Хэштег #рынки | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

24 сентября: перемирие продлено до 10 января, нефть выше 107 долларов, McDonald's ставит на рост, Starbucks — на сокращения Главные переговоры дня идут в Белом доме: Дональд Трамп принимает Си Цзиньпина, прибывшего в Вашингтон с государственным визитом. Накануне вечером министр финансов США Скотт Бессент объявил, что стороны продлевают торговое перемирие на два месяца — до 10 января — и параллельно работают над более крупным соглашением. В повестке переговоров пошлины, ограничения на технологии, редкоземельные металлы и искусственный интеллект (ИИ). Reuters замечает: даже без громкой сделки продление перемирия само по себе снижает часть рисков для мировой торговли. Нефть в четверг прибавила около 4 процентов, Brent поднялась выше 107 долларов за баррель — рынок отреагировал на новую атаку хуситов на Саудовскую Аравию. Подорожание пришлось на момент, когда доходности американских казначейских облигаций держатся на многолетних максимумах, а ставка по 30-летней ипотеке перевалила за 7 процентов. Дорогая энергия в такой связке снова поднимает вопросы об инфляции и стоимости кредита. Статистика по рынку труда США резких движений не содержит. Первичные заявки на пособие по безработице составили 197 тысяч за неделю, завершившуюся 19 сентября, против пересмотренных 198 тысяч неделей раньше; четырёхнедельная средняя опустилась до 202,25 тысячи. Это самый низкий уровень с середины июля: массовой волны увольнений в экономике пока не видно. Ресторанный бизнес за один день показал две противоположные стратегии. Starbucks закрывает в Северной Америке ещё 250 кофеен и сокращает 900 рабочих мест; год назад первая волна такой чистки забрала 627 точек. Решение затрагивает заведения со слабыми результатами или не вписывающиеся в новую концепцию сети. McDonald's движется в противоположную сторону: в рамках десятилетнего плана Next компания готова направить до 8,5 миллиарда долларов на модернизацию ресторанов, технологии и поддержку франчайзи, включая ИИ. Инвесторы план не поприветствовали — акции обновили четырёхлетний минимум. Самой неожиданной из популярных новостей дня вышла виноградная. Агентство Associated Press (AP) рассказывает о калифорнийских фермерах, которые не могут сбыть виноград: примерно четверть виноградников штата уже выкорчевана, часть урожая 2026 года остаётся непроданной, и спрос на вино в США падает не первый год. В четверг этот материал стал вторым по читаемости среди бизнес-новостей AP. Долговой рынок поставил собственный рекорд. SoftBank привлёк 11,1 миллиарда долларов размещением высокодоходных облигаций под очередное вложение в OpenAI; Reuters называет выпуск крупнейшим в мире корпоративным размещением в этом классе. Акции SoftBank после сообщения прибавили более 7 процентов. Общий знаменатель дня: торговые риски отодвинуты до 10 января, зато цена энергии и стоимость кредита никуда не делись. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

23 сентября: ИИ держит мировой рост, Европа удивила, Си Цзиньпин летит в Вашингтон ОЭСР в среду подняла прогноз мирового роста на 2026 год до 2,9 процента. Причину организация называет прямо: стройка дата-центров, полупроводники и другая инфраструктура ИИ поддерживают производство и торговлю, пока ближневосточный конфликт бьёт по энергетике. На 2027 год прогноз, наоборот, опущен до 3,0 процента. Риски перечислены без смягчений: затяжная война, очень сильный Эль-Ниньо с ударом по урожаям, дальнейший рост доходностей гособлигаций и отдача от ИИ-инвестиций ниже ожиданий. Еврозона выдала сюрприз. Сводный индекс деловой активности (PMI) в сентябре поднялся до 53,1 с 52,0, это максимум с апреля 2023 года, хотя аналитики Reuters ждали спада. Новые заказы растут быстрее, чем когда-либо за последние четыре с лишним года, прибавляют и услуги, и промышленность. У роста есть цена: компании платят за дорогую энергию и перекладывают часть затрат на покупателей, а рынки закладывают ещё три повышения ставки ЕЦБ до конца июня 2027 года. В среду в США прилетает Си Цзиньпин: это его первый государственный визит в Вашингтон с 2015 года, и Трамп встречает гостя у трапа на базе Эндрюс. На переговорах обсудят пошлины, экспортные ограничения, редкоземельные металлы и ИИ. Торговое перемирие истекает 10 ноября, однако торговый представитель США Джемисон Грир заранее снизил ожидания: продления на этой неделе он не ждёт, большой сделки тоже. Пока политики спорят о пошлинах, покупатели голосуют корзиной. Экспорт китайских изделий для волос в США за первое полугодие вырос на 12,4 процента, до 1,3 миллиарда долларов, а в августовском рейтинге модных аксессуаров американского TikTok по выручке такие товары заняли 17 мест из 20. Обратный пример дал Сингапур: депозитарные расписки SpaceX на местной бирже с июльского запуска наторговали всего 2,3 миллиона долларов, почти ничто рядом с оборотом этих акций на Nasdaq. Мировая экономика переносит энергетический шок лучше ожиданий, но опирается при этом на две вещи сразу: деньги в ИИ и европейские заказы. Расплачиваться за такую устойчивость, судя по ставкам, придётся инфляцией. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

🔥 НЕФТЬ, ЗОЛОТО, BITCOIN — ЧТО ПРОИСХОДИТ СЕГОДНЯ? 📅 23.09.2026 Три наших ключевых рынка — и три совершенно разных движения. 🛢 НЕФТЬ — УЖЕ НИЖЕ $100 Brent утром около $98,2, падение продолжается уже шестую сессию подряд. Что давит: — Саудовская Аравия снова запустила нефтепровод East–West и увеличивает поставки в обход Ормузского пролива; — Ирак наращивает экспорт; — появились ожидания дипломатического прогресса вокруг США и Ирана; — запасы нефти в США, по предварительным данным, выросли на 1,8 млн баррелей, хотя рынок ждал снижения. 👉 Для российского рынка это уже фактор, который может ограничивать . Но нефть остаётся очень новостной: один плохой заголовок с Ближнего Востока — и движение легко разворачивается. 🥇 ЗОЛОТО — ДАВЯТ СТАВКИ Gold около $4 345. Главная проблема сейчас не отсутствие спроса на защитные активы, а дорогие деньги. ФРС уже подняла ставку до 3,75–4,00%, а рынок допускает ещё одно повышение. Доллар держится возле двухмесячных максимумов — для золота это дополнительное давление. При этом геополитические риски и покупки центробанков продолжают создавать поддержку снизу. 👉 Пока по GOLD скорее нейтрально: сверху давят ставки, снизу удерживает спрос на защиту. Для следим одновременно за золотом + курсом рубля. ₿ BITCOIN — ДЕНЬГИ СНОВА ПОШЛИ В КРИПТУ BTC после рывка выше $87 000 удерживается примерно в районе $85–86 тыс. Главное здесь — уже не только закрытие шортов. Американские spot-BTC ETF получили почти млрд чистого притока за один день — один из сильнейших результатов года. Дополнительно BTC поддерживает общий risk-on в технологическом секторе. Но есть и обратная сторона: после такого рывка выросло плечо и количество спекулятивных позиций. 👉 $87k — ближайшая зона сопротивления. Выше — рынок начнёт смотреть на $90k. Возврат под $84–85k будет первым признаком, что импульс начал остывать. 📌 КОРОТКО 🔴 Нефть — предложение возвращается, Brent < $100 🟡 Золото — ставки мешают росту 🟢 BTC — сильные ETF-притоки и risk-on, но после мощного импульса Получается интересная картина: геополитическая премия из нефти уходит → рынку риска легче → BTC растёт, а золото пока проигрывает высоким ставкам. Следим дальше. Здесь всё может поменяться буквально одной новостью. 👀 Не ИИР.

22 сентября: Иран может открыть Ормуз за семь дней, Ineos консервирует заводы в Халле, Meta Muse обошёл ChatGPT в App Store Утро прошло под Ормуз. Высокопоставленный иранский официальный сообщил Reuters, что пролив получится открыть в течение семи дней, если США ослабят военное давление и снимут блокаду иранских портов. Brent в ходе дня отдавала около двух процентов и опускалась ниже 99 долларов за баррель. До войны, начавшейся в конце февраля, через пролив шла примерно пятая часть мировых поставок нефти и сжиженного природного газа, поэтому даже разговор о сроках сразу попадает в цену барреля. Дизель в США и Европе тем временем держится у рекордных уровней, а Саудовская Аравия, по данным источников Reuters, вернула в строй нефтепровод East-West, простаивавший с 13 сентября после атак беспилотников. Дорогая энергия дошла и до ставок. Федеральная резервная система (ФРС) на прошлой неделе повысила ставку на четверть процентного пункта, до 3,75–4,00 процента, — впервые с 2023 года. Президент ФРБ Чикаго Остин Гулсби вслед за решением пояснил: если инфляцию разгоняет перегретый спрос, реакция по ставке будет агрессивнее и быстрее. Сьюзан Коллинз из ФРБ Бостона признала, что война США и Ирана подтолкнула её к поддержке повышения, и не исключила ещё одного до конца года. Резервный банк Австралии во вторник предупредил, что инфляционные риски от дорогой энергии и избыточного спроса начинают материализовываться. У Британии — свой счёт. Заимствования госсектора в августе достигли 18,3 миллиарда фунтов — второй по величине август за всю историю наблюдений, больше брал только пандемийный 2020-й. Даже самый высокий прогноз опроса Reuters оказался ниже фактической суммы; консенсус ждал 15,5 миллиарда. С начала финансового года дефицит дошёл до 77,3 миллиарда — на 8,1 миллиарда больше, чем рассчитывала бюджетная служба (OBR). Канцлеру Хили остаётся всё меньше простора перед первым бюджетом. Что на бирже выглядит надеждой, в цехах уже стало решением. Ineos приостанавливает работу трёх химических заводов в Халле: с площадками связано почти четыре тысячи рабочих мест, их продукция применяется в фармацевтике, производстве одежды и стройматериалов. Причину в компании назвали прямо — цены на энергию «нелепо высокие», а промышленный газ в Европе стоит многократно дороже американского. Технологический сектор в понедельник жил другой новостью. Персональный ИИ-агент Meta Muse ещё в пятницу обошёл ChatGPT в чарте бесплатных приложений США, загрузки перевалили за 730 тысяч. Акции Meta выросли более чем на 11 процентов, индекс Nasdaq 100 — на 2,8 процента. Reuters связывает ралли с ожиданиями, что агент станет для компании новым источником выручки. Долговая сторона этого бума не столь заметна в заголовках. По данным Goldman Sachs, валовой выпуск облигаций крупнейших облачных провайдеров (гипермасштабаторов) в 2027 году может достигнуть рекордных 420 миллиардов долларов, на 60 процентов больше оценки нынешнего года; покупатели облигаций уже подходят к этому потоку разборчивее. Правила для ИИ-покупателя пишутся раньше него самого. NatWest, Bank of America, ING и Capital One предупредили во вторник: агент, который сам выбирает и оплачивает товары, может ошибиться в заказе, перевести деньги мошенникам или отдать платёжные данные, а часть способов оплаты защищает покупателя слабее. Банки просят заранее определить, кто отвечает за сделку без человека. Итог дня укладывается в три числа: баррель ниже 99 долларов, три остановленных химических завода, плюс 2,8 процента у Nasdaq 100. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

От эйфории к краху рынка! Может ли повториться на нашем рынке бум Южной Кореи или нас ждёт турецкий сценарий? 🚀 2026 год для корейского фондового рынка стал одним из самых экстремальных в истории — взлёт, обвал и восстановление за считанные месяцы. 📈 Бум: KOSPI удваивается за полгода С начала года индекс KOSPI вырос на ~116%, взлетев с ~3300 до рекордных 9386 пунктов 19 июня. Южная Корея стала лучшим рынком по доходности и обогнала Индию по капитализации — $5 трлн. Драйверы: • AI-бум и полупроводники. Samsung и SK Hynix контролируют 80–90% рынка памяти HBM. Прибыль Samsung во II квартале выросла в 19 раз, акции SK Hynix подорожали в 10 раз за год. • Реформы «Value Up». Президент Ли Чжэ Мён пообещал побороть «корейский дисконт» и повысить стандарты корпуправления. • Плечевые ETF. В мае регулятор разрешил фонды с двукратным плечом на Samsung и SK Hynix, что влило маржинальные деньги в рынок. 📉 Крах: минус 40% за месяц! После пика в июне рынок рухнул. К концу июля KOSPI потерял ~40% — до ~5600 пунктов. Капитализация сократилась на $2,18 трлн — сопоставимо с годовым ВВП страны. Что пошло не так: • Отчёт SK Hynix разочаровал. Результаты ниже ожиданий, планы капвложений до $31 млрд напугали инвесторов — акции рухнули на ~20%. • Маржин-коллы по плечевым ETF. Розничные инвесторы потеряли ~$38,7 млрд за июль, из них ~$17 млрд — на ETF SK Hynix. • Цепочка принудительных продаж. Маржинальный баланс KOSPI упал с 38,6 до 27,4 трлн вон — ликвидации усиливали спираль. • Circuit breakers сработали 7 раз за год — больше, чем за всю историю до этого. 🚀 Восстановление: обратно к 7000 К сентябрю KOSPI торгуется в районе 6600–7000 — на 27% ниже пика, но выше на 110% год к году. Экспорт полупроводников за январь–август вырос на 169,6%. Ключевой урок Главная проблема — экстремальная концентрация. Samsung и SK Hynix дают 53% капитализации KOSPI. Динамика индекса зависит от одного сектора и двух компаний, а плечевые инструменты усиливают волатильность в обе стороны. Корейский рынок остаётся одним из самых дешёвых: форвардный P/E около 8–12 против 26 у S&P 500. Но дешевизна не спасает, когда половина индекса — две компании, завязанные на циклы полупроводников и аппетит к AI. 📊 Сходство с российским рынком Топ-10 по весу в IMOEX (август 2026): — 16,3% — 12,5% — 8,9% — 7,0% — 5,1% — 5,1% — 4,4% — 4,2% — 2,8% — 2,8% Первая тройка даёт ~38% индекса, пятёрка крупнейших — ~50%. У Кореи «две компании — половина рынка», у нас «пять — половина». Драйверы разные: в Корее — технологии и AI, в России — сырьё и финансы. Нефтегаз даёт ~32% индекса, финансы ~18%. Но волатильность в обоих случаях резко усиливается от внешних шоков и технических факторов. 🤔P/E индекса Мосбиржи — около 4,5x. Это минимум за пять лет (среднее ~6x). У партнёров по БРИКС — от 10,5 (Бразилия) до 24,2 (Индия). На развитых — 20x+. Низкий P/E отражает не слабость бизнеса, а премию за риски: геополитику, волатильность рубля, санкции. При снижении этих рисков ожидаю стремительный рост рынка по аналогии с Кореей 🚀🙏 💼 Структура тоже важна: доминирование сырьевых и финансовых компаний, у которых и в развитых странах P/E традиционно ниже. Про турецкий рынок места не хватило, но многие читали про ликвидацию 131 фонда — в том числе фонда денежного рынка! 😧

21 сентября: ЕЦБ открыл блокчейн-расчёты, Volkswagen ускоряет перестройку, ИИ-бум вышел на долговой рынок Нефть дешевеет, нефтепродукты дорожают. Brent четвёртый день подряд дешевел и опускался ниже 102 долларов за баррель: Reuters связывает снижение с надеждами на американо-иранскую дипломатию и восстановлением саудовских поставок. Дизель в США в понедельник обновил исторический рекорд — 6,51 доллара за галлон, а Европа подходит к четвёртому кварталу с дефицитом авиакеросина, который отраслевые издания оценивают примерно в 510 тысяч баррелей в сутки. Дефицит давно переехал из добычи в переработку и логистику, и дешёвая нефть этому не помогает. Европейский центральный банк запустил Pontes — систему, которая соединяет блокчейн-платформы рынка со своей платёжной инфраструктурой TARGET. Расчёты по токенизированным активам завершаются деньгами центробанка, а не криптовалютой; сам ЕЦБ объявил, что вложит часть собственных средств в токенизированные ценные бумаги. Volkswagen на этой неделе ухудшил прогноз операционной маржи на 2026 год до 1 процента и форсирует реструктуризацию: удар в 11,5 миллиарда долларов пришёлся на Porsche и китайский рынок, а согласованная в начале сентября программа охватывает около 50 тысяч рабочих мест. Porsche опроверг сообщение Handelsblatt о ещё 4 тысячах сокращений: гендиректор в письме сотрудникам заверил, что увольнений сверх собственной программы в 9 тысяч мест не планируется. Деньги под ИИ в понедельник пришли с долгового рынка: SoftBank размещает облигации на 10 миллиардов долларов и 1 миллиард евро — в сумме более 11 миллиардов долларов. Средства пойдут на инвестицию в OpenAI и закроют мостовой кредит на 10 миллиардов долларов, взятый под ту же сделку. Ажиотаж в Китае движется в обратную сторону: регуляторы, пишет Reuters, притормозили первичные публичные размещения (IPO) производителей гуманоидных роботов: сомнения вызывают оценки и выручка, привязанная к государственным заказам. Акции лидера сектора, Unitree, упали на 55 процентов от пика дебютного ралли, снеся около 30 миллиардов долларов капитализации. У всех сюжетов дня один вопрос: за чей счёт этот рост. Топливный счёт достаётся потребителю, перестройку автопрома оплачивают работники, а в понедельник к ним присоединились держатели облигаций SoftBank. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений.

Битва за 5%: ставки против ИИ Главное, за чем сегодня следят рынки — доходность 10-летних трежерис США закрепилась на психологической отметке 5% . Это тот самый уровень, который заставляет инвесторов нервничать: если доходность растет слишком быстро, деньги уходят из акций в безрисковые облигации. Но пока ИИ-история перевешивает. В пятницу технологический сектор вытащил рынок наверх: Nasdaq +0.4%, S&P 500 +0.17%, хотя Dow остался в минусе . Силиконовая долина продолжает верить, что ИИ-инфраструктура — это новая нефть. Куда смотреть сегодня и на неделе 1. Индексный ребаланс Nasdaq 100. Сегодня вступают в силу квартальные изменения: вес SpaceX в индексе вырастет с ~1.28% до 2.82% . Это форсированный спрос от пассивных фондов, таких как QQQ. Плюс в S&P 100 добавили Palo Alto Networks и Arista — тоже получить заказ на покупку от ETF. 2. Парад ФРС. После недавнего повышения ставки рынок хочет понять: это разовый шаг или начало цикла? Сегодня-в пятницу выступают сразу несколько чиновников ФРС (Уильямс, Джефферсон, Гулсби и другие) . Любой намек на «еще один раз» может снова качнуть доходность 10-летки. 3. Крипта на подъеме. Bitcoin вернулся выше $80 000 . На этом фоне акции крипто-компаний в пятницу взлетели: Strategy +16%, Coinbase +11% . Регуляторный фон в США смягчается — SEC расширяет эксперименты с токенизированными акциями . 4. Макро-фон. Цены на нефть все еще выше $100 за баррель (Brent ~$103), что давит на инфляционные ожидания . Промпроизводство в США неожиданно упало на 0.3% — экономика начинает трещать под весом высоких ставок? Итог для инвестора Рынок сейчас балансирует между двумя силами: дорогим долларом/высокими ставками (плохо для оценок) и ИИ-бумом (хорошо для выручки и прибылей). Пока весы на стороне технологий, но уровень 5% по трежерис — это красная линия. Если он пробьет вверх, давление на акции усилится. Следим за выступлениями ФРС.

20 сентября: биодизель дешевле судового газойля, Германия подняла прогноз роста, США и Китай торгуются в Нью-Йорке В Роттердаме судовой биодизель, по данным Financial Times, опускался примерно до 985 долларов за тонну, тогда как обычный судовой газойль стоит 1528,5 доллара за тонну. Предложение биотоплива резко выросло под углеродные требования Европы, а нефтепродукты на фоне войн подорожали. Выходит, к биотопливу судоходные компании теперь подталкивает не экология, а цена. Разрыв появился потому, что узким местом мировой энергетики стала переработка, а не добыча. The Wall Street Journal в субботнем материале называет нефтеперерабатывающие заводы главным «горлышком» мирового энергоснабжения: войны обнажили зависимость от российского и ближневосточного дизеля. Этой ночью беспилотники атаковали Московский нефтеперерабатывающий завод (НПЗ); власти столицы сообщили о повреждении объекта на его территории. По данным Reuters, в 2024 году завод переработал 11,6 млн тонн нефти и выпустил 3,2 млн тонн дизельного топлива. Удары по российским НПЗ уже привели к дефициту топлива в ряде регионов. Цены растут, у заправок выстраиваются очереди. Правительства отвечают кошельком. Десятки государств, сообщает Axios со ссылкой на Международное энергетическое агентство (МЭА), идут на разные меры — от потолков цен и дотаций до снижения налогов на топливо. МВФ обеспокоен тем, во сколько обойдётся бюджетам такая поддержка. А дорогой дизель тем временем переносится в стоимость перевозок и продовольствия. На макроуровне почти тишина. Институт немецкой экономики (IW) поднял прогноз роста ВВП Германии на 2026 год с 0,4 до почти 1,2 процента: помогли экспорт и государственные расходы. Потребление, правда, прибавит лишь 0,3 процента при инфляции выше 2,5 процента. Народный банк Китая 16-й месяц подряд оставил без изменений базовые кредитные ставки (Loan Prime Rate): годовая LPR держится на 3,00 процента, пятилетняя — на 3,50. Большого денежного стимулирования Пекин пока не начинает. А главная интрига дня — в Нью-Йорке. В штаб-квартире JPMorgan Chase на Манхэттене сегодня открываются переговоры министра финансов США Скотта Бессента и вице-премьера КНР Хэ Лифэна. В повестке — тарифы и поставки редкоземельных магнитов, отдельно рамки безопасности для искусственного интеллекта. Времени немного: торговое перемирие действует до 10 ноября, а саммит Дональда Трампа и Си Цзиньпина намечен на 24 сентября в Вашингтоне. Аналитики, на которых ссылается Reuters, ждут малых шагов, а не прорыва. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

🌍 ПОКА МЫ ОТДЫХАЛИ — ЧТО ПРОИЗОШЛО НА РЫНКАХ? 📅 20.09.2026 Выходные получились совсем не тихими. Коротко о том, что может повлиять на наши инструменты на старте новой недели. 🛢 НЕФТЬ — снова главный источник риска Brent завершил пятницу около $104,9, WTI — около $100,3. За выходные напряжённость на Ближнем Востоке вновь усилилась, а фондовые рынки стран Персидского залива в воскресенье отреагировали снижением. Это сохраняет риск резких движений нефти на открытии новой недели. 👉 Для российского рынка высокая нефть сама по себе поддерживает нефтяников, но одновременно рост геополитической премии повышает общую волатильность. 🥇 ЗОЛОТО И СЕРЕБРО — покупатели вернулись В пятницу золото поднялось примерно к $4 390, серебро — к ,7. Причём металлы восстановились даже после недавнего повышения ставки ФРС. 👉 Для фон остаётся поддерживающим. По серебру — движение сильное, поэтому догонять цену без отката я бы не торопился. ₿ BITCOIN — $80 000 удержали, но выходные дали откат В пятницу BTC резко поднялся выше $80 000, в субботу доходил примерно до $81,9 тыс., а в воскресенье вернулся в район $80–81 тыс. 👉 Пока это выглядит как удержание важной зоны после сильного восстановления, но нового уверенного импульса вверх за выходные не появилось. 🔥 ГАЗ — около $2,90, баланс сохраняется Октябрьский Henry Hub закончил пятницу около $2,90/MMBtu. Запасы в США выросли всего на 44 Bcf до 3 298 Bcf — прибавка заметно меньше сезонной нормы. Тёплая погода и LNG поддерживают спрос, но более прохладные прогнозы дальше по горизонту пока сдерживают быков. 👉 По GAS пока скорее нейтрально / ждём выход из диапазона, чем готовый направленный сигнал. 🇨🇳 КИТАЙ — без новых стимулов Народный банк Китая сохранил ключевые кредитные ставки без изменений уже 16-й месяц подряд. Одновременно США и Китай проводят переговоры по торговле, технологиям и критически важным металлам. 👉 Это важно для сырьевого сектора и промышленных металлов — следим в том числе за . 🇷🇺 РОССИЙСКИЙ РЫНОК — добавился инфраструктурный риск В воскресенье Reuters сообщил о повреждении Московского НПЗ после массированной атаки беспилотников. Для рынка это прежде всего дополнительная премия за риск вокруг энергетической инфраструктуры и топливной логистики. 📌 ЧТО В ИТОГЕ СМОТРИМ НА СТАРТЕ НЕДЕЛИ 🛢 нефть — возможная повышенная волатильность 🥇 золото — фон пока сильный 🥈 серебро — сильное, но после рывка ₿ BTC — зона $80k снова ключевая 🔥 GAS — около $2,90, ждём направления 💵 Si — одновременно следим за нефтью и общим спросом на риск 🇷🇺 акции РФ — внешний сырьевой фон хороший, но премия за риск выросла Понедельник обещает быть интересным. Не спешим угадывать первый импульс — сначала смотрим, как рынок переварит выходные новости. Не ИИР и всемдоброго вечера

19 сентября: Трамп подписал закон о тарифах до 100% против покупателей российской нефти, резерв Китая сдержал ценовой шок, Боливия прощается с дешёвым дизелем Системный сюжет конца недели — энергетика. Нефть связала между собой новый санкционный закон США, дилемму Индии, боливийский дизель и цены физических партий в Европе, а главным амортизатором мирового удара стал китайский запас. Вечером в пятницу Дональд Трамп подписал закон Линдси Грэма о санкциях против России и Ирана. Инструмент выбран тарифный: до 100 процентов на товары из пяти крупнейших стран-покупателей российской нефти и газа; закон вступает в силу в течение 30 дней. Reuters называет положение Индии ловушкой: отказ от российской нефти поднимает внутренние издержки, сохранение закупок ставит под удар экспорт на американский рынок. Стратегический резерв Китая, по оценке Управления энергетической информации США, к концу прошлого года достиг около 1,4 млрд баррелей. Во втором квартале Пекин сократил импорт нефти в среднем почти на 4 млн баррелей в сутки, примерно на треть по сравнению с первым кварталом; аналитики, на которых ссылается AP, называют это главным фактором, сдержавшим мировые цены при перебоях на Ближнем Востоке. Brent закрыл пятницу около 103 долларов за баррель, хотя во вторник отдельные физические партии в Европе торговались выше 130 долларов. Боливия обменяла дешёвый дизель на деньги фонда. В тот же день конгресс Боливии завершил ратификацию соглашения с Международным валютным фондом (МВФ) о программе на 1,9 млрд долларов; министр экономики ожидает ещё примерно 5 млрд долларов международного финансирования. Ла-Пас немедленно отменил субсидии на дизель для грузовиков, автобусов и тракторов; адресную поддержку в размере около 79 млн долларов получат 2,9 млн жителей. Профсоюзы угрожают новыми протестами; программе ещё требуется формальное одобрение совета директоров фонда. В Китае антимонопольное ведомство взялось за онлайн-бронирование. Пекинское управление по регулированию рынка начало расследования против подразделений Meituan и Alibaba, а также платформ Tongcheng и Tujia; предмет — подозрение в нарушении антимонопольных правил. Серию открыл июльский штраф Trip.com почти на 5,2 млрд юаней, около 765 млн долларов, за злоупотребление доминирующим положением при продаже гостиничных номеров. Пекин в это же время подстёгивает потребление и ограничивает рыночную силу платформ. В США продлили режим, при котором некоторые новые заявки на рабочую визу H-1B облагаются сбором в 100 тыс. долларов; прокламация президента действует до 21 сентября 2027 года. Платить его пока не придётся: в июне окружной суд в Массачусетсе отменил сам сбор, иммиграционная служба не вправе его взимать, и апелляция уже идёт. Для технологических компаний вопрос не процедурный: от него зависит, кого они смогут нанять. Неудобный итог недели: тарифы Вашингтона нацелены на покупателей российской нефти, а мировой ценовой удар сдержал один из таких покупателей — Китай с накопленным резервом. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

18 сентября: Банк Японии повысил ставку до 1,25% — максимума с 1995 года, дизель у рекордных вершин, пшеница Австралии — без сезонных рабочих Банк Японии повысил ключевую ставку на четверть процентного пункта, до 1,25% — самый высокий уровень с апреля 1995 года. Решение приняли семью голосами против двух; в обосновании назван риск, что базовая инфляция устойчиво превысит цель в 2% из-за роста зарплат и цен, а также подъёма долгосрочных ожиданий. После объявления иена слабеет примерно на 1,3%, к 158 за доллар, индекс Nikkei прибавляет около 2%, доходность десятилетних облигаций держится в районе 2,99%. Решение в Токио закрыло серию из трёх торговых дней: в среду Федеральная резервная система (ФРС) подняла ставку до 3,75–4,00%, вчера Банк Англии оставил свою на 3,75%, но его глава Эндрю Бейли допустил дальнейшее ужесточение. Дорогие деньги перестают быть исключением и превращаются в общее правило. Нефть тем временем дешевеет: Brent теряет около 2% и торгуется в районе 103 долларов за баррель. Причина не в завершённом ремонте, а в обещаниях: трубопровод «Восток — Запад» после ударов всё ещё стоит, однако Эр-Рияд заявил, что за несколько дней вернёт около половины его мощности, а полностью восстановит за шесть недель; часть сырья уже идёт в обход перевалкой у побережья Омана. С дизелем жёстче: европейский газойль и американское дизельное топливо торгуются у рекордных вершин после ударов по нефтеперерабатывающим заводам и выпадения экспорта. Сегодня же Европейский центральный банк (ЕЦБ) опубликовал августовский опрос потребителей еврозоны: ожидания инфляции на год вперёд выросли с 2,9 до 3,0%, на три года — с 2,7 до 2,9%. Сюжет, который легко пропустить: Национальная федерация фермеров Австралии предупредила, что ужесточение визового режима оставит хозяйства без сезонных рабочих перед сбором пшеницы. Каждое седьмое рабочее место на фермах занято обладателем визы для «рабочих каникул» (working holiday); продления теперь разыгрываются лотереей с урезанными квотами, а рассмотрение заявок растянулось с нескольких дней до трёх месяцев. Австралия — третий в мире экспортёр пшеницы, и её кадровый дефицит легко становится продовольственным риском для других стран. Министра внутренних дел Тони Бёрка такие прогнозы не убеждают: связь миграционных изменений с ростом цен на еду он отвергает. В Италии день старта продаж iPhone 18 Pro отметили забастовкой сотрудники Apple Store: по данным профсоюзов Filcams CGIL, Fisascat CISL и Uiltucs, речь идёт о более чем 1600 участниках в 17 магазинах страны. Требования — план найма, перевод части временного персонала в постоянный штат и право добровольно наращивать часы при неполной ставке. Официальных комментариев у Apple нет; на страницах магазинов заранее появились предупреждения о сокращённых часах и ограничениях в Genius Bar. Связка дня: центробанки делают дороже деньги, энергия и кадры — всё остальное. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

17 сентября: Банк Англии — 3,75% и предупреждение об инфляции выше 4%, ЕС отводит китайским гибридам 15% рынка, ФРС уже повысила Банк Англии сохранил ключевую ставку на уровне 3,75%: за удержание проголосовали шесть членов комитета по денежно-кредитной политике, трое предпочли бы повышение до 4%. Пауза получилась жёсткой. В прогнозе, выпущенном вместе с решением, инфляция в первом квартале 2027 года проходит чуть выше 4%; продажи гособлигаций из портфеля количественного смягчения приостановлены до апреля, а сокращение самого портфеля растянуто до 2034 года. Днём раньше Федеральная резервная система (ФРС) повысила ставку на четверть процентного пункта, до 3,75–4,00%. Для заёмщиков итог суток прост: долларовая ставка подорожала фактом, фунтовая — прогнозом. Нефть подешевела на 2–3%, до 100–102 долларов за баррель, но дорогая энергия остаётся в основе любых инфляционных прогнозов. Брюссель переключился с электромобилей на гибриды. Евросоюз просит Пекин добровольно ограничить продажи китайских гибридов, включая машины с подзарядкой от розетки, и удержать их долю примерно на 15% европейского рынка; сейчас она превышает треть. Германия настроена жёстче: социал-демократы из правящей коалиции поддерживают пошлины на китайские гибриды. Спор давно перерос электромобили: теперь он о рабочих местах традиционного автопрома. В США рынок труда и жилищный рынок в четверг разошлись в разные стороны. Заявки на пособие по безработице за неделю, завершившуюся 12 сентября, снизились на 10 тысяч, до 196 тысяч — минимум с середины июля. У жилья картина обратная: средняя ставка по 30-летней ипотеке на этой неделе дошла до 6,95%, разрешения на строительство односемейных домов в августе сократились на 1,8%. По данным Всемирной торговой организации (ВТО), которые приводит Financial Times, торговля товарами, связанными с искусственным интеллектом (ИИ), в первом квартале 2026 года выросла на 42% год к году; торговля всеми остальными товарами — лишь на 7%. Именно чипы, серверы и оборудование для дата-центров создают впечатление устойчивой мировой торговли. Замедление ИИ-инвестиций, предупреждает ВТО, быстро вскроет слабость остальной торговли. Два других сюжета дня — про политику и про офисы. Дональд Трамп пообещал Евросоюзу серьёзные тарифы, если Канаде предоставят статус ассоциированного участника; саму идею он назвал недружественным шагом. В Barclays тысячи сотрудников подписали открытое письмо против нового офисного режима: с октября банк требует минимум три дня в неделю в офисе вместо двух, от руководителей — четыре. Профсоюз Unite добивается компенсации проезда и исключений для тех, кому до работы дольше 40 минут. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ЕС #ИИ

16 сентября: британская инфляция до 3,1%, дефицит ЕС с Китаем — миллиард евро в день, ФРС решает вечером Экономический день 16 сентября сложился ещё до главного события: решение ФРС по ставке выйдет только в 21:00 по московскому времени. Пока заседание идёт, статистика и корпоративные новости уже дали три сюжета, которые не зависят от исхода: британская инфляция ускорилась, Еврокомиссия перевела торговый спор с Китаем в плоскость сырьевой независимости, а ИИ-индустрия всерьёз взялась за мегаватты. Утренний релиз Управления национальной статистики оказался жёстче ожиданий. Индекс потребительских цен Великобритании в августе вырос с 2,9 до 3,1% год к году, а его вариант, учитывающий издержки владельцев жилья (CPIH), — с 3,1 до 3,3%. Хуже дела обстоят на входе в производство: закупаемые материалы и топливо подорожали на 6,1% против пересмотренных 5,8% в июле, отпускные цены — на 3,7%. Сильнее всего на закупках сказалась сырая нефть, на отпускных ценах — нефтепродукты. Европейский дизель держится у рекордных уровней, так что дорогая энергия продолжит идти по цепочке к розничным ценам. В ежегодном обращении к Европарламенту Урсула фон дер Ляйен заявила, что торговый дефицит ЕС с Китаем достиг миллиарда евро в день и дошёл до переломной точки, а следствием назвала деиндустриализацию промышленных регионов Европы. Объявлен ответ: будет создана European Corporation on Critical Raw Materials для закупки и накопления критического сырья. По многим таким материалам зависимость ЕС от Китая превышает 80%, а по отдельным редкоземельным — доходит до 90%. Тот же день добавил и картинку снизу. Совет работников Bosch потребовал от политиков промышленной политики с правилами Made in EU и защиты от китайской конкуренции; сама компания ещё в прошлом году запланировала сократить около 13 тысяч рабочих мест в автомобильном подразделении к 2030 году. Anthropic подписала соглашение о первом дата-центре в Австралии: кампус суммарной мощностью до 2,16 ГВт в 250 км к западу от Брисбена. Первые мощности должны заработать в 2027 году; планировочные документы оценивают проект примерно в 31,9 млрд австралийских долларов и называют его крупнейшим в стране. В тот же день Google, Nvidia и Anthropic вместе с энергетическими компаниями National Grid, AES, Constellation, NRG и RWE объявили альянс по управлению нагрузкой дата-центров на электросетях: ИИ-кампусы должны становиться гибкими потребителями и снижать потребление в часы дефицита. Нехватка электричества и сетевых подключений стала одним из ограничителей ИИ-бума. Британский рынок профессиональных услуг подаёт сигнал охлаждения. PwC отчиталась о первом за более чем десятилетие падении выручки британской группы: минус 3%, до 6,2 млрд фунтов. Численность персонала в Британии, на Ближнем Востоке и Нормандских островах сократилась примерно на 4 тысячи человек, а средняя выплата партнёру выросла на 8%, до 935 тысяч фунтов. FT накануне сообщила ещё примерно о 200 сокращениях в консалтинговом подразделении KPMG. Решение ФРС ждут в 21:00 мск: рынок закладывает повышение ставки на четверть процентного пункта, до 3,75–4,00%, с вероятностью около 90%. Если оно состоится, это станет первым ужесточением политики с июля 2023 года. Общий знаменатель дня — дефицит: европейского дизеля, критического сырья и мегаватт для дата-центров. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

15 сентября: нефть дороже 107, доходность трежерис преодолела 5%, ставка ФРС — завтра Рынки прошли день по одной цепочке: атаки на саудовскую энергетику держат нефть высоко, дорогая нефть подпитывает инфляционные ожидания, под них распродаются гоблигации. ФРС тем временем открыла двухдневное заседание. Brent прибавил более 2% и торговался выше 107 долларов за баррель, в ходе сессии поднимаясь и выше 108. Нефтопровод East-West, до атак обходивший Ормузский пролив, остаётся в простое. Reuters оценивает: без этой трубы мировой рынок может потерять до 4% предложения нефти. Гособлигации продолжили дешеветь. Доходность 10-летних казначейских облигаций США впервые с осени 2023 года превысила 5%, дойдя до 5,03%. Длинные выпуски Германии торгуются на максимумах с 2011 года, Франции — с 2008-го, доходности в Японии держатся выше 3%. Десятилетняя ставка служит ориентиром для кредитования далеко за пределами американского рынка, так что распродажа удорожает заимствования по всей линии — от бюджетов до ипотеки. Решение ФРС выйдет завтра, 16 сентября. Рынок закладывает повышение на четверть процентного пункта с вероятностью выше 80%; последнего повышения не было с июля 2023 года. Накануне заседания дорожающие нефть и доходности работают на сторонников ужесточения. Китай опубликовал августовскую статистику. Промышленное производство выросло на 5,2% год к году и обошло прогнозы, розничные продажи прибавили лишь 0,4%, инвестиции в основной капитал за январь–август сократились на 7,2%, вложения в недвижимость — на 19,9%. Фабрики ускоряются, внутренний спрос почти стоит. На Тайване профсоюзы Micron — за них больше 80% из примерно 15 тысяч работников компании на острове — отвергли рекордный пакет бонусов до 68 месячных окладов. Требование осталось прежним: постоянное распределение 15% операционной прибыли. Голосование о забастовке остаётся в повестке, а спор идёт на крупнейшей производственной базе компании. Памяти DRAM и HBM под ИИ-серверы на рынке не хватает, и технологические акции после призыва замедлить ИИ продолжают дешеветь. Банк России оценил прямой вклад подорожания топлива в инфляцию: 0,7–0,8 процентного пункта. 11 сентября регулятор сохранил ключевую ставку на уровне 14%, годовую инфляцию ждёт в коридоре 6–7%. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

14 сентября: Амодеи, Альтман и Маск просят замедлить ИИ; ФРС в шаге от первого повышения ставки с 2023 года Глава Anthropic Дарио Амодеи в субботу опубликовал эссе с призывом замедлить наращивание возможностей самых мощных моделей: механизмы контроля над ними отстают, а без паузы, по его словам, «что-то пойдёт действительно не так». Идею поддержали Сэм Альтман и Илон Маск. В понедельник инвесторы ответили продажами: акции SoftBank потеряли в Токио 10,7%, в ходе торгов падение достигало 13%, SK Hynix — 6,4%, Samsung Electronics — 4,1%; корейский Kospi закрылся минус 3,3%. Альтман в интервью Fortune уточнил, что OpenAI не выйдет на биржу в этом году. Нефть продолжила дорожать — Brent утром прибавляла около 3% и торговалась в районе 107,5–108 долларов за баррель. Саудовский нефтепровод East-West простаивает после ударов беспилотников, а Оман отложил на неопределённый срок встречу Ирана и стран Залива по судоходству в Ормузском проливе — «в интересах консенсуса». Быстро договориться о проходе танкеров не удалось. Инфляция в США в августе ускорилась: индекс потребительских цен вырос на 0,4% за месяц и на 3,4% за год, бензин прибавил 3,9%, и на него пришлось больше трети месячного прироста. Заседание ФРС идёт во вторник и среду; фьючерсный рынок оценивает вероятность повышения ставки на четверть процентного пункта примерно в 85%. Если решение будет принято, это станет первым ужесточением с июля 2023 года. Дорогой керосин добрался и до авиакомпаний. airBaltic подала в Нью-Йорке заявление о банкротстве по Chapter 11. Перевозчик назвал причиной подорожавшее авиатопливо и курсовые убытки; на время реструктуризации компания получила финансирование в 405 млн долларов и продолжает летать по расписанию. Трамп вновь пообещал выплатить по 5000 долларов каждому взрослому американцу, если республиканцы удержат Конгресс на ноябрьских выборах. Спикер Палаты представителей Майк Джонсон ответил, что расходы такого масштаба Конгресс ещё должен одобрить. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

13 сентября: до 4% мирового предложения нефти под угрозой, Канада изучает статус ассоциированного члена ЕС, Z.AI привлекла 5 млрд долларов Reuters предупреждает: если прокачка по нефтепроводу East-West не возобновится за несколько дней, Саудовская Аравия исчерпает запасы для экспорта, и мировой рынок рискует потерять до 4% предложения нефти. Пока Ормузский пролив закрыт, именно эта труба в последние полгода выводила около 4 млн баррелей в сутки к порту Янбу на Красном море. Три отраслевых источника Reuters дают запасам в Янбу 5–7 дней. На сроки ремонта есть две оценки: одна называет 5–6 недель, другая допускает возобновление частичной прокачки раньше. Добыча королевства, по данным, представленным Саудовской Аравией в ОПЕК, опустилась с 10,9 млн баррелей в сутки в феврале до 6,2 млн в августе. В ночь на воскресенье Морская торговая оперативная служба Великобритании (UKMTO) сообщила о попадании неопознанного снаряда в судно в Ормузском проливе: на борту возник пожар, местные власти эвакуировали экипаж. Саудовский фондовый рынок провёл первую сессию после атаки на трубу — основной индекс потерял 1%, Saudi Aramco — 1,1%, горнодобытчик Maaden — 2,4%, нефтепереработчик Petro Rabigh — 7,3%. Новость дня, которой никто не ждал, пришла из Канады. The Wall Street Journal пишет, что премьер-министр Марк Карни изучает возможность статуса «ассоциированного члена» Евросоюза: более свободное движение товаров, услуг и работников, совместные дата-центры и энергетическая инфраструктура в сферах ИИ, обороны и критических минералов. Толчком стал срыв торговых переговоров с США. Бойкот американских товаров уже меняет полки канадских супермаркетов: сети наращивают закупки у местных производителей и ищут поставщиков в третьих странах. Германский капитал тем временем переориентировался на Китай. По исследованию Института немецкой экономики (IW), выполненному на данных Бундесбанка, за первое полугодие 2026 года компании Германии вложили в Китай на 5,6 млрд евро больше, чем годом ранее, — рост примерно на треть; инвестиции в США упали почти на две трети, до 4,3 млрд евро. В Дели на саммите БРИКС Си Цзиньпин призвал расширять общий рынок и производственные цепочки блока и предложил создать сообщество ИИ с открытым исходным кодом. Вложения в ИИ не замедлились: китайская Z.AI, ранее известная как Zhipu, привлекла 5 млрд долларов — около 2 млрд размещением акций в Гонконге и ещё около 3 млрд конвертируемыми облигациями, средства пойдут на вычислительные мощности и специалистов. К вечеру воскресенья нефтяной сюжет свёлся к числу дней запаса, а торговые и технологические связи за сутки перестроились на трёх континентах. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

11 сентября: дизель в США впервые дороже 6 долларов за галлон, Enflame утроилась на дебюте в Шанхае Дизель в США подорожал в среднем до 6,06 доллара за галлон: отметку 6 долларов средняя цена преодолела впервые. Год назад галлон стоил 3,70 доллара. Дизель — топливо грузовиков, сельхозтехники и фур доставки, вместе с ним дорожает перевозка продуктов и повседневных товаров. Сама Brent после ралли четверга взяла паузу: тогда она прибавила 6,3% и закрылась на 107,63 доллара, в пятницу торговалась около 105. Международное энергетическое агентство в сентябрьском отчёте ухудшило оценку на 2026 год: мировое предложение нефти сократится на 5,7 миллиона баррелей в сутки, или примерно 6%, — против прежних 4% в августовском прогнозе. Нормализации поставок из Персидского залива агентство теперь не ждёт до 2027 года. Вслед за энергией дорожают и деньги: доходность 10-летних казначейских облигаций США в четверг почти дошла до 5%, в пятницу торговалась около 4,95%. Европа дала два противоположных числа. Британский ВВП в июле вырос на 0,4% при ожидавшемся нуле — лучший месяц с начала 2025 года. Выросли прежде всего услуги, и Reuters связывает улучшение в том числе с использованием компаниями искусственного интеллекта. Франция в тот же день снизила прогноз роста на 2026 год с 0,7 до 0,5%: жара и засуха ослабили сельское хозяйство, внутренний спрос не растёт, а премьер-министр Лекорню ранее признал, что не очень верит в достижение цели по дефициту в 5% ВВП. Национальный институт статистики Insee накануне оценил рост ещё ниже — 0,4%. Enflame, производитель ИИ-чипов, один из инвесторов которого — Tencent, привлёк на IPO 912 миллионов долларов, а акции в первый день торгов на Шанхайской бирже выросли втрое: заявки розничных инвесторов превысили предложение более чем в шесть тысяч раз. Это последняя из «четырёх маленьких драконов» китайской ИИ-чиповой отрасли, вышедшая на биржу. Компания ещё не вышла в прибыль: выручка за 2025 год — 990 миллионов юаней. Спрос объясняется просто: инвесторы ищут китайскую альтернативу Nvidia, которой экспортные ограничения США закрыли китайский рынок. Августовский CPI США выйдет сегодня в 15:30 по Москве, консенсус — 3,4% в годовом выражении: в отчёте будет видно, сколько дорогого топлива уже перешло в потребительские цены. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

10 сентября: Brent у 105 долларов, PPI 5,4% за год, ЕЦБ повысил ставку, Трамп пообещал дивиденд Нефтяной шок дорос до всего остального. Brent, накануне закрывшаяся выше 100 долларов впервые с июля, сегодня поднималась к отметке 105,2 доллара. Американская WTI вслед за ней перешагнула сотню. Повод прежний — атаки на судоходство у Ормузского пролива и в Красном море, но счёт уже выставлен потребителю: бензин в США в среднем стоит 4,28 доллара за галлон против 3,19 доллара годом ранее, а дизель обновил рекорд за всю историю наблюдений AAA. Перенос шока в инфляцию виден в индексе цен производителей США: в августе он вырос на 0,4% за месяц и на 5,4% за год, а дизтопливо прибавило 24,1% за один месяц. После релиза трейдеры подняли вероятность повышения ставки ФРС на ближайшем заседании почти до двух третей — по фьючерсному индикатору CME FedWatch. Европа ответила ужесточением: ЕЦБ повысил депозитную ставку с 2,25% до 2,50% — второе повышение за 2026 год. Годовая инфляция еврозоны в августе достигла 3,3%, а прогноз самого ЕЦБ на этот год — 3,0% в среднем, главным образом из-за подорожавшей энергии. Дорожают и государственные заимствования США. Доходность 30-летних казначейских облигаций дошла до 5,35% — максимума с 2007 года. Не помог и объявленный накануне Минфином обратный выкуп собственных бумаг на 6 миллиардов долларов, втрое больше обычного: доходности продолжили расти. Дорогой госдолг делает дороже кредит: средняя ставка по 30-летней ипотеке — 6,71%, рекорд 2026-го, а продажи жилья на вторичном рынке в августе замедлились до 3,98 миллиона в годовом выражении, самого медленного темпа более чем за год. Самая громкая история дня получилась политической. Трамп пообещал выплатить по 5000 долларов каждому взрослому гражданину США, если республиканцы удержат обе палаты Конгресса на ноябрьских выборах: «Это будет называться дивидендом Трампа». AP оценивает стоимость программы более чем в триллион долларов; механизм финансирования не представлен, и без решения Конгресса она не стартует. Глава Банка международных расчётов (BIS) предупредил: инвестиционный бум вокруг искусственного интеллекта создаёт новые угрозы финансовой стабильности. Пятёрка крупнейших технологических компаний, по оценке BIS, вкладывает в ИИ более триллиона долларов в 2025–2026 годах, и всё большая часть этих затрат финансируется долгом. Завтра выйдет отчёт по потребительским ценам (консенсус — 3,4%), а на следующей неделе заседает ФРС: от этих двух событий зависит, станет ли энергетический шок постоянной частью американской инфляции. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

Робкая разрядка:почему индекс вырос лишь на 6%, несмотря на мирную повестку, при чем здесь ключевая ставка?🎥 09.09.2026г. Вот и прошел мой долгожданный отпуск и я снова с вами! 🔝 😌Начало сентября на российском рынке акций выдалось нетипично бодрым - индексы показали рост, что редко для этого традиционно депрессивного месяца. ⚠️ГЛАВНЫМ ТРИГГЕРОМ подъема стала робкая разрядка геополитической напряженности вокруг украинского кризиса. Впрочем, индекс МосБиржи прибавил лишь 6%: инвесторы пока не спешат закладываться на скорое наступление мира и предпочитают действовать с оглядкой. ➕ОСНОВНУЮ ПРИБЫЛЬ портфельным инвесторам принесли сырьевики. В авангарде роста закрепились бумаги нефтегазовых компаний и прочих экспортеров, которые выигрывают от любого намека на стабилизацию внешних расчетов. 💵НА ВАЛЮТНОМ ФРОНТЕ рубль демонстрирует характер. Курс доллара штурмует отметку в 86 рублей, пытаясь там закрепиться, однако бюджетное правило Минфина и операции ЦБ в текущем месяце скорее играют на стороне национальной валюты, сдерживая девальвационные ожидания. ‼️Центр тяжести рыночной дискуссии постепенно смещается в сторону монетарной политики. КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА остается главным нервом текущей недели. Консенсус-прогноз большинства аналитиков сводится к тому, что регулятор сохранит индикатор на прежнем уровне. 🥁При этом эксперты признают наличие технического окна возможностей для ее снижения, но считают, что ЦБ займет выжидательную позицию до появления более устойчивых макроэкономических данных. Какие у вас ожидания?

9 сентября: Brent вернулась выше 100 долларов, Google покупает атом, DeepSeek готовится к IPO Brent впервые с июля перешла отметку 100 долларов за баррель — после новых ударов США по иранским танкерам и обстрела американской базы в Иордании. Цепочка последствий прямая: дороже бензин, дизель, авиакеросин, перевозки — и в итоге товары на полках. Европейский STOXX 600 снижался примерно на 0,7%: рост энергетических издержек снова усилил опасения инфляции и более жёстких ставок. Августовская статистика Китая разошлась в разные стороны: отпускные цены производителей выросли на 3,8% год к году против 3,5% месяцем ранее, потребительские прибавили 0,8%, но внутренний спрос остаётся слабым — дорожают прежде всего цветные металлы и нефтепереработка. В тот же день исследовательский институт Sinopec допустил, что потребление нефти в Китае в 2026 году сократится на 600 тысяч баррелей в сутки, или на 8,9%, — третий год подряд: давят высокие цены и ускоренное распространение электромобилей. Google объявил инвестиции не менее 13 миллиардов евро в ИИ-инфраструктуру Финляндии на 2027–2028 годы: дата-центры и сопутствующие объекты в Хамине, Мухосе, Ваале и Каяани. Параллельно компания подписала первый за пределами США ядерный энергоконтракт — 22-летнее соглашение с Fortum, по которому с 2028 года Google начинает покупать мощность АЭС «Ловиса», а с 2030 по 2049 год — до половины её мощностей. Станция даёт около 10% электроэнергии страны, и без программы продления срока эксплуатации, которую контракт теперь делает экономически оправданной, остановилась бы после 2030 года. Акции Fortum на новостях прибавили более 8%. Amazon дебютировал на рынке облигаций в фунтах стерлингов: банки были наняты накануне, и выпуск со сроками обращения от трёх до девятнадцати лет стартовал уже сегодня. До этого фунтовый прецедент создал Alphabet, привлечший в феврале 5,5 миллиарда фунтов, включая редкую столетнюю бумагу. Гипермасштабаторы за 2026 год уже заняли свыше 200 миллиардов долларов — более чем вдвое больше, чем за весь прошлый год, — и ЕЦБ предупреждает, что такой поток долга способен повышать стоимость заимствований для всех остальных. DeepSeek, по эксклюзивной информации Reuters, привлёк CITIC Securities для подготовки IPO на шанхайской бирже STAR Market. Сроки, объём размещения и оценка не определены; капитал нужен на вычислительные мощности, разработку моделей и удержание специалистов. В Новой Зеландии около десяти тысяч госслужащих на несколько часов прекратили работу — профсоюзы добиваются зарплат, компенсирующих удорожание жизни; перебои затронули службы занятости и социального жилья. Главный контраст дня — нефть снова дороже ста долларов, а крупнейший импортёр нефти фиксирует структурное падение спроса; ИИ окончательно превратился из истории о программном обеспечении в историю о триллионных капитальных затратах, облигациях и атомной генерации. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #AI

Богатые богатеют. Откуда эта фраза и почему она работает Фраза старая, и у неё есть источник. Социолог Роберт Мертон в 1968 году назвал это эффектом Матфея — по строке из Евангелия о том, что имущему прибавится, а у неимущего отнимется и то, что есть. С тех пор термином описывают закономерность: преимущество имеет свойство накапливаться само по себе. Только вот в финансах это не мистика и не заговор. Это механика, и я вам её сейчас разложу. Начнём с того, что знают все: рынки цикличны. Растут, потом падают, потом снова растут. Об этом написано в каждой книжке, это не тайна, это повторялось десятки раз. Вопрос не в знании. Вопрос в том, кто может этим знанием воспользоваться. Чтобы купить дёшево, нужно иметь деньги ровно тогда, когда всем плохо. Вот и весь секрет. Не ум, не инсайд, не связи. Наличие свободных денег в момент, когда рынок падает. А теперь посмотрите, что происходит с человеком без запаса в тот же самый момент. Кризис — это ведь не только падение котировок. Это сокращения на работе, задержки зарплат, подорожание всего вокруг, проблемы у бизнеса, на который он работает. То есть его доходы падают и расходы растут ровно в ту секунду, когда активы стали дешёвыми. И он делает единственное, что может: продаёт. Не потому что глупый и не потому что не читал книжек. Потому что за квартиру платить надо в этом месяце, а не через три года, когда рынок восстановится. Он фиксирует убыток, чтобы выжить. А кто-то с другой стороны сделки покупает у него со скидкой. Три вещи, которые есть у одного и нет у другого. Первая — резерв. Подушка позволяет не продавать в худший момент. Это её главная функция, а вовсе не доходность. Человек с подушкой переживает падение, человек без подушки становится вынужденным продавцом. Вторая — время. Богатый может ждать пять лет, потому что эти деньги ему не нужны для жизни. Бедный не может ждать месяц. И это не про терпение и не про характер, это про то, есть ли у денег срок. Третья — стоимость денег. Богатому кредит дают под низкий процент, потому что у него есть залог и репутация. Бедный идёт в микрозайм под безумную ставку, потому что больше некуда. Один занимает дёшево и покупает активы, другой занимает дорого и покупает еду. Через десять лет разница между ними становится пропастью, хотя оба всё это время работали. Их позиции закрывали автоматически и продавали по любой цене. А кто-то эти акции покупал. Фонды и институционалы, у которых были свободные деньги. Это не заговор. Это просто переток активов от тех, у кого закончился запас прочности, к тем, у кого он есть. И происходит он каждый кризис, без исключений. Что с этим делать практически. Сначала резерв, потом инвестиции. Без подушки вы не инвестор, вы будущий вынужденный продавец, и рынок это знает лучше вас. Дорогие долги закрывать раньше, чем что-либо покупать. Кредит под двадцать пять процентов съедает любую разумную доходность, это арифметика, а не мнение. И считать срок денег. Если деньги понадобятся через год, им нечего делать в активах, которые могут просесть на два года. Совпадение срока — половина успеха. Справедливости ради скажу и другое. Возможность копить есть не у всех, и рассказывать человеку, который живёт от зарплаты до зарплаты, что ему надо просто откладывать — это лицемерие. Иногда сначала нужно решить вопрос дохода, а не вопрос инвестиций. Я это прекрасно понимаю и не собираюсь никого учить жить. Но правило работает в обе стороны. Богатые богатеют не потому, что им везёт, а потому, что у них есть время ждать. И первое, что может сделать любой человек — начать покупать себе это время. Пусть с маленькой суммы, пусть медленно. Потому что деньги всегда переезжают снизу вверх, и единственный способ прекратить это движение — перестать быть тем, кто вынужден продавать.

Всем привет😉 Давненько не писал, надо возвращаться в колею 🔥 Хотелось бы дать небольшой комментарий по подходу и дальнейшим действиям с портфелем. - Идея на 2024 годы была покупка длинных ОФЗ и Золото - Идея на 2025 и первая половина 2026 года была покупка валютных бумаг Как показывает история, выбор в активах был верный 📈 На акции вообще не смотрел, за исключением некоторых точечных покупок. Рынок в 2024, 2025 году закрыл в минусе, пока 2026 год идет на третий минусовой год с подряд 📉 Сейчас в облигациях более 55%, в акциях 27%, остальное в фондах "Золота" и "Денежного рынка". Валютные облигации с расчетами в рублях уже прошли в рост, по текущим ценам покупать не охото, учитывая уже большую часть в портфеле. Текущие доходности по ОФЗ и надежным облигациям не компенсирую риски, которые могут возникнуть. Девальвация рубля, разгон инфляции, отмена потолка для займов Минфинов, который нужно согласовывать с Госдумой, размещение Минфина на деньги ЦБ - всё это не возбуждает к покупке ОФЗ по текущим доходностям 🏦 Похоже, что теперь пора переходить в покупке акций. Приведу несколько аргументов: 1. Многие акции находятся на исторических или многолетних минимумах. 2. Большие риски девальвации рублях из-за эмиссии денег, девальвации рубля и т.д. Акции в долгосроке индексируют это. 3. При скопившейся денежной массе лучше скупить активы, пока они на низах. 4. Большая база облигаций генерит денежный поток, на которые можно скупать акции и по сути рисковать не своими деньгами. В общем перехожу к покупке акции, хотя два года на них не смотрел. 🔥 Преимущественно акции из сырьевого сектора. А какие активы вы рассматривайте сейчас?🤔

Анализ мировых трендов (сентябрь 2026) Мир вступает в осень без единого тренда — глобальная экономика балансирует на тонкой грани между стабильностью и хаосом. Рост мирового ВВП в 2026 году прогнозируется на уровне около 2,7–3,0%, что ниже допандемийных средних значений. Рассмотрим ключевые точки напряжения: 1. Геополитика давит на все рынки. Эскалация между США и Ираном в Ормузском проливе — ключевом нефтяном маршруте — стала главным источником неопределённости. Нефть Brent торгуется вблизи $98 за баррель, усиливая инфляционные риски. Deutsche Bank предупреждает о высокой волатильности в ближайшие месяцы. 2. Инфляция и ставки ЦБ — главная интрига. Инвесторы закладывают повышение ставки ФРС в сентябре с вероятностью ~58%, ЕЦБ — до 2,75% уже в четверг. Базовая инфляция в США может удивить в сторону роста. 3. Запад под давлением, Азия растёт. Американские и европейские индексы снижаются, тогда как азиатские рынки демонстрируют рост: японский Nikkei +2,12%, южнокорейский Kospi +4,6%. 4. ИИ остаётся драйвером. Технологический сектор и полупроводники продолжают расти на фоне высокого спроса на ИИ-решения. Главный вывод: 2026 год — время фрагментации, высокой волатильности и переосмысления старых правил. Следим за данными по инфляции, решениями ЦБ и геополитикой — именно они будут определять движение рынков в ближайшие недели. 10 хештегов: #ИИ

8 сентября: хуситы ударили по саудовской нефтянке, китайский экспорт разогнался на четверть, Канада включила ответные пошлины Союзные Тегерану хуситы атаковали энергетические объекты в нескольких городах Саудовской Аравии; Эр-Рияд подтвердил удары, среди поражённых целей называют инфраструктуру Saudi Aramco, часть мощностей остановлена. Вчера Brent обновила максимум с 24 июля на отметке 97,93 доллара — сегодня цена ушла выше, примерно к 99,5. Война США и Ирана расширяется и на слова: Тегеран пообещал отвечать ударами по американским энергетическим объектам. Переработка пострадала сильнее добычи: Reuters описывает глобальный дефицит нефтеперерабатывающих мощностей и крайне напряжённый рынок дизеля, а это ложится на стоимость перевозок и продовольствия. Таможня Китая тем временем выдала один из сильнейших торговых отчётов года. Экспорт в августе вырос на 25 процентов год к году, импорт — на 28,2 процента, чуть ниже прогноза в 30. Профицит достиг 119,1 миллиарда долларов. Тянут наверх полупроводники, высокотехнологичная продукция и автомобили; опора китайской экономики в этом году — внешние отгрузки. Ровно сегодня вступили в силу канадские ответные пошлины — 15, 25 и 50 процентов на американские товары общим объёмом около 27,6 миллиарда канадских долларов, почти семьсот позиций: сталь, молочная продукция, бытовая техника, электроника. Это зеркальный ответ на американские меры по разделу 338, и приходится он на разгар перестройки цепочек поставок Северной Америки. Французская Mistral AI привлекла 3 миллиарда евро при оценке свыше 21 миллиарда евро — год назад компанию оценивали в 11,7 миллиарда. Раунд возглавила Samsung, среди соинвесторов — европейский фонд Scaleup Europe Fund. Сама Mistral называет его крупнейшим привлечением акционерного капитала среди европейских технологических компаний; средства пойдут на вычислительную инфраструктуру и международную экспансию. Медь на LME перевалила за 14,6 тысячи долларов за тонну и обновила исторический максимум. Сходятся дефицит концентрата, спрос со стороны электросетей и дата-центров и ожидание новых американских пошлин на импорт металла. Если складывать день в одну сумму, дорожает всё, что перевозится, переплавляется и проходит таможню, а самый крупный частный чек дня выписан компании, чей продукт не нужно везти через Ормуз. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

7 сентября: Brent в шаге от 98 долларов, Индия откачивает шесть триллионов рупий, завод Volkswagen уходит в оборонку В субботу США ударили по трём иранским танкерам, Корпус стражей исламской революции ответил атаками на шесть судов. Brent в понедельник добралась до 97,93 доллара за баррель, обновив максимум с 24 июля. По данным Kpler, за последние десять дней через Ормузский пролив проходили в среднем десять товарных судов в сутки — минимум с мая. Нефть дошла и до бункеров: судовое топливо в Сингапуре подорожало на 76 процентов с начала конфликта. Reuters оценивает дефицит судового мазута в третьем квартале в 218 тысяч баррелей в сутки. Goldman Sachs допускает и 120 долларов за баррель, если атаки на судоходство усилятся. В США сегодня Labor Day, и впервые за время наблюдений средняя цена бензина на праздник выше четырёх долларов — 4,14 за галлон по данным AAA. Дизель — на рекордных 5,88 доллара. В Пекине подвели итог вчерашнего пакета: докапитализацию получат восемь институтов — три госбанка и пять страховщиков, суммарно до 360 миллиардов юаней, или 53,6 миллиарда долларов, во главе с министерством финансов. Рынок новость не поддержал: акции госбанков и страховщиков в понедельник просели. Резервный банк Индии за один день изъял из банковской системы свыше шести триллионов рупий — около 63,5 миллиарда долларов. Накануне избыточная ликвидность доросла до рекордных 11,6 триллиона рупий — почти четыре процента депозитов. Причина — больший, чем ожидался, приток в 136 миллиардов долларов от диаспоры по специальным схемам. Регулятор в прошлом месяце допускал повышение ставки, и лишние деньги в системе ему сейчас скорее помеха. Volkswagen подписал предварительное соглашение о продаже завода в Оснабрюке: покупатели — израильский инвестор Aurelius и земля Нижняя Саксония, контроль достаётся Aurelius. Площадка должна стать первым в Германии автозаводом, который переводят на оборонное производство; якорный проект — компоненты противовоздушной обороны вместе с израильской Rafael. По оценке совета предприятия, сохранится около 1400 из 1800 рабочих мест. На фоне вчерашнего решения Jaguar Land Rover сократить четыре тысячи мест немецкий ответ — не закрытие, а перепрофилирование. PepsiCo осенью переводит три основных вкуса Gatorade — Fruit Punch, Lemon-Lime и Orange — на красители из фруктов и овощей. FT обращает внимание на узкое место: подходящих природных красителей в нужном объёме на рынке нет, а их сырьё привязано к сельскохозяйственным циклам, и нарастить его быстро не получится. Нефтяной шок перетекает из танкеров в бункеры и на заправки. Азия за одни сутки идёт в обе стороны: Пекин вливает капитал в госбанки, Резервный банк Индии откачивает рупии из системы. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

6 сентября: ОПЕК+ заседает в тени Ормуза, Китай направляет около 47 миллиардов долларов в банки и страховщиков, Jaguar Land Rover сокращает четыре тысячи мест ОПЕК+ проводит заседание в воскресенье, и накануне встречи источники Reuters ожидали сохранения октябрьской политики добычи без изменений. Рычагов у альянса немного: война США и Ирана нарушает экспорт через Ормузский пролив, и решения о квотах почти не двигают цену. Группа добывает заметно меньше собственных целей, а прежде чем развернуть оставшиеся два миллиона баррелей в сутки сокращений, действующие до конца 2026 года, экспортёрам предстоит сверить добывные мощности и утвердить базовые уровни 2027 года — этот разговор ещё впереди, ближе к концу года. Нефть ушла на выходные на максимумах: в пятницу Brent закрылась по 96,28 доллара за баррель, WTI — по 91,48, неделя вышла самой сильной с середины июля. Минфин Китая объявил о скоординированной докапитализации финансовой системы. Agricultural Bank of China и ICBC проведут частные размещения акций на сумму до 160 и до 100 миллиардов юаней; покупатели — само министерство и корпорация China National Tobacco. Из страховщиков China Life получит 35 миллиардов юаней, Taiping — 7, PICC планирует привлечь до 15 миллиардов. Вместе набирается свыше 300 миллиардов юаней, около 47 миллиардов долларов по текущему курсу, и все средства идут в капитал первого уровня. Пекин опирается на госбанки в год слабого спроса: капитал нужен, чтобы кредитование экономики не сжималось. Jaguar Land Rover подтвердил программу сокращения до 4000 рабочих мест в течение двух лет. Форма — добровольный выход с компенсациями, цель — экономия около 1,7 миллиарда фунтов. На крупнейший автопроизводитель Британии, где занято около 33 тысяч человек, давят слабые продажи, американские тарифы, последствия кибератаки и напор китайских марок. Министр бизнеса Джонатан Рейнольдс уже поговорил с гендиректором PB Balaji и в начале следующей недели встретится с руководством компании и профсоюзом Unite. В Америке эти выходные — Labor Day, и впервые за историю наблюдений бензин на праздник дороже четырёх долларов за галлон: средняя по данным AAA — 4,14, прошлый максимум праздника держался с 2012 года. Дизель стоит выше 5,8 доллара на историческом максимуме. В пятницу Минтруд отчитался о 162 тысячах новых мест за август — заметно больше прогнозов, безработица 4,1 процента. Сильный рынок труда плюс дорогое топливо оставляют ФРС мало пространства для смягчения политики. Неделя закрылась на нефтяных максимумах, а воскресенье расставило рамку: альянс не может добавить нефти, пока Ормуз пропускает единичные суда, ФРС не может смягчать политику при такой занятости, и Пекину остаётся наращивать капитал банков вручную. От этой комбинации дорожает всё, что заправляется, везётся и кредитуется. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

5 сентября: дизель в США дороже, чем когда-либо, занятость сильнее прогнозов, продовольствие — максимум почти за четыре года Министерство труда США в пятницу, 4 сентября, отчиталось о 162 тысячах новых рабочих мест за август — при прогнозе около 55 тысяч и июльском снижении на 23 тысячи. Безработица осталась на уровне 4,1 процента. Столь хорошую статистику рынок встретил падением: Dow Jones потерял 0,5 процента, S&P 500 — 0,4 процента, а вероятность повышения ставки ФРС, оцениваемая по фьючерсам, выросла за день с 49 до 58 процентов. Устойчивый рынок труда закрыл вопрос о снижении ставки; инвесторы начали закладывать уже её повышение. Средняя цена дизеля в США достигла 5,88 доллара за галлон — выше любой отметки с начала наблюдений AAA, включая нефтяной шок 2022 года. Месяц назад галлон дизеля стоил 5,36 доллара, год назад — 3,71. Бензин держится около 4,15 доллара. Ни в один Labor Day за время наблюдений AAA средняя цена не поднималась выше четырёх долларов. Прежний бензиновый максимум праздника — 3,82 доллара — держался с 2012 года, и в понедельник, судя по текущему уровню цен, он уйдёт в историю. На дизеле работают грузовики и уборочная техника, поэтому его цена доезжает до магазинных полок быстрее, чем решения центробанков. Индекс продовольственных цен ФАО в августе поднялся до 133,3 пункта с пересмотренных 130,8 в июле: плюс 1,9 процента за месяц и 2,5 процента за год, подорожали все пять групп корзины. Сахар прибавил 11,9 процента — урожай сахарной свёклы в Евросоюзе подводит, а Эль-Ниньо угрожает посевам в Азии. Пшеница поднялась на 2,6 процента: экспорт из Чёрного моря идёт с перебоями, жара и засуха подпортили европейский урожай. Главный экономист ФАО Максимо Тореро назвал происходящее возвращением премии за риск на продовольственные рынки. Обе главные новости субботы завязаны на нефть. Танкер возле иранского острова Харк, через который идёт основной экспорт иранской нефти, поражён четырьмя ракетами; иранское агентство Тасним называет их американскими, США причастность отрицают, экипаж эвакуируют, жертв нет. Второй сюжет — Венесуэла: Пентагон через Office of Strategic Capital получает 35 процентов компании NABEP бизнесмена Алехандро Бетанкура, а Соединённые Штаты — гарантированную пятую часть добычи и преимущественное право закупки. Бетанкур прежде попадал под расследования по подозрению в отмывании денег. Заправка и продуктовая корзина подорожали в одни и те же выходные, а ожидания по ставке за один день сдвинулись от снижения к повышению. Такое сочетание оставляет ФРС мало пространства для смягчения политики. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ

4 сентября: через Ормуз прошли четыре судна, дизель в США обновил рекорд, Норвегия предложила сократить вес Treasuries Судоходство через Ормузский пролив сузилось до нового минимума: по предварительным данным, в четверг его прошли четыре товарных судна против девяти днем ранее при среднем около пятнадцати судов за десять дней. Brent утром стоила около 95 долларов за баррель и прибавляет за неделю 6,5 процента — крупнейший недельный прирост с 17 августа; WTI выросла на 8,8 процента, лучшая неделя с 13 июля. До начала конфликта в конце февраля пролив пропускал около пятой части мировых поставок нефти и сжиженного газа. Рост цен дошел до бензоколонки: средняя цена дизеля в США впервые достигла 5,85 доллара за галлон, следует из данных AAA. Грузовики, комбайны и службы доставки работают на дизеле, и его подорожание перекладывается на цены перевозок и продовольствия. Впереди и главное макрособытие дня — отчет Минтруда о занятости за август выйдет в 08:30 по восточному времени, и любые цифры, названные до публикации, остаются прогнозами, а не данными ведомства. Reuters опубликовал эксклюзивный материал о редкоземельных материалах: китайские поставщики отказываются отгружать их американским покупателям даже при выданных экспортных лицензиях, опасаясь наказаний со стороны Пекина. Число отказов Reuters подсчитать не смог, но после августовских санкций против ассоциации Responsible Business Alliance даже разрешенные поставки стали рискованными для самих экспортеров. Экспорт иттрия в США за год вырос, однако составляет около половины уровня 2024 года; задержки лицензий затрагивают полупроводники, авиацию, оборону, энергетику и медицинскую технику. Визит Си Цзиньпина в Вашингтон намечен на 24 сентября, и вопрос поставок уже стоит в повестке подготовки. Норвежский суверенный фонд объемом 2,3 триллиона долларов предложил министерству финансов перекроить облигационную часть портфеля: долю государственных бумаг в облигационном индексе снизить с 70 до 50 процентов, вес американских Treasuries — с 34,1 до 21,9 процента. Это рекомендация с постепенным переходом, а не распродажа. Экономист Мохамед Эл-Эриан ответил на это так: сама сумма невелика, но важнее другое — по его словам, традиционные покупатели американского госдолга становятся менее надёжными. Бюджетные запросы японских министерств выросли до пандемийного масштаба: на 2027 финансовый год запрошено рекордные 143 триллиона иен, из них 36,64 триллиона — на обслуживание долга, тоже рекордная сумма. Еще 12,2 триллиона иен запрошено в рамках новой программы инвестиций в искусственный интеллект, полупроводники и экономическую безопасность. Индия готовит рекорд первичного рынка: 9 сентября откроется подписка сразу на шесть IPO, способных привлечь до 45,11 миллиарда рупий; сентябрь, по подсчетам инвестбанкиров, принесет почти 4 миллиарда долларов размещений, среди эмитентов — биржа NSE и Hero Motors. Противоположный полюс — Lululemon: после второго за год снижения прогноза выручки акции просели примерно на 18 процентов на торгах вне основной сессии, продажи в Америке упали на 8 процентов, а новый генеральный директор Хайди О'Нил вступает в должность только на следующей неделе. Конфликт США и Ирана идет седьмой месяц; из ежедневных маркеров войны цена дизеля сегодня поставила абсолютный рекорд, а судоходство через пролив в четверг опустилось до четырех судов. — Данный анализ носит информационный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственные исследования перед принятием торговых решений. #ИИ