Хэштег #ойлресурс | Тинькофф Инвестиции Пульс

⚓️ ВДО 36,5%: Аттракцион щедрости или билет на «Титаник»? ☕️ Друзья! Пока рынок накрывает легкая осенняя прохлада, доходности в сегменте ВДО летят в облака достигают 36,5% годовых. Однако — на Мосбирже зафиксировано уже более 25 дефолтных историй, включая недавний случай с Ойл Ресурс Групп. Сверхдоходность — это не подарок, а плата за экстремальный риск. 🔔 Вести с палубы: ловим купоны На фоне общего шторма день начался с приятного — на счет упал купон по облигациям застройщика АПРИ БО-002P-07 ($RU000A10AUG3) на +419,2 руб. Купон 20,96 руб. Краткий разбор эмитента: АПРИ — живой пример того, как чувствует себя девелоперский сектор. С одной стороны, компания завязана на переменный купон, ставка по которому на будущие периоды снизилась до 25,5% годовых (после пиковых 29,5%). Это снижает купонную доходность, но облегчает застройщику обслуживание долга. К тому же в конце августа компания успешно пережила оферту по этому выпуску, доказав, что ликвидность на выплаты у нее есть. Держим в портфеле, но помним про высокую закредитованность сектора. Что на этой недели? Главный триггер для всего рынка — свежая статистика по инфляции от Росстата. Если макроданные снова окажутся разочаровывающими, жесткий курс ЦБ затянется. Для закредитованного бизнеса это означает одно: обслуживать займы станет еще сложнее, а волна дефолтов в ВДО может нарастать. Как можем спасать капитал? * ❌ Обходить стороной проблемных эмитентов, даже если купоны кажутся сказочными. * ⚓️ Выбираем надежную гавань: ОФЗ-ПК (флоатеры) и защитные корпоративные облигации крупного бизнеса с высоким рейтингом. Их купоны автоматически подстроятся под любые маневры регулятора. Друзья! 👇Напишите как избегаете возможные риски? Бежите от дефолтов в ОФЗ или собираете купоны в ВДО ? Не являеться инвестиционной рекомендацией!

По волнам дефолтов: Кого накрыло девятым валом? Друзья! ☕️По просьбам бывалых лоцманов, решил написать новый пост для капитанов, чтобы как-то помочь, пройти сложные участки в неспокойном море рынка. Не забываем о чашечке кофе. На MOEX зафиксировано 27 дефолтных событий (как технических, так и полноценных кораблекрушений). Чтобы ваш инвестиционный корабль не налетел на скрытые скалы, публикую карту опасных рифов: • 🛑 Полноценные дефолты (Корабли на мели) Эмитенты, которые полностью не смогли выплатить купоны или номинал в срок: 1. ЕвроТранс-002P-01 2. ЕвроТранс-001P-02 3. ЕвроТранс-001P-03 4. ЕвроТранс-001P-04 5. Монополия-001P-01 6. Соби-Лизинг-001P-03 7. СибАвтоТранс-001P-01 8. ТК Нафтатранс плюс-001P-03 9. ТК Нафтатранс плюс-001P-05 10. Вератек-001P-01 11. Михайловский молочный завод-001P-01 12. Михайловский молочный завод-001P-02 • ⚠️ Технические дефолты (Качающийся прибой) Допустили просрочку, но пока имеют короткий грейс-период на поиск ликвидности: 1. ЕвроТранс-001P-05 2. Монополия-001P-02 3. Соби-Лизинг-001P-02 4. СибАвтоТранс-001P-02 5. СибАвтоТранс-001P-03 6. СибАвтоТранс-002P-01 7. Оил Ресурс Групп-001P-01 8. Антерра-001P-02 (Green Flow) 9. Группа Продовольствие-001P-02 10. Агродом-001P-01 11. Ю ДИ ПИ Авто-001P-01 12. Л-Старт-001P-01 13. Атисс-001P-01 14. Нэппи Клаб-001P-01 15. ПЗ Пушкинское-001P-01 • 🧭 Вывод на 1 сентября - день знаний. Это строгий урок от финансового океана: сейчас надежность важнее сверхдоходности! Не является инвестиционной рекомендацией! Друзья, зацепило ли кого-то этим недельным дефолтным прибоем? Меня зацепило! Кто держал эти выпуски? Поделитесь историями в комментариях! Жмите «Подписаться», чтобы узнавать о подводных рифах ☕️⚓️

⚫️________________ОйлРесурс________________⚫️ Здравствуйте читатели. Знаете, наблюдать за облигациями ОйлРесурсГрупп как наблюдать за 4-х мерными фигурами: "интересно это всё, но ничего не понятно". Давайте взглянем на прошедшие события..... Тех. дефолт, 2 планки, выходные, ещё 2 планки, в моменте стоимость упала до 77 (речь идёт о ) рублей за облигацию, спекулятивный откуп до левой планки в 237 рублей на новостях, что "Всё хорошо, мы с вами", снятие планки, опять падение, под вечер выходит инфа о том, что не погасила тело своих облигаций, но опять левая планка аж на 43000 заявок, абсурд. И вот на сегодняшнее утро резко поднялись до 180, но эти тысячи заявок куда-то поиспарялись и мы снова полетели вниз. Внимание, вопрос знатокам, что происходит? Тех. дефолт по ОйлРесурс сохраняется по обеим облигациями, новости про выплаты купонов - фейк. Пишу я это всё с целью внести ясность и уменьшить панику, потому что наш рынок вообще нездоров, все на нервах, а нужно торговать на чилле 😁 Надеюсь ничего не упустил. Я сам вчера докупил кругленькое число этих облигаций в надежде выйти, но немного неподрасчитал среднюю. А теперь приглашаю всех в комментарии для обсуждения, со всеми пообщаюсь. Что вы думаете по сложившейся ситуации, на какой итог рассчитываете, и насколько погрязли в этом деле? Всем зелёных портфелей и держим руку на пульсе 🩺👀

ВОЙНА и МИР. ТОМ 2 и все причастные 😜 Так чисто моё мнение после изучения методов добычи нефти... Кому-то эта информация может быть полезной. Здесь не так всё просто, слишком мощный крупняк, ОйлРесурс в частности и ГК Кириллицу свалить не так просто, они уже выводят усовершенствованный метод термохимического воздействия на пласт (ТТХВ) на этап опытно-промысловых испытаний. Вот поэтому похоже очередная волна и пошла 🌊🏄 . Технология признана стратегически важной для разработки трудно извлекаемых запасов (ТРИЗ) и её даже включили в Энергостратегию РФ до 2050 года... Этим методом заинтересовались уже многие нефтедобывающие страны. Что касаемо ПМЭФ-2026: подписание соглашения о сотрудничестве между ООО «Оил Ресурс» и • Альметьевским государственным технологическим университетом «Высшая школа нефти»; • С компанией «ЛАБАДВАНС»: соглашение о стратегическом сотрудничестве в сфере внедрения современных технологических решений для нефтегазового сектора. Документ предполагает совместную разработку и пилотирование инновационных решений на базе микрофлюидных технологий. • С корпорацией CNPC (Китай): договоренность о совместном производстве оборудования, необходимого для работы с трудноизвлекаемыми запасами углеводородов (ТРИЗ). ℹ️ Кратенькая справочка: Корпорация CNPC (Китайская национальная нефтегазовая корпорация, КННК) — это крупнейшая государственная энергетическая компания Китая и одна из ведущих мировых корпораций, которая обеспечивает разведку, добычу, переработку и поставку нефти и газа. Компания активно работает более чем в 30 странах и стабильно входит в топ-5 крупнейших мировых компаний согласно рейтингу Fortune Global 500. Корпорация добывает и поставляет миллионы тонн углеводородов, владея обширной сетью трубопроводов и тысячами автозаправочных станций. Основным активом корпорации, котирующимся на международных биржах, является дочерняя компания PetroChina. Корпорация присутствует в РФ с 2003 года. Она выступает стратегическим инвестором, участвуя в масштабных проектах (таких как «Ямал СПГ» и «Арктик СПГ-2»), а также в развитии экспортных магистралей. Вот стали бы китайцы подписывать что-либо с компанией, которая откровенно тонет и торгует воздухом, очень сомневаюсь 🇨🇳. Дело как раз в том, что открытое письмо АВО было направлено на то, чтобы ЦБ притормозил перерегистрацию ОйлРесурса из ООО в АО. Целью перерегистрации был выход на IPO. В результате на данном этапе IPO ОйлРесурса не случилось, что и требовалось доказать. С одной стороны: Официального ответа ЦБ на сайте ассоциации не опубликовано, так как срок его подготовки еще не истек. По закону регулятор дает ответ в течение 30 дней, а открытое письмо по поводу ООО «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» и отчетности «Оил Ресурс» было направлено Эльвире Набиуллиной в конце апреля 2026 года. Однако, с другой стороны: Пока Ассоциация владельцев облигаций (АВО) ожидает официального решения регулятора по своему иску, Банк России уже предпринял первые действия: 30 апреля 2026 года регулятор отказал компании в государственной регистрации выпуска акций. Цель достигнута. Как бы сказали в эпохальной саге про 🧙‍♂️ Гарри Поттера: «ШАЛОСТЬ УДАЛАСЬ!». И, как по-вашему, все это выглядит? С моей точки зрения это выглядит как одна прекрасная статья во всем нам известном бестселлере УК РФ и называется она «манипулирование рынком» (еще раз повторюсь, это исключительно мое мнение, мы же, в конце-то концов, в демократической стране живем, у нас свобода слова, уже боишься не то, чтобы что-то сказать, уже дышать неправильно страшно…) Не знаю, чей заказ, но, это уже не первая волна, судя по всему, в прошлый раз не получилось уронить контору, и, как следствие, ещё одна попытка "крутить барабан" 🎰. Да здравствует наше любимое казино ♣️♥️♠️♦️... P.S. Удачи всем и 💲ЗЕЛЕНЫХ ПОРТФЕЛЕЙ!!! Хомячки🐹🐹🐹, берегите себя и других хомячков, да будет Вам счастье!

ВОЙНА и МИР. ТОМ 1 и все причастные 😜 Если интересно, пожалуйста, прочитайте и ТОМ 2, и ТОМ 3, иначе картинка не сложится... Добрый всем денечек! 🤗 Принципиально не пишу постов (кроме редких веселеньких), т.к. тут и без меня писателей слишком много 📚. Но, сегодня я уже не выдержала, любому терпению есть предел, а я очень терпеливая. Решила изложить свое мнение по вопросу ОйлРесурса. Если уже и меня расперло, то это край… 👿 Всеми нами любимая АВО, судя по всему, не оставляет попыток утопить ОйлРесурс (как дети малые – взяли и пожаловались воспитательнице… да, не к ночи она будь помянута), а прекрасные рейтинговые агентства ведут себя, впрочем, как всегда, – хочу дам рейтинг, хочу - отзову, причем на очень милом основании: Национальное рейтинговое агентство (НРА) полностью отозвало кредитный рейтинг компании из-за недостаточности информации… 🤔 Видите ли, методология их оценки не позволяет делать какие-либо адекватные выводы из имеющейся в диком количестве информации. Так меняйте методологию, иначе, зачем такие рейтинговые агентства вообще нужны. Как результат: рынок милых пушистых хомячков панически продолжает сливать облиги 🐹🐹. К вопросу об аудите и пресловутых 4 трлн.руб. нематериальных активов 💰. Аудитор не мог не включить правобладание интеллектуальной собственностью в стоимость патентов. Мы же не удивляемся, когда Яндекс заявляет о стоимости своих патентов на сумму всего лишь в 182 млрд. рублей (согласно финансовой отчетности МСФО, стоимость прочих нематериальных активов МКПАО «Яндекс» составляет 181,1 млрд рублей. Эта сумма включает деловую репутацию, технологии, лицензии и маркетинговые активы компании) То есть, Кинопоиск, Яндекс.Музыка, Гудвил, Алиса и проч. патенты и лицензии могут стоить под 200 ярдов, а 4 трлн., которые могут дать увеличение добычи нефти (а она имеет свойство заканчиваться на голубой планете 🌍, нефть - это не Алиса всё-таки), вызывают панику с истерикой. Эта инфа прошлой осени🍁уже покрылась плесенью о стоимости нематериальных активов в 4 трлн руб. Почему решили поднять этот вопрос сейчас, с моей точки зрения, абсолютная неприкрытая манипуляция. Я промышленный инженер и занимаюсь импортным оборудованием для горной добычи, переработки и транспортировки, поэтому люблю изучать техническую информацию ⚒️. Так вот ОйлРесурс разрабатывает новый вариант добычи нефти методом термохимического воздействия на пласт. В мире много разработчиков этого метода, ОйлРесурс занимается его усовершенствованием, это может увеличить добычу углеводородов из пласта на 20% 🛢️. Потом, они являются разработчиком метода сверхкритической воды (СКВ), метод инновационный и основным разработчиком является ГК КИРИЛЛИЦА, там ещё пытаются со своей стороны что-нибудь придумать в Сколково, Газпромнефть, насколько я знаю, тоже не стоит в стороне, но НТЦ ОйлРесурс основой разработчик, этот метод позволяет из вязкой тяжёлой нефти делать лёгкую и тем самым возможно увеличить добычу с 30% до 60%. Вот, например, венесуэрская нефть очень тяжёлая, там используется метод закачки в пласт под большим давлением более лёгкой нефти. Это очень сложный и дорогостоящий метод. Поэтому метод сверхкритической воды, который разрабатывает ОйлРесурс, может оказаться очень выигрышным вариантом. Иходя из изученной технички, я считаю, что стоимость нематериальных активов в 4 трлн. руб вполне адекватна, возможно со временем это будет стоить намного больше, даже трудно себе представить СКОЛЬКО!!! 🤑 Мне абсолютно понятно с какой целью практически спустя год АВО подняло волну, полагаю, чистый заказ. Это, конечно, моё мнение, я изучала этот вопрос ещё осенью. Не является ИИР!

📉 ИТОГИ ДНЯ: Широкий рынок спит в «майском перемирии», а в ВДО штормит — дефолт «Рояла» и качели в Ойл Ресурсе 📊 Широкий рынок: Падение и спасительный отскок Первую половину дня индекс Мосбиржи уверенно летел вниз. Инвесторы заметно нервничали на фоне общей неопределенности, фиксации позиций перед праздниками и корпоративного негатива (вспомним хотя бы жесткий иск Генпрокуратуры к Русагро . Но затем информационный фон резко изменился: появились новости о геополитическом «майском перемирии». На этом позитиве падение остановилось, рынок начали быстро откупать, и индекс немного отрос. Инвесторы выдохнули и стали аккуратно перекладывать капитал в понятные дивидендные тяжеловесы вроде Сбербанка и Лукойла . Но стоит переключить терминал на долговой рынок, как весь позитив улетучивается. Здесь никакого перемирия нет и в помине. 💀 Хроники ВДО: Какое перемирие? Здесь настоящая битва! 🛢 Ойл Ресурс: Американские горки продолжаются После мощного предпраздничного отскока 30 апреля, когда бумаги прибавляли по 8%, котировки (выпуски 001P-01 , 001P-02 и БО -01 ) снова перешли к снижению. Рынок пока не может нащупать точку равновесия. В чем причина давления? Вокруг компании сохраняется неопределенность по поводу продления банковских кредитных линий и возможных действий рейтинговых агентств, а также негатива подлил отказ ЦБ в регистрации акций. В условиях нехватки официальных новостей от самого эмитента многие участники торгов предпочитают выйти в кэш и «пересидеть» шторм на заборе, что давит на стакан. Наблюдаем за ситуацией и ждем комментариев менеджмента. 👑 Дефолт Рояла - опять дефолт. А вот здесь все однозначно — вторая драма дня: технический дефолт ООО «Роял Капитал» ( {$RU000A106JC8} ). Эмитент официально не смог выплатить 8-й купон по своим 3-летним облигациям. Цена вопроса — всего 2,38 млн рублей, но денег на счетах нет. Лизинговая компания из Обнинска попала в классические «ножницы высоких ставок» — бизнес-модель, построенная на постоянном рефинансировании, просто не потянула обслуживание сильно подорожавшего долга. Ждем 13 мая: если чуда не случится, техдефолт станет полноценным. 🧠 Выводы: Эпоха дешевых денег закончилась, и системная очистка долгового рынка продолжается. Если в широком рынке акций сейчас можно расслабиться в рамках «майского перемирия», то в третьем эшелоне облигаций нужно постоянно держать руку на пульсе. Диверсификация и контроль долговой нагрузки (Долг/EBITDA) эмитентов сейчас ваше всё.

🚫 Опасные советы брокеров. Не доверяй и проверяй! Известный представитель синего брокера в своих публичных выступлениях рекомендовал частным инвесторам облигации «Ойл Ресурс». Ролики доступные ютьюб и вк. Звучало заманчиво: высокий купон, стабильный бизнес. Но давайте включим критическое мышление и посмотрим на цифры. Кредитное качество «Ойл Ресурс». Компания находится в спекулятивной зоне. Долговая нагрузка: Чистый долг/EBITDA у трейдинговых компаний такого калибра часто зашкаливает за 5x–6x. При текущих ставках ЦБ рефинансировать такой долг — задача со звёздочкой. Компания занимается трейдингом нефтепродуктами. Это низкомаржинальный бизнес, который требует огромных оборотных средств. Любой сбой в цепочке поставок или платежей — и компания попадает в кассовый разрыв. Для эмитентов с подобным уровнем кредитного риска историческая вероятность дефолта за год составляет 15–25%. Готов ли я играть в русскую рулетку с четвертью барабана? — нет. Вывод: Либо брокер пытался рискнуть, зная какие-то невидимые глазу детали, либо пал жертвой сладкоголосых представителей Ойл Ресурса — в обоих случаях это не красит брокера. 🤷‍♂️ P.S. Этот же брокер был замечен мнениями по ЕвроТрансу и Мечелу. Ну, каждый имеет право на ошибку... или на серию ошибок 😁 🤖 Альтернативное мнение: сверяйтесь с ИИ В эпоху информационного шума доверять одному источнику опасно. Я использую комплексный подход: фундаментальный анализ + проверка данных через современные LLM (например, Qwen или deepseek - они китайские и доступны без VPN в рф). ИИ быстро агрегирует данные из рейтинговых агентств (НКР, Эксперт РА, АКРА), считает вероятности дефолта по матрицам и подсвечивает «красные флаги», которые человек может упустить из-за когнитивных искажений. ИИ не заменит вашу голову, но он отличный фильтр для отсева мусора. 🧠💻 💼 Мои действия: продажа и покупка. Увидев риски, я оперативно ребалансировал портфель. ❌ ПРОДАНО: Ойл Ресурс 001P-02 · Позиция полностью сокращена. · Цена: Удалось выйти почти по номиналу, до возможной просадки. · Причина: Критический кредитный риск. Не хочу быть спонсором чужих кассовых разрывов. ✅ КУПЛЕНО: новая связка «Надёжность + Доход» 1. Европлан 001Р-07 (Флоатер) · Доля в портфеле: ~5%. · Цена входа: ~1003 руб. · Рейтинг: ruAA+ (Эксперт РА) / AA+.ru (НКР). · Почему: Это «тихая гавань» в шторм высоких ставок. Купон привязан к Ключевой Ставке (КС + спред). Сейчас это ~17% годовых. Если ЦБ поднимет ставку — мой доход вырастет автоматически. Если опустит — я зафиксирую прибыль. Идеально для генерации денежного потока. 💸 2. Полипласт П02-БО-03 (Валютная облигация) · Доля в портфеле: ~1%. · Цена входа: ~7628 руб. (при номинале $100). · Рейтинг: A-.ru (НКР). · Почему: Валютная диверсификация. При текущей цене от номинала и сроке до погашения в марте 2027 года, доходность к погашению (YTM) в долларах превышает 11%. Это хорошая премия за риск, который, в отличие от Ойл Ресурса, находится в инвестиционном сегменте. Плюс я получаю защиту от девальвации рубля. 🇺🇸💵 📊 Итог Мой портфель стал более сбалансированным: основу составляют надёжные рублёвые инструменты с плавающей ставкой, а небольшую долю занимает высокодоходная валютная бумага с понятным сроком погашения. Хороший шанс обогнать Главный урок: не слушайте слепо блогеров и брокеров (с НЕ инвестиционными рекомендациями), которым нужно продать продукт. Смотрите на кредитное качество, считайте долговую нагрузку и используйте все доступные инструменты анализа, включая ИИ. А какие «странные» советы вы слышали недавно? Делитесь в комментариях! 👇 (Рейтинг Ойл Ресурса от НКР: ruB-)

Вот суть по Ойл Ресурсу без воды. Ниже — ключевые события, финансы и риски. --- 🚨 Главное: письмо в ЦБ 26 апреля 2026 года Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила открытое письмо Эльвире Набиуллиной. Требование — признать аудиторское заключение ООО «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» заведомо ложным и инициировать судебный иск . Почему это важно: аудитор подтвердил отчетность, в которой собственный капитал компании превышает 4 трлн рублей. Сумма сопоставима с капитализацией Роснефти и выше, чем у Газпрома и Лукойла вместе взятых . Схема, описанная АВО: АО «Кириллица» купила патенты за 171 тысячу рублей, затем передала их в капитал дочерней структуры — ООО «Оил Ресурс» — с переоценкой до 4 трлн рублей . Цитата из письма: «Если патенты по цене смартфона могут превращаться в капитал в 4 триллиона, то само понятие «капитализация» на российском рынке теряет смысл» . --- 🕵️ Что предшествовало Смена аудитора. 9 сентября 2025 года компания отменила назначение «Балтийского аудита» и выбрала «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» (Санкт-Петербург). Лимит оплаты — 4 млн рублей . Послужной список аудитора. «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» известен по Строй Системе Механизация (ССМ). Аудитор выдал заключение, а через 4 месяца компания подала на банкротство. Новый директор ССМ заявлял, что бухгалтерия не вела учет, а отчетность недостоверна . Что сделала компания. 29 августа 2025 года единственный участник — АО «Кириллица» — принял решение об увеличении уставного капитала на 4 020 000 000 000 рублей. Вклад — права на использование патентов по лицензионным договорам . --- 📊 Текущие параметры выпусков По данным Rusbonds на апрель 2026 : Выпуск Объём Цена YTM Купон Дюрация Погашение 001P-02 (ISIN RU000A10C8H9) 3 млрд ₽ 102,19% 30,21% 28% 1,67 г 06.07.30 001P-03 (ISIN RU000A10DB16) 3,8 млрд ₽ 100,65% 28,2% 29% 2,59 г — Компания зарегистрировала новую облигационную программу на 50 млрд рублей и объявила о планах IPO . --- 💥 Структура долга и риски Показатель Значение Публичные заимствования 99,75% долга Банковское финансирование 0,25% Кредитный рейтинг (НРА) BBB-, прогноз стабильный Рыночная капитализация (по балансу) 4 трлн ₽ АВО не впервые обращается в ЦБ. В сентябре-октябре 2025 сообщалось об искажениях в млрд рублей. 11 апреля 2026 — уже в десятки млрд рублей . --- ✅ Что происходит прямо сейчас · Технические выплаты идут. Очередной купон по 001P-03 выплачен 27 апреля 2026. · Бизнес работает. Выручка за 9 месяцев 2025 — 29,6 млрд ₽ (+92% г/г). Поставки нефти — 570 тыс. тонн (+84%). Компания владеет двумя нефтеналивными терминалами, 50 бензовозами, сотрудничает с 14 НПЗ . · Риски сохраняются. Волатильность цен на нефть, зависимость от поставщиков, высокая купонная нагрузка (28-29%) . --- 💎 Резюме для инвестора Первое. 4 трлн капитала на балансе — результат переоценки патентов, купленных за 171 тыс. ₽. Это не денежные активы. Второе. Аудитор с сомнительной репутацией подтвердил эту цифру. АВО требует реакции ЦБ. Третье. Компания платит купоны, бизнес растёт. Но при доходности 28-30% рынок оценивает вероятность риска высоко. Что решит ЦБ — неизвестно. Если регулятор признает нарушения, последствия для эмитента могут быть серьезными . Держите позиции под контролем. Не является ИИР.

⛽ Ойл Ресурс: почему я продал 80% позиции 25 апреля вышла отчётность «Кириллицы» по МСФО за 2025 год. Это головная компания «Ойл Ресурс», на которую приходится 95% выручки группы. Я сел разбирать цифры, и первое впечатление было — мощно. А 27 апреля опубликовали открытое письмо Ассоциации инвесторов АВО к Набиуллиной. Заголовок — про «заведомо ложное аудиторское заключение». Речь про те самые патенты на 4 триллиона. Я перечитал. Потом продал 20 облигаций из 25. Сейчас объясню логику. --- 📊 Что я увидел в отчёте за 2025 год Выручка: 49,3 млрд ₽ — рост в 2 раза Объёмы поставок +71%, свои терминалы и автопарк. Бизнес растёт ✅ EBITDA: 4,27 млрд ₽ — рост в 4,1 раза Эффект масштаба, высокомаржинальные контракты ✅ Чистая прибыль: 1,9 млрд ₽ — рост в 4 раза Рентабельность подтянулась с 1,9% до 3,8% ✅ Операционный поток до изменений в оборотке: +4,31 млрд ₽ Живые деньги есть ✅ Долг: 10,96 млрд ₽ — рост в 5,4 раза 99,9% — облигации. Банки не дают 🚩 Процентные расходы: ~248,5 млн ₽ в месяц За 1П2026 выплатить 1,47 млрд. Каждый месяц — четверть миллиарда 🚩 ND/EBITDA: 1,75x — комфортно ✅ ICR: 2,51x — нижняя граница нормы, но терпимо 🟡 Кэш: 3,47 млрд ₽ — покрывает краткосрочный долг на 193% Хватит на 14 месяцев, но это деньги от новых займов, а не от операционки 🟡 --- 🌚 Что случилось 27 апреля Ассоциация инвесторов АВО выпустила открытое письмо. Суть: В отчётности МСФО за 2025 год у «Ойл Ресурс» отражён собственный капитал 4 триллиона рублей. Он возник из переоценки патентов, которые были куплены за 171 тысячу рублей. Не 171 миллион, а сто семьдесят одна тысяча рублей. Это стоимость айфона в максималке. Оценка сделана «доходным методом» — на основании предположения, что все 262 тысячи нефтяных скважин России будут платить роялти. При том, что в 2025 году патенты не принесли ни копейки реальной выручки. Аудитор это подтвердил. Да, тот самый, который сидит в Реестре ЦБ и чья подпись создаёт иллюзию надёжности. Тот самый, которому за последние месяцы неоднократно выносили предписания — но он продолжает работать. --- ⚖️ Почему это важно для меня Я не оценщик патентов. Я не аудитор. Но я понимаю простую вещь: когда собственный капитал компании нарисован из воздуха, в случае дефолта кредиторам нечего будет забирать. Патенты с «будущими доходами» нельзя продать и расплатиться с держателями облигаций. Это не нефтяная скважина, не трубопровод, не бензовоз. Это цифры в отчёте. Письмо АВО формулирует жёстко: аудитор подтвердил появление в стране нового нефтяного гиганта, существующего исключительно на бумаге. --- 🔽 Моё решение У меня портфель — ~450 тысяч рублей. Это не хедж-фонд, это кровные деньги работяги. И я не готов проверять на прочность гипотезу «патенты за 171 тысячу рублей реально стоят 4 триллиона». Да, бизнес «Ойл Ресурс» генерит живую выручку. Да, кэша пока хватает. Да, купоны платят исправно. Но когда Ассоциация инвесторов пишет открытое письмо регулятору с требованием признать аудиторское заключение заведомо ложным — я, как мелкий держатель, не могу это игнорировать. Даже если всё рассосётся, и письмо останется без последствий, риск того, что бумаги начнут падать на слухах — реален. А у меня позиция была не микроскопическая — 25 штук. Поэтому я продал 20 облигаций из 25. --- 📍 Что осталось и что дальше В портфеле осталось 5 штук — чисто «наблюдательная» позиция. Мне интересно следить за развитием событий, но без риска для капитала. Если МСФО за первое полугодие 2026 покажет, что бизнес генерит кэш, проценты платятся, а ситуация с аудитом разрешилась — допускаю частичный возврат позиции. Но не раньше. ВДО — всегда компромисс между доходностью и риском. Когда риск становится осязаемым — я предпочитаю подвинуться. ❓Держите или продаёте? Делитесь в комментах 👇 --- Не ИИР

Наступил 2026 год! 🐴 Пора подвести итоги моего возвращения в в августе 2025 года. •Мой портфель достиг суммы в 1 168 912,38 рублей. •Доход за это время составил 66 862,14 рублей. •Достигнута цель в 20 000 рублей ежемесячно купонами (на скриншоте не показывает выплаты купонов с плавающей ставкой). В 2026 году планирую оставаться в облигациях , верю в эмитента, также по этим выпускам вовсю идёт амортизация. Планирую наращивать долю в . Нравится доходность, но нужно отслеживать состояние эмитента, думаю что на горизонте нескольких месяцев ничего плохого не произойдёт, жду выхода отчёта. Планирую также увеличить долю в . Нравится доходность и фиксированный купон. Слежу за ситуацией в , в 2025 году удалось на ней неплохо заработать, в феврале у эмитента планируется погашение ещё одного выпуска, думаю, опять будут качели. Нравится доходность в , но не нравится оферта, нужно держать ситуацию под контролем. Остаюсь в . Не совсем нравится, то что это флоатер КС +3,75%, но на данный момент она просела, планирую выходить, когда отрастет. Планирую наращивать долю в . Тоже флоатер, но КС +4,5%. Держу небольшие доли в и в Фера , сейчас они просели, когда отрастут, планирую выйти и переложиться в более предсказуемые и надёжные облигации. В планах увеличить количество ВДО с постоянным мониторингом их качества. Следующая цель: 30 000 рублей ежемесячно купонами к 01.04.2026. Желаю всем в 2026 году зелёных портфелей и высокой доходности.