Хэштег #cheniere | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

📉 Рублевый отскок или разворот? И почему глобальный газ — это новая нефть Разбираем вчерашний отскок Мосбиржи и важный структурный сдвиг на мировых рынках. Два взгляда: тактика на сегодня и стратегия на годы. 🇷🇺 Локальная картина: Технический отскок, а не смена тренда Вчерашние +3% по IMOEX выглядят красиво, но давайте называть вещи своими именами. Это классическая фиксация прибыли по шортам после 4-дневного обвала. Никаких фундаментальных причин для эйфории нет. 🔹 Лидеры роста — слабые бумаги. и (+10%) — это спекулятивный разгон на закрытии коротких позиций. В такие активы сейчас лезть опасно. 🔹 (+19%). Классическая ловушка для новичков. Бумага неликвидная, летает в обе стороны без новостей. Сегодня уже -3%, и падение, вероятно, продолжится. Причин для взлета не вижу. 🔹 Геополитика жестче. Переговоры по Украине далеки, фон ужесточается. Среднесрочно смотрим на рынок негативно. 🔹 Уровень 2200 по IMOEX. Если «быки» попробуют выдернуть рынок вверх, это потолок. Там снова начнут выходить крупные инвесторы. 💡 Любой рост — это возможность продать дороже, а не повод покупать. Из идей пока выделяется только краткосрочное укрепление рубля: перепроданность высокая, цели по паре CNY/RUB — район 12,25. {$CRU6} 🇺🇸 Глобальный тренд: Американский СПГ захватывает мир Пока мы следим за геополитикой, в энергетике произошла тихая революция. США нарастили экспорт СПГ на 80% за 5 лет (с 10 до 18 Bcfd) и стали мировым лидером, обогнав Катар. Что это значит для портфеля? 🔹 Европа подсела на иглу СПГ. После 2022 года доля РФ в импорте ЕС упала с 40% до 10%. Замену нашли в Америке (52% экспорта США идет в Европу). Это контракты на десятилетия вперед. 🔹 Кто в авангарде? * Cheniere Energy (LNG) — контролирует ~40% мощностей экспорта США. Портфель контрактов на $300+ млрд. Агрессивный байбек. * EQT и Antero Resources (AR) — производители с низкой себестоимостью. Печатный станок при ценах Henry Hub выше $3.5. 🔹 Риски. Главный — теплая зима или рецессия в Китае (обвал спотовых цен). Но у Cheniere выручка защищена долгосрочными контрактами. {$NGQ6} {$NRQ6} {$FFQ6} 💡 Вывод глобальный: Природный газ — это топливо энергоперехода на ближайшие 20 лет. Пока Россия теряет рынок, американские экспортеры забирают маржу. На горизонте 3+ лет это структурная идея для портфеля. · РФ: Ловим отскоки, но держим руку на кнопке «продать». Валютная пара интереснее акций. · Мир: Американский СПГ — ставка на энергобезопасность. Дорогая, но необходимая. Что думаете про разгон МКБ и перспективы газа? Делитесь мнением в комментариях. 👇 🔥 Хочешь быть в эпицентре всех движений? — это закрытый канал, где ты получишь: · ✅ Сигналы с более высокой доходностью, чем в открытом доступе · ✅ Детальную оперативную аналитику в течение дня — объясняем движения по каждому активу, чтобы ты не волновался и знал, как действовать · ✅ Эксклюзивные идеи от профессионалов Ты будешь понимать рынок лучше 90% инвесторов! 🎁 ГРАНДИОЗНЫЙ РОЗЫГРЫШ 🎁 ВСЕ ДЕНЬГИ, собранные с подписки за месяц, мы разыгрываем случайным образом среди 10 подписчиков канала! 🔥 Следующий розыгрыш — 30 ЧИСЛА на ! 🔥 Сумма в этом месяце — 18 000 ₽! 👉 ПОДПИСЫВАЙСЯ СЕЙЧАС: 👈 Участвуй, забирай свой приз и торгуй как профи! 🚀💰

🔥 Cheniere - обзор американского производителя СПГ по итогам 2022г ▫️ Капитализация: $38,3B / 157$ за акцию ▫️ Выручка 2022: $33,4B (+111,4% г/г) ▫️ скор. EBITDA 2022: $11,5 (+137,6% г/г) ▫️ Чистая прибыль 2022: $ 1,4B (против убытка в $2,3B в 2021) ▫️ P/E ТТМ: 27 ▫️ fwd P/E 2023: 10 ▫️ fwd дивиденд 2023: 1% 👉 Cheniere Energy, Inc — американская компания, специализирующаяся на экспорте и переработке природного газа. Она управляет терминалами для экспорта и импорта LNG в США и перерабатывает газ на своих предприятиях в штате Техас. 👉 Ранее на канале был обзор на Cheniere Energy Partners (CQP), дочернюю компанию Cheniere Energy, которая выступает непосредственным операторам газовой инфраструктуры. ✅ Инфраструктура проектов Cheniere Energy составляет 10% от мировых мощностей по сжижению газа, что делает компанию одним из важнейших игроков в этой отрасли. ✅ В перспективе 2030г планируется удвоение текущего объёма сжижения газа за счет расширения существующих проектов Sabine Pass (20+ mtpa к 2030г) и Corpus Christi (10+ mtpa уже к 2025-2027гг и ещё около 15+ mtpa в более длительной перспективе). ✅ На операционном уровне у Cheniere год прошёл отлично - экспортные отгрузки увеличились на 14,2% г/г. Структура экспорта также поменялась: теперь большую его часть занимает спотовый рынок ЕС. ⚠️ На первый взгляд, компания кажется очень дорогой по P/E, но конкретно в случае с LNG следует смотреть прежде всего на FCF и EBITDA. Более половины денежных поступлений формируют дивиденды от CQP, которые не попадают в отчет о прибыли. Кроме того, у компании много бумажных расходов (в основном изменения по деривативам), которые также занижают текущую прибыль. EV/EBITDA ТТМ: 5,7 и fwd EV/EBITDA 2023: 7,5 - вполне адекватно для такого актива. ⚠️ У Cheniere высокий уровень чистого долга в 26,5B $ при ND/EBITDA 2,3. Долг достаточно дорогой (некоторые выпуски занимались под 7% и более) и только недавно компании присвоили инвестиционный рейтинг BBB на фоне газового кризиса. Тем не мене, менеджмент работает над оздоровлением финансов - за год было погашено облигаций на более чем $5B. ❌ Менеджмент LNG не ожидает дальнейшего роста цен на газ, что во многом объясняет политику компании по хеджированию. В следующем году прогнозируется снижение EBITDA до $8 - 8,5B (снижение на 26-30% г/г). Вывод: В целом LNG - это качественный актив со значимой позицией на мировом рынке и потенциалом дальнейшего увеличения своей рыночной доли за счет расширения производства. Из негативных моментов можно отметить прежде всего излишне запутанную корпоративную структуру. 📈 Даже на фоне нормализации цен на газ, компания LNG оценена вполне адекватно. Справедливой ценой будет 180$ за акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Норвегия бронирует американский СПГ для перепродажи в Европу Норвежская Equinor заключила пятнадцатилетний договор купли-продажи с американской Cheniere, которая является крупнейшим производителем и экспортером СПГ в США. Действующая мощность терминалов компании составляет 45 млн тонн в год (62 млрд м3). Equinor будет покупать около 1,75 млн тонн СПГ (2,4 млрд кубометров) в год у Cheniere Marketing на основе FOB на приблизительный срок в 15 лет. Доставка начнется со второй половины 2026 года и выйдет на максимум во второй половине 2027 года, — сообщила Cheniere. Американский производитель и норвежская госкомпания заключили договор купли-продажи СПГ, который может быть перепродан в Европу, пишет EADaily. В ЕС не спешат заключать долгосрочные контракты на поставку СПГ и пока пользуются самыми дорогими спотовыми закупками. Другие потребители, тем временем, бронируют объемы на десятилетия, обеспечивая себе более низкие цены, чем текущие котировки на рынке. Норвегия - второй по величине поставщиком газа в ЕС. По прогнозу Нефтяного директората страны, если в этом году Норвегия выйдет на максимум добычи в 122 млрд м3, то в последующие производство будет снижаться. В 2023—2026 годах оно ожидается на уровне 116−118 млрд м3 в год. Дальше еще ниже, к 2031 году извлекаемые запасы нефти и газа в действующих месторождениях снизятся более чем вдвое. По сути, Норвегия пытается максимально заработать на спросе. Формула цены большинства долгосрочных контрактов на СПГ из США позволяет получать его значительно ниже текущих биржевых цен на газ в Европе. Она привязана к стоимости топлива в США. Поэтому Норвегия может рассчитывать на то, что перепродажа СПГ в Евросоюз станет выгодным для нее бизнесом.