Про облигацию ТГК-14 001Р-03

💳 Апдейт по облигациям ТГК-14 В прошлом посте по ТГК-14 писал, что готов держать выпуск $RU000A10BPF3 до 5% портфеля. Лимит подниму до 10%, если компания станет государственной, а доходность останется выше 20%. Параметры те же: купон 21,5%, выплаты раз в квартал, погашение 23.05.2030, оферты нет. Цена 99,1% номинала, доходность к погашению 23,7%. ЦБ 23 октября оставил ключевую на 14%, так что сверху 9,7 п. п., и зафиксировать их можно больше чем на 3,5 года. 📉 7 октября НКР понизил рейтинг до BBB-.ru из-за ликвидности: денег на счетах 1,7 млрд ₽ против 8,2 млрд ₽ в начале года. Но 3,5 млрд ₽ из них ушли на погашение облигаций. 📈 Зато бизнес выправляется. За 1П'26 по МСФО операционная прибыль почти удвоилась, до 1,8 млрд ₽, чистая выросла в 2,1 раза, до 0,84 млрд ₽, и это после убыточного второго полугодия 2025-го. Долг за полгода сократился на четверть, до 14,6 млрд ₽. Дивидендов за 2025 год не будет, деньги остаются в компании. Моя идея простая: ТГК-14 даёт тепло и свет Чите и Улан-Удэ, такую компанию не закроют. Прокуратура требует изъять в доход государства контрольный пакет, 39,8% акций уже под арестом. А 20 октября власти Забайкалья заявили, что ищут способ сменить собственников, и губернатор выступил за передачу ТГК-14 под временное управление региона. Государство и так участвует деньгами: компенсация из бюджета за разницу в тарифах — 1,0 млрд ₽ за полугодие (то есть тарифы вряд ли пересмотрят), больше половины операционной прибыли. CAPEX тоже гибкий, и это уже видно. На основные средства за полугодие потратили 1,8 млрд ₽ против 2,5 млрд ₽ годом раньше, стройку на Улан-Удэнской ТЭЦ-2 в июне приостановили до поиска финансирования. Если запахнет дефолтом, инвестпрограмму, думаю, урежут раньше, чем купоны. $RU000A10AEF9 $RU000A10AS02 аналогично, но выбрал другой выпуск.

🟢 #disclosure Компания: ПАО "ТГК-14" Тикеры: $RU000A10AEF9 Время новости: 13.10.2026 08:30 Тема новости: Выплаченные доходы по эмиссионным ценным бумагам эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=zA-CUe2JPSk6NRiCu1R9n8w-B-B&q= Резюме: ПАО «ТГК-14» выплатило купонный доход по биржевым облигациям серии 001Р-03 за 22-й купонный период: 21,78 руб. на облигацию, всего 3,267 млн руб. Обязательство исполнено на 100% в установленный срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода в полном объёме подтверждает платёжеспособность эмитента и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10AEF9 Время новости: 12.10.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "ТГК-14", 7534018889, RU000A10AEF9, 4B02-03-22451-F-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1454892 Резюме: ПАО «ТГК-14» выплачивает купон по облигациям серии 001Р-03: 21,78 ₽ на одну бумагу, дата выплаты — 12 октября 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода без признаков дефолта подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям облигаций.