Про облигацию СИБУР Холдинг 001Р-09

Факт дня Бенджамин Франклин, умерший в 1790 году, оставил необычное завещание: он завещал по 1000 фунтов стерлингов городам Бостону и Филадельфии с условием, что эти деньги будут выданы в кредит под 5% годовых молодым ремесленникам. Через 100 лет города могли забрать часть накоплений, а через 200 лет — остаток. Франклин рассчитывал, что за два века сложный процент превратит скромный капитал в огромную сумму. Так и вышло: к 1990 году фонд Бостона вырос до $4,5 млн, а Филадельфии — до $2 млн. Города потратили эти деньги на образование и инфраструктуру. Франклин доказал силу сложного процента ещё до того, как это понятие стало учебником для инвесторов. Эта история — не только про математику, но и про дисциплину. Сегодня российский рынок переживает момент, когда эмоции взяли верх над расчётом. Индекс Мосбиржи торгуется с форвардным P/E около 2,95х–3,8х против исторического уровня 4,3х — то есть рынок недооценён по мультипликаторам, а не по качеству бизнесов. Прибыль публичных компаний за 2026 год при этом почти на 50% выше прошлогодней. Паника особенно заметна в облигациях: технический дефолт одного застройщика спровоцировал распродажи в смежных бумагах, и даже надёжные эмитенты с рейтингом AAA дешевеют «за компанию». Это классический момент, когда одни продают на страхе, а другие закладывают базу под будущий сложный процент. Топ-5 бумаг, которые держат фундамент, но подешевели вместе с рынком: $RU000A10GEC3 — облигации ДОМ.РФ, рейтинг ruAAA, выпуск объёмом 55 млрд рублей[reference:4] $RU000A10ECK5 — облигации СИБУР, рейтинг AAA $RU000A10D3C0 — облигации РусГидро, рейтинг AAA $SBER — P/B 0,71 при потенциале переоценки около +41% и ожидаемой дивдоходности 14–16% $LKOH — P/B 0,89, потенциал около +12% и дивдоходность 14–15%

Факт дня В 1720 году Исаак Ньютон, чьи законы объясняли движение небесных тел, потерял на бирже состояние, равное десяти годам работы. После краха акций Компании Южных морей он произнёс фразу, которая стала главным предупреждением для любого инвестора: «Я могу вычислить движение небесных тел, но не безумие людей». Триста лет спустя мы наблюдаем ровно то же самое. Индекс Мосбиржи торгуется вблизи 2 450 пунктов, но всё ещё на 16–17% ниже весеннего максимума, а его целевой мультипликатор P/E составляет 3,8х против исторических 4,3х — рынок недооценён по математике, а не по качеству бизнесов. Прибыль публичных компаний за 2026 год при этом почти на 50% выше прошлогодней. Цена упала не потому, что бизнесы стали хуже, а потому что геополитика и паника вытеснили фундаментальный анализ. Эта паника особенно отчётливо видна в облигациях. Инвесторы бегут от риска, распродажи идут в сегменте надёжности ниже АА, и даже бумаги эмитентов, которые исправно платят купоны, дешевеют просто «за компанию». Доходности растут не из-за дефолтов, а из-за страха. Именно в такие моменты и решается, кто поддался эмоциям, а кто покупает качество за копейки с будущей премией. Топ-5 бумаг, которые держат удар, но подешевели вместе с рынком: $RU000A10ECK5 — СИБУР, рейтинг AAA, доходность к цене около 9,3%[reference:6] $RU000A10D3C0 — РусГидро, рейтинг AAA, доходность около 15,2% $RU000A10BRR4 — РусГидро, доходность к погашению около 15,6%[reference:8] $SBER — дивидендная доходность 13,1% практически сравнялась со ставкой по вкладам, а прибыль остаётся рекордной $LKOH — отрицательный чистый долг, огромные дивиденды и самая большая доля в индексе Мосбиржи

Доброго вечера! События портфелей сегодня: Эмитент: СИБУР Тикер: $RU000A10ECK5 Портфель: ИИС (облигации) Операция: выплата купона. Сумма: 311,04 р. Факт о компании: СИБУР — это, пожалуй, самая «человечная» нефтехимическая компания России: каждый третий её сотрудник официально вовлечён в волонтёрство, а социальная программа «Формула хороших дел» за десять лет превратила миллионы рублей грантов в тысячи реальных городских инициатив — от театральных гастролей в маленьких городах до бесплатных спортивных школ для детей. В 2026 году программа социальных инвестиций СИБУРа «Формула хороших дел» отметила десятилетие. За это время в 13 регионах страны — от Тверской области до Амурской — было реализовано более 2 тысяч социальных проектов, участниками которых стали свыше 1,5 млн человек. Компания выделила более 1,7 тысяч грантов на инициативы местных НКО, учреждений соцсферы и корпоративных волонтёров. Особенно приятно, что это не просто «раздача денег», а системная работа с городами. СИБУР привозит в регионы присутствия столичные театры (Театр Наций, Школу-студию МХАТ), проводит книжные фестивали и научные смены для школьников. Через программы «Школа баскетбола» и «Школа футбола» более 12 тысяч детей получили доступ к регулярным тренировкам. А волонтёрское движение внутри компании стало настолько массовым, что каждый третий сотрудник СИБУРа вовлечён в добровольческую деятельность. Эмитент: ПРОГРЕСС Тикер: $RU000A10EXG9 Портфель: Авто, ВДО Операция: выплата купона. Сумма: 1 068,6 р. Факт о компании: В 2026 году ЗАО «Прогресс» впервые вышло на публичный долговой рынок и зарегистрировало на Московской бирже программу облигаций объёмом 5 млрд рублей. Для сельхозпредприятия из Солнцевского района Курской области, которое занимается выращиванием сои, пшеницы, ячменя и кукурузы на площади около 6,5 тысяч гектаров, это серьёзная заявка на долгосрочное развитие. Особенно приятно, что компания не боится экспериментировать. В августе 2026 года она завершила размещение второго выпуска облигаций серии БО-01, реализовав часть займа среди квалифицированных инвесторов. А ещё раньше, в апреле, рейтинговое агентство НКР присвоило компании кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом — это значит, что рынок видит в ней надёжного партнёра. При этом «Прогресс» остаётся именно тем, кем был задуман: хозяйством, которое кормит страну. В структуре выручки компании — соя (более половины доходов), ячмень, пшеница, кукуруза и подсолнечник. А среди покупателей — крупные федеральные игроки, с которыми предприятие сотрудничает годами.‌ Эмитент: ГТЛК Тикер: $RU000A10EMU3 Портфель: ИИС (облигации) Операция: выплата купона. Сумма: 1 336 р. Факт о компании: ГТЛК стала главным «поставщиком» гражданских беспилотников для государства — она отвечает за закупку и передачу дронов в 48 регионов России для нужд сразу шести федеральных ведомств, от МЧС до Росреестра. С 2024 года компания выступает единственным поставщиком беспилотных авиационных систем в рамках государственного гражданского заказа. В 2026 году ГТЛК законтрактовала 342 беспилотника у семи производителей — весь объём, предусмотренный программой на этот год . Техника отправится в 48 регионов для десяти госзаказчиков, включая МЧС России, Росгвардию, Росавиацию, Росреестр, Росводресурсы и Росрыболовство. Это означает, что дроны, закупленные через ГТЛК, будут использоваться для вполне мирных и полезных задач: мониторинга паводков и лесных пожаров, картографирования территорий, оценки состояния водных ресурсов и рыбоохраны. А за предыдущие два года компания уже передала государству около 3,2 тысячи беспилотников общей стоимостью более 7,5 млрд рублей. Так что за названием «транспортная лизинговая» скрывается ещё и роль ключевого оператора одной из самых современных технологических программ страны. Благодарю за своевременную выплату.