Хэштег #smsn | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Перспективные направления в полупроводниковом секторе на 2022 💡 Bank of America считает, что полупроводниковый сектор в целом будет демонстрировать позитивную динамику в ближайшие кварталы. Однако, особенно аналитики выделяют производителей оперативной памяти и чипов для хранения данных. По их мнению, они могут стать самыми перспективными историями в 2022 году. Перспективы сегмента: • Согласно историческим данным, четвертый и первый кварталы календарного года являются благоприятными для отдельных акций производителей полупроводников. В среднем акции из подборки опережают бенчмарк Semiconductor Index на 3.5%. • Акции сектора имеют недовес в портфелях институциональных инвесторов. Аналитики считают, что этот фактор может дать определенный импульс компаниям, когда институционалы вновь будут наращивать позиции. • Поддержку сектору также может оказать тенденция решоринга производства в США. В настоящий момент правительство обсуждает принятие законопроекта стоимостью около $52 млрд, который направлен на развитие внутреннего производства чипов. • Такие сферы как электромобили, метавселенные, искуственный интелект и облачные технологии будет поддерживать спрос на чипы. Однако аналитики отмечают, что пик продаж может быть достигнут в первом полугодии 2022 года. • Что касается рисков распространения омикрон-штамма: спрос на чипы останется высоким по аналогии с предыдущими вариантами COVID-19. • Аналитики утверждают, что производители оперативной памяти DRAM смогут опередить полупроводниковый сектор в следующем году. На данный момент правительство США ввело экспортные ограничения на некоторое оборудование для производства DRAM-чипов с Китаем. Данный фактор приведет к дефициту глобальных поставок микросхем из Китая, что положительно отразится на ценах DRAM. Лучшие идеи в индустрии полупроводников: ✅ Nvidia 🎯 Целевая цена от Bank of America - $375, потенциал роста +22% ✅ AMD 🎯 Целевая цена от Bank of America - $175, потенциал роста +22% ✅ Marvell 🎯 Целевая цена от Deutsche Bank - $100, потенциал роста +20% ✅ ON Semiconductor #ON 🎯 Целевая цена от Bank of America - $75, потенциал роста +17% ✅ KLA 🎯 Целевая цена от Atlantic Securities - $490, потенциал роста +22% ✅ Teradyne 🎯 Целевая цена от Piper Sandler - $172, потенциал роста +14% ✅ GlobalFoundries 🎯 Целевая цена от Bank of America - $88, потенциал роста +27% ✅ Applied Materials 🎯 Целевая цена от Citigroup - $175, потенциал роста +20% Производители DRAM микросхем: ✅ Samsung 🎯 Целевая цена - £2070, потенциал роста +29% ✅ Micron #MU 🎯 Целевая цена от Mizuho - $95, потенциал роста +16%

Samsung Electronics Co., Ltd (LSE: $SMSN) Итоги 1 п/г 2021 г. Компания Samsung Electronics раскрыла финансовую отчетность за 1 п/г 2021 г. 📈Совокупная выручка компании выросла на 19,2% до 129,1 трлн вон. Выручка основного сегмента компании – «Телекоммуникационные устройства» - увеличилась на 11% до 51,9 трлн вон на фоне увеличения объемов продаж флагманских смартфонов и массовых моделей, а также прочей продукции – планшетов, ПК и прочего. Рост объемов реализации был несколько нивелирован снижением средних цен продаж. Отметим, что цифры выручки по дивизионам не включают расчеты между сегментами. 📈Сегмент «Бытовая электроника» также продемонстрировал позитивную динамику: выручка выросла на 28,9% до 26,4 трлн вон. Такой рост, во многом, был обусловлен как ростом объемов продаж в количественном исчислении на 15% так и увеличением средней цены реализации телевизоров на 14,1%. 📈Выручка от продаж полупроводников увеличилась на 16,4% до 41,7 трлн вон. При этом средняя цена за проданный ГБ снизилась на 17,2%, а объем продаж серверных накопителей DRAM и SSD вырос на 40,5%. 📈В сегменте «Дисплеи» доходы увеличились на 3,6% до 13,8 трлн вон: падение объемов реализации (-47,7%) полностью компенсировано ростом средних цен продаж. 📈В части операционной прибыли ключевые дивизионы показали весьма сильную динамику. Одним из самых прибыльных оказался сегмент «Бытовая электроника», операционная прибыль которого возросла почти в 2 раза на фоне высокого спроса на цифровую бытовую технику и телевизоры премиального сегмента. Операционная прибыль направления «Телекоммуникационные устройства» увеличилась на 59,3% за счет укрепления лидерства в премиальном сегменте. В сегменте «Дисплеи» компания получила операционную прибыль в размере 1,6 трлн вон против символического результата годом ранее на фоне широкого внедрения OLED-дисплеев не только на флагманских, но и на бюджетных моделях телекоммуникационных устройств, а также получения разового дохода. Направление «Полупроводников», показывавшее снижение рентабельности в первом квартале, по итогам полугодия продемонстрировало рост операционной прибыли на 9,3%. Основной причиной изменения ситуации стала нормализация операций на фабрике в Остине (США), а также сокращение затрат за счет внедрения новейших производственных процессов. 📈В итоге совокупная операционная прибыль компании прибавила 50,4%, составив 22 трлн вон. 💰Чистые финансовые доходы, показали рост на 12,3% на фоне снижения отрицательных курсовых разниц. В итоге чистая прибыль по итогам отчетного периода увеличилась на 59,4% до 16,5 трлн вон. Показатель EPS продемонстрировал рост на 72,1%, составив $54,5 на глобальную депозитарную расписку. 📋Отметим, что в компании ожидают благоприятных рыночных условий для направления по производству компонентов во 2 п/г 2021 г. 🧐По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по чистой прибыли на ближайшие годы. В результате потенциальная доходность расписок незначительно возросла. 💼Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 38-50 трлн вон, и компания продолжит постепенно наращивать дивидендные выплаты. Глобальные депозитарные расписки Samsung Electronics торгуются с мультипликатором P/BV 2021 около 1,5 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».

📱 Samsung Electronics $SMSN Итоги 1 кв. 2021 года Компания Samsung Electronics раскрыла финансовую отчетность за 1 кв. 2021 г. 💸 Совокупная выручка компании выросла на 18,2% до 65,4 трлн вон. Выручка основного сегмента компании – «Телекоммуникационные устройства» - увеличилась на 12,3% до 29,2 трлн вон на фоне увеличения объемов продаж флагманских смартфонов и массовых моделей, а также прочей продукции – планшетов, ПК и прочего. Рост объемов реализации был несколько нивелирован снижением средних цен продаж. Отметим, что цифры выручки по дивизионам не включают расчеты между сегментами. 📺 Сегмент «Бытовая электроника» также продемонстрировал позитивную динамику: выручка выросла на 27,9% до 13 трлн вон. Такой рост, во многом, был обусловлен как ростом объемов продаж в количественном исчислении на 21,1% так и увеличением средней цены реализации телевизоров на 5,5%. ⏯ Выручка от продаж полупроводников увеличилась на 7,7% до 19 трлн вон. При этом средняя цена за проданный ГБ снизилась на 17,7%, а объем продаж серверных накопителей DRAM и SSD вырос на 33,5%. 📈 В сегменте «Дисплеи» доходы увеличились на 5,1% до 6,9 трлн вон: падение объемов реализации (-33,8%) полностью компенсировано ростом средних цен продаж. 💪 В части операционной прибыли ключевые дивизионы показали весьма сильную динамику. Самым прибыльным оказался сегмент «Бытовая электроника», операционная прибыль которого возросла более чем в 2 раза на фоне высокого спроса на цифровую бытовую технику и телевизоры премиального сегмента. Операционная прибыль направления «Телекоммуникационные устройства» увеличилась на 65,8% за счет укрепления лидерства в премиальном сегменте. В сегменте «Дисплеи» компания получила операционную прибыль против убытка годом ранее на фоне широкого внедрения OLED-дисплеев не только на флагманских, но и на бюджетных моделях телекоммуникационных устройств. Только направление «Полупроводников» показало снижение операционной прибыли на 15,7%. Основной причиной такой ситуации стала временная приостановка производства на фабрике в Остине, а также тренд на снижение цен на рынке памяти NAND. 💰 В итоге совокупная операционная прибыль компании прибавила 45,5%, составив 9,4 трлн вон. 📊 Чистые финансовые доходы, показали рост на 9,6% на фоне снижения отрицательных курсовых разниц. В итоге чистая прибыль по итогам отчетного периода увеличилась на 45,1% до 7,1 трлн вон. Показатель EPS продемонстрировал рост на 55,3%, составив $23,5 на глобальную депозитарную расписку. 💭 По итогам вышедшей отчетности мы практически оставили без изменений наши ожидания по чистой прибыли на текущий год, несколько подняв наш прогноз по прибыли в последующие годы. В результате потенциальная доходность расписок незначительно возросла. 👓 Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 36-47 трлн вон, и компания продолжит постепенно наращивать дивидендные выплаты. 💼 Глобальные депозитарные расписки Samsung Electronics торгуются с мультипликатором P/BV 2021 около 1,7 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».

📱 Samsung Electronics Co., Ltd (LSE: $SMSN) Итоги 2020 года Компания Samsung Electronics раскрыла финансовую отчетность за 2020 г. 💸 Совокупная выручка компании выросла на 2,8% до 236,8 трлн вон. Выручка основного сегмента компании – «Телекоммуникационные устройства» - сократилась на 7% до 208,2 трлн вон. Отметим, что цифры выручки по дивизионам включают расчеты между сегментами. Падение объемов реализации было компенсировано увеличением средних цен по причине роста запуска продаж новых флагманских моделей. 📺 Сегмент «Бытовая электроника» продемонстрировал позитивную динамику: выручка выросла на 9,7% до 110,1 трлн вон. Такой рост, во многом, был обусловлен ростом объемов продаж в количественном исчислении на 9,7% при сокращении средней цены реализации телевизоров на 3,5%. 🔬 Выручка от продаж полупроводников увеличилась на 15,4% до 142,8 трлн вон. При этом средняя цена за проданный ГБ снизилась на 11,2%, а объем продаж серверных накопителей DRAM и SSD вырос на 24,5%. 📉 В сегменте «Дисплеи» доходы сократились на 1,6% до 65,8 трлн вон: падение объемов реализации (-9%) было лишь отчасти компенсировано ростом средних цен продаж. 📈 В части динамики операционной прибыли ключевые дивизионы - «Бытовая электроника», «Телекоммуникационные устройства» и «Полупроводники», «Дисплеи» - показали весьма сильную динамику, нарастив операционную прибыль на 42%, 23,7%, 34,2% и 41,5% соответственно. 💰 В итоге совокупная операционная прибыль компании прибавила 29,6%, составив 36 трлн вон. Чистые финансовые доходы, показали снижение более чем на треть по причине отрицательных курсовых разниц, что, однако, не помешало итоговой чистой прибыли вырасти на 21,3% до 26,1 трлн вон. Показатель EPS продемонстрировал рост на 19,8%, составив $81,3 на глобальную депозитарную расписку. 💭 По итогам вышедшей отчетности мы незначительно повысили наши ожидания по росту совокупной чистой прибыли на текущий год. В последующие годы наши ожидания не претерпели серьезных изменений. В результате потенциальная доходность расписок не изменилась. ☝ Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 35-45 трлн вон, и компания продолжит постепенно наращивать дивидендные выплаты. Глобальные депозитарные расписки Samsung Electronics торгуются с мультипликатором P/BV 2021 около 1,7 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».

📱 Samsung Electronics Co., Ltd $SMSN Итоги 9 мес. 2020 г. Компания Samsung Electronics раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2020 г. 💸 Совокупная выручка компании выросла на 2,8% до 175,3 трлн вон. Выручка основного сегмента компании – «Телекоммуникационные устройства» - сократилась на 6,5% до 161,3 трлн вон. Отметим, что цифры выручки по дивизионам включают расчеты между сегментами. Падение объемов реализации было компенсировано увеличением средних цен по причине роста запуска продаж новых флагманских моделей. 📺 Сегмент «Бытовая электроника» смог нарастить свои доходы на 6,3% до 79,1 трлн вон. Такое снижение, во многом, было обусловлено существенным ростом объемов продаж (+21,4%) частично компенсированным падением средней цены реализации телевизоров на 12,5%. 📈 Выручка от продаж полупроводников увеличилась на 18,3% до 106,9 трлн вон. При этом средняя цена за проданный ГБ снизилась на 9,9%, а объем продаж серверных накопителей DRAM и SSD вырос на 26,0%. 🖥 В сегменте «Дисплеи» доходы сократились на 8,5% до 44,3 трлн вон: падение объемов реализации (-13,6%) было лишь отчасти компенсировано ростом средних цен продаж. 💰 В части динамики операционной прибыли ключевые дивизионы - «Бытовая электроника», «Телекоммуникационные устройства» и «Полупроводники» - показали весьма сильную динамику, нарастив операционную прибыль на 59,4%, 34,1% и 41,5% соответственно. Единственным пострадавшим оказался сегмент «Дисплеи», чья прибыль сократилась на 64,5% до 484 млрд вон. В итоге совокупная операционная прибыль компании прибавила 30,8%, составив 26,9 трлн вон. 📉 Чистые финансовые доходы, показали снижение более чем на треть по причине отрицательных курсовых разниц, что, однако, не помешало итоговой чистой прибыли вырасти на 20,7% до 19,6 трлн вон. Показатель EPS продемонстрировал рост на 16,8%, составив $60,2 на глобальную депозитарную расписку. 👓 По итогам вышедшей отчетности мы повысили наши ожидания по росту совокупной чистой прибыли на ближайшие годы по причине сильных результатов ключевых сегментов –«Бытовая электроника», «Телекоммуникационные устройства» и «Полупроводники». В результате потенциальная доходность расписок компании возросла. 💼 Мы ожидаем, что в ближайшие несколько лет чистая прибыль компании будет находиться в диапазоне 30-40 трлн вон, и компания продолжит постепенно наращивать дивидендные выплаты. Глобальные депозитарные расписки Samsung Electronics торгуются с мультипликатором P/BV 2020 около 1,6 и продолжают оставаться одним из наших приоритетов в отрасли «Technology».

Intel представила новую линейку процессоров для ноутбуков, отметив значительный прогресс в производстве полупроводника, который может выполнять ряд функций, распределенных между несколькими микросхемами. Процессоры 11-го поколения объединяют ЦП и графический процессор, который Intel называет Iris Xe, в единый полупроводник, что делает их более энергоэффективными. Новые процессоры для ноутбуков основаны на фирменной архитектуре Tiger Lake и представлены в девяти различных конструкциях, обеспечивающих разную производительность. «ПК просто играет все более и более важную роль в нашей повседневной жизни, и будь то работа из дома или учеба из дома или игра в игры, роль ПК как важнейшего устройства как никогда важна, - сказал генеральный директор Intel Боб Свон в телефонном интервью Barron’s. «Рынок ПК для кремния составляет для нас примерно 100 миллиардов долларов, где роль ПК заключается не только в ЦП, но и в том, что в этот компьютер входит все больше и больше технологий». Компания заявила, что ожидает более 150 дизайнов ноутбуков на основе своих чипов от таких партнеров, как Dell, HP и $SMSN Samsung. Intel также анонсировала новый стандарт премиум-класса для производителей ноутбуков под названием Intel Evo, основанный на микросхемах последнего поколения c повышенным времени автономной работы и новым стандартом быстрой зарядки. В разработке находятся 20 дизайнов на основе бренда Evo. Intel заявила, что в новых процессорах используется фирменная технология SuperFin, которая, как сообщалось ранее, повысит производительность примерно на 15–20% без уменьшения размера транзисторов. По словам Intel, повышение производительности примерно эквивалентно переходу на транзистор меньшего размера без перехода на 7нм процесс. Сильной стороной Intel долгое время была ее вертикальная интеграция, разработка и производство собственных полупроводников на собственных заводах, строительство которых обошлось компании в миллиарды. Такие конкуренты, как Nvidia и Advanced Micro Devices, тоже разрабатывают микросхемы, но заказывают строительство третьим сторонам, таким как Taiwan Semiconductor Manufacturing и Samsung. По-прежнему держу открытой среднесрочную сделку по Intel. Больше интересных новостей и активных сделок в телеграммной канале по ссылке в шапке.