#аналитика #акции #США #морские_перевозки #NMM #DAC #Abeta 💡 Индекс Baltic Dry - фрахтовый индекс, который отражает спрос на морские грузоперевозки через стоимость логистики - поднялся до самого высокого уровня за более чем десятилетие, взлетев на >700% с апреля 2020 года. Индекс считается одним из косвенных индикаторов реальной экономической ситуации в мире. ⚡️ Тезисы в пользу роста: • Глобальное восстановление мощностей производства и недостаточные инвестиции в новые суда в последние годы привели к резкому росту цен на сухогрузы, которые перевозят не упакованное сырье и материалы в больших трюмах. • Пик сезона контейнеровозов наступит всего через несколько месяцев. В последние годы ставки на сухие насыпи начинали расти в апреле-мае и достигали пика в июле-октябре. Необычная динамика индекса в текущем году связана с возобновлением экспорта железной руды после весеннего сезона дождей в Бразилии и увеличением поставок угля в Азию для удовлетворения летнего спроса на электроэнергию. В этом году данные факторы будут влиять на и без того напряженный рынок, что, вероятно, приведет к значительному повышению ставок на перевозки. • Суда кейпсайз (capesize) - самый крупный тип судов - приносят около $41.5 тыс. выручки в день, что почти в 2 раза больше, чем месяц назад, и почти в 8 раз больше, чем в прошлом году, по данным Clarksons Platou Securities. По прогнозам, во II половине года судна кейпсайз могут приносить до $100 тыс. в день. • Растет спрос в Китае на железную руду: ключевой ингредиент стали, что также поддерживает котировки морских перевозчиков. • «Еще одним катализатором роста отрасли является то, что к 2023 году ожидается введение новых правил по конструкции судов и выбросам. Приблизительно 75% текущего сухого флота не будут соответствовать новым правилам», - сказал CEO Golden Ocean, крупнейшего зарегистрированного на бирже владельца судов с кейпсайз. Результатом введения новых правил может стать нехватка судов на рынке. • Даже если влияние проблем с поставками, связанных с Covid, ослабнет, рост парка транспортных средств будет недостаточным для удовлетворения нормального роста спроса в 2022 году. Риски: • Скептики считают, что ключевым недостающим ингредиентом для суперцикла является отсутствие поддерживающей силы, такой как подъем Китая, который стал причиной последнего периода высоких цен и чей импорт сейчас составляет почти половину рынка сухих навалочных грузов. • Возможно более серьезное давление защитников окружающей среды. Если Китай серьезно настроен сократить выбросы и сократить производство стали, аналитики полагают, что ограничения, подобные тем, которые существуют в Таншане, необходимо будет ввести и в других регионах. • Мрачные перспективы представляются в отношении угля, на который приходится почти 20% морских навалочных грузов. • Снижение напряженности между Китаем и Австралией отрицательно скажется на рынке сухих навалочных грузов. Рост ставок фрахта вселяет надежды на улучшение состояния находящегося в затруднительном положении сектора морских перевозок насыпных грузов. В текущей макроэкономической обстановке Jefferies предлагает следующие две акции к покупке: ✅ Danaos #DAC 🎯 Целевая цена - $70, потенциал роста +17% ✅ Navios Maritime Partners L.P. #NMM 🎯 Целевая цена - $43, потенциал роста +36% 💎 Учитывая ограниченность предложения и растущий спрос на рынке морских перевозок, мы делаем ставку на рост котировок Danaos и Navios Maritime Partners в среднесрочной перспективе.