Про облигацию СИБУР Холдинг 001Р-05

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10B4W8 Время новости: 15.10.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "СИБУР Холдинг", 7727547261, RU000A10B4W8, 4B02-05-65134-D-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1456226 Резюме: ПАО «СИБУР Холдинг» выплачивает купонный доход по биржевым облигациям серии 001P-05: 13,56 руб. на одну облигацию номиналом 1000 руб., дата выплаты — 15 октября 2026 г. Своевременное обслуживание долга подтверждает устойчивость эмитента. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям ПАО «СИБУР Холдинг» без признаков просрочки или дефолта подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг.

Тобольск, часть 2. Итак, сам Запсибнефтехим как часть «Сибура». 🚌 Едем на автобусе по проспекту Дзираева – первого руководителя завода, начавшего работу в 1984 г., после чего достаточно скоро наступили девяностые. Заходим в конференц-зал на вводную встречу, нас проводят по коридору, на стенах которого краткие вехи работы компании. Замечаю на стене старые заголовки «Коммерсанта», в конце 90-х задерживали зарплату почти на год, причём тогда на предприятии работало вдвое больше людей. Подозреваю, что не хватило времени на реализацию замыслов. Из разговоров с коллегами узнаю, что попутные газы при добыче нефти массово сжигали на факелах не когда-то давно, а еще в хорошо памятных мне 2000-х, что явно говорит о нехватке мощностей для их переработки и недоинвестированности нефтехимии в то время. В составе «Сибура» производство с 2000 года. Соответственно, производственный комплекс развивался в основном в наши дни, хотя идея была заложена в советское время. Например, северная часть завода была построена полностью с нуля с 2015 года. Объем инвестиций «Сибура» (во все производственные площадки) с 2004-2008 гг. по 2024-2028 гг. увеличился в 20 раз (с учётом инфляции примерно в 4 раза). Сейчас «Сибур» потребляет более 95% ШФЛУ, произведенных в Западной Сибири, на факелах больше практически ничего не сжигают. Однако, долговая нагрузка компании приблизилась к 3 EBITDA, что сильно влияет на рентабельность при сегодняшних высоких ставках. Представители компании расценивают объем инвестиций 2025 года как пиковый. 👷‍♀️Ключевые проекты компании на ближайшее время: Амурский ГХК (Амурская область, г. Свободный, совместно с китайской Sinopec, доля Сибура – 60%), «Силлено»(Казахстан, совместно с КазМунайГаз и Sinopec, доля Сибура - 30%), ДГП-2 (Тобольск). Сырьё для обоих совместных проектов – этан, переданный по «Силе Сибири» и с месторождения Тенгиз соответственно. Я уже упоминал, что газовое сырьё обеспечивает большую маржинальность, чем традиционная нафта, что позволит удерживать статус одного из мировых лидеров рентабельности в отрасли. Возвращаемся на завод. Сами процессы закрытые: вот печь пиролиза, вот установка полимеризации, между ними километры технологических линий, поэтому самого производства не видно. Операторы контролируют процессы на мониторах, уровень автоматизации высокий, на заводе работает около 3300 чел., хотя в 90-х было 7000. Существенное отличие от родной мне пищевой отрасли: технологические потери кратно ниже, продать можно даже «переходы» между технологическими режимами, компания вполне справляется с тем, что производить и продавать приходится десятки тысяч единиц готовой продукции, что в пищевке невозможно. 💸Кратко о рынке сбыта. Выручка увеличилась в 6 раз с 2010 г. и превысила 1 трлн. руб в 2024-2025. 70% реализации – в России, которая за годы работы «Сибура» стала независима по полиэтиленту и полипропилену. 11% - Китай, 7% - Турция, есть собственные торговые дома в Шанхае и Стамбуле, 6% - СНГ. По оценке компании, продажи на российском рынке осуществляются с премией, несмотря на импортозамещение. Потенциал роста глобального рынка значительный, к примеру, потребление полиэтилена/полипропилена на человека в Индии втрое ниже России, вчетверо ниже Европы и в 5 раз ниже Китая, а в Африке – еще вдвое ниже Индии. ❗Будет ли IPO? Интерес сохраняется, но не по тем мультипликаторам, которые есть на рынке. Мои догадки: не ранее того момента, когда рынок позволит комфортно размещаться по P/E=7-8. Будет ли интересно покупать по этим мультипликаторам лично мне? Не знаю, зависит от обстановки на момент размещения. Что до облигаций, мне они достаточно интересны, один из флоатеров входит в состав расширенной облигационной стратегии. Однако, это консервативный инструмент и максимизировать его удельный вес я не намерен, с точки зрения отношения «риск / доходность» я чаще выбираю последнее. 🚶‍♂️В следующей, заключительной части большого рассказа прогуляемся по Тобольску. Фото: из открытых источников $RU000A103DS4 $RU000A10B4W8

#nrd Тикеры: $RU000A10B4W8 Время новости: 15.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "СИБУР Холдинг", 7727547261, RU000A10B4W8, 4B02-05-65134-D-001P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1444198 Резюме: ПАО «СИБУР Холдинг» производит выплату купонного дохода по биржевым облигациям серии 001P-05 (RU000A10B4W8) в размере 13,56 руб. на одну бумагу; дата выплаты — 15 сентября 2026 г., дата фиксации списка — 14 сентября 2026 г. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг. Признаков неисполнения обязательств, просрочки или дефолта в сообщении нет.