Хэштег #ru000a108eh4 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Всем привет! Меня зовут Григорий, мне 22 года. Я начал интересоваться инвестициями для того чтобы безбедно прожить свою жизнь после 50 лет. Так сказать начал "копить на пенсию". Сейчас мой портфель состоит в основном из ОФЗ и облигаций крупных корпораций. Так же есть акции крупных компаний конечно же большую часть которых составляет В фондах лежит не так много денег в основном покупал Инвестирую 20-25% от своей зп + постоянное реинвестирование выплаченных купонов и дивидендов.

🏦ОФЗ с фиксированным купонным доходом — что сейчас интересно рынку Коротко про длинные государственные облигации — те, которые платят фиксированный купон, не имеют амортизации и оферт, и на которые стоит обращать внимание, если вы думаете про долговой сегмент в портфеле. 💠 ОФЗ 26254 (RU000A10D533) 📆Погашение — 03.10.2040 📈 Купонная доходность — 14,43% 📊 Доходность к погашению — 14,53% 👉 Бумага с очень долгим сроком — почти 15 лет от сегодняшнего дня. Если ставка останется высокой, такие ОФЗ могут приносить сильный фикcированный доход весь период. 💠 ОФЗ 26253 (RU000A10D517) 📆 Погашение — 06.10.2038 📈Купонная доходность — 14,40% 📊 Доходность к погашению — 14,60% 👉 Почти тот же купон, но чуть более короткий срок, чем у 26254. Это делает её чуть менее чувствительной к процентной ставке. 💠 ОФЗ 26248 (RU000A108EH4) 📆Погашение — 16.05.2040 📈 Купонная доходность — 14,23% 📊 Доходность к погашению — 14,95% 👉 Интересно, что здесь доход к погашению фактически выше купона — это означает, что рынок оценил риск/цена ниже номинала, но сам купон всё ещё высокий. ⚠️ Важно понимать разницу: 👉 Купонная доходность — это то, что вы реально получаете каждый год в виде денег на счёт. 👉Доходность к погашению — это общая ожидаемая доходность, включая эффект покупки по цене выше/ниже номинала. 🤔Я лично считаю, что купонная доходность — более стабильный ориентир, особенно когда условия рынка меняются, а цены облигаций колеблются. 💡 В целом, сейчас рынок ОФЗ предлагает впечатляющие фиксированные купоны в диапазоне ~14–15%, что делает этот сегмент привлекательным для части портфеля, особенно если: 🟢 вы хотите регулярный денежный поток 🟢 вам важно минимизировать риск эмитента (это всё федеральные бумаги) 🟢 вы готовы держать бумаги долго 📄Госбумаги — это не про «срочный спекулятивный отскок», это про адекватную ставку за безопасную долговую позицию.

⚖️ Отношение к инвестициям в ОФЗ на фоне цикла снижения ключевой ставки 📉 Две недели назад, 25 июля, Банк России снизил ключевую ставку с 20 % до 18 %. Это четкий сигнал о том, что процесс смягчения ДКП уже начался. Если не будет негативных новостей по геополитике и всплеска инфляции, то с высокой долей вероятности мы можем ожидать продолжения снижения и на следующем заседании ЦБ, которое пройдет 12 сентября. ❓ Что означает снижение ставки для экономики и облигационного рынка? Инфляционное давление продолжает ослабевать, во 2‑м квартале рост цен снизился до 4,8 % в годовом выражении, базовая инфляция — до 4,5 %. Главное теперь, чтобы экономика не ушла в рецессию, ведь высокие ставки для нее, как антибиотики для организма. Важно не только вовремя начать лечение, но и вовремя завершить его, иначе будут негативные последствия. ☝️ Здесь стоит отметить, что регулятор сохраняет осторожность, средняя ставка до конца 2025 года ожидается в диапазоне 18,8–19,6%, а к концу 2026 года - 12–13%. ❓ Что происходит с длинными ОФЗ при снижении ставки? Длинные ОФЗ более чувствительны к изменениям ставки, при снижении доходности на рынке их цена растёт — это дополнительная прибыль, кроме стабильных выплат купонов. Например, ОФЗ‑26248 со сроком до погашения 15 лет и купоном около 12,25 %, сейчас имеет эффективную доходность к погашению 14–14,5 %. При дальнейшем снижении ключевой ставки доходность может опуститься до 9–10 %, что приведёт к пропорциональному росту цены. ❗️ Однако дюрационный риск у таких длинных бумаг выше — если ставка по каком-то причинам резко вырастет, цена может быстро откатиться. 🧐 Простыми словами: что это значит для обычного инвестора? Когда ключевая ставка высокая, доходности по всем облигациями, включая ОФЗ, тоже высокие. Если ставка начинает падать, то держатели длинных бумаг с постоянным купоном не только получают купонные выплаты, но и выигрывают на росте цены бумаги. Обычно это выглядит как 3–5 % дополнительной прибыли за счёт переоценки тела в течение нескольких месяцев или кварталов. 🧐 Если допустить, что ключевая ставка к концу года опустится к 16%, то доходности по длинным выпускам могут оказаться в районе 11–12 %, все-еще неплохо по историческим меркам, но уже не так интересно, учитывая, что недавно доходность была на уровне 15-16%. 🏦 Депозит, фонд ликвидности или ОФЗ? После снижения ключевой ставки банки уже начали опускать ставки по вкладам и срочным счетам. Уже сложно найти доходности выше 15-16% среди ТОП-20 финансовых организаций. И то, как правило, высокую ставку дают только по относительно коротким вкладам (до 6 месяцев). ОФЗ, как писал выше, дают около 14,5 % эффективной доходности и позволяют зафиксировать ее на достаточно длительный период (до 15 лет). Говоря про фонды ликвидности, которые еще недавно предлагали держателями доходность выше 20%, сейчас дают не более 17,5% с учетом комиссии управляющей компании. И по мере снижения ключевой ставки, эта доходность продолжит снижаться. 💼 Что делать инвестору? Если ваша стратегия долгосрочная (на 3+ лет) и вы готовы к небольшим колебаниям цены, то выделить часть портфеля под длинные или среднесрочные ОФЗ выглядит неплохой идеей. Самые интересные с точки зрения текущей доходности (отношение купона к текущей рыночной цене) это выпуски 26248 или 26247 , в моменте они дают 13,5% текущую доходность и 14,3% эффективную доходность к погашению. 📌 Резюмируя, длинные ОФЗ с постоянным купоном — это весьма интересный инструмент: при падении ставки их цена растёт, а купон остаётся фиксированным. Это сочетание приносит двойную выгоду. Новичкам важно понимать, что высокая доходность сегодня — не всегда лучший выбор, особенно если это короткие бумаги. Лучше диверсифицировать и смотреть на долгосрочный эффект от цикла снижения ставок, чем радоваться сиюминутной выгоде на 1-2 года. 🎁 В качестве бонуса поделюсь своей табличкой длинных ОФЗ, где есть примеры некоторых модельных портфелей.