Хэштег #oibda | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊💰 МТС утвердила дивидендную политику на 2027–2028 годы 🗓 Периодичность — не реже 3 раз в год. 💸 В 2027 году планируют платить: 🔹 за 9 месяцев 2026 🔹 за 2026 год + I квартал 2027 🔹 за 6 месяцев 2027 💸 В 2028 году: 🔹 за 9 месяцев 2027 🔹 за 2027 год + I квартал 2028 🔹 за 6 месяцев 2028 🎯 База возврата акционерам — до 20% от OIBDA за отчётный период. 💰 70% этой суммы → на дивиденды (до 14% от OIBDA). 🔄 30% → на обратный выкуп акций (до 6% от OIBDA). 🧮 Совокупно дивиденды + buyback — не менее 70 млрд ₽ в год. Это 35 руб. на акцию. 🏗 Остальная прибыль — преимущественно на реинвестирование и рост капитализации.

Углубленный анализ финансовых результатов Segezha Group за 1Q 2025 --- ### 1. Финансовые показатели: противоречивая динамика - Выручка: Рост на 8% г/г связан с восстановлением спроса на мешочную бумагу и успешным ценовым позиционированием. Однако квартальное снижение (-5%) указывает на сезонность или временные рыночные сложности. - OIBDA: Резкий рост (+50% кв/кв) демонстрирует эффективность мер по оптимизации затрат, но низкая рентабельность (8,6%) остаётся слабым звеном в сравнении с отраслевыми лидерами (средняя рентабельность в секторе — 12-15%). - Чистый убыток: Несмотря на снижение на 8% кв/кв, убыток в 6,8 млрд руб. критичен. Основная причина — долговая нагрузка (процентные расходы могли поглотить до 80% OIBDA). - Капзатраты: Сокращение на 64% кв/кв — вынужденная мера для сохранения ликвидности, но может замедлить модернизацию. --- ### 2. Операционные результаты: дисбаланс в портфеле - Бумага: Рост продаж на 81% г/г — ключевой драйвер, связанный с восстановлением спроса в ЕС и Ближнем Востоке. - Упаковка: Падение на 12% г/г — тревожный сигнал, учитывая, что это высокомаржинальный сегмент. Возможные причины — потеря доли рынка или снижение экспорта. - Пиломатериалы/Фанера: Стагнация (-4% и +5%) на фоне избытка предложения в Азии указывает на необходимость диверсификации рынков сбыта. --- ### 3. Допэмиссия акций: тактическая победа vs стратегические риски - Привлечение 113 млрд руб. улучшит краткосрочную ликвидность, но: - Размытие акционерной доли может вызвать негативную реакцию рынка. - Снижение долга в 3 раза потребует не только денег, но и реструктуризации кредитного портфеля. - Риск: если средства не приведут к росту FCF к 2026 году, долговой кризис может повториться. --- ### 4. Рыночные риски: критичные точки - Импортные пошлины США: Могут заблокировать 15-20% экспорта фанеры, что ударит по марже. - Китайский спрос: Замедление в строительном секторе КНР угрожает 30% выручки от пиломатериалов. - Логистика: Улучшение ситуации может быть временным — рост цен на фрахт в Красном море (из-за геополитики) не учтён в отчётности. --- ### 5. Варианты для инвесторов - Краткосрочно: Ожидайте волатильности акций из-за высокого убытка и зависимости от сырьевых цен. - Среднесрочно: Мониторинг выполнения плана по сокращению долга — если к 4Q 2025 долг/EBITDA не упадёт ниже 3x, пересмотрите позиции. - Долгосрочно: Потенциал есть, но только при успешной переориентации с Китая на Индию и Ближний Восток, а также запуска новых продуктов (например, биоупаковка). --- Итог: Segezha Group в режиме «выживания». Допэмиссия купила время, но для устойчивого роста нужны структурные изменения: выход в высокомаржинальные ниши, цифровизация цепочек поставок и хеджирование валютных рисков.

💻 Аренадата: Успех без долгов Недавно разработчик программного обеспечения Аренадата представил свои финансовые результаты за 9 месяцев 2024 года, что стало значимым событием для инвесторов и аналитиков. 📈 В первом отчете после IPO мы можем наблюдать явные признаки роста и укрепления компании. 🔹 Финансовые показатели Аренадаты Рассмотрим основные результаты, которые были представлены: - Выручка составила ₽3,6 млрд, что на потрясающие 114% выше по сравнению с прошлым годом. 💰 - OIBDA (операционная прибыль до вычета налогов, износа и амортизации) достигла ₽794 млн, что является значительным изменением по сравнению с убытком в ₽16 млн в предыдущем году. 📊 - Чистая прибыль составила ₽733 млн, тогда как год назад был зафиксирован убыток в размере ₽77 млн. 🎉 - Чистый долг у компании составляет -₽516 млн, что означает, что Аренадата развивает свой бизнес без привлечения заемных средств и находится в уверенной финансовой позиции. 💪 Отчет компании оказался позитивным и в рамках их ожиданий. 📉 Основной причиной роста показателей стало увеличение объемов бизнеса и, как указала сама компания, сдвиг сезонности с 4 квартала на предыдущие. Ожидается, что в 4 квартале компания не продемонстрирует сильного роста, однако итоговая выручка за год может увеличиться более чем на 50%. Это говорит о том, что бизнес Аренадаты движется в верном направлении. 💼 Таким образом, финансовые показатели компании выглядят весьма уверенно: Аренадата развивается исключительно за счет собственных средств, а положительный чистый долг дает вспомогательную устойчивость и гибкость в управлении финансами. 💵 В заключение, успех Аренадаты демонстрирует, как компания может развиваться, избегая долговых обязательств и полагаясь на свои внутренние ресурсы. Это создает устойчивую основу для дальнейшего роста и стабильности на рынке. 🌟

📋 Отчет АФК Системы за понедельник уже был проанализирован рынком, и теперь мы можем объективно оценить его влияние на будущие котировки компании. Вот некоторые ключевые моменты: - Выручка увеличилась на 16,8% в годовом исчислении и достигла 1045,9 млрд рублей. Основными драйверами роста стали МТС, Степь, Эталон, Cosmos Hotel Group, однако Сегежа снизила этот показатель. - Скорректированный показатель OIBDA за год мог бы увеличиться на 3,1%, если бы не отрицательный вклад Сегежи в размере 13,9 млрд рублей. - Чистый убыток АФК Системы за 2023 год составил 5,3 млрд рублей, тогда как в предыдущем году была получена прибыль в размере 43,5 млрд рублей. - Показатель OIBDA за 12 месяцев 2023 года составил 266,2 млрд рублей, что на 12,7% меньше, чем в предыдущем году. - Финансовые расходы и отрицательная переоценка финансовых инструментов привели к чистому убытку, поскольку финансовые обязательства холдинга выросли на 12,8%, а доля "короткой" задолженности в структуре увеличилась с 28% до 41%. - Несмотря на эти проблемы, рынок считает, что ситуация не настолько плоха. Хотя отчет привел к коррекции цен, ожидаемого обвала не произошло. Это связано с тем, что в ближайшие годы планируется проведение четырех-пяти IPO. Некоторые из этих IPO будут проводиться с целью привлечения средств для материнской структуры АФК. Ожидается, что по итогам отчета за 2024 год у АФК будет значительный рост чистой прибыли. 🧐 Цикл снижения ключевой ставки также играет важную роль для АФК, поскольку у компании большой объем долгов с плавающей ставкой. Без проведения такого числа IPO к концу 2024 года или в течение 2025 года, АФК могла бы столкнуться с проблемами платежеспособности. ------------------------------------------------------ С Вас 👍 и подписка. А с нас уникальный контент (все своими словами) 😉 на постоянной основе. ↪️Информацию о стратегиях можете посмотреть в профиле. 💼Мы попытались создать полностью разносторонние стратегии, подходящие для каждого типа инвесторов. 🤔Главное: выбрать для себя оптимальную стратегию.

🎰 Рынок у максимумов 🔎 Какие акции присмотреть на шорт {$MXZ3} Индекс МосБиржи подошел к своему годовому максимуму, но пробиться выше 3300 п. пока не может. Как подготовиться к потенциальному развороту. Пока рынок игнорирует негативные моменты в виде падения стоимости нефти и укрепления рубля, а также скорого заседания #ЦБ, где, скорее всего, ключевая ставка будет вновь поднята. В такой обстановке рынок выглядит сильно и навеса продавцов не наблюдается, однако риски сохранения боковика, а значит и снижение в его рамках, все еще возможно. Стоит быть готовым к такому повороту и заранее подумать о коротких позициях в слабых акциях. -ао/ап По обыкновенным акциям изменений в дивидендной политике в обозримом будущем не ожидается. По привилегированным акциям высокие дивиденды уже заложены в цены. Также акции на сессии вторника, 24 октября, выросли без явных драйверов и пока не ясно с чем это связано и будет ли рост стабильным. Для обоих видов акций негативным моментом выступает снижение нефти и укрепление рубля. Техническая картина по «обычке». Цена спустилась к и отскочила. На короткой дистанции продолжаем следить за скользящими средними, снижение под 31 руб. станет негативным сигналом к продолжению падения в сторону 29–28 руб. Потенциальным сигналом отмены сценария можно считать устойчивый рост выше 34 руб. 📊Техническая картина по «префам». Ситуация схожа с «обычкой», но вчерашний отскок был мощнее. Без появления новых драйверов может произойти повторное снижение к скользящим средним и в случае закрепление цены под 51,1 руб. ориентиры упадут к 47–46 руб. 💎 Компания приостановила продажи на два месяца, прогнозируем слабость во II полугодии 2023 г. Не ждем дивидендов как минимум до II квартала 2024 г. Продажи в секторе снижаются, спрос остается низким. картина не располагает к росту. 📊Техническая картина. С прошлого обзора акции упали к 72 руб. и под скользящие средние, основной причиной стала очистка акций от дивидендов. гэп был выше самой доходности что является негативным сигналом вкупе с ослаблением рубля. Теперь следим за тестом области 71–69,3 руб., ее преодоление сверху вниз обновит осенние минимумы и может послужить триггером к дальнейшему падению в сторону 66–64 руб. 🌳 Укрепление рубля негативно для компании. Сегмент бумаги и упаковки показал неплохие результаты, но показатель бизнеса лесозаготовки и деревообработки по-прежнему выглядит слабо. Текущий уровень чистого долга создает давление на финансовые показатели. 📊Техническая картина. Цена находится вблизи осенних минимумов, она также ниже скользящих средних. От минимумов акции отскочили, но с технической стороны остаются слабыми, индикатор RSI ниже 50 п. Пока следим за пробоем поддержки 5,2 руб. на укрепление рубля, далее ориентиры упадут к минимуму осени и круглой отметке в 5 руб. Рост выше 5,5 руб. может отметить сценарий падения, но четких причин для этого пока нет. 📲 Как шортить Чтобы открыть короткую позицию ( ) и сыграть на понижение, действуйте по тому же алгоритму, по которому совершается продажа в торговом терминале . Чтобы закрыть шорт, нужно купить необходимое количество акций — они автоматически погасят заем у брокера. Помните , шорт плечи опасный ⚠️ инструмент 🥁 🗞️ Bcs

IPO – Segezha. Много рекламы а будет ли толк? На рос.рынке предстоит весьма громкое, хайповое – Segezha Group, лесопромышленной «дочки» АФК «Система». СМИ трубят, брокеры рекламирую и сама компания вроде как - на одни сплошные плюсы. Segezha будет единственной публичной компанией в своем секторе - ведущий лесопромышленный холдинг с полным циклом лесозаготовки и глубокой переработки древесины. Производственные мощности в России и еще 11 странах Европы. И этим не заканчивается компании: 🔹Бумага и упаковка 🔹Деревообработка 🔹Фанера и плиты выручки за последние 4 года она выросла на 57,9%, показав ускорение в 2020 году. Скорректированная выросла более чем в 2 раза, а за последний год на 22,4%. Показатели чистого долга на приемлемых значениях Компания - экспортёр Диапазон цены размещения: 7,75-10,25₽ за акцию. Рыночная составит 122,5–152,4 млрд руб. 🗣Ну и бла бла бла все остальное 💡Для интереса подал заявку в IPO в 1,5 минимального порога (30к₽) брокера 2%😵😲 (многовато да? После IPO планирую оставить Сегежу в , либо посмотреть и скинуть в моменте сразу же. Щас немного припали и я докупил АФК Система ещё на 20к₽, так как за последнее время они выросли на 30%, думаю и после удачного IPO продолжится. 👍🏻Если есть мнение на этот счёт - делитесь 🚀Шума по этой теме действительно много. Взлетит ли высоко дочка АФК Системы , так же, как Ozon {$OZON} , который щас даёт +71%, а до этого успешно вышла с {$DSKY} и ? Что думаете? {$RU000A101D13} $DSKYY} $MTSSS}