Хэштег #chesapeake | Тинькофф Инвестиции Пульс

🇺🇸 Рынок Котировки на 18:00 🕕 {$SFH3} Индекс S&P 500: 4007 (+0,3%) {$NAH3} Индекс Nasdaq Composite: 11 552 (+0,5%) 🇺🇸 Американские фондовые индексы подрастают в первой половине торгов среды. Негативный фактор — рост доходности Treasuries. Инвесторы ждут публикации итогов заседания ФРС. Во вторник S&P 500 сократился на 2%. Цель при негативном сценарии начала реализовываться — 4000-3950 п. Среднесрочный тренд пока актуален — нисходящий сменился на восходящий. Акции Energy растут на 3% на фоне сообщений о том, что она продает нефтяные активы в Техасе подразделению британской химической компании Ineos за 💵1,4 млрд. 🪙О главном В фокусе — опасения относительно перспектив монетарной политики . В среду выступил глава Сент-Луиса Джеймс Баллард — один из главных «ястребов» в руководстве центробанка, хотя и не голосующий по вопросу ключевой ставки в этом году. «Мы еще не достигли так называемого финального уровня ставки», - сказал Баллард. Руководитель ФРБ Сент-Луиса предложил сначала достигнуть этого уровня, а затем думать, что еще нужно сделать. 🌃Вечером стоит обратить внимание на публикацию протоколов февральского заседания ФРС (22:00 МСК). Из них можно будет узнать детализацию мнений участников Комитета по операциям на открытом рынке. Члены обсуждали возможность подъема ставки еще несколько раз до того, как сделать паузу. Потребуется определенное время для получения полного экономического эффекта от ужесточения монетарной политики. По словам Джерома Пауэлла, ФРС не рассматривает возможность приостановки повышения на какое-то время, а затем возобновления подъема ставки. Глава ФРС не ожидает снижения ключевой ставки в этом году. 🚫Meta {$META} планирует сократить тысячи рабочих мест после того, как генеральный директор предсказал, что увольнений больше не будет - WAPO 📲Соцсети признаны экстремистскими и запрещены на территории РФ. 💥Microsoft добавляет своего чат-бота с ИИ в приложение Bing для iPhone и Android - CNBC 🚬🇺🇸🇷🇺 Табачная группа Philip Morris признает, что, возможно, никогда не продаст свой российский бизнес ⚠️ Сокращает квартальные дивиденды $0.125 с $0.365 💡Intel: Временное сокращение компенсаций, программ поощрений для сотрудников, руководителей 〽️ Акции падают на премаркете на 0.6% 📰БКС 📲 Tinkoff Premium Бесплатно для Вас 🫶 🌍 Открой Мир ИИС 🎁 💵 💸 🌅 Вы можете подключить Tinkoff Premium или любой другой продукт : 🧸🛍

🛢️ Chesapeake Energy (CHK) - бизнес с высокими рисками. ▫️Капитализация: 7,4 млрд ▫️Выручка TTM: 3,9 млрд ▫️EBITDA TTM: 0,3 млрд ▫️Прибыль TTM: 4,5 млрд ▫️Чистый долг/EBITDA: 1,34 ▫️fwd P/E 2021: 7 ▫️P/B: 2 ▫️fwd дивиденд 2021: 2.24% 👉Chesapeake Energy - производитель природного газа в США. 👉 Что добывает и продает компания (в % от выручки): Газ - 77% Нефть - 17% Жидкие фракции природного газа - 6% 📊Основные месторождения и доля добычи: Аппалачи - 40% Побережье мексиканского залива - 40% Южный Техас - 13% Порохов река - 5% Долина Бразос - 2% ✅В прошлом году компания прошла через процедуру банкротства. В Америке банкротство - это способ выйти из кризиса с минимальными потерями. Chesapeake вышла из банкротства с новым финансированием примерно на 3 млрд долл. США, и сокращением расходов на переработку газа и газопроводы на 1,7 млрд долл. США. ✅Компания приобретает Vine Energy на общую сумму 2,2 миллиарда долларов. Ожидается, что сделка будет завершена в 4 квартале 21 года. Сделка увеличит совокупный пятилетний прогноз свободного денежного потока на 1,5-6 миллиардов долларов. Кроме того, ожидается, что среднегодовая экономия составит 50 миллионов долларов США за счет синергии операционной деятельности и капитала. ✅Как только сделка будет закрыта, Chesapeake рассчитывает увеличить свои базовые дивиденды на 27% до 1,75 долл. США на акцию из-за значительного создания свободного денежного потока от сделки. Кроме того, компания объявила о формировании программы переменной доходности для предоставления инвесторам денежных средств в размере 50% свободного денежного потока за предыдущий квартал, начиная с четвертого квартала 21го года. ✅Бассейны, в которых работает компания, являются одними из самых дешевых в отрасли по расходам на добычу. ✅Компания заметно снизила долг в результате банкротства. Было снято более 8 миллиардов долларов долга и обязательств по привилегированным акциям. Текущее соотношение Debt/Eq всего 0,41, что дает хорошую гибкость. ❌Компания вышла из процедуры банкротства с целью усиления направления добычи природного газа, которым предприятие и занималось исторически. Это снижает диверсификацию бизнеса, а также ведет к удорожанию производства и снижению рентабельности. Дело в том, что добыча газа на месторождениях, принадлежащих компании, стоит выше, чем на месторождениях нефти. ❌Аналитики считают, что повышение дивидендов в погоне за капитализацией - крайне недальновидное решение нового менеджмента. FCF рекомендуется направлять на полное погашение долга или совершение новых сделок слияния, чтоб не потерять конкурентное преимущество в будущем. ❌Компания активно хеджирует риски, предпочитая крайне консервативные оценки при заключении контрактов на поставки на будущее. В 2021 году компания захеджировала 76% добычи природного газа. Средняя цена mcf в контракте на 4й квартал = 2,66$, при рыночной цене выше 5$, что привело к потерям и потере прибыли, которые не были компенсированный небольшими объемами нехеджированной добычи. На 22й финансовый год заключены контракты на 61% добычи газа с фиксированной ценой в $2.73 – $3.06. Фиксированная стоимость нефти в контрактах на 22й год: $44.30. Уровень неденежных потерь по свопам и операционным контрактам составил 910 миллионов долларов в третьем квартале 2021 года. Вывод: Chesapeake Energy - компания недорогая, но и рекомендовать к покупке её нельзя. Менеджмент компании принимает неправильные решения относительно хэджирования цен и стремится максимизировать дивиденды сразу после процедуры банкротства.