«Штанга» (Barbell): стратегия для тех, кто хочет и защиту, и потенциал роста Если «Лестница» — это про стабильность и предсказуемость, то «Штанга» — про осознанный риск и ставку на разворот ставки ЦБ. Это стратегия для активных инвесторов, которые готовы управлять портфелем и хотят выжать максимум из цикла снижения ключевой ставки. Суть стратегии Вы делите капитал на две полярные части и полностью игнорируете «середину» — облигации со средними сроками (примерно 2–7 лет). Одна половина портфеля — это сверхкороткие инструменты (кэш, фонды денежного рынка, флоатеры). Вторая половина — сверхдлинные ОФЗ с погашением через 10–15 лет и более. Смысл в том, что короткая часть даёт защиту и высокую доходность прямо сейчас, пока ставка ЦБ остаётся высокой. А длинная часть — это «ракета», которая взлетит в цене, когда ставка начнёт устойчиво снижаться. Середина в этой логике не нужна: она не даёт ни максимальной защиты, ни максимального потенциала роста. Практический пример на ОФЗ Допустим, у вас 500 000 ₽. Делите сумму ровно пополам. Левый «блин» (250 000 ₽) — сверхкороткие активы. Это может быть фонд денежного рынка (например, LQDT) или ОФЗ с плавающим купоном (флоатеры вроде SU29014RMFS6). Пока ключевая ставка 14%, эта часть приносит примерно 14% годовых и мгновенно реагирует на любые изменения ставки — если ЦБ вдруг повысит её, доходность вырастет автоматически. Правый «блин» (250 000 ₽) — сверхдлинные ОФЗ. Подойдут выпуски с погашением в 2040–2041 годах, например ОФЗ 26238 (погашение в 2041 году) или ОФЗ 26248 (погашение в 2040 году). Сейчас длинные ОФЗ торгуются с доходностью к погашению около 14,5–14,7%, а цена многих выпусков — существенно ниже номинала (например, ОФЗ 26243 стоит около 74,9% от номинала). Вы фиксируете высокий купон на 15 лет вперёд, а главное — получаете потенциал роста тела облигации на 20–30% при снижении ставки. Почему это актуально сейчас Кривая доходности ОФЗ сейчас почти плоская: короткие и длинные бумаги дают сопоставимую доходность, хотя обычно длинные должны давать премию за риск. Это означает, что рынок уже частично заложил ожидания снижения ставки, но длинные бумаги всё ещё торгуются с дисконтом к номиналу. Если базовый сценарий замедления инфляции реализуется, длинный «блин» штанги даст заметно больше 20% годовых, тогда как короткий будет просто следовать за снижающейся ставкой. Плюсы: защита от неопределённости через короткую часть, мощный потенциал роста через длинную, гибкость — можно перекладывать вес между «блинами» в зависимости от сигналов ЦБ. Минусы: требует активного управления и внимания к сигналам регулятора, длинные ОФЗ могут долго стоять на месте или падать при росте инфляции, нет предсказуемого денежного потока как в «Лестнице». Стратегия подходит тем, кто готов следить за заседаниями ЦБ и макростатистикой, а не просто «купил и забыл». #инвестиции #облигации #ОФЗ #штанга #barbell #пассивныйдоход #финансы #инвестициидляначинающих #фондовыйрынок #финансоваяграмотность