Про облигацию ТМК ЗО-2027

Что сейчас с ТМК? Комментарий Игоря Барышникова, директора по стратегии и рынкам капитала • Результаты 2025: выручка 404 млрд руб., EBITDA 75 млрд руб., маржа EBITDA — 19%; отгрузки снизились до ~3 млн т. • Более 80% продукции идет нефтегазу, свыше 90% продаж — внутренний рынок; экспортная зависимость низкая. • В 2026 добыча нефти выше 2025-го, >10 млн барр./сут.; бурение растет — главный драйвер спроса. • Эффект высоких цен на нефть приходит в трубы с лагом 3–6 месяцев; по итогам 2 пг. 2026 менеджмент уже ждет улучшения. • Маржа по циклу стабильна: EBITDA margin обычно 19–20%, исторический диапазон ~17–24%. • Рост цен на металл перекладывается клиентам по формулам; лаг переоценки — примерно 3–4 месяца. • FCF остается положительным — около 24 млрд руб.; • Общий долг — около 387 млрд руб.; >70% заимствований плавающие, поэтому снижение ставки быстро уменьшает процентные расходы. • Среднесрочная цель — снизить ND/EBITDA до 2,5x; текущий фокус — снижение расходов и снижение себестоимости. • Убыток был в 2024–2025 из-за процентов; возврат в плюс ждут при снижении ставки и восстановлении рынка. • «Сила Сибири-2»: потенциально до 7 млн т труб и >7 тыс. км; ТМК рассчитывает примерно на 30% объемов плюс рост премиального OCTG для газовых скважин. • Дивполитика — ≥25% чистой прибыли; возврат к дивидендам возможен после выхода прибыли в плюс, ориентир — 2027–2028+. $TRMK $RU000A107JN3

#disclosure Компания: ПАО "ТМК" Тикеры: $RU000A107JN3 Время новости: 13.08.2026 10:55 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=tqlhQrgM-C0WaJxlkyLaRRA-B-B&q= Резюме: ПАО «ТМК» выплатило шестой купон по облигациям серии ЗО-2027 в размере 21,5 доллара США на бумагу (около 1771 руб.). Общая сумма выплат составила почти 620 млн рублей, обязательства исполнены полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная и полная выплата купонного дохода по облигациям подтверждает стабильное финансовое положение и платежеспособность эмитента.

#nrd Тикеры: $RU000A107JN3 Время новости: 24.06.2026 Тема новости: (DSCL) О корпоративном действии "Раскрытие информации" с ценными бумагами эмитента ПАО "ТМК" (выпуск облигаций 4-06-29031-H) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1412743 Резюме: ПАО «ТМК» проводит раскрытие информации по облигациям серии 4-06-29031-H (RU000A107JN3) номиналом 1000 долларов США. Дата фиксации списка владельцев — 22 июня 2026 г. Выплата купона будет произведена в рублях по курсу ЦБ. Сентимент: Нейтральный Объяснение сентимента: Новость носит технический характер: раскрытие информации о списке владельцев облигаций для исполнения эмитентом своих обязанностей. Отсутствуют сведения о дефолте, просрочках или иных негативных событиях.