«Рынок продавцов» 🧐 В финансовом мире всё циклично, и рынки — не исключение. Фазы сменяют друг друга, но психология их участников остается неизменной. В то время как индекс Fear & Greed публичных рынков показывает индикатор 60, наш анализ настроений на частных рынках указывает на пиковую фазу жадности как у продавцов, так и у покупателей акций. 😑 Как прожженные участники рынка, наблюдавшие несколько подобных циклов, мы чувствуем эту фазу за версту. Только пережив сильную просадку, боль от списанных активов и глубокое разочарование в ранее выбранных компаниях, инвестор обретает психологическую устойчивость. - Этот опыт не позволяет нам реагировать эмоционально и поддаваться чрезмерному ажиотажу при росте многих компаний из технологического сектора. ⌛️ Текущий период несёт в себе повышенные риски инвестирования в компании на их текущей фазе. Мы на 90% убеждены, что большинство частных компаний с оценкой более $1 млрд либо не смогут привлечь новый капитал так же легко, как в 2024 году и в этом году, либо столкнутся с существенным снижением оценки в будущем. «Безразличие» 😃 Пока многие инвесторы забиваются, как шпроты в банку, в надежде получить доступ к акциям OpenAI, Anthropic, Perplexity, Databricks, Groq, мы находимся в позиции разгрузки портфелей и ребалансировки. Нет смысла держать активы, которые принесли разочарование и тянут нас назад. Безусловно, если бы у нас были акции OpenAI или Perplexity в портфелях с ранних стадий, то мы были бы безумно рады, но при текущих оценках вход в эти компании обрёчен на колоссальный риск. 🦿Это как прыгать с 5-го этажа в надежде на то, что можно будет отделаться лишь ушибами. 😰 Мы прекрасно помним прошлый цикл, где многие акционеры выставляли неразумные требования для продажи акций и впоследствии с 2020–2021 года большая часть компаний так и не восстановилась в оценке до тех уровней. Для примера: - Акции Chime достигали отметки в $80–85 (ноябрь 2021 года), а сейчас торгуются по цене ~$27. - Акции Datastax долгое время находились в коридоре $6.5–9.5, но компания была выкуплена с большим дисконтом, что принесло потери многим акционерам. - Акции Datarobot в октябре 2021 года стоили $30–32, а сегодня покупателя можно найти с трудом даже за $2.25–2.5. 📃 Список дисконтированных компаний можно продолжать долго и нудно. Сегодня те имена мало кому нужны, и интерес к ним упал. Лишь малая часть «единорогов» прошлого цикла реабилитировалась и по-прежнему находится в высоком спросе у инвесторов, и уж тем более доползёт до IPO. 💡Случится ли то же самое с новыми именами, которые пестрят заголовками на главной странице TechCrunch и активно обсуждаются в X? Ответ — Да! Мы постараемся подготовить список тех игроков, которые, по нашему мнению, могут попасть в аналогичную ловушку высоких ожиданий, а время расставит всё на свои места и покажет, были ли мы правы или ошибались. #pe #secondary #preipo #викторкох #Ep111 #openai #perplexity #anthropic

$GOOGL $GOOG #ии #Perplexity Смелое предложение Perplexity о покупке Google Chrome за 34,5 миллиарда долларов В шаге, стирающем границы между смелостью и стратегией, стартап в области искусственного интеллекта Perplexity, оцениваемый в настоящее время в 18 миллиардов долларов, публично предложил приобрести браузер Google Chrome за 34,5 миллиарда долларов наличными, что почти вдвое превышает его собственную стоимость. Почему сейчас? Напряженность в антимонопольной сфере усиливается Это смелое предложение поступило на фоне растущего антимонопольного давления на Google. Окружной судья США Амит Мехта, который в прошлом году постановил, что Google незаконно монополизирует онлайн-поиск, в настоящее время оценивает, могут ли такие меры, как принудительная продажа Chrome, восстановить честную конкуренцию . Предложение Perplexity, по-видимому, является стратегическим сигналом как для Google, так и для суда о том, что в случае неизбежности продажи есть способный покупатель/ Условия предложения Perplexity Согласно сообщениям, предложение Perplexity включает: • Сохранение открытого исходного кода Chromium • Сохранение Google в качестве по умолчанию поисковой системы Chrome, хотя пользователи смогут ее изменить • Обязательство инвестировать 3 млрд долларов в течение следующих двух лет для поддержки Chrome и Chromium/ Осуществимость и скептицизм Некоторые аналитики сомневаются, что упреждающее, незапрошенное предложение может повлиять на судебные решения. Брэд Эриксон из RBC Capital указал, что оценка Perplexity может быть скромной по сравнению с реальной стоимостью Chrome, и предположил, что конкуренты с более глубокими карманами, такие как OpenAI, могут представить более реалистичные предложения.Более того, генеральный директор DuckDuckGo даже оценил, что Chrome может стоить более 50 миллиардов долларов. За пределами заголовков Perplexity уже закрепилась в сфере браузеров с Comet, своим собственным новым браузером на базе Chromium с искусственным интеллектом. Другие крупные игроки отрасли, в том числе OpenAI, также изучают возможности разработки браузеров с интегрированным искусственным интеллектом, что подчеркивает ключевую роль браузерного интерфейса в формировании будущего поиска и взаимодействия с искусственным интеллектом. Вывод Предложение Perplexity — это не просто громкий заголовок, а продуманный шаг в эскалации противостояния между компаниями, занимающимися ИИ, и крупными технологическими гигантами. Согласится ли Google на продажу или суд принудит компанию к продаже — пока неизвестно. Но одно ясно: браузерные войны возобновились, и ИИ занимает в них центральное место.

Arc: новый взгляд на браузеры Я уже много лет пользуюсь @Yandex $YDEX браузером, многие выбирают их себе и долго пользуются одним и тем же, но вот выходит ещё один. Но у меня еще больше вопросов, ведь сейчас поиск делает #chatgpt, #Perplexity. Зачем еще один новый браузер сейчас? ▫️ Почему интерфейс Arc — это нечто новое? ▫️ Какие productivity-фишки отличают его от остальных? ▫️ Какие продуктовые и бизнес-метрики он затрагивает? Arc от компании The Browser Company меняет подход к привычным браузерам. Это больше, чем инструмент для открытия вкладок — это инструмент для управления работой и упрощения взаимодействия с информацией. Вот что делает его интересным: 🔸 Управление рабочим пространством Arc заменяет стандартную строку вкладок боковой панелью Spaces. Вы можете группировать сайты по задачам, проектам или контекстам. Это упрощает переключение и уменьшает хаос. В метриках это положительно сказывается на #retention — пользователи возвращаются за организованным опытом 🔸 Персонализация Arc предлагает гибкость в настройке: обои, темы, стили, автоматическое закрытие неактивных вкладок. Это не только повышает комфорт, но и влияет на #CSAT, так как браузер подстраивается под ваш ритм 🔸 Продуктивность Инструменты вроде Split View (разделение экрана) и Auto-Archiving помогают в многозадачности. Мини-приложения для заметок и списков задач интегрируются прямо в браузер, что увеличивает #engagement и #timespent 🔸 Интеграция с экосистемами Сохранение сайтов как приложений (PWA) делает их удобнее для работы. Это полезно как для B2C, так и для B2B, что может положительно сказаться на монетизации. ⚠️ Arc не конкурирует с AI, это не про поисковые системы, он фокусируется на структурировании и управлении информацией. В мире, где найти ответ становится проще благодаря растущему величеству GPT, важно организовать его так, чтобы работать стало удобнее. Кстати, этого не хватает в ChatGPT 😄 и там отдельные хромиум апликашки помогают с сортировкой чатов и их группировкой. Ну что, кто будет пробовать Arc или уже, может быть попробовал?