Резюме ЦБ РФ по ключевой ставке $IMOEXF $RGBIF Основные тезисы Банк России опубликовал резюме обсуждения ключевой ставки по итогам заседания 11 сентября. Материал отражает основные моменты дискуссии об экономике, инфляции, денежно-кредитных и внешних условиях, а также о вариантах решения по ключевой ставке. Главное из документа 👇 📌 Ситуация в экономике и инфляция В июле текущий рост цен увеличился до 11,6% с сезонной корректировкой в годовом выражении после 5,3% в среднем в II квартале 2026 г. Базовая инфляция в июле составила 7% после 4,6% в среднем в II квартале. Инфляционные ожидания населения в августе снизились, тогда как ценовые ожидания бизнеса в августе – сентябре несколько выросли. По оперативным данным, в III квартале экономическая активность продолжала умеренно расти. Индикатор бизнес-климата Банка России после существенного снижения в июле немного повысился в августе – сентябре. Безработица в июле незначительно выросла, составив 2,3% с сезонной корректировкой после 2,2% в июне. Рост номинальных и реальных заработных плат в июне замедлился. По мнению участников обсуждения, дальнейшая динамика инфляции будет во многом зависеть от развития ситуации на топливном рынке, в том числе от суммарного масштаба прямых, косвенных и вторичных эффектов роста цен на топливо. 📌 Денежно-кредитные условия С июльского заседания ставки денежного рынка и доходности ОФЗ немного снизились. Депозитные ставки в августе несколько выросли. Ставки по кредитам населению в июле увеличились, а по кредитам компаниям существенно не изменились. Кредитная активность в июле – августе оставалась повышенной, прежде всего в корпоративном сегменте. Годовой темп роста денежной массы (М2) в августе незначительно снизился. Большинство участников согласились, что денежно-кредитные условия оставались умеренно жесткими. По итогам обсуждения большинство участников согласились, что текущая жесткость денежно-кредитных условий достаточна для возобновления снижения устойчивой инфляции и ее возвращения к цели при реализации предпосылок базового сценария. 📌 Внешние условия По оперативным данным, рост мировой экономики в начале III квартала 2026 г. оставался устойчивым. Инфляционное давление в крупнейших экономиках усиливалось. Это привело к пересмотру вверх участниками рынка ожиданий по ставкам. Цены на нефть складывались выше июльского прогноза на фоне сохраняющихся ограничений судоходства через Ормузский пролив. В августе рубль ослаб, но оставался в диапазоне его изменений за последние 1,5 года. На его динамику влияли снижение продаж валюты экспортерами и увеличение спроса со стороны импортеров. Стоимостные объемы российского экспорта и импорта в июле увеличились. Рост экспорта происходил на фоне повышения мировых цен на сырьевые товары. 📌 Инфляционные риски и дезинфляционные факторы Участники согласились, что проинфляционные риски усилились и по‑прежнему преобладают над дезинфляционными на среднесрочном горизонте. 🔸️Основные проинфляционные риски включают: Усиление дисбаланса спроса и предложения Длительное сохранение высоких инфляционных ожиданий. Более высокий, чем предусмотрено прогнозом, бюджетный импульс в среднесрочной перспективе. Ухудшение внешних условий. Основные дезинфляционные риски включают значительное замедление роста внутреннего спроса. 📌 Решение по ключевой ставке По итогам анализа новых данных и их сопоставления с июльским прогнозом Банка России у участников обсуждения сложился широкий консенсус в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 14% годовых. Участники согласились, что пауза в изменении ключевой ставки оправдана с учетом текущей оценки макроэкономических условий, и посчитали обоснованным не давать сигнала о направленности дальнейших шагов.

📚Итоги за 22 сентября: Трамп обещает скорый мир, рынок вернулся к 2300 ➡️ Рынок: $IMOEXF Индекс МосБиржи прибавил 1,86%, закрывшись на отметке 2300,09 пункта. Рост сопровождался резким увеличением активности: объём торгов акциями на основной сессии достиг 68,5 млрд руб., что на 47% выше вчерашнего. ➡️ Облигации: Индекс $RGBIF просел на 0,31% до 112,32 пункта. ➡️ Геополитика: Трамп проводит двустороннюю встречу с Зеленским и заявил, что стороны работают над решением, которое положит конец войне. По его словам, Украина заключит сделку, а сам он готов провести ещё одну личную встречу с Путиным, хотя сомневается, что тот приедет на саммит G20 в Майами. Трамп также сообщил, что подписал закон об «адских санкциях», но их применение будет зависеть от ситуации вокруг Украины — он задействует меры, если сочтёт это необходимым. Отдельно Трамп отметил, что удары по НПЗ внутри России — серьёзный удар по экономике и ценам на дизель. Он добавил, что конфликт завершится быстрее, чем многие ожидают. Украина, в свою очередь, открыта для зернового перемирия. ЕС договорился продлить антироссийские санкции против 3 тыс. физлиц и юрлиц впервые сразу на три года, а не на полгода, как раньше. Это создаёт более долгосрочную неопределённость для бизнеса. ➡️ Сырьё и валюта: Русал ищет покупателей для активов на Ямайке и в Гайане, сообщает Bloomberg. ➡️ Корпоративные истории: •Владимир Путин встретился с Германом Грефом. Глава Сбербанка подтвердил планы обновить рекорд по прибыли и дивидендам. •М.Видео столкнулась с нехваткой оборотных средств, сообщил коммерческий директор компании Сергей Уваров. •ДОМРФ отчитался за 8 месяцев: чистая прибыль выросла на 40% до 76,6 млрд руб., ROE достигла 23,6%, NIM составила 4,2%, кредитный портфель юрлиц прибавил 13% с начала года. •Акционеры Т-Технологий одобрили допэмиссию для консолидации сервиса «Точка». •Минфин прорабатывает отсрочку и рассрочку по налогам для Озона и его селлеров по аналогии с РВБ. •АФК Система меняет президента: вместо Тагира Ситдекова холдинг возглавит Феликс Евтушенков. •Совкомбанк планирует запустить собственный криптодепозитарий в четвёртом квартале 2026 года. •Яндекс и VK обсуждают создание совместного предприятия на базе Yandex B2B Tech и VK Tech, сообщает РБК. •Совет директоров Акрона 24 сентября даст рекомендацию по дивидендам из нераспределённой прибыли. •Чистая прибыль банковского сектора в августе составила 440 млрд руб., почти не изменившись к июлю. Это подтверждает устойчивость сектора. •Инфляционные ожидания населения в сентябре выросли до 14,2% с 13,7% в августе. Это тревожный сигнал для ЦБ перед октябрьским заседанием. Давайте соберем 100👍

Доброго утра дамы и господа! 23 сентября 2026 года, среда Курс доллара (ЦБ РФ): 84,07 ₽ Нефть Brent: около 98,5 $ за баррель. Золото (ЦБ РФ): 11 687 ₽ за грамм. Индекс Мосбиржи $IMOEXF: по итогам торгов 22 сентября — 2 300 пунктов (+1,9% к закрытию предыдущей сессии). Годовая инфляция (по данным Росстата на 14 сентября): 6,24%. Ключевая ставка ЦБ РФ: 14,00% (пауза сохранена; следующее заседание — 23 октября). Из интересного: ЕС и санкции. Утром 22 сентября послы стран ЕС не смогли согласовать продление персональных санкций, но к вечеру того же дня Совет ЕС официально принял решение продлить их сразу на три года — до 22 сентября 2029 года. В рамках пересмотра из списков исключили Алишера Усманова и Михаила Фридмана. Сбербанк. 22 сентября на встрече с президентом Герман Греф заявил, что банк рассчитывает по итогам 2026 года обновить рекорд по прибыли. $SBER Минфин и ОФЗ. 23 сентября ведомство проводит аукционы по размещению остатков двух выпусков ОФЗ-ПД: 26249 (погашение в июне 2032 года) и 26253 (погашение в октябре 2038 года). Для рынка облигаций и косвенно для акций это важно: если Минфин успешно разместит бумаги при умеренной премии к доходности, это может поддержать аппетит инвесторов к риску. $RGBIF Геополитика. Рынок продолжает реагировать на заявления о новых санкционных инициативах и динамику переговоров по урегулированию конфликтов. В целом, после коррекции в начале недели рынок показал рост. Всем счастья и добра 🤝 $GDU7 $BRX6