (1, 2, 3, 4) – наверное, я вас утомил, хотя, конечно, это самый главный индикатор. Но есть еще одна любовь у начинающих инвесторов – дивиденды!
Логика простая: большие дивиденды – большой доход, а как известно из курсов “финансовых инфоцыган" – большие дивиденды лучше маленьких 🤣😎 и уж точно лучше их отсутствия.
Только вот статистика и факты говорят об обратном! Акции с высокими дивидендами исторически всегда проигрывали росту акций без дивидендов. Это, в общем-то, логично: компания, которая растет и знает, как инвестировать прибыль в дальнейший рост – всегда успешнее.
Если компания отдает вам деньги, фактически она говорит: “забери и инвестируй дальше сам, ты это сделаешь лучше меня”.
Бизнес делится с инвестором своими результатами. Поделиться он может ростом цены и выплатами дивидендов.
Успешный бизнес, решая проблемы и боли своих клиентов, научился на этом зарабатывать лучше других. Чем больше денег и инвестиций в этом успешном бизнесе, тем больше заработает компания, и тем сильнее вырастут ее акции.
Если же компания платит щедрые дивиденды – это, скорее всего, означает, что у них нет идей, как расти дальше.
@ifitpro
#дивиденды