Про облигацию АПРИ БО-002Р-07

Привет, миллионеры✌🏼 В четверг пополнил счёт на 1000 рублей, но решил ничего не покупать. Оставил деньги до сегодняшнего пополнения. Сегодня добавил ещё 1000 рублей и наконец пошёл за покупками. Взял ОФЗ 26248 $SU26248RMFS3 Доходность сейчас около 16,5%, погашение в 2040 году, купон 61,08 ₽. Второй покупкой стала ОФЗ 26254 $SU26254RMFS1 Это тоже длинная ОФЗ, сейчас с доходностью примерно 16%, купоном 64,82 ₽ и погашением в 2040 году. А на оставшиеся деньги решил взять АПРИ БО-002Р-07 $RU000A10AUG3 Тут уже риск повыше, зато и доходность заметно интереснее. Сейчас Мосбиржа показывает около 40% доходности к погашению, сам выпуск погашается в 2030 году, а купон составляет 20,96 ₽. Поэтому взял 1 штуку, чисто как небольшое дополнение к ОФЗ. В портфеле уже почти 85 тысяч рублей (из которых акций на 15к), а месячный доход приближается к 800 рублям в месяц🤓

😎$RU000A10AUG3 Рейтинг НКР: BBB-.ru, прогноз стабильный (подтверждён 03.08.2026). Это средний уровень — не мусор, но и не высшая лига. Рост с BB-.ru до BBB-.ru за последние пару лет — позитивный сигнал. Финансы компании (МСФО, 1 полугодие 2026) Выручка: 12,01 млрд ₽ (+29,5% г/г) EBITDA (LTM): 11,54 млрд ₽ (+67,9% г/г) Рентабельность EBITDA: 41,6% — высокая Чистая прибыль: 120,7 млн ₽ — заметно ниже прошлого года Чистый долг / EBITDA: 4,2х — высокий, но типичный для девелоперов Собственный капитал: 9,12 млрд ₽ Что хорошо😎 Растёт выручка и EBITDA, высокая рентабельность Рейтинг подтверждён, прогноз стабильный Купоны выплачиваются вовремя, без просрочек Большая часть долга — проектное финансирование под эскроу, облигации лишь ~23% от долга Что настораживает🤔 Высокая долговая нагрузка (чистый долг / EBITDA = 4,2х) — при росте ставок обслуживание долга дорожает Чистая прибыль падает — за полугодие 2026 снизилась на 87% г/г до 120 млн ₽ из-за роста процентных расходов Доходность 33% — рынок закладывает повышенный риск. Это не замена вкладу, а высокодоходные облигации (ВДО) Ликвидность средняя — ежедневный оборот около 1–6 млн ₽, продать крупный пакет быстро может быть сложно Налоговая задолженность 9,7 млн ₽ по данным ФНС — мелкая, но неприятная деталь Итог📌 АПРИ — крепкий региональный девелопер с растущей выручкой и подтверждённым рейтингом, но с высокой долговой нагрузкой и падающей чистой прибылью. Облигация даёт ~33% к погашению — это премия за риск, а не «бесплатные деньги». Бумагу можно держать небольшой долей, но не делать её основой портфеля.

⚓️ ВДО 36,5%: Аттракцион щедрости или билет на «Титаник»? ☕️ Друзья! Пока рынок накрывает легкая осенняя прохлада, доходности в сегменте ВДО летят в облака достигают 36,5% годовых. Однако — на Мосбирже зафиксировано уже более 25 дефолтных историй, включая недавний случай с Ойл Ресурс Групп. Сверхдоходность — это не подарок, а плата за экстремальный риск. 🔔 Вести с палубы: ловим купоны На фоне общего шторма день начался с приятного — на счет упал купон по облигациям застройщика АПРИ БО-002P-07 ($RU000A10AUG3) на +419,2 руб. Купон 20,96 руб. Краткий разбор эмитента: АПРИ — живой пример того, как чувствует себя девелоперский сектор. С одной стороны, компания завязана на переменный купон, ставка по которому на будущие периоды снизилась до 25,5% годовых (после пиковых 29,5%). Это снижает купонную доходность, но облегчает застройщику обслуживание долга. К тому же в конце августа компания успешно пережила оферту по этому выпуску, доказав, что ликвидность на выплаты у нее есть. Держим в портфеле, но помним про высокую закредитованность сектора. Что на этой недели? Главный триггер для всего рынка — свежая статистика по инфляции от Росстата. Если макроданные снова окажутся разочаровывающими, жесткий курс ЦБ затянется. Для закредитованного бизнеса это означает одно: обслуживать займы станет еще сложнее, а волна дефолтов в ВДО может нарастать. Как можем спасать капитал? * ❌ Обходить стороной проблемных эмитентов, даже если купоны кажутся сказочными. * ⚓️ Выбираем надежную гавань: ОФЗ-ПК (флоатеры) и защитные корпоративные облигации крупного бизнеса с высоким рейтингом. Их купоны автоматически подстроятся под любые маневры регулятора. Друзья! 👇Напишите как избегаете возможные риски? Бежите от дефолтов в ОФЗ или собираете купоны в ВДО ? Не являеться инвестиционной рекомендацией! #облигации #инфляция #вдо #пульс #купоны #ойлресурс $RU000A10AUG3