Хэштег #klzv | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Прочитал книгу Дениса Пузырева - Новейшая история России в 14 бутылках водки. Книга интересная, рекомендую для прочтения тем кто хочет разобраться как устроен алкогольный бизнес. Поэтому решил сделать серию постов про алкогольные компании, которые торгуются в нашем казино. Начнем с По модели FinVista акция выглядит недооцененной относительно своей "справедливой" цены, заложен апсайд по цене. Но общий рейтинг всего 11 из 30, то есть по системе это скорее не интересная идея, есть варианты на рынке попроще и покрепче. Стоимость Акция торгуется ниже расчетной оценки, плюс по мультипликатору P/B она не выглядит перегретой. Но P/E сильно выше среднего по рынку и сектору, при этом рентабельность капитала низкая. То есть за текущие результаты инвестор платит недешево, ставка в основном на будущее улучшение. Будущее Модель закладывает неплохой рост прибыли и выручки выше среднерыночных темпов. Но ожидаемая рентабельность все равно далека от уровня "качественного бизнеса". Это история про потенциальный рост с невысокой стартовой базой, а не про уже состоявшуюся машину по заработку денег. Прошлое Компания выбралась из убытков, за несколько лет заметно подтянула эффективность капитала. Но цена с момента IPO сложилось втрое. Здоровье Долговая нагрузка в целом под контролем, долг даже снижается. Но запас прочности небольшой: ликвидность на грани, покрытие процентов операционной прибылью низкое. В кризис или при просадке спроса это может стать проблемой. Дивиденды Дивдоходность символическая, история выплат нестабильная. Плюс есть сокращения в прошлом. Это точно не дивидендная идея, а максимум приятный бонус, если бизнес продолжит восстанавливаться. Риски Ключевые - слабая рентабельность и невысокий запас по обслуживанию долга, плюс отраслевые риски алкоголя: регулирование, акцизы, изменение спроса. Подробные цифры и модель тут: Как вам KLVZ: интересная ставка на восстановление или сырой эмитент, которого проще обойти стороной? Пишите в комментариях, что думаете. Подписывайтесь на профиль, дальше по плану и .

🟪 Продолжение "Горячего микрофона" от InvestMT (mavrodytrade)! Новый гость - Александр, аналитик и финансовый консультант Финам! ▪️Темы: Когда взлетит Газпром?; МТС - среднесрок и долгосрок!; Перспективы КамАЗа!; Софтлайн - хуже других в IT?; Кристалл по текущим? 🔴 Когда взлетит Газпром? 🔵 На мой взгляд, не раньше, чем через 2-3 года. Каких-то фундаментальных факторов за то, чтобы Газпром резко переоценился свыше 200 рублей, я в настоящее время не вижу! Газпром потерял высокомаржинальный европейский рынок и заменить выпавшие доходы ему нечем! Пока он не построит газопровод "Сила Сибири 2", либо не протянет газопроводы куда-то ещё. У меня в персональном портфеле этой компании нет, ни в долгосрочном, ни в среднесрочном. 🔴 МТС - среднесрок и долгосрок. 🔵 Лично я смотрю на компанию с осторожностью. Капитал у компании отрицательный, долг растёт. Если они с этим ничего не сделают, то это только вопрос времени, когда дивиденды либо полностью отменят, либо сократят, а это повлечет за собой большую коррекцию акций компании. Бизнес МТС стагнирует и растёт с темпами менее инфляции. Соответственно, на мой взгляд, это не та история, в которую стоит заходить с расчётом на долгосрок, по крайней мере в текущих реалиях. Вот если они действительно проведут IPO МТС Банка и деньги направят на погашение долгов, а также прекратят платить дивидендами больше, чем зарабатывают, то только тогда к акциям МТС можно будет присмотреться и то после переоценки акций. 🔴 Перспективы КамАЗа! 🔵 Камаз вполне крепкая компания, с перспективами дальнейшего роста в случае наращивания производства. Если смотреть краткосрочно, то удачная рыночная конъюнктура уже во многом учтена в котировках акций. История и с "оборонкой", и с уходом зарубежных конкурентов уже в цене. Если смотреть более долгосрочно, то там уже может быть что-то интересное, так как компания анонсировала планы по дальнейшему расширению производства на следующие несколько лет, поэтому в целом на Камаз я смотрю позитивно. 🔴 Софтлайн - хуже других в IT? 🔵 Для начала Софтлайн не полностью IT-компания. Около 80% выручки у Софтлайна приходится на сегмент дистрибуции чужого программного обеспечения, и только чуть больше 20% на собственные продукты. И для того, чтобы он стал полноценной IT-компанией, а не ритейлером в сфере IT, Софтлайну надо нарастить долю выручки от собственных IT-решений хотя бы до 50-60%. И что хочется отметить, у компании есть риски дополнительной эмиссии. Рынок это закладывает в котировки, а на слабом фундаментале, естественно, компания будет корректироваться больше, чем другие, более сильные компании. Справедливая цена акций компании на конец года около 200 рублей за акцию, причём с высокой вероятностью на очередной эмиссии, акции могут ещё понизиться, поэтому по текущему это достаточно рискованная история. 🔴 Кристалл по текущим? $KLVZ 🔵 Прежде чем принять участие в этом подкасте, я посмотрел прошлый. Видел, что другой эксперт уже разбирал компанию и IPO. Я согласен с ним, что в таком IPO участвовать опасно. Они разместились очень сильно переоценёнными и могут ещё падать и падать, чтобы их текущая цена стала справедливой. Им по итогам 2024 года необходимо заработать около 1 миллиарда рублей EBITDA, а это в 3 раза больше, чем компания заработала по итогам 2023 года. Я честно считаю, что они как конкуренты в секторе слабы. Они проигрывают по всем фронтам! По рентабельности, по долговой нагрузке, и по качеству корпоративного управления и раскрытия информации. Кристалл по текущим покупать не стоит, так как в секторе есть гораздо более интересные истории и с лучшими перспективами, а Кристаллу ещё нужно доказать, что их планы это не пустышка. 🟣 Если понравилось, поставь - 👍 🔥А чтобы не упускать хорошие точки входа, нужно лишь следить, что происходит в моем канале!🔥