Хэштег #сургутнефтегаз | Тинькофф Инвестиции Пульс

Дизельная сделка: сколько получат дивидендные инвесторы Рынок уже отыграл новость, и все про неё в курсе, но многих долгосрочных инвесторов думаю интересует не спекулятивный интерес, а реальные деньги, которые мы получим. Попробуем прикинуть на сколько увеличатся дивиденды. Суммарный объём поставок по сделке - до 4,8 млн тонн дизеля (300 тыс. тонн сразу + 500 тыс. в ноябре + потом 1 млн + ещё 3 млн в перспективе). При средней экспортной цене дизеля около 700-750$ за тонну выручка от всей сделки составит порядка 280-300 млрд р. Как выручка распределится между компаниями? Скорее всего Роснефть закроет более половины стартовой квоты - у неё наибольшие свободные мощности по экспорту дизеля. Лукойл - второй бенефициар с точки зрения объёмов переработки и сбыта. Татнефть и Газпром нефть также выиграют, но в меньшей пропорции. Сургутнефтегаз и Совкомфлот получат косвенную выгоду - через рост экспортной выручки и через увеличение фрахтовых ставок на перевозку. Дополнительная прибыль до налогов для сектора в целом - 24-48 млрд р. После налога чистая дополнительная прибыль составит 18-36 млрд р. Это не астрономические суммы в масштабах отрасли, но для дивидендных выплат вполне ощутимо. Прибавка к дивидендам Роснефть - главный бенефициар. Если на компанию придётся 60%, то: Чистая прибыль - 20-25 млрд р. Прибавка - 1,5-2 р. на акцию Лукойл - второй по значимости. Доля может составить 15-20%: Чистая прибыль - 6-9 млрд р. Прибавка - 3-4 р. на акцию Газпром нефть - при доле в 12-15%: Чистая прибыль - 2,2-5,3 млрд р. Прибавка - 0,35-0,48 р. на акцию Татнефть - при доле в 5-7%: Чистая прибыль - 2-3,5 млрд р. Прибавка - 0,4-0,8 р. на акцию Совкомфлот : Чистая прибыль - 0,7-1 млрд р. Прибавка - 0,2-0,3 р. на акцию Сургутнефтегаз - наиболее косвенный эффект по валютной переоценке Переоценка - 2-4 млрд р. Прибавка - 0,1-0,2 р. на акцию Газпром - тут как обычно всё хорошо и стабильно, компания не бенефициар, но даже если выручка от Газпром нефти частично консолидируется, то у нас еще есть долговая нагрузка и инвестпрограмма, поэтому: Переоценка - 0 млрд р. Прибавка - 0 рублей на акцию (или меньше) Устойчивость эффекта Это временная мера. Объёмы поставок - менее 1% мирового рынка дизеля, и это врятли обеспечит длительное снижение цен. Для долгосрочного инвестора важнее что сделка открывает окно возможностей. Если поставки дизеля продемонстрируют устойчивость, а лицензия будет продлена после апреля 2027 года то эффект на дивиденды может стать регулярным. В этом случае суммарная прибавка к дивидендной доходности по сектору может составить 1,5-2 процентных пункта в год. Но пока это опция, а не гарантия. Стоит относиться к ней нужно как к дополнительному бонусу, а не бежать покупать акции на все свободные деньги. ❤️ Поддержите пост если было интересно и поделитесь своим мнением в комментариях ✅ Подписывайтесь, будем разбираться в происходящем на рынке вместе с вами

По данным открытых источников, в России насчитывается несколько десятков крупных и средних производителей дизельного топлива. Основной объем выпуска приходится на крупные вертикально интегрированные компании и их дочерние предприятия. Ключевые производители дизельного топлива в России: · «Роснефть»: Крупнейшая компания, в состав которой входят несколько крупных НПЗ (например, Комсомольский, Ангарский, Ачинский, Туапсинский, Саратовский, Рязанский, Новокуйбышевский, Сызранский, Куйбышевский). · «ЛУКОЙЛ»: Владеет крупными перерабатывающими мощностями: «ЛУКОЙЛ-Нижегороднефтеоргсинтез» (НОРСИ), «ЛУКОЙЛ-Пермнефтеоргсинтез», «ЛУКОЙЛ-Волгограднефтепереработка», «ЛУКОЙЛ-Ухтанефтепереработка» . · «Газпром нефть»: Включает Омский НПЗ (один из крупнейших в стране), Московский НПЗ, Ярославнефтеоргсинтез («Славнефть-ЯНОС») . · «Татнефть»: Ключевой актив — комплекс «ТАНЕКО» в Нижнекамске . · «Сургутнефтегаз»: Владеет Киришским НПЗ («Кинеф») в Ленинградской области . · «Башнефть» (входит в «Роснефть»): Управляет крупным нефтеперерабатывающим комплексом в Уфе. · «Славнефть»: Ярославнефтеоргсинтез (ЯНОС), совместное предприятие «Роснефти» и «Газпром нефти». · «Русинвест»: Владеет Афипским НПЗ . · «Новый поток»: Ранее владел Антипинским НПЗ (сейчас завод связан с «Роснефтью»). · Независимые игроки: Также в отрасли присутствуют такие компании, как «ТАИФ-НК», «ННК» (Нефтегазовая компания), «Новатэк» (переработка стабильного газового конденсата) и другие . Важный контекст: По данным Reuters, шесть крупнейших заводов («Омский», «Киришский», «ТАНЕКО», «Волгоградский», «НОРСИ» и «Пермский») обеспечивают около половины всего производства дизельного топлива в России . При этом в сентябре 2026 года ряд из них сократил или остановил выпуск из-за атак беспилотников.

Дизель возвращается на мировой рынок: хорошие новости для российской нефтянки и Сургутнефтегаза Российская нефтяная отрасль получила сразу несколько сильных сигналов. Президент США Дональд Трамп сообщил о договорённости с Владимиром Путиным: Россия поставит на американский и мировой рынки более 300 тыс. тонн дизельного топлива немедленно, ещё 500 тыс. тонн в ноябре и 1 млн тонн следом. В перспективе речь идёт о дополнительных 3 млн тонн. Минфин США выдал временную лицензию на поставки российского дизеля до 7 апреля 2027 года. Москва подтвердила готовность. В российском коммюнике отмечается, что появление российской нефти на американском рынке положительно скажется на всей мировой экономике. Вице-премьер Александр Новак заявил, что дополнительные объёмы дизтоплива пойдут в США уже в октябре, а в ноябре и декабре экспорт можно нарастить по мере выхода НПЗ из ремонта. При этом внутренний рынок, по его словам, будет обеспечен полностью. Что это даёт отрасли 🔹 Новый рынок сбыта. Лицензия открывает российскому дизелю доступ к американскому покупателю, а это один из крупнейших рынков топлива в мире. 🔹 Снятие ограничений на экспорт. Экспортный запрет на дизель продлевался помесячно, последний раз 30 сентября. Возобновление поставок вернёт компаниям более маржинальное направление продаж. 🔹 Спрос и цены. По оценке Трампа, дополнительные российские объёмы заметно снизят цены на дизель. Для производителей это означает устойчивый спрос на их продукцию на мировых площадках. 🔹 Ясная перспектива. Лицензия действует до апреля 2027 года, а значит, у компаний есть горизонт для планирования контрактов и загрузки заводов. Почему это интересно именно для Сургутнефтегаза Сургутнефтегаз сочетает мощную добычу с собственной переработкой: КИНЕФ в Кириши даёт компании прямой выход на рынок нефтепродуктов. Когда экспорт дизеля становится возможным и выгодным, такая вертикально интегрированная структура получает дополнительные возможности. У компании есть и особенность, которую ценят инвесторы: крупная валютная «подушка». Дивиденды по привилегированным акциям SNGSP традиционно зависят от курсовых разниц, поэтому динамика рубля и приток экспортной выручки остаются для держателей «префов» важным фактором. Оживление экспорта работает на общий позитивный фон вокруг бумаг SNGS и SNGSP. На что смотреть дальше 1. Текст лицензии Минфина США и перечень разрешённых операций 2. Решение по экспортному запрету на дизель 3. Темпы выхода НПЗ из ремонта и реальные отгрузки 4. Курс рубля и дивидендная политика компании Новость сильная для всей отрасли, а для Сургутнефтегаза с его переработкой и валютной ликвидностью она открывает дополнительные возможности. Итоговый эффект зависит от того, как быстро договорённости превратятся в реальные поставки. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Ралли Сургутнефтегаза-п (SNGSP): Рано вышел или всё сделал правильно? 🤫 Сегодня префы Сургута устроили настоящее шоу на МосБирже, улетев на текущий час к отметке 42,51 руб. Знаю, что у многих сейчас сдают нервы и гложет чувство «недозаработанной прибыли» из-за вчерашних фиксаций. Давайте разберем эту ситуацию по трезвой математике каскадной системы. Жалею ли я, что вчера вывел тело позиции по 41,81–41,90 руб.? Ни капли! Моя стратегия — это работа с оборотным капиталом. Вчера я полностью вернул 100 000 руб. на базу, зафиксировал чистый профит и мгновенно перелил эти деньги в просевшие каскады МТС и Хэдхантера. Деньги должны постоянно циркулировать и выкупать дно, а не сидеть в одном активе в надежде поймать хай. При этом в Сургуте у меня продолжает работать «бесплатная сдача» — остаток акций, который сформирован на чистую прибыль. Он сейчас спокойно растет вместе с рынком, генерирует дополнительный плюс и уже ничем не рискует. Что жду дальше: Прямо сейчас лезть в Сургут по текущим ценам — огромная ошибка. По технике на 4-часовом графике RSI улетел в зону экстремальной перекупленности (выше 83). Бумага перегрета до предела на фоне резкого скачка доллара к 85 руб. Вероятность технического отката обратно к уровням 41,50–41,80 руб. в ближайшие дни крайне высока. Вот там, на остывании индикаторов, мы и будем выставлять наши новые нижние каскадные сети для повторного входа. А пока — пусть «бесплатный остаток» летит вверх!

💵 Сургутнефтегаз-п: акция-ставка на слабый рубль и заманчивую кубышку $SNGSP Одна из самых акций, которая находиться в моем инвестицинном портфеле. Люблю её за дивы. Давайте посмотрим на нее с разных сторон: Аргументы «за»: ✅ Уникальная механика: дивиденды по префам привязаны к чистой прибыли, а прибыль напрямую зависит от курса доллара. Я жду, что доллар уже не будет ниже 80 в 26-27 годах, поэтому и дивы будут принятные. ✅ Многотриллионная «кубышка» в валюте — при ослаблении рубля её переоценка даёт гигантскую бумажную прибыль ✅ В годы девальвации дивидендная доходность взлетала до двузначных значений — легендарные выплаты все помнят ✅ Классический хедж от ослабления рубля в портфеле — в отличие от многих экспортёров, эффект здесь прямой и мгновенный ✅ Крепкий баланс, минимальный долг, запас прочности по операционному бизнесу Аргументы «против»: ⚠️ Обратная сторона медали: укрепление рубля = переоценочные убытки = копеечные дивиденды. Волатильность выплат колоссальная. Это мы увидели , когда получили дивы в районе 0,85 р. за акцию... ⚠️ «Кубышка» лежит мёртвым грузом — менеджмент годами не спешит ею делиться ⚠️ Высокая себестоимость добычи по сравнению с коллегами по сектору Мысли на текущую неделю: 👀 Главный триггер — курс USD/RUB. Слабеющий рубль механически разгоняет переоценку кубышки, и бумага ходит почти зеркально валюте 👀 Нефть — второй фактор: она определяет «операционную» часть прибыли Мой вывод: Инструмент для терпеливых, у меня в портфеле уже более 3 лет и в целом продавать не собираюсь. При просадках подкупаю, хочу довести до 15000 шт. 🧐 А вы держите префы Сургута или предпочитаете обыкновенные? 🤔 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

🔒 ИНТРИГА ДНЯ: «Сургутнефтегаз» — валютная кубышка, которую все ждут Говорят, на рынке есть истории, которые не нужно искать — они сами находят тебя. Надо только дождаться отчётности. «Сургутнефтегаз» — как раз такой случай. Компания сидит на гигантской массе валютных резервов, и каждый раз, когда приближается отчёт, в кулуарах начинается одно и то же: «Сколько на этот раз?». И вот что интересно. Ходят слухи, что в ближайшей обновлённой отчётности компания может раскрыть свежие детали по своей валютной позиции. Напомним: именно от этих цифр зависит размер дивидендов по привилегированным акциям. И именно поэтому SNGSP — одна из самых «слухоустойчивых» бумаг на рынке. 👇 Вот что обсуждают : 💰 Валютные резервы — главный драйвер дивидендов. Чем выше курс доллара на конец отчётного периода — тем больше переоценка и тем жирнее дивидендная база. 📊 Отдельные инвесторы ставят на краткосрочную реакцию в SNGSP в диапазоне 52–55 руб. — на фоне спекуляций о том, что цифры могут оказаться «вкуснее», чем рынок ожидает. 🔮 Главный вопрос — не «будут ли дивиденды», а «сколько». Политика компании прозрачна, но размер выплат напрямую завязан на валютную переоценку, которую невозможно предсказать со 100% точностью. Те, кто внимательно следит за динамикой курса рубля и сроками отчётности, держат эту бумагу на карандаше. Потому что когда «кубышка» раскрывается — реакция бывает молниеносной. 🎯 Интрига есть. Ответа пока нет. ❗ Это информация к размышлению, а не рекомендация. Решение принимаете вы. «Деньги к деньгам» Если материал был полезен, не забудьте поставить 🔥

Сургутнефтегаз-п: нефтяная компания, которая торгуется как валютный актив Сургутнефтегаз — одна из самых необычных историй российского рынка. На первый взгляд это обычная нефтяная компания. Но если смотреть на структуру финансового результата, становится понятно, почему префы Сургута часто рассматривают отдельно от других нефтяников. Главное слово здесь — валютная позиция. У компании исторически сформирована огромная денежная подушка. Именно переоценка валютных активов способна радикально менять финансовый результат. И вот здесь начинается самое интересное. Префы имеют особую дивидендную механику: при определенных условиях большая прибыль трансформируется в очень крупный дивиденд. Лучший пример — 2023 и 2024 годы. За 2023 год дивиденд на преф составил 12,29 рубля, за 2024 год — 8,50 рубля. Но за 2025 год картина полностью изменилась: всего 0,85 рубля. Почему такая разница? Потому что Сургут — не классическая дивидендная акция. Здесь выплата зависит от финансового результата и переоценки валютной позиции. В 2025 году компания получила убыток по РСБУ около 251 млрд рублей против прибыли 923 млрд годом ранее. Именно поэтому опасно смотреть на исторические дивиденды и говорить: «Сургут платит по 8–12 рублей, значит, заплатит снова». Не заплатит автоматически. Главный вопрос — что произойдет с рублем и валютными активами. Если рубль ослабевает, рублевая стоимость валютной позиции растет. Эта переоценка увеличивает финансовый результат. Если рубль укрепляется — происходит обратное. Поэтому Сургутнефтегаз-п фактически превращается в ставку на сочетание: валютная позиция + курс рубля + дивидендная формула. При этом у компании есть и настоящий нефтяной бизнес. То есть это не «банк с нефтью», как иногда шутливо называют Сургут. Нефтяной бизнес генерирует денежный поток, а денежная позиция добавляет результат, который может быть гораздо более волатильным. В 2026 году эта особенность снова становится интересной. Многие эксперты утверждают, что у Сургутнефтегаза около 6 трлн рублей и примерно 80% средств в юанях. Публично подтвердить такую точную структуру сейчас нельзя. Компания раскрывает информацию ограниченно, поэтому подобные оценки — именно аналитические, а не официально раскрытая структура подушки. И это принципиально важно. Невозможно честно построить точный расчет будущего дивиденда, не зная всех параметров валютной позиции. Еще один момент — текущая дивидендная история. В 2026 году компания выплатила по итогам 2025 года 0,85 рубля на преф. Общая сумма выплат — около 6,55 млрд рублей. То есть сейчас нельзя рассматривать Сургут-п как бумагу с фиксированной доходностью. Это скорее опцион на определенный сценарий для рубля и финансового результата. Если рубль существенно ослабнет и переоценка сработает в пользу компании, дивидендная история способна резко измениться. Если рубль будет стабильным или укрепится, эффект окажется гораздо слабее. Поэтому важно понимать не только потенциальную прибыль, но и сценарий, при котором идея перестает работать. Главные индикаторы для наблюдения: курс рубля → валютная позиция → финансовый результат → дивиденд на преф → цена акции. Именно в такой последовательности я бы анализировал эту бумагу. Сургутнефтегаз-п — это не «нефтянка с высокой дивдоходностью». Это гораздо более специфическая история, где размер будущего дивиденда может очень сильно зависеть от курса рубля. ⚠️ Материал подготовлен в ознакомительных целях, не инвестиционная рекомендация.

Продолжение списка . 52. Банк Траст Убыток 130,7 млрд руб. На санации с 2014 года . 53. Россети (FEES) Убыток 116,9 млрд руб. «Бумажный» — от обесценения основных средств из-за роста ставки дисконтирования . 54. Московский метрополитен Убыток 107,7 млрд руб. Выручка не покрывает себестоимость перевозки . 55. РусГидро (HYDR) Убыток 61,2 млрд руб. Тот же «бумажный» эффект . 56. Ozon (OZON) Убыток 59,4 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . 57. ГК Ариант Убыток 46 млрд руб. Активы изъяты в госсобственность . 58. Ильский НПЗ Убыток 38,3 млрд руб. Дисбаланс цен на сырьё и нефтепродукты . 59. Мечел Убыток 36,3 млрд руб. (уже в разделе II, дублируется в рейтинге Forbes) . 60. VK (VKCO) Убыток 94,9 млрд руб. Три года подряд в рейтинге . IV. Сектора, которые БКС полностью исключил (61–63) 61. Химия и нефтехимия — «не нашлось представителей с позитивным фундаментальным взглядом» . 62. Строительные компании — то же . 63. Транспорт — то же . V. Прямые ловушки для миноритариев (64–66) 64. ПИК (PIKK) Делистинг. Мажоритарий консолидировал 98% акций. Прибыль рухнула на 54% . 65. Сургутнефтегаз (префы, SNGSP) Дивидендная доходность может упасть с 16,3% до 2,2% — в 7,4 раза. 66. Fix Price (FIXP) Делистинг ГДР с Мосбиржи, перенос листинга на AIX (Казахстан). VI. Малые эмитенты с подтверждёнными дефолтами (67–80) 67. Чистая планета — дефолт . 68. Эффективные технологии — техдефолт, 23,785 млн руб. . 69. Коммерческая недвижимость ФПК Гарант-Инвест — дефолт . 70. Финансовые Системы — с апреля 2025 года счета заблокированы . 71. ЖКХ РС(Я) — рейтинг понижен до C . 72. Автосити — ЦФА-дефолт из-за высокой ставки и спада на рынке подержанных авто . 73. Кравт — задержка исполнения обязательств контрагентом . 74. РегионСпецТранс — техдефолт из-за сбоя в банке . 75. Борец Капитал — запрет пристава на выплаты . 76. Роснано — техдефолт, разработка механизма выплаты . 77. Ю Ди Пи Авто — техдефолт . 78. Альфа Дон Тран — техдефолт, грузоперевозки . 79. Бизнес Лэнд — техдефолт, коммерческая недвижимость . 80. Эффективные технологии — дефолт из-за задержки от контрагентов . VII. Высокорисковые эмитенты без дефолта, но с подтверждёнными «красными флагами» (81–100) 81. Аэрофлот (AFLT) — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 82. Utair — отрицательная прибыль, отсутствие собственного капитала . 83. Тинькофф (T) — P/E указывает на окупаемость через 19 лет; в случае банкротства не сможет рассчитаться со всеми инвесторами . 84. Акрон (AKRN) — огромный P/E, переоценённость . 85. Полюс Золото (PLZL) — переоценённость по P/S . 86. Интер РАО (IRAO) — исключён из рассмотрения (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 87. НМТП — исключён по той же причине . 88. Газпром (GAZP) — исключён (отчётность не предоставлена на момент анализа) . 89. Русал (RUAL) — огромный свободный капитал, не потраченный на инвестиции; в зоне риска . 90. РусГидро (HYDR) — явно переоценён по PEG . 91. Сегежа (SGZH) — в списке «высокозакредитованных гигантов» . 92. М.видео (MVID) — то же . 93. ВК (VKCO) — то же . 94. Самолет (SMLT) — техдефолт + в зоне риска . 95. Делимобиль — под давлением долговой нагрузки . 96. Whoosh — то же . 97. КАМАЗ — то же . 98. OKEY — то же . 99. РуссНефть — то же . 100. АФК Система (AFKS) — то же . Почему нет официального «1–100»? Потому что аналитики работают иначе: · Forbes даёт 10 самых убыточных . · БКС в стратегии на IV квартал 2026 исключил три сектора целиком, а не перечислял сотню имён . · АКРА фиксирует дефолты по факту — за первое полугодие 2026 года 13 компаний . Список выше — это фактическая компиляция из этих источников. Он не «официальный», но каждый пункт имеет подтверждение в конкретном источнике. --- #П

🛢️ СУРГУТНЕФТЕГАЗ / +3,91% — НЕФТЬ, РУБЛЬ ИЛИ «КУБЫШКА»? 🐺 Сегодня Сургутнефтегаз снова оказался среди заметных движений рынка. Бумага прибавляет около 4,19%. Но что происходит? Почему именно сейчас инвесторы активно покупают Сургут? Наша команда разобралась. 👇 🛢️ 1. НЕФТЬ СНОВА ДАЁТ ТОПЛИВО Первый фактор — нефть. Сегодня Brent поднялась выше $98 за баррель. Поддержку нефтяному рынку оказывают геополитические риски и новая эскалация на Ближнем Востоке. Одновременно российский рынок продолжает восстанавливаться после роста последних сессий. Для нефтяной компании это очевидный позитивный фон. Но у Сургутнефтегаза есть одна особенность, из-за которой просто смотреть на цену нефти недостаточно. ⸻ 💵 2. СУРГУТ — ЭТО ЕЩЁ И СТАВКА НА РУБЛЬ Вот здесь Босс достаёт кофе: ☕ «Брат, главное в Сургуте — не только скважины». У компании огромная валютная денежная позиция. Когда рубль слабеет, переоценка валютных активов способна резко увеличить финансовый результат. Когда рубль укрепляется — эффект работает в обратную сторону. Именно поэтому Сургутнефтегаз часто воспринимают как своеобразный прокси на доллар. На 8 сентября официальный курс доллара — около 86,19 ₽. Поэтому для Сургута важен не только вопрос: «Сколько стоит нефть?» но и: «Что будет с рублём?» ⸻ 💰 3. А ГДЕ ЖЕ ДИВИДЕНДЫ? Вот тут самое интересное. За 2025 год совет директоров рекомендовал всего 0,85 ₽ на акцию для обыкновенных и привилегированных бумаг. И это очень далеко от тех дивидендов, которые инвесторы привыкли видеть у Сургутнефтегаза в годы сильного ослабления рубля. Поэтому сейчас рынок фактически смотрит вперёд: если рубль снова начнёт заметно слабеть → валютная переоценка → выше прибыль → потенциально выше дивиденды по префам. Именно поэтому SNGSP особенно чувствительна к валютному сценарию. ⸻ 📊 4. ПОСЛЕ СЛОЖНОГО 2025-ГО РЫНОК СМОТРИТ ВПЕРЁД 2025 год для Сургутнефтегаза был крайне тяжёлым: по РСБУ компания получила убыток около 251 млрд ₽ против огромной прибыли годом ранее. Главная причина — изменение валютного курса и переоценка финансовых активов. Но в 2026 году ситуация изменилась. По оценкам рынка, за первое полугодие Сургут снова мог выйти на значительную прибыль, причём большая её часть связана именно с переоценкой валютной позиции, а не с резким скачком операционной эффективности. 💻 Смарт: «То есть это не история “бизнес внезапно стал лучше”. Это история про валюту и финансовую подушку». И это очень важное различие. ⸻ 🐺🎯 ВЕРДИКТ ОТ YOUNG MILLIONAIRE 💰 ДИВИДЕНДНЫЙ КОНТУР Сургут интересен прежде всего как валютная дивидендная история. Особенно внимательно смотрим на SNGSP — размер будущих дивидендов напрямую зависит от финансового результата и валютной переоценки. 📈 РАСТУЩИЙ КОНТУР Здесь история сложнее. Операционный бизнес остаётся сильным, но основной драйвер переоценки сейчас — не рост добычи, а нефть + рубль + валютная позиция. ⚡ СПЕКУЛЯТИВНЫЙ КОНТУР После сильного движения +4,19% мы бы не стали догонять свечу. Нефть сейчас дорогая, рынок растёт, но Сургут способен очень быстро развернуться вместе с нефтью и рублём. 🐺 YOUNG MILLIONAIRE покупает не просто нефтяную компанию. Мы покупаем сценарий. Сценарий слабого рубля + высокой нефти для Сургута может быть очень интересным. Но если рубль продолжит укрепляться — «кубышка» перестаёт быть таким мощным двигателем прибыли. Поэтому Сургут — это не просто ставка на нефть. Это ставка на сочетание нефти, рубля и валютной позиции компании. 🔥 Подписывайтесь на YOUNG MILLIONAIRE! Смарт, Босс, Кеша, Туся и Фин разбирают рынок простым языком. Мы не обещаем заработать. Мы учимся зарабатывать вместе. 🐺💰 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Нефть почти 100, а нефтянка всё равно не растёт, почему? Для российского рынка ситуация выглядит даже более парадоксальной, чем для глобального. Urals с начала года выросла почти в два раза, а индекс МосБиржи нефти и газа упал на 20% . Причин для такого разрыва несколько, и они намного сложнее, чем просто "санкции". 💸 Налоговый пресс: сверхдоходы уходят в бюджет Значительную часть прибыли от дорогой нефти забирает государство через НДПИ и НДД. Эти механизмы работают давно и настроены так, что при росте цен доля государства в доходах компаний увеличивается автоматически. Windfall tax, который обсуждается для других отраслей, на нефтегаз не распространяется — сектор от него освобождён, а Минфин пока не подтвердил введение налога даже для остальных. Но базовая налоговая нагрузка сама по себе съедает львиную долю выгоды от высоких цен, и инвесторы это учитывают. 🚧 Санкции и логистика: дисконты и издержки Санкционное давление — это не только про дисконт Urals к Brent. Это: · Тотальная неопределённость: попадание в SDN-лист (как у ЛУКОЙЛа и Роснефти осенью 2025 года) создаёт риски блокировки активов и срыва сделок. · Рост издержек: перестройка логистики, страховка, поиск новых покупателей — всё это снижает рентабельность. · Физические риски: атаки БПЛА на НПЗ и портовую инфраструктуру несут прямые убытки. 🔮 Взгляд в будущее: игра на опережение Рынок видит, что текущие высокие цены держатся в основном на геополитике — конфликт на Ближнем Востоке и перебои в Ормузском проливе. Аналитики ждут профицит нефти уже в 2027 году: IEA прогнозирует избыток 5+ млн барр./сут, Morgan Stanley — около 4,8 млн. Инвесторы не готовы платить за «временные» доходы, которые могут исчезнуть, как только ситуация нормализуется. 🛢️ Коротко: привычная формула «дорогая нефть = рост акций» для России больше не работает. Налоговая нагрузка и санкционные риски стали главными драйверами, перекрывающими позитив от высоких цен на сырьё.