Хэштег #borgwarner | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🚙 BorgWarner ( ) - интересная компания сектора автомобилестроения ▫️ Капитализация: 11 млрд ▫️ Выручка TTM: 14 млрд ▫️ EBITDA TTM: 1,6 млрд ▫️ Прибыль TTM: 781 млн ▫️ fwd P/E 2021: 13 ▫️ P/B: 1,61 ▫️ fwd дивиденд 2021: 1,5% 👉BorgWarner – американский поставщик компонентов и деталей для автомобильной промышленности по всему миру. 👉Компания существует уже более 90 лет и имеет стабильную дивидендную политику. Последние годы компания ежеквартально платит по 0,17$ на одну акцию. ✅У BorgWarner стабильные показатели роста прибыли и выручки. Форвардный показатель прибыли по итогам года равен 836 млн$, в таком случае форвардный P/E 2021 на уровне 13. ✅У компании невероятно диверсифицированный бизнес: она производит запчасти для управления воздухом (турбины, системы выбросов и охлаждения), трансмиссии, электродвигатели, силовые установки, автомобильное ПО, топливные форсунки, а также занимается перепродажей продукции на вторичном рынке. ✅У компании надежные контрагенты. Крупнейшие из них – концерны Ford и Volkswagen. BW продает свою продукцию по всему миру. Примерно равные доли выручки приходятся на Северную Америку, Европу и Азию. ✅Компания имеет невероятные потенциал роста из-за перехода на электромобили. По оценкам экспертов 2/3 продаваемых машин к 2030 году будут на электротяге. Поставщики деталей для автомобилей, которые продают компоненты EV и гибридных силовых агрегатов, будут демонстрировать более быстрый рост. Компания с 2015 года готовится к такому изменению в отрасли, делая разумные инвестиции. Руководство ожидает, что детали для электрокаров к 2030 году составят почти половину выручки, которая имеет потенциал роста до 22,5 миллиардов долларов (+119% к показателю 2020 года). ✅Приобретаемые компании положительно влияют на результативность BW. Купленные за последний год Delphi Technologies и Akasol увеличили потенциальную выручку по итогам 2021 года на 25%. ✅Руководство BW приняло стратегию увеличения маржи прибыли с текущих 5,5% до 8,2% в ближайшие годы. Аналитики считают, что за счет этого и новых приобретений уже к 2025 году прибыль компании может увеличиться до 1,65 млрд$ в год, что ведет к существенному росту свободного денежного потока, выплат и котировок, соответственно, а fwd P/E2025 = 6,6 ❌Чтобы поддерживать цены и маржу, BorgWarner также требует постоянных инвестиций в инновации. У компании относительно небольшой долг, но стратегия развития через M&A может их существенно увеличить. ❌Кроме того, компания работает в капиталоемкой отрасли, подверженной циклическому спросу. ❌Автомобильная отрасль на сегодня несет потери из-за кризиса полупроводников. Очевидно, что отразится и в 2022 году. Это может привести к замедлению роста компании. ❌ Весь сектор автомобилестроения имеет низкую маржинальность продаж, аналогично и с комплектующими. Любой негативное изменение ценообразования или спроса на рынке может привести к серьезным убыткам. Выводы: BorgWarner - отличный бизнес с многолетней историей, который регулярно платит дивиденды и, при этом, стоит достаточно дешево. Но гораздо важнее то, что сейчас приходит эра электротранспорта и разрыв цены между автомобилями с электрическим и бензиновым мотором сокращается, что неминуемо ведет к росту популярности первых. Если прогнозы аналитиков верны, то на фоне текущих проблем производителей автотранспорта и дефицита полупроводников может возникнуть хороший момент для покупки. Акции интересны для покупки при цене $38-40 и данные цены вполне реально увидеть в ближайшем будущем. Я делаю всё, чтобы публикуемая информация была точной и достоверной, однако это не гарантирует отсутствие неточностей, ошибок или опечаток в публикуемом материале, поэтому проверяйте данные самостоятельно. Запись не является инвестиционной рекомендацией.