Хэштег #доброеутроинвесторы | Тинькофф Инвестиции Пульс

📊 Доброе утро, инвесторы! Поговорим о рынке новостроек и ипотеке. По данным Яндекс Недвижимость, в мае 2025 года средняя цена за «квадрат» в новостройках выросла лишь на +0,8% м/м, до 187 тыс. руб. Это говорит о стабилизации рынка — бурного роста нет, но и отката не происходит. Что тормозит рынок: ▪️ Высокие ставки по ипотеке — в мае они составляли 26,5–27% годовых ▪️ Более 80% сделок в РФ — ипотечные, значит, доступность жилья напрямую зависит от ставок ▪️ Количество выданных ипотек в мае — 63,4 тыс., что: 🔻 на -3,1% меньше апреля 🔻 на -57% меньше мая 2024 г. 📉 Ипотека дорогая — значит, спрос на новостройки слабый. 📈 Цены держатся на месте — застройщики пока не готовы идти на серьёзные скидки. Что может измениться? В июне ключевая ставка впервые за 2 года пошла вниз, а рыночные ставки по ипотеке опустились до 24,8–25,8%. Ожидается, что выдача кредитов в июне выросла на 8%, и это может стать первым сигналом оживления. 📅 Если ЦБ снизит ключевую ставку 25 июля до 18,5–19%, то: — Осенью вырастет спрос на коммерческую ипотеку — Цены на новостройки могут подрасти на 2–3% — Застройщики получат возможность восстанавливать маржу 💡 Инвестидея? 🟡 Прямой вход в жильё под сдачу пока остаётся спорным — доходность слабая на фоне ипотечных ставок. 🟢 Но акции девелоперов (особенно с высокой долей строящегося жилья и низкой долговой нагрузкой) могут начать реагировать раньше, чем цены на первичку. 📊 Пульс спроса, как всегда, первым почувствует рынок акций. Следите за ставкой 25 июля и движением по ипотеке в июле–августе. Будет интересно! — Ирина

📉 Российский автопром: итоги за полгода и инвестиционные выводы Агентство Автостат опубликовало статистику по рынку за 6 месяцев 2025 года — и она получилась, мягко говоря, тревожной: 🔻 Продажи новых ТС упали на -28% (г/г), до 601,8 тыс. шт. 🔻 Сегмент грузовиков и автобусов рухнул почти вдвое 🔻 В LCV-сегменте снижение более умеренное — около -20% 🎯 КАМАЗ (MCX:KMAZ), сфокусированный именно на тяжёлой технике, оказался под мощнейшим давлением. Особенно тяжело чувствует себя дочерний НЕФАЗ, производящий автобусы. Основная причина — наплыв китайской техники, доля которой в некоторых нишах достигает 80%! ⚠️ До повышения утилизационного сбора осенью 2024 г. китайцы успели завезти в РФ огромные объёмы, и складские запасы до сих пор не распроданы. По оценкам дилеров, разгрузка возможна не раньше IV квартала 2025 года. 📉 СОЛЛЕРС (MCX:SVAV), работающий в LCV-сегменте, тоже просел, но удержался на плаву. Компания активно локализует производство и просит увеличить госдисконт по лизингу с 10% до 20%. 💬 Представители отрасли отмечают: — автокредиты остаются малодоступными — у производителей сложности с обороткой — правительство не спешит усиливать поддержку 📉 На этом фоне страдает и Европлан, ранее казавшийся одним из бенефициаров снижения ключевой ставки. Сейчас низкий спрос и заваленные склады делают лизинг невыгодным и малопривлекательным. 🟢 Инвестиционная точка зрения: 💡 Акции СОЛЛЕРС выглядят более устойчиво, чем бумаги КАМАЗа. Да, текущие результаты скромнее прошлогодних, но компания настроена показать прибыль по итогам года, в отличие от КАМАЗа, где реальны риски убытков. 📉 Бумаги СОЛЛЕРС сейчас на двухлетних минимумах, и техническая картина + ожидания снижения ставки ЦБ до 16–17% могут стать точкой для разворота. Конечно, речь идёт о малой доле портфеля и умеренном риске. 🎯 Рынок акций всегда смотрит вперёд. И если вы верите в восстановление отрасли к 2026 году, время начать присматриваться — именно сейчас. Понравился разбор? Оцените лайком — и поделитесь, какие идеи вы рассматриваете на этом рынке. — Ирина