Хэштег #hnfg_отчётность | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

📊 HENDERSON раскрывает финансовые результаты по МСФО за первое полугодие 2026 года Сегодня Компания публикует финансовую отчётность по МСФО за 6М2026. Разбираем ключевые цифры и даём контекст 👇 Ключевые показатели 6М2026 → Выручка: 11,2 млрд руб. (+4% к 6М2025) → Выручка собственных каналов: 9,8 млрд руб. (+5%) → Выручка маркетплейсов: 1,3 млрд руб. (−3%) → Валовая прибыль: 7,7 млрд руб. → EBITDA (IFRS 16): 3,5 млрд руб. → Чистая прибыль: 453 млн руб. → Рентабельность по ЧП: 4% Как читать эти цифры 🔍 +4% к 6М2025 — это результат первого полугодия в условиях, которые мы уже подробно описывали: высокая ключевая ставка ЦБ, охлаждение потребительского спроса, высокая база сравнения 2025 года. Эти факторы давили на весь потребительский рынок — не только на HENDERSON. Важнее смотреть не на абсолютный темп роста, а на структуру: собственные каналы растут на 5%, маркетплейсы снижаются на 3%. Это не случайность — это управляемый результат стратегии, которую мы последовательно реализуем с начала года. Стратегия работает: собственные каналы растут, МП снижаются 📲 Снижение доли маркетплейсов — осознанное решение. Мы ограничили возможность произвольного ценообразования в этом канале еще в конце 2025 года, и он трансформировался из драйвера роста в инструмент доступности. Задача собственных каналов — строить лояльность. Задача маркетплейса — обеспечивать доступность. Цифры первого полугодия подтверждают: модель работает именно так, как задумана. Почему чистая прибыль под давлением — и что меняется во 2П2026 📉→📈 Чистая прибыль за 6М2026 составила 453 млн руб. — ниже, чем год назад. Это результат нескольких факторов, каждый из которых носит временный характер: 🏗️ Двойная логистика — до июня 2026 года Компания параллельно содержала старые склады и новый РЦ. С июня 100% отгрузок идут с новой площадки в Шереметьево. Расходы на двойную логистику уходят. 💰 Высокая стоимость долга — процентные расходы давили на прибыль весь период высокой ставки ЦБ. Активная инвестиционная фаза завершена, кредитный портфель начинает снижаться с 2П2026. 📅 Сезонность — первое полугодие структурно слабее второго. Основной сезон HENDERSON — осень-зима, Q4. Именно во 2П2026 ожидается ускорение. LTM-показатели дают полную картину 📊 За последние 12 месяцев (LTM 6М2026): → Выручка: 24,3 млрд руб. → EBITDA (IFRS 16): 8,1 млрд руб. → Чистая прибыль: 1,8 млрд руб. Это бизнес, который продолжает генерировать выручку выше 24 млрд руб. в год и EBITDA выше 8 млрд руб. — в одних из самых сложных макроэкономических условий за последние годы. Что дальше 🗓️ Компания уверена в ускорении роста собственных каналов продаж в III и IV кварталах 2026 года. Полный отчёт по МСФО доступен на ir.henderson.ru Ваш HENDERSON ❤️ 🌐 ir.henderson.ru | 📧 ir@henderson.ru |