🏦 $RGBIF - расширение лимитов заимствований давит на доходности Правительство распоряжением от 3 ноября номер 3186-р разрешило превысить первоначальную программу заимствований и верхний предел внутреннего госдолга, привлечь можно ещё до 1 трлн рублей. Минфин пояснил, что денежная программа увеличивается примерно с 5,5 до 6,5 трлн рублей, но выбирать весь разрешённый объём ведомство не обязано. Уже зарегистрированы четыре допвыпуска ОФЗ с постоянным купоном на 800 млрд и новый выпуск с индексацией номинала на 250 млрд, аукционы стартуют с 18 ноября. Здесь есть ловушка, о которой стоит помнить. Сумма 6,47 трлн рублей это лимит по размещению по номиналу, тогда как план привлечения с учётом дисконта составляет 5,5 трлн. Тем не менее лимиты расширяют, а по факту заняли уже около 200 процентов от ожидаемой суммы по году. На IV квартал запланировано привлечение 2,45 трлн рублей, ближайшие аукционы пройдут 11, 18 и 25 ноября, а на 2027 год валовое привлечение закладывают на уровне 7,72 трлн против прежних 5,39 трлн. Впереди ещё и обслуживание долга: только процентов предстоит уплатить порядка триллиона рублей, а новых налогов не хватает даже на эту сумму. Поэтому даже при продолжении снижения ставки ЦБ ОФЗ останутся под давлением, и я сомневаюсь, что доходность удержится в районе 16 процентов. Моя цель собрать позицию по доходности 17-18 процентов. Это не инвест-рекомендация. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #ОФЗ #Минфин #госдолг #облигации #макро

📊 Облигации с PUT-офертами в 2027 году - доходность до 20% без ожидания погашения $RGBIF Нашёл облигацию с высокой доходностью, эмитент надёжный, купон приличный, но погашение в 2035 или 2036 году. Держать деньги так долго готов не каждый, а продавать на вторичке мешает широкий спред. Здесь на помощь приходят выпуски с PUT-офертой - правом инвестора предъявить бумагу к выкупу раньше срока. Погашение может быть в 2030 или 2036 году, но выйти из бумаги можно значительно раньше. Для короткого горизонта я бы смотрел на Роснефть 002Р-04 с рейтингом AAA и офертой уже 9 февраля 2027 года - доходность к оферте около 15,5%, цена ниже номинала. Но сделок почти нет, важно найти бумагу по указанной цене. У Росэксимбанка 002Р-05 рейтинг AA+, оферта в июле и заметно более активные торги, но купон плавающий, и при снижении ставки выплаты уменьшатся. РЕСО-Лизинг БО-П-22 даёт фиксированный купон 13,1% и доходность к оферте около 17,1% при покупке ниже номинала, однако АКРА изменило прогноз на развивающийся из-за роста объёма изъятой техники. ГТЛК 002Р-03 при погашении в 2039 году даёт предъявить бумагу к выкупу уже весной 2027-го, расчётная доходность около 19,6%, но она не зафиксирована - при снижении ставок купоны станут меньше. АФК Система 001Р-19 почти по той же доходности, зато с фиксированным купоном 17,5%, что интереснее при ожидании снижения ставок, но в сентябре АКРА понизило рейтинг до A+ с негативным прогнозом из-за роста долга. Для фиксированного купона смотрел бы на РЕСО и АФК, понимая разницу в кредитном риске. Важно: PUT не срабатывает автоматически - проверьте цену выкупа и срок подачи поручения брокеру, иначе можно пропустить оферту. Не является инвестиционной рекомендацией. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #облигации #подборка #инвестиции #доходность #рынок

📊 Итоги недели - рынок дал скидку, а долги растут $IMOEXF Неделя для российского рынка выдалась отличной хотя бы потому, что наконец-то дали небольшие скидки на активы. Индекс МосБиржи снизился примерно на 2%, прервав шесть недель роста подряд. $RGBIF тоже символически припал - на 0,4%. На сырьевых рынках ещё интереснее: $BRZ6 обвалилась примерно на 18% до $97 за баррель, а $GDZ6 прибавило около 4% до $4050 за унцию. Главная новость в мире - промежуточные выборы в США. Демократы получили контроль над обеими палатами Конгресса и теперь смогут ставить палки в колёса Трампу. Рынок ждёт снижения напряжённости вокруг Ирана, отсюда и обвал нефти. В России же почти незамеченной прошла другая новость: Минфину разрешили дополнительно занять до 1 трлн руб. сверх первоначальной программы на 2026 год. За девять месяцев дефицит бюджета уже достиг 5,2 трлн руб., деньги нужны, а их привлечение становится всё дороже. Ирония в том, что ЦБ уже не первый год пытается победить инфляцию высокой ставкой и регулярно объясняет, что большие бюджетные расходы поддерживают спрос, а значит, для снижения инфляции приходится сильнее сдерживать кредитование рыночной части экономики. Что делают некоторые персонажи из правительства, которые громче всех ругают ЦБ за высокую ставку? Продолжают выступать за увеличение расходов. Сначала создаём условия, при которых ставка должна оставаться высокой, а потом возмущаемся высокой ставкой. Наблюдать за этим забавно, но для рынка это означает лишь одно - давление на долговой рынок сохранится. Это не инвест-рекомендация. ‼️В профиле мы ежедневно торгуем в плюс и сегодня как раз опубликовали новые сделки ➕ 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны! #итогинедели #рынок #макро #нефть #пульс