Про облигацию Бустер.Ру БО-02

Размещение облигаций ПКО «БУСТЕР.РУ» БО-04 Параметры: Ставка купона: 22,5% годовых (YTM 24,97%) Срок обращения: 3 года Купон: ежемесячно Рейтинг: BB рейтинг поручителя в лице Джой Мани. (У самого эмитента рейтинг B) Объём размещения: 400 миллионов рублей Амортизация: по 10% в даты 12, 18, 24 и 30 купонов Оферта: колл через 2 года Сбор заявок: 23 сентября Размещение: 23 сентября Формат размещения: Z0 Доступно для квалов Сразу скажу, что компания Бустер неразрывно связана с компанией Джой Мани, которая недавно получила повышение рейтинга до BB, поэтому текущий рейтинг B у эмитента стоит рассматривать с учётом этого фактора. В начале сентября сам Бустер получил свой собственный рейтинг. Эксперт РА отмечает в своём заключении по рейтингу, что у компании повышенная долговая нагрузка, но при этом приемлемый уровень рентабельности. Давайте сразу смотреть финансовую отчётность. Бустер позиционирует себя больше как обособленная компания и много где указывается, что с 2024 года они начали покупать права цессий не только у МФК Джой Мани. Поэтому буду смотреть РСБУ 1 полугодие 2026 года. Портфель цессий вырос до 1,533 млрд. с 1,04 млрд. на конец 2025. Денежные средства и эквиваленты сократились до 52 млн. с 86 млн. Долгосрочные обязательства у компании выросли до 1,2 млрд. с 831 млн. на конец года. Краткосрочные обязательства выросли до 364 млн. с 210 млн. на конец года. Чистый долг: 1,512 млрд. Выручка: выросла до 511 млн. со 166 млн. в 1 полугодии 2025. Чистая прибыль выросла до 46 млн. с 31 млн. Чистый долг/капитал: х6,2 по сравнению с х4,8 на конце 2025 года. Сальдо денежных потоков от текущих операций показало -466 млн. рублей, годом ранее было -241 млн. Всё дело в том, что компания активно растёт и приобретает права цессий на заёмные средства, а прибыль от этих цессий получает спустя какое-то время (у ряда компаний это срок примерно в районе года.) Что могу сказать по отчётности? Компания растёт на рынке на котором всё сильнее увеличивается конкуренция. Выручка хоть и выросла, но чистая прибыль выросла далеко не такими темпами из-за увеличившихся расходов к которым добавились расходы по обслуживанию долга. При всём при этом могу сказать, что хоть долговая нагрузка растёт, но финансовые показатели компании говорят о том, что она знает как с этим работать. По заверениям представителей компании они ожидают дальнейший рост долговой нагрузки, что является плановым показателем. На данный момент у компании 3 выпуска на рынке: У Бустер.Ру БО-01 $RU000A10D1U6 до конца года будет 1 амортизация на 30 миллионов рублей У Бустер.Ру БО-02 $RU000A10DRE8 до конца года тоже 1 амортизация на 20 миллионов рублей У Бустер.Ру БО-03 $RU000A10ERS6 амортизаций до конца года нет То есть до конца года у компании нет никаких крупных разовых платежей. Справедливости ради, в следующем году точно также) Денег на балансе хватит на амортизации. Компания в достаточной степени генерирует деньги, чтобы без проблем пройти все амортизации и купоны. За платёжеспособность компании не переживаю Что у неё с новым выпуском? Купон 22,5% годовых (YTM 24,97%) Наиболее близкий купон был у третьего выпуска (23,5%) и его разгоняли в цене до 104,5%, а большую часть времени он стабильно держится выше 102%. Думаю, что под номинал ему точно не дорога, а вот если апсайд и будет, то 101-102% примерный ориентир. У эмитента есть преимущество относительно других за счёт того, что у него материнская компания в лице довольно известной Джой Мани. Из-за этого у эмитента доходности в целом, ниже, чем в среднем по рейтингу, но это оправданно за счёт более низкого риска. Стоит оговориться относительно текущей паники на рынке. Валятся по большей части девелоперы, лизинги и откровенно плохие истории, которых инвесторы в последнее время стали бояться больше. ПКО и МФО паника стороной обходит и уже у части участников рынка сложилось впечатление, что МФО - это тихая гавань. Поэтому текущее размещение должно пройти без проблем. А что вы думаете о выпуске? Разбор был полезен? Лайк 👍

#disclosure Компания: ООО ПКО "Бустер.Ру" Тикеры: $RU000A10DRE8 Время новости: 07.09.2026 12:06 Тема новости: Выплаченные доходы или иные выплаты, причитающиеся владельцам ценных бумаг эмитента Ссылка: https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=TfBqHMcs9EK0IAZrLMVNRw-B-B&q= Резюме: ООО ПКО «Бустер.Ру» выплатило девятый купон по биржевым облигациям серии БО-02: 19,93 руб. на бумагу (24,25% годовых), общая сумма — 3,986 млн руб. Обязательство исполнено полностью и в срок. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Эмитент своевременно и в полном объёме выплатил купонный доход по облигациям, что подтверждает платёжеспособность и отсутствие признаков дефолта или просрочки.

#nrd Тикеры: $RU000A10DRE8 Время новости: 07.09.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ООО ПКО "Бустер.Ру", 5406805083, RU000A10DRE8, 4B02-02-00245-L) – информация предназначена для квалифицированных инвесторов Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1441652 Резюме: ООО ПКО «Бустер.Ру» выплачивает купон по облигациям серии БО-02 (RU000A10DRE8): 19,93 руб. на одну бумагу, дата выплаты — 7 сентября 2026 г. Эмитент своевременно обслуживает долг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Выплата купонного дохода по облигациям без признаков просрочки или дефолта подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям.