Хэштег #software | Тинькофф Инвестиции Пульс

💡ПРОГРАММА ДЛЯ АВТОМАТИЗАЦИИ УПРАВЛЕНИЯ ИНВЕСТ-СТРАТЕГИЕЙ Привет, читатель! Сегодня о планах по автоматизации работы с инвестициями и анализу портфеля. (Как обычно, всё, что написано ниже — это не инвестиционные и никакие другие виды рекомендаций.) Это мой Pet-проект. Целью является получение инструмента для: - 🐹 агрегирования данных об активах на всех счетах, у всех банков, брокеров и пр. организациях начиная с апреля 2025 года (момент, когда я начал придерживаться текущей инвестиционной стратегии); - 🤔 анализа данных по портфелю (доходности/убытки по всему портфелю, по определённым выборкам, по активам и их группам, за всё время или за определённые периоды и т.д.); - 🤖 на сколько возможно автоматизированного распределения свободных средств в соответствии с инвестиционной стратегией (грубо говоря по щелчку алгоритм рассчитывает сколько куда средств перевести, какие активы и на какие суммы купить, какие при этом продать, а если есть возможность, то сам же средства переводит и сам выставляет заявки на покупку/продажу). 🥋 Помимо основной цели, я безусловно хочу за счёт реализации данного проекта повысить свои профессиональные компетенции, как в части самостоятельного ведения проекта, так и в части навыков разработки ПО. ✅ Из того что уже реализовано. Я подготовил базу данных (БД) под управлением 🐘PostgreSQL, в которую вручную собираю данные по портфелю. Так же внутри этой базы написаны функции (небольшие программы) для расчёта сумм, которые должны быть распределены на те или иные активы. Этого уже достаточно для формирования истории распределений, накоплений и проведения анализа портфеля, но трудозатратно и не так удобно, как хотелось бы. Полноценная программа позволит значительно автоматизировать процесс сбора данных для БД, предоставит больше возможностей по обработке и анализу собранных данных, а также позволит реализовывать и управлять более сложными стратегиями (функции написанные в БД максимально простые, что вполне подходило для первого этапа, но явно не достаточно для полноценной рабочей версии). 🖦 По реализации самой программы. Мой портфель разделён на несколько частей, и две из них находятся в Т-Инвестициях и СберИнвестициях. У Т-Инвестиций есть T-Invest API, который позволяет получать большой объём информации, как о счетах клиента, так и о финансовых инструментах на бирже и даже позволяет выставлять заявки, стопы и т.д.. Бонусом есть официальный SDK на нескольких популярных языках (Python, C#, Java, Go, Kotlin, JS), позволяющий достаточно легко и быстро начать взаимодействовать с брокером без дополнительной подготовительной работы. У СберИнвестиций из самого простого я пока нашёл только экспорт данных в эксельки, а это без разницы чем парсить. Поэтому для простоты (есть SDK T-Invest API), а также с перспективой развернуть на сервере, я выбрал 🐿️Go (давно уже хотел изучить язык). Кстати даже есть первые скромные результаты - программа умеет получать информацию о счетах клиента в Т-Инвестициях и сохранять в БД, так что процесс пошёл. 🔜 Сделано пока не много, да и времени на реализацию из-за основной работы не так много, как хотелось бы. Однако есть запал, есть план и программа даже уже кое-какие задачи выполняет, как основные, так и с точки зрения прокачки навыков. Надеюсь, что будет как в классике инвестиций - медленно, но в какой-то момент даст результат. На этом пока всё. Спасибо, что дочитали. Материал специфический для площадки, то ли дело алготрейдинг... Но начинать надо с малого, а перспектив развития можно много придумать.

Aspen Technology. Технологическая компания с прекрасной маржой. В условиях "высушивания" ликвидности на рынке, имеет смысл обратить внимание на так называемые FCF-машины — компании, которые реально умеют генерировать деньги. Пока не время для фантазий и заоблачных технологий из 22 века, сейчас стоит уделить время крепким и маржинальным бизнесам. Aspen Technology {$AZPN} может быть таким игроком. Компания суперприбыльная: валовая маржа — 92%; маржа чистой прибыли — почти 45%. Такая маржинальность больше подходит финансовым компаниям, но в данном случае мы видим перспективного технологического игрока с многолетней историей роста. Рентабельности ROA=25% и ROE=55% аналогично выглядят очень хорошо. Aspen не должна остаться без денег и сможет пережить период жесткой монетарной политики ФРС. AZPN занимается софтом для оптимизации процесса производства в различных отраслях промышленности. Список отраслей включает фармацевтику, нефтепереработку, производство продуктов питания, химическую промышленность, энергетику и некоторые другие. Подобный софт помогает сократить расходы на CAPEX, цифровизировать предприятие и повысить его эффективность, сделать предприятие более "зеленым" и чистым. Софтверных продуктов у компании настолько много, что я остановлюсь лишь на основных направлениях: • Инженерия производительности. Здесь есть ПО для моделирования процессов в производстве, оценки CAPEX и OPEX, анализа энергопотребления и температуры, визуализации оборудования предприятия и другое. • Производство и цепочки поставок. Сюда относится не только ПО для управления цепочками поставок, но и ПО для планирования производства, контроля и мониторинга производственного процесса. • Управление производительностью активов. Aspen предлагает софт для аналитики производственного процесса, моделирования различных ситуаций на производстве, предупреждения рисков. • AIoT (искусственный интеллект вещей). Тут у компании есть своя data science студия. Все собранные на цифровизированном предприятии массивы данных можно проанализировать, используя методы машинного обучения и получить какие-то полезные инсайты. На самом деле, указанные направления пересекаются, и один и тот же софт-продукт может относиться сразу к нескольким из них. Немного каша, но в целом суть вы уловили. Ниша Aspen Technology отлично сочетается с идеей промышленного интернета вещей, а тренд в цифровизации и автоматизации производств мне кажется устойчивым и понятным. Последние 7-10 лет ко всему прочему добавился рывок в развитии ИИ, и мы видим, что Aspen не отстаёт от трендов. А многолетняя история роста выручки и цены акций AZPN может говорить об актуальности её продукции на рынке. C Aspen есть один нюанс, так как в этом году компания планирует объединиться с софт-подразделением компании Emerson Менеджмент говорит о том, что продукты двух игроков дополняют друг друга, и этот синергетический эффект позволит AspenTech выйти на годовой рост выручки около 15%. При этом подразделения Emerson, в отличие от AZPN, низкомаржинальные. Но даже в такой ситуации прибыльность Aspen должна вытянуть объединенную компанию на солидный FCF (33% от выручки). Нельзя сказать, что акции Aspen дешевы. Trailing P/E = 31 и Forward P/E = 29 это весьма много, но далеко не самые высокие мультипликаторы для компании роста на сегодняшнем рынке. Также надо учесть, что слияние с подразделением Emerson сделает эти метрики более умеренными. У компании нет долга, высокие показатели маржи (которая продолжает улучшаться!) и рентабельности. Годовая выручка стабильно растёт вот уже 10 лет подряд со скоростью 15% в год. Aspen Technology это не шумный игрок бешеного роста, однако у неё крепкий бизнес в устойчивом технологическом направлении. Перспективы компании мне кажутся интересными, а тип акций отвечает сегодняшнему положению на финансовых рынках. Я рекомендую присмотреться к Aspen!

🗓 Прошел уже год, как я создал свой экспериментальный счёт BuyOnly с ежемесячными пополнениями на 15-25 тысяч рублей в месяц. В целом дела на нём идут весьма удачно. Сегодня мы чуть-чуть разберём моё пополнение октября-2021. В октябре прошлого года я добавил на этот портфель SolarEdge Technologies, постараюсь осветить ситуацию по нему чуть позже. Там всё довольно интересно, ведь SEDG показывает внушительные 70% роста за год (хотя уже тогда он мне казался дорогим). Иногда хочется найти своё скромное маленькое счастье. Не такую большую компанию, как Google или Microsoft, не такую дорогущую, как Cloudflare или Snowflake, и не такую скучную и пресную, как AT&T или Verizon. Что-то, что будет совмещать в себе и надежность, и потенциал значительного роста, и невысокую цену. Как мне кажется, Progress Software может быть именно такой компанией. Давайте взглянем почему! Progress Software — довольно скромный игрок, размером в $2 млрд, который предоставляет различные инструменты для разработчиков. Несмотря на малые размеры, у PRGS достаточное большое портфолио: здесь есть продукты для DevOps, UI/UX-дизайна, мониторинга сетевой инфраструктуры, платформы для создания критически важных приложений, подключения чат-ботов, безопасной передачи данных. Бизнес довольно диверсифицированный, и многие из этих направлений интересны по-своему. Акции Progress Software торгуются по умеренной цене. Относительно скромные мультипликаторы P/E = 27, P/FCF = 20 и P/S = 4,2 компенсируются медленными темпами роста выручки в прошлые годы. Но начиная с Q3 2020 заметно значительное улучшение ситуации. Особенно ярко Progress Software выстрелила в Q2 2021. Здесь выручка и EPS сильно (на 16% выручка и на 43% EPS) обошли прогнозируемые значения. Немного огорчает растущий долг компании, но устойчивые денежные потоки и солидный запас денег вполне уравновешивают его. В последнем квартале менеджмент PRGS отмечает рост спроса на всю линейку продуктов, но особенно большой вклад в выручку внес продукт Chef. Он покрывает весьма активно растущее направление DevOps / DevSecOps. Хотя исследовательская компания Gartner ранее считала Chef скорее нишевым игроком, положение может меняться в лучшую сторону, учитывая повышенный интерес к продукту со стороны крупных игроков. Компании Progress Software уже 40 лет, но она хочет расти и подтверждает это действиями. Chef — относительно недавняя покупка осени прошлого года, а самая последняя — Kemp. Kemp должна дополнить портфолио PRGS сразу в нескольких направлениях. При покупке более мелких игроков, Progress Software придерживается довольно правильных принципов: солидные уровни регулярной выручки, дополняющие компанию технологии и наличие лояльных потребителей. Покупки других компаний не связаны с допэмиссиями, они отражаются только на долге компании, с которым PRGS должна справиться, как я уже говорил ранее. Progress Software похожа на довольно надежную и перспективную "темную лошадку". Этот тот тип вложений, который я предпочитаю, особенно на разогретых рынках. Кроме того, последний квартал может говорить о переломном для PRGS моменте. В 2020 году Progress покупает Chef, и уже через её год выручка выстреливает почти на 50%. На такие явления я стараюсь обращать внимание, поэтому PRGS — мой выбор в октябре-2021! А на этом у меня пока всё! Как обычно, ставьте лайки и колокольчики, если пост понравился! А ещё я читаю комментарии и стараюсь отвечать на каждый. Напомню также, что запись не является торговой рекомендацией, а в приведенных данных могут быть ошибки и неточности. Не забывайте всё проверять самостоятельно. Всем удачных инвестиций!

⏳Если вы каждый раз упускаете хорошие возможности для покупок, просто потому что не успеваете следить за рынком, я попробую вам помочь! Нам моём Пульсе/канале теперь будет новая фишка — "точки входа". Постараюсь оповещать вас об интересных моментах для открытия позиций по отдельным акциям. На прошлой неделе я попробовал слегка выкупить "хайповые" Virgin Galactic (SPCE) и Robinhood (HOOD). Сегодня предлагаю присмотреться к другой компании, впрочем не менее известной. Zoom Video Communications Самая яркая звезда коронавирусного года, не было никаких сомнений, что коррекция её акций будет жесткой. Однако не всё для компании так плохо, успех Zoom может только начинаться! Как я и говорил ранее, коронавирус не исчез бесследно и послужил драйвером для экономического и технологического сдвига. Довольно ярко это заметно на рынке труда. Теперь удаленная работа стала популярнее, а работодатели чаще прибегают к различным гибридным формам трудоустройства. Часть сотрудников может работать в офисе, часть дома, а некоторые 50 на 50. Такая глобальная трансформация рынка труда создает огромные возможности для Zoom Communications. Потенциальный рынок компании кажется безграничным, вопрос лишь в способах его монетизации. Кроме того, Zoom оказалась в нужное время и в нужном месте, заняв выгодную нишу и создав себе узнаваемый бренд. Чтобы отъесть долю, конкурентам придется предлагать сервисы на порядок лучше и дешевле. Да, акции Zoom сейчас в 4 раза дороже, чем до коронавируса, но и позиции компании стали в разы мощнее. Текущие мультипликаторы всё ещё выглядят дорого, но и выручка ZOOM до коронавируса удваивалась ежегодно. Zoom Communications претендует на игрока, предоставляющего любые виды связи для бизнесов любого размера, стоит ли тогда удивляться $80 млрд рыночной капитализации? Компания стала настолько крепкой, что в состоянии поглощать таких игроков, как Five9, что в скором времени и планирует сделать. Кроме прочего, Zoom очень инновационна. Самым классным мне кажется её партнерство с Oculus. уже сегодня компания стремится занять позиции в VR и начать устраивать видеоконференции в виртуальной реальности. Здорово! У компании пока есть проблемы с поглощением Five9 о котором говорят с середины июля. Именно этот фактор может давить на котировки акций. Но меня ситуация сильно не беспокоит, как бы она не разрешилась, Zoom выглядит перспективно. И мне не трудно представить, что рыночная капитализация компании к концу 2020-х перевалит за $1 трлн. На уровне в 280$ акции Zoom уже были в мае этого года, и в тот раз они бодро отскочили. Я предполагаю, что этот уровень поддержки выдержит и сейчас. 2021 год постепенно завершается, а значит и коррекция ковидных игроков может подходить к концу. Если вы не решались купить Zoom ранее, то, возможно, сейчас самое время! А на этом у меня пока всё! Как обычно, ставьте лайки и колокольчики, если пост понравился! А ещё я читаю комментарии и стараюсь отвечать на каждый :) Напомню также, что запись не является торговой рекомендацией, а в приведенных данных могут быть ошибки и неточности. Не забывайте всё проверять самостоятельно. Всем удачных инвестиций!

Привет. Решил поделиться одним интересным, на мой взгляд, постом из блога про инвестиции в SaaS компании: Основной тезис - многие успешные software компании ориентированы именно на разработчиков. 1. Финансовый успех ~ привлекательность продукта для сторонних разработчиков Если 10-20 лет назад продажи совершались путем личных встреч и кучи PowerPoint презентаций, то сейчас выгоднее и эффективнее попросить своих штатных разработчиков попробовать trial-версию продукта. Чем проще и понятнее для разработчика - тем больше шансов, что клиент купит ваш продукт. Кстати, привет Palantir и всему остальному секретному и эксклюзивному ПО ) 2. Pick-and-Shovel Play Это стратегия инвестирования в бизнесы, чьи технологии жизненно необходимы для успеха других. Всем нужна БД, аутентификация, мониторинг, хостинг и т.д. Отсюда очевиден успех MongoDB, Twilio, Cloudflare или Datadog - их продукты нравятся сторонним разработчикам. Но как определить лучших? Изучать, что выбирают и обсуждают разработчики на тематических ресурсах и конференциях. Например, StackOverFlow - крупнейшая площадка для обсуждения насущных (и не только) проблем, которые возникают у разработчиков ежедневно. Компания ежегодно проводит неплохие опросы разработчиков - какие технологии им нравятся больше всего, на что они обращают внимание при их выборе и т.д. В таких опросах можно выявить явных лидеров либо перспективных новичков среди провайдеров ПО. Другой вариант - ресурсы вида StackShare.io. Также стоит обращать внимание на технические требования в вакансиях. Наличие условного "familiar with Datadog" подтверждает востребованность продукта одноименной компании. 3. Компетенции CEO и совета директоров Если CEO умеет писать код - это отлично. Для некоторых талантливых разработчиков это позитивный сигнал при поиске новых проектов. 4. Высокая скорость релизов новых продуктов Major-изменения решений должны выходить не позже, чем раз в квартал, а полезные апдейты с новыми функциями - каждый месяц или два. 5. Недооценка скорости роста SaaS-бизнесов Автор привел интересный график, на котором сравнивается реальный рост SaaS-бизнесов против ожиданий аналитиков. И здесь наблюдается очевидная и стабильная недооценка перспектив) Особенно интересен случай с Salesforce, которые обгоняли ожидаемые темпы роста в течение 10 лет. 6. Конкуренция со стороны гигантов (hyperscalers) Существует мнение, что гиганты вроде AWS, Azure или GCP могут на своей платформе выпустить аналогичный сервис, а независимые игроки потеряют своих клиентов. Автор статьи считает, что для компаний, которые попадают под перечисленные ранее критерии, этот риск преувеличен. - Клиенты боятся быть зависимыми от одного провайдера ПО Привязка к одному крупному поставщику - это большой риск. - Нишевые игроки ближе к своим клиентам Меньше людей - меньше бюрократии. Клиентам проще достучаться до разработчиков, описать суть их проблемы. - Талантливые разработчики хотят работать в небольших компаниях Итого: тезисы автора статьи, на мой взгляд, достаточно убедительны. Правда большинство компаний, которые он приводит в пример (Datadog, Fastly, MongoDB, Okta и др.) за последний год значительно выросли в цене. И сейчас уже немного рисково в них заходить ) Если учитывать критерии автора, могу вспомнить несколько примеров компаний, которые пока еще не на бирже, но в перспективе могут пройти стадию IPO: - RedisLabs: разработчики популярной NoSQL базы данных Redis - Mirantis: предлагают технологии контейнеризации в Kubernetes, недавно поглотили Docker Enterprise (кстати, компания с российскими корнями) - DataRobot: платформа для автоматизации машинного обучения с оценкой в $2.7 млрд. Если кому-то будет интересно - могу подробнее про них написать.

Сегодня у нас №8 компания из моей минибазы по доходности с начала 2015-го года. За это время она успела вырасти на 903%! 5 причин почему Veeva стала такой удачной инвестицией, поехали! 1. Хорошие цифры. Для столь быстро растущей компании с положительной чистой прибылью мультипликаторы и рыночная капитализация конца 2014-го года совсем не кажутся большими. Как мы убедились ранее в моём блоге ранее, 6 лет назад у Veeva всё было хорошо в финансах и, даже не учитывая все последующие пункты, она смотрелась в то время весьма выгодно. 2. Использование технологического тренда. Как и Appfolio, Veeva полагалась на облачные технологии, которые быстро развивались в течение 2010-х. Есть и другое сходство. Обе компании были сосредоточены на определенной индустрии, в случае APPF это недвижимость, а в случае Veeva — здравоохранение (а точнее life science). Надо заметить, что быстрое развитие в эти годы было не только в "облаке", но и в самой life science, а VEEV как раз соединяла эти два направления. (Проводим параллели с Appfolio, потому что она №9 по доходности в моей базе). 3. Широкий рынок. Все три компании (№10.Netflix, №9.Appfolio и №8.Veeva) объединяет один важный момент: рынок, на который они были нацелены огромен. И если в случае Appfolio это не так очевидно, то Netflix стремилась покорить киноиндустрию, а Veeva — life science. О масштабах рынка для Veeva упомянул даже её основатель и CEO компании (Петер Гасснер) в 2013-м году в своём интервью. Кроме того, life science в силу своих особенностей нуждалась в новых технологических решениях, предложить которые до VEEV было некому. Именно на это сделал ставку Петер Гасснер, уходя из salesforce и создавая Veeva Systems. В годовой отчетности-2014 четко и по пунктам расписано, почему компания была нужна индустрии науки о жизни. 4. Большое видится издалека. Veeva Systems была основана в 2007-м году, а уже в 2011-м она вышла на чистую прибыль (может быть и раньше, у меня просто нет таких данных). К началу 2015-го года компания стоила почти $4 млрд и генерировала около $300 млн выручки. Это очень бодрый и резвый старт, далеко не все технологические компании могут таким похвастаться (можно сравнить с Appfolio, которая была создана даже на год раньше Veeva). Сейчас рыночная капитализация уже перевалила за $40 млрд, и в целом теперь это весьма крупная технологическая компания. Спустя всего 13 лет. 5. Сильное лидерство. Петер Гасснер, CEO и один из основателей компании, поразительно открыт для диалога. В интернете можно найти много разных интервью с ним, как в видео-формате, так и в формате текста. CEO и руководство — тоже очень важный фактор при выборе акции, про него инвесторы часто забывают. Успех компании может быть во многом связан с личностью, которая за ней стоит. А вот что Петер Гасснер сам говорит об успехе Veeva — одного из самых крупных SaaS-игроков в мире можно прочитать у меня в блоге (сюда не помещается, правда!). А на этом пока все! Напоминаю, что эта запись не является торговой рекомендацией, также в приведенной информации могут быть ошибки и неточности, не забывайте проверять всё самостоятельно. Всем удачных инвестиций!