Сократил позицию по $AFKS Ожидаю в краткосроке небольшой

**Семейная ипотека 2.0: подарок покупателям или застройщикам?** Новостройки еще не успели привыкнуть к октябрьским изменениям семейной ипотеки, а власти уже обсуждают очередные поправки. 26 октября Владимир Путин поручил правительству рассмотреть изменение условий программы для многодетных семей. В частности, максимальную сумму кредита могут дополнительно привязать к количеству детей. Доклад ждут до 1 января 2027 года. Для строительного относительно важная новость. **Какие акции могут отреагировать?** SMLT – потенциальный рост. Более доступные кредиты могут поддержать продажи квартир. LSRG – возможный плюс благодаря улучшению спроса на новостройки (хотя уверенность невысокая). DOMRF – неоднозначно. Дополнительный ипотечный спрос позитивен, но итог зависит от субсидий и условий программы. **Что дальше?** Главное – какие лимиты предложат и кому они действительно помогут. Пока речь идет не о принятом решении, а о проработке изменений. Для девелоперов это потенциальный позитивный фактор, но покупать акции исключительно под такое поручение преждевременно.

**Прибыль банков падает. А сами банки, кажется, не в курсе** 26 октября ЦБ сообщил: чистая прибыль российского банковского сектора в сентябре сократилась на 5,9% к августу, до 414 млрд руб. Но есть нюанс: основная прибыль выросла на 4%. Просели прежде всего нестабильные, разовые доходы. **Кто может выиграть или проиграть?** VTBR – возможен дальнейший рост. За девять месяцев прибыль банка по РСБУ увеличилась в 1,6 раза. Сильный результат, хотя часть оптимизма уже в цене. T – тоже кандидат на рост. Прибыль Т-Банка по РСБУ выросла в 3,3 раза. Но это результат дочернего банка, а не всей группы “Т-Технологии”. SBER – скорее нейтрально. Сбер ранее сообщил о росте прибыли за девять месяцев на 18,2%. Отраслевое замедление пока не выглядит для него серьезной угрозой. **Что дальше?** Следим за вечерними торгами и открытием вторника. Геополитика и ожидания по ставке могут перевесить любые отчеты.

**Снижение ставки отменяется? Инвесторам предлагают потерпеть до 2027 года** Глава РСПП Александр Шохин сегодня заявил, что не ожидает возобновления снижения ключевой ставки раньше 2027 года. По его прогнозу, 23 октября ЦБ сохранит ставку на уровне 14%, но может ужесточить риторику. Это пока мнение Шохина, а не решение регулятора. Но для фондового рынка сигнал неприятный. **Кто может выиграть или проиграть?** SMLT – риск снижения. Дорогая ипотека продолжит ограничивать спрос на жилье, а высокая стоимость финансирования давить на девелопера. SBER – неоднозначная реакция. Высокие ставки поддерживают доходность кредитов, но сдерживают спрос и повышают кредитные риски. MOEX – возможная поддержка процентных доходов биржи, хотя слабый фондовый рынок может уменьшить торговые комиссии. **Что дальше?** 23 октября ЦБ объявит решение. Важнее самой цифры будет сигнал о дальнейшем движении ставки. Рынок ждал дешевых денег. Похоже, пока ему предлагают только бесплатное терпение.