Про облигацию Сегежа 003P-10R

Вам придется разобраться! Мат.часть:) Знаете, коллеги-инвесторы, не внезапно, но прошла та эпоха, когда можно было купить облигацию только по одной букве рейтинга и спать спокойно. Если раньше «A+» звучало как некая гарантия, то сегодня это лишь стартовая точка рассмотрения в портфель. Рынок изменился! Доля понижений рейтингов среди компаний уровня ruA- и выше за 9 мес. 2026г выросла с 1,8% до 8,1%, т.е. в 4,5 раза. Понятно, что виноваты длительные высокие ставки, у которых свои причины, но чтобы не купить очередной попадос, теперь нужен комплексный подход. 🤏🏾1️⃣Смотрим не просто на рейтинг, а на его динамику за хотя бы последние 3 года. Если рейтинг стабильно ползет вниз – это нехороший признак, даже если сейчас он приличный. Примеров уйма: Сегежа за три года проделала путь с ruA- до ruB $RU000A10E747 , М.Видео с ruA до ruBBB $RU000A10BFP3 , а Евротранс, закрывший вчера АЗС умудрился с ruA- рухнуть сразу до ruC. При этом важно смотреть на прогноз : «негативный» или «развив.» означает, что агентство само видит риски дальнейшего ухудшения. Акра полипласту присвоило «под набл.» ещё 7.10, после этого бумаги сделала и ещё -10%. Кто не готов брать риски могли выйти ещё тогда $RU000A10AYW2 Тут я бы сказала еще надо учесть, что рынок острее и быстрее реагирует на все корп.действия нежели КА. Но этот пункт больше относится к тем компаниям где ещё не случилась критика, а только может назревать. В любом случае только свежевыжатый рейтинг дает вам фору хотя бы на пол годика. 🧮2️⃣ Мультипликаторы также смотреть в динамике, а не только на отдельный последний отчет. Важно сравнить и понять в какую сторону компания топает. Как быстро растёт долг (ND/EBITDA), наращивают ли прибыль, не иссохлось ли ICR (покрытие %). Для разных компаний «нормальный» долг тоже разный, но рост именно относительного показателя к EBITDA должен вызывать тревогу. ICR ниже 1,3х тоже сигнал, что скоро прибыли едва хватит на обслуживание долга, а ниже 1х работа в минус. У Балт.лиза между прочим ICR уже меньше 1 получается. С этого и началась паника, что если едва хватает на %, то что с офертами и погашениями. И понеслаааась… $RU000A10FJ57 ⚖️ Адекватность G-спреда G-спред, кто не помнит, это премия к ОФЗ. Вопрос не в том, большой он или маленький, а в том, соответствует ли он рейтинговой группе и не выделяется ли рядом с одноклассниками. Бывает, что бумага с рейт. А- торгуется со спредом 2000 б.п., как у ВДО, т.к. рынок уже заложил риск дефолта, который агентство еще не успело отразить в рейтинге (сейчас наседают на КА, чтобы они реагировали посвоевременней). И, наоборот, если спред аномально узкий для потенциально проблемного эмитента, то вы просто не получаете компенсацию за риск. Тут как раз для меня яркий пример полипласта. Поверив в развитие по программе инвестиций, не учли потенциальное влияние геополитики на компанию. Оправдываюсь короткостью выпуска, но сейчас понимаю, что зря не обратила внимание на то, что спред не закладывал этого всего. Зато ТЕПЕРЬ закладывает..но уже поздно пить боржоми, жду, попавшись в капкан) Общий проактивный пример🫢 Новотранс .вроде АА- $RU000A10BBE6 но смотрим далее прогноз установлен «развив.»! nd/E 6,7x , icr<1, ebitda упала на 53% Ну и зачем такое покупать, несмотря на высокий рейтинг? Через такую призму теперь на всех и смотрим!🔎🔍 Это был начальный уровень. Уровень ПРО глядим: 🧾➕За налоговой задолженностью Это, пожалуй, самый недооцененный пункт. В 2026 году 21 из 28 компаний, допустивших дефолт/техдефолт, накануне фигурировали в таблицах налоговых претензий ФНС. Систематические долги перед бюджетом означают дефицит денег, а блокировка счетов может технически тормознуть выплату купона, как это случилось с Антеррой. Проверять все дочерние структуры. Отсюда след. пункт. 🕵️➕ связями «дочки-матери» у МГКЛ проблемы у мутных дочерних компаний неожиданно обвалили всего эмитента. Афк вообще весь на дочках держится. В общем, надо смотреть, кто поручитель, кто реальный плательщик и кто кого может утопить. 👇🏾

🟢 #nrd Тикеры: $RU000A10E747 Время новости: 03.11.2026 Тема новости: (INTR) (Выплата купонного дохода) О получении и передаче головным депозитарием, осуществляющим обязательное централизованное хранение ценных бумаг/централизованный учет прав на ценные бумаги, полученных им выплат по облигациям своим депонентам, которые являются номинальными держателями и управляющими, а также о размере выплаты, приходящейся на одну облигацию эмитента (ПАО "Сегежа Групп", 9703024202, RU000A10E747, 4B02-10-87154-H-003P) Ссылка: https://nsddata.ru/ru/news/view/1463827 Резюме: ПАО «Сегежа Групп» выплачивает купон по биржевым облигациям серии 003P-10R (RU000A10E747). Размер выплаты — 20,55 руб. на одну облигацию номиналом 1000 руб. Дата выплаты — 2 ноября 2026 г., средства поступят в НРД и будут переданы депонентам. Компания продолжает своевременно обслуживать долг. Сентимент: Положительный Объяснение сентимента: Своевременная выплата купонного дохода по облигациям без признаков просрочки или дефолта подтверждает платёжеспособность эмитента и выгодна держателям бумаг.

Доброго вечера! События портфелей сегодня: Эмитент: Сегежа Тикер: $RU000A10E747 Портфель: ВДО Операция: выплата купона. Сумма: 20,55 р. Факт о компании: «Сегежа» — крупнейший в России производитель крафт-бумаги, из которой делают мешки для строительных смесей, цемента и пищевой упаковки. И это не просто «бумага», а реальная альтернатива пластику. Компания производит около 553 млн бумажных мешков и сумок в год. С учётом того, что многие страны и компании постепенно отказываются от пластиковой упаковки в пользу биоразлагаемой, это не только бизнес, но и вклад в экологию. При этом 80% продукции «Сегежи» продаётся внутри России — то есть компания обеспечивает упаковкой отечественную промышленность, а не работает только на экспорт.‌ Эмитент: Whoosh Тикер: $RU000A109HX2 Портфель: ВДО Операция: выплата купона. Сумма: 13,56 р. Факт о компании: Whoosh с 2021 года бесплатно предоставляет электросамокаты волонтёрам поисково-спасательного отряда «ЛизаАлерт» — и это уже помогло найти тысячи потерявшихся людей. Это не разовая акция, а системное партнёрство, которое работает в каждом городе присутствия сервиса. Whoosh вообще известен тем, что встроил социальную миссию в саму бизнес-модель: помимо «ЛизыАлерт», компания активно сотрудничает с городскими администрациями, передаёт данные тепловых карт для развития велоинфраструктуры и внедряет зоны автоматического снижения скорости там, где это необходимо.‌ Благодарю за своевременную выплату.