📈 Новая возможность на высокодоходном долговом рынке! Разбираем облигации ПКО «Вернём». 🔍 Всем привет! На рынок выходит новый выпуск облигаций хорошо знакомого многим коллекторского агентства. Информация для квалифицированных инвесторов, поэтому давайте копнем глубже. ⬇️ 🏢 Кто такой эмитент? ООО ПКО «Вернём» (ранее — ООО «Ситиус») базируется в Кемерово и работает с 2013 года, но активное развитие как коллектора началось с 2019 года, когда компанию приобрели новые владельцы . С тех пор она включена в госреестр профессиональных коллекторских организаций . Выручка за 2024 год составила 1,2 млрд рублей, а за 9 месяцев 2025 года — уже 1,1 млрд рублей . За 2025 год выручка выросла до 1,7 млрд рублей (+33%), чистая прибыль — до 135,8 млн рублей (+81%) . 📊 Подробности выпуска «Вернем-001Р-03»: • Дата старта: 9 июля • Рейтинг: B|ru| от НРА, прогноз «Стабильный» • Купон: 25.50% (ежемесячный) • Срок обращения: 3 года • Оферта: Call-оферта через 1.5 года • Объем: 150-200 млн ₽ • Организатор: Иволга Капитал 🔍 Анализируем риски и возможности: Ключевой момент — это рейтинг B|ru|, который отражает спекулятивный уровень кредитоспособности . НРА выделяет как позитивные факторы (умеренная рентабельность капитала, адекватное корпоративное управление), так и серьезные сдерживающие: низкая обеспеченность собственными средствами, высокая доля краткосрочного долга (72%) и отрицательный денежный поток от текущих операций на фоне активной закупки портфелей . Компания активно растет (поднялась на 18 место в рэнкинге ПКО-300 за 2025 год) и диверсифицирует источники покупки портфелей: если раньше 60% приходилось на связанные МФО, то сейчас акцент смещается в сторону независимых кредиторов . 📝 Резюме: Высокая купонная доходность компенсирует повышенные риски, характерные для коллекторского бизнеса и текущего рейтинга эмитента. Это инструмент для опытных игроков, готовых к волатильности и умеющих оценивать кредитные риски. ❗️ Важно: Выпуск предназначен только для квалифицированных инвесторов. Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Всегда проводите собственный анализ перед принятием решений! 💼 #облигации #высокийдоход #Вернём #ИволгаКапитал #квалинвестор #фондовыйрынок #аналитика #Инвестиции $RU000A10ED62 $RU000A10ESN5

Краткий анализ и финансовая оценка ООО ПКО «Вернём» (профессиональная коллекторская организация) по РСБУ за 1 квартал 2026 года. 1. Общие выводы · Основной вид деятельности – коллекторская деятельность (взыскание просроченной задолженности, покупка портфелей займов по цессии). · Активы выросли – с 2 428 до 2 697 млн руб. (+11,1%). · Капитал вырос – с 271 до 313 млн руб. (+15,5%). · Доля капитала – 11,6% (против 11,2% на 31.12.2025). · Чистая прибыль – 41 977 тыс. руб. (1 кв. 2026) против 52 811 тыс. руб. (1 кв. 2025) → -20,5%. · Основной актив – финансовые вложения (портфели приобретенных прав требования, 2 012 млн руб., 75% активов). · Ключевой фактор – рост портфеля цессий (+12,8%) при падении чистой прибыли. 3. Сильные стороны · ✅ Рост выручки на 10% – до 230 млн руб. · ✅ Рост активов на 11% – до 2,70 млрд руб. · ✅ Рост капитала на 15,5% – до 313 млн руб. · ✅ Снижение краткосрочных займов на 12% – до 971 млн руб. · ✅ Снижение кредиторской задолженности на 31%. · ✅ Крупный портфель цессий – 2 012 млн руб., номинальная стоимость портфеля 10 578 млн руб. · ✅ Размещение облигаций – привлечение долгосрочного финансирования. 4. Слабые стороны и риски · 🔴 Чистая прибыль упала на 21% – при росте выручки на 10%. · 🔴 Долгосрочные займы выросли на 37% – до 1 213 млн руб. (облигации и займы от физлиц). · 🔴 Общая задолженность (2 184 млн руб.) в 7,0 раз превышает капитал (313 млн руб.). · 🔴 Доля капитала – 11,6% (очень низкая для коллекторского агентства с высокими рисками). · 🔴 Денежные средства сократились на 38% – до 34,4 млн руб. · 🔴 Отрицательный денежный поток от текущих операций – (-218,7) млн руб. (значительный отток). · 🔴 Высокий кредитный риск – основной актив – портфели просроченных долгов, эффективность взыскания может снижаться. 5. Оценка: 54 из 100 Зона нестабильного состояния. Компания растет (активы, портфель, выручка), но прибыль падает, а долговая нагрузка экстремально высока. 6. Почему не выше балл? · 🔴 Чистая прибыль упала на 21% – при росте выручки. · 🔴 Долгосрочные займы выросли на 37% – до 1 213 млн руб. · 🔴 Общий долг (2 184 млн руб.) в 7 раз превышает капитал (313 млн руб.). · 🔴 Отрицательный денежный поток от операций (-219 млн руб.). · 🔴 Доля капитала 11,6% – критически низкая. · 🔴 Денежные средства сократились на 38%. 7. Вердикт ООО ПКО «Вернём» – коллекторское агентство, активно наращивающее портфель приобретенных прав требования (2 012 млн руб., +12,8%). Выручка выросла на 10% (до 230 млн руб.), капитал – на 15,5%. Компания привлекла долгосрочное финансирование через облигации (150 млн руб.) и займы от физических лиц. Однако чистая прибыль упала на 21% (с 52,8 до 42,0 млн руб.). Долгосрочные займы выросли на 37% (до 1 213 млн руб.), общий долг (2 184 млн руб.) в 7 раз превышает капитал. Доля капитала остается критически низкой (11,6%). Денежные средства сократились на 38% (до 34,4 млн руб.), а денежный поток от операций отрицательный (-219 млн руб.) – компания тратит больше, чем получает от текущей деятельности. ✅ Рост портфеля, выручки и капитала, снижение краткосрочного долга. ⚠️ Падение чистой прибыли, отрицательный операционный денежный поток. 🔴 Экстремальная долговая нагрузка (долг/капитал = 7,0), низкая ликвидность. $RU000A10ESN5 #вернём