О компании Kraft Heinz

Kraft Heinz {$KHC}: МСФО 3кв2026. Разворот набирает обороты, но до победы далеко. KHC наконец показал то, чего от него ждали — не просто «стабильность», а движение в сторону роста. Органические продажи $6,1 млрд (-1,1% г/г), что лучше прогнозов и предыдущих кварталов. Скорректированный EPS $0,53 — значительно выше ожиданий рынка ($0,42). Акции на премаркете прибавили 3,1% — до $25,28. Тренды и цифры: Объемы улучшились на 3 п.п. с 2025 года. В Северной Америке падение замедлилось (-2,4% против -5,0%), в развитых рынках Европы и Тихоокеанского региона (-0,9% против -2,8%). Развивающиеся рынки — главный драйвер: +8,4% против +1,0% годом ранее. Доля выручки, удерживающей или растущей в доле рынка, выросла с 21% до 31%. WIN BIG портфель (60% продаж) вернулся к росту (+0,5%). Маркетинговые расходы выросли на 25% — до 6% от выручки. Свободный денежный поток $2,4 млрд, конверсия 120%. Кофейный бизнес продан: KHC продает североамериканский кофейный бизнес (Maxwell House, Gevalia, Tassimo, Yuban и др.) фонду One Rock Capital за $650 млн, сохраняя 30% неконтролирующую долю. Чистые поступления после налогов — около $500 млн, пойдут на погашение долга. Сделка закрывается в середине 2027 года. Это не про «избавиться от плохого», а про фокус на том, что может ускорить рост — кофе был медленно растущим и низкомаржинальным сегментом. Прогноз: Компания повысила нижнюю границу прогноза органических продаж (с -2,0% до -1,25%…-0,5%) и EPS ($2,07-2,13 против $2,03-2,09). Операционная прибыль по-прежнему под давлением (прогноз -16%…-18%), инфляция чуть выше 4% за год (пик ~6% в 4кв). Но в 2027 году менеджмент ждет ускорения восстановления доли рынка в США, двузначного роста на развивающихся рынках и накопления эффекта от инвестиций в маркетинг и инновации. ИТОГО: KHC не «выздоровел», но перелом налицо. Объемы растут, доля рынка стабилизируется, кофейный балласт сброшен, денежный поток сильный. Дивидендная доходность 6,53% при цене $25,28 — рынок начинает верить в разворот. Но основная работа еще впереди: вернуть устойчивый рост в ключевом американском ритейле.