Хэштег #eastwest | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

15 сентября: нефть дороже 107, доходность трежерис преодолела 5%, ставка ФРС — завтра Рынки прошли день по одной цепочке: атаки на саудовскую энергетику держат нефть высоко, дорогая нефть подпитывает инфляционные ожидания, под них распродаются гоблигации. ФРС тем временем открыла двухдневное заседание. Brent прибавил более 2% и торговался выше 107 долларов за баррель, в ходе сессии поднимаясь и выше 108. Нефтопровод East-West, до атак обходивший Ормузский пролив, остаётся в простое. Reuters оценивает: без этой трубы мировой рынок может потерять до 4% предложения нефти. Гособлигации продолжили дешеветь. Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с осени 2023 года превысила 5%, дойдя до 5,03%. Длинные выпуски Германии торгуются на максимумах с 2011 года, Франции — с 2008-го, доходности в Японии держатся выше 3%. Десятилетняя ставка служит ориентиром для кредитования далеко за пределами американского рынка, так что распродажа удорожает заимствования по всей линии — от бюджетов до ипотеки. Решение ФРС выйдет завтра, 16 сентября. Рынок закладывает повышение на четверть процентного пункта с вероятностью выше 80%; последнего повышения не было с июля 2023 года. Накануне заседания дорожающие нефть и доходности работают на сторонников ужесточения. Китай опубликовал августовскую статистику. Промышленное производство выросло на 5,2% год к году и обошло прогнозы, розничные продажи прибавили лишь 0,4%, инвестиции в основной капитал за январь–август сократились на 7,2%, вложения в недвижимость — на 19,9%. Фабрики ускоряются, внутренний спрос почти стоит. На Тайване профсоюзы Micron — за них больше 80% из примерно 15 тысяч работников компании на острове — отвергли рекордный пакет бонусов до 68 месячных окладов. Требование осталось прежним: постоянное распределение 15% операционной прибыли. Голосование о забастовке остаётся в повестке, а спор идёт на крупнейшей производственной базе компании. Памяти DRAM и HBM под ИИ-серверы на рынке не хватает, и технологические акции после призыва замедлить ИИ продолжают дешеветь. Банк России оценил прямой вклад подорожания топлива в инфляцию: 0,7–0,8 процентного пункта. 11 сентября регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14%, годовую инфляцию ждёт в коридоре 6–7%. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

14 сентября: Амодеи, Альтман и Маск просят замедлить ИИ; ФРС в шаге от первого повышения ставки с 2023 года Глава Anthropic Дарио Амодеи в субботу опубликовал эссе с призывом замедлить наращивание возможностей самых мощных моделей: механизмы контроля над ними отстают, а без паузы, по его словам, «что-то пойдёт действительно не так». Идею поддержали Сэм Альтман и Илон Маск. В понедельник инвесторы ответили продажами: акции SoftBank потеряли в Токио 10,7%, в ходе торгов падение достигало 13%, SK Hynix — 6,4%, Samsung Electronics — 4,1%; корейский Kospi закрылся минус 3,3%. Альтман в интервью Fortune уточнил, что OpenAI не выйдет на биржу в этом году. Нефть продолжила дорожать — Brent утром прибавляла около 3% и торговалась в районе 107,5–108 долларов за баррель. Саудовский нефтепровод East-West простаивает после ударов беспилотников, а Оман отложил на неопределённый срок встречу Ирана и стран Залива по судоходству в Ормузском проливе — «в интересах консенсуса». Быстро договориться о проходе танкеров не удалось. Инфляция в США в августе ускорилась: индекс потребительских цен вырос на 0,4% за месяц и на 3,4% за год, бензин прибавил 3,9%, и на него пришлось больше трети месячного прироста. Заседание ФРС идёт во вторник и среду; фьючерсный рынок оценивает вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта примерно в 85%. Если решение будет принято, это станет первым ужесточением с июля 2023 года. Дорогой керосин добрался и до авиакомпаний. airBaltic подала в Нью-Йорке заявление о банкротстве по Chapter 11. Перевозчик назвал причиной подорожавшее авиатопливо и курсовые убытки; на время реструктуризации компания получила финансирование в 405 млн долларов и продолжает летать по расписанию. Трамп вновь пообещал выплатить по 5000 долларов каждому взрослому американцу, если республиканцы удержат Конгресс на ноябрьских выборах. Спикер Палаты представителей Майк Джонсон ответил, что расходы такого масштаба Конгресс ещё должен одобрить. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

13 сентября: до 4% мирового предложения нефти под угрозой, Канада изучает статус ассоциированного члена ЕС, Z.AI привлекла 5 млрд долларов Reuters предупреждает: если прокачка по нефтепроводу East-West не возобновится за несколько дней, Саудовская Аравия исчерпает запасы для экспорта, и мировой рынок рискует потерять до 4% предложения нефти. Пока Ормузский пролив закрыт, именно эта труба в последние полгода выводила около 4 млн баррелей в сутки к порту Янбу на Красном море. Три отраслевых источника Reuters дают запасам в Янбу 5–7 дней. На сроки ремонта есть две оценки: одна называет 5–6 недель, другая допускает возобновление частичной прокачки раньше. Добыча королевства, по данным, представленным Саудовской Аравией в ОПЕК, опустилась с 10,9 млн баррелей в сутки в феврале до 6,2 млн в августе. В ночь на воскресенье Морская торговая оперативная служба Великобритании (UKMTO) сообщила о попадании неопознанного снаряда в судно в Ормузском проливе: на борту возник пожар, местные власти эвакуировали экипаж. Саудовский фондовый рынок провёл первую сессию после атаки на трубу — основной индекс потерял 1%, Saudi Aramco — 1,1%, горнодобытчик Maaden — 2,4%, нефтепереработчик Petro Rabigh — 7,3%. Новость дня, которой никто не ждал, пришла из Канады. The Wall Street Journal пишет, что премьер-министр Марк Карни изучает возможность статуса «ассоциированного члена» Евросоюза: более свободное движение товаров, услуг и работников, совместные дата-центры и энергетическая инфраструктура в сферах ИИ, обороны и критических минералов. Толчком стал срыв торговых переговоров с США. Бойкот американских товаров уже меняет полки канадских супермаркетов: сети наращивают закупки у местных производителей и ищут поставщиков в третьих странах. Германский капитал тем временем переориентировался на Китай. По исследованию Института немецкой экономики (IW), выполненному на данных Бундесбанка, за первое полугодие 2026 года компании Германии вложили в Китай на 5,6 млрд евро больше, чем годом ранее, — рост примерно на треть; инвестиции в США упали почти на две трети, до 4,3 млрд евро. В Дели на саммите БРИКС Си Цзиньпин призвал расширять общий рынок и производственные цепочки блока и предложил создать сообщество ИИ с открытым исходным кодом. Вложения в ИИ не замедлились: китайская Z.AI, ранее известная как Zhipu, привлекла 5 млрд долларов — около 2 млрд размещением акций в Гонконге и ещё около 3 млрд конвертируемыми облигациями, средства пойдут на вычислительные мощности и специалистов. К вечеру воскресенья нефтяной сюжет свёлся к числу дней запаса, а торговые и технологические связи за сутки перестроились на трёх континентах. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ