📣 В ожидании IPO: сколько может стоить WinLab? 🏪 WinLab (планируемый тикер $WINL или $WLAB на 📈 Мосбирже) отделяется от NovaBev Group ( $BELU ). Что важно знать перед бук-билдом: --- 🔑 Ключевые цифры за 2024 г. • Выручка — примерно 86 млрд ₽ • EBITDA — около 10 млрд ₽ • Годовой рост выручки — +27 % • Сеть — 2 041 магазин по всей России --- 💵 Справедливая капитализация (по мультипликаторам EV/EBITDA 5-6× и P/S ≈ 0,35×) оценивается в 30-32 млрд ₽. 📈 Как это переводится в цену акции: • Если номинал акций перед IPO приведут к 1 ₽ (самый вероятный вариант), в обращении будет около 544 млн бумаг, и честный диапазон получится 55-60 ₽ за штуку. • Если сохранят номинал 10 ₽, бумаг будет порядка 54 млн, а диапазон сместится к 550-590 ₽. --- 📊 Почему диапазон выглядит адекватным 1. WinLab растёт заметно быстрее X5, «Магнита» и других прод-ритейлеров, поэтому премия в P/S оправдана. 2. EV/EBITDA 5-6× — средний уровень для свежих российских non-tech IPO. 3. Даже при консервативной чистой прибыли \~3,8 млрд ₽ доходность на капитал составит около 12-13 % годовых — выше средних банковских ставок 2025 г. --- 🚩 Ключевые риски • Рост акцизов и высокие кредитные ставки. • Конкуренция с «Красным & Белым» (X5) и региональными сетями. • Возможное падение маржи при сверхбыстрой экспансии. --- 💡 Итого: ориентир «честной» цены для розницы — 55-60 ₽ за акцию \$WINL, что даёт капитализацию порядка 31 млрд ₽. Следим за датами road-show и бук-билда! 🔔 *Не инвестрек. DYOR ⚠️* #IPO #WinLab #BELU #акции #инвестиции #белуга #алкоритейл #ретейл #идеи #пульс_оцени