Хэштег #9868 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Китайские производители электрокаров снижаются после отчетности Tesla BYD и XPeng упали на 2,18% и 8,76% соответственно. Li Auto - на 3,14%, Nio и Geely упали - 8,36% и 3,97% соответственно.

Разбор XPeng Разберем с вами китайскую акцию XPeng, ее плюсы и минусы и стоит ли ее вообще брать Главное •Результаты за I квартал 2023 г. немного хуже прогнозов: выручка упала на 21,5% к/к, до 4,03 млрд китайских юаней, а чистый убыток был на уровне IV квартала 2022 г. — 2,21 млрд. Были промоакции на старые модели, сократились госсубсидии. •Во II квартале 2023 г. XPeng планирует поставить 21–22 тыс. автомобилей. •Запуск новых моделей, G6 и универсала MPV, в III–IV кварталах 2023 г. поддержит увеличение прибыли и улучшит продуктовую линейку. Мы ожидаем заметного роста числа продуктов и развития каналов сбыта с 2024 г. •Сокращение расходов компании за счет оптимизации запасов и развитие технологий автономного вождения создают благоприятные условия для входа в бумагу. Описание компании XPeng — ведущий разработчик и производитель умных электромобилей в Китае. Компания сочетает передовые возможности подключения и технологии искусственного интеллекта. Председатель и CEO XPeng Хэ Сяопин ранее был сооснователем UCWeb и возглавлял подразделение мобильного бизнеса Alibaba. Компания была основана в 2015 г. Первый продукт, модель G3, была запущена в декабре 2018 г., а второй, P7, — в апреле 2020 г. Презентация ведущей в отрасли системы автономного вождения XPilot 3.0 состоялась в январе 2021 г. Риски Рынок не оценит новые модели. Итог Рекомендация «Покупать», а целевая цена по H-акциям 41 гонконгский доллар.

XPeng отчитался. Акции взлетели Несмотря на замедляющиеся результаты бизнеса и слабые прогнозы на I квартал, инвесторы отреагировали позитивно на релиз китайского производителя электрокаров. Главное •EPS и выручка — слабее оценок аналитиков •Темпы роста и эффективность бизнеса продолжают замедляться •Акции растут Основные финансовые показатели за IV квартал •Выручка — CNY 5,14 млрд ($0,75 млрд) (-40% г/г, -24,7% к/к) — ниже прогнозов •Скорректированный убыток по EPS в -CNY5,14 (-$0,37) — вышел хуже прогнозов •Рентабельность по валовой прибыли — 8,7% (-3,3 п.п. г/г, -4,8 п.п. к/к) •Количество доставок авто клиентам — 22 204 (-46,8% г/г, -25% к/к) Основные финансовые показатели за IV квартал •Выручка — CNY 28,86 млрд ($3,89 млрд) (+28% г/г) •Скорректированный убыток по EPS в -CNY10,67 (-$1,55) — рост убытка в 2 раза по сравнению с прошлым годом •Рентабельность по валовой прибыли — 11,5% (-1 п.п. г/г) •Количество доставок авто клиентам — 120 757 (+23% г/г) Прогнозы на I квартал 2023 •Количество доставок авто клиентам будет находиться в диапазоне 18–19 тыс. — снижение на 45–47,9% к прошлому году. •Выручка в диапазоне CNY 4–4,2 млрд — снижение на 43,7%–46,3% к прошлому году. Аналитики прогнозируют показатель в 5,79 млрд юаней. Менеджмент также заявил, что продажи и доля рынка в этом году возобновят рост, поскольку компания повышает эффективность и продолжает сокращать расходы. С сокращением квартальных доставок автомобилей падают и доходы бизнесы. Снижение цен на автомобили Tesla в Китае оказывает негативное влияние на продажи XPeng. Но, по сравнению с прошлым годом, доставки XPeng и выручка смогли показать рост более чем на 20%. Что будет с акциями Инвесторы посчитали акции перепроданными. С открытием американских площадок бумаги XPeng резко взлетели на торгах гонконгской секции СПБ Биржи, преодолев верхнюю границу канала и важный уровень сопротивления у 35,5 HKD. Теперь вероятно закрепление этого уровня в качестве поддержки и продолжение восходящей динамики. Целевая цена по бумагам XPeng на год составляет 60 HKD/ +82%.