Хэштег #золото | Тинькофф Инвестиции Пульс

39-й выпуск 💶 #вечныйпортфель #profit_fm Очередная 1000 рублей направлена на «счет вечного портфеля». 💼 🛍 Сделки сегодня 28.09.26 года: ------------------------------------ ▪️ Индекс МосБиржи {$TMOS@} - 44 лотов по р.5,67 Сумма: р.249,48 ------------------------------------ ▪️ Государственные облигации {$SBGB} - 16 лотов по р.15,36 Сумма: р.245,81 ------------------------------------ ▪️Вим – Золото {$GOLD} - 87 лотов по р.2,87 Сумма: р.249,74 ------------------------------------ ▪️Сберегательный $SBMM аналог - 13 лотов по р.19,4945 Сумма: р.253,43 ------------------------------------ Доходность модельного портфеля: 0,06%. Доходность вечного портфеля от УК «Первая» ($STME), с учетом покупки 1 лота: -2,07%. Цены на базовые активы на 28.09.2026 г.: Индекс MOEX: 2262 бп Индекс RGBI: 111,69 бп Золото: 4219$ Доллар: р.84,62 Ключевая ставка: 14%. #вечныйпортфель #profit_fm #профитфм #золото

РЫНОК НЕ ПЕРЕИГРАТЬ. МОЙ ВЗГЛЯД НА ТЕКУЩУЮ СИТУАЦИЮ И ЛИЧНАЯ ТАКТИКА Приветствую всех. Из текущего положения ситуация выглядит так, что на данный момент мы имеем два сценария: ➡️ Сценарий 1: Фактор мобилизации. Если это произойдет, рынок отреагирует моментально. Индекс Мосбиржи и практически все акции значительно рухнут вниз. Но это даже не повод для захода, потому что мы не забываем про рецессию и тяжелое экономическое положение в стране. Что будет после этого В пике — не знает никто. Но в будущем это станет хорошей точкой входа на долгосрочную перспективу. ➡️ Сценарий 2: Без мобилизации. Даже без этого фактора иллюзий быть не должно. Реальному бизнесу сейчас объективно плохо. Рассчитывать на быстрый рост или то, что экономика проигнорирует проблемы, — значит гарантированно потерять деньги. Но в такой ситуации лучше рассмотреть инвестирование через фонды.📌 • И помните: РЫНОК НЕ ПЕРЕИГРАТЬ! Всем, кто занимается инвестициями и не хочет терять деньги, я настоятельно рекомендую изучить сравнение о том, как идет доходность от фондов на долгосрочной дистанции и спекулятивной покупкой отдельных акций. Сейчас самый логичный вариант — просто держать деньги на денежном рынке и ждать хорошего момента для входа В ДОЛГУЮ. Что касается меня, то из нематериальных активов я вывел порядка 90% капитала, переведя всё в осязаемую физическую форму — наличную валюту и золото . Данный пост не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией и несет в себе исключительно информационный характер.

3 рынка: драгметаллы / IMOEX / CNY-RUB — 28.09 Я в позиции 🔴 🔴 🔴 IMOEX ⬇️⬇️⬇️ Проценты ниже — модельная оценка силы сценария по совокупности маркеров, а не статистическая вероятность. 🥇 Драгметаллы — 28% на устойчивый разворот вверх Тенденция: 🔴 медвежья Δ: первая точка наблюдений Золото сегодня теряет около 3% и опускалось к 7-недельному минимуму. Одновременно DXY держится около 101,2, US 2Y — около 4,9%, US 10Y — около 5,2%. Рынок закладывает примерно 68–70% вероятности повышения ставки ФРС в октябре. Почему оценка низкая: • растут доходности и доллар — давление на золото и серебро; • Brent уже выше $107–108, усиливая инфляционные риски; • макро США пока не дает ФРС убедительных причин для смягчения: CPI +3,4% г/г, Core PCE +3,3% г/г, безработица 4,1%, payrolls +162 тыс. 🇷🇺 IMOEX — 63% за продолжение текущего снижения Тенденция: 🔴 умеренно негативная Δ: первая точка наблюдений IMOEX сегодня около 2250–2260 пунктов, после падения на 1,66% в пятницу индекс теряет еще примерно 1% Почему: • локальный импульс остается нисходящим; • ставка ЦБ остается высокой — 14%, а Банк России отмечает усиление устойчивого ценового давления до 5–6% SAAR; • главный противовес — дорогая нефть выше $107, поддерживающая нефтяной сектор и экспортный фон. 🇨🇳 CNY/RUB — 57% за продолжение среднесрочного снижения пары То есть умеренное преимущество пока остается за сценарием укрепления рубля к юаню. Тенденция: 🟡 умеренно в пользу рубля Δ: первая точка наблюдений CNY/RUB сегодня около 12,57, при этом внутри дня пара отскакивает примерно на 0,6%. В пятницу она снизилась примерно на 1%. Почему: • ставка ЦБ 14% продолжает поддерживать привлекательность рублевых ставок; • высокая нефть остается фундаментальной поддержкой экспортного валютного потока; • но сегодняшний отскок CNY/RUB показывает, что сигнал пока далеко не односторонний. Что изменилось: Сегодня самый сильный сигнал — ухудшение фона для драгметаллов: одновременно растут нефть, доходности и ожидания ужесточения ФРС. IMOEX остается под давлением, тогда как по CNY/RUB сигнал заметно менее выраженный. Итог: 🥇 Драгметаллы — разворот пока не подтверждается. 🇷🇺 IMOEX — нисходящий сценарий сохраняет преимущество. 🇨🇳 CNY/RUB — небольшой перевес пока остается за рублем, но сигнал слабый. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Это мой личный обзор рынка и интерпретация доступных данных. Инвестиционные решения принимаются самостоятельно.

Че с лицом ?)инвесторы ))) Напокупали голды по хаям в конце лета? Вас ведь предупреждали))) Вообще забавно, когда присылаешь графики на часах или даже 4ч, а тебе на следующий день пишут, что твои прогнозы не сбылись и вообще всё пошло не туда. И это сплошь и рядом постоянно. Такое ощущение, что люди за пределы пятиминутного графика вообще не вылезают, и ждут иксы каждый день. Ну, а иначе зачем торговать, верно?))) С первого предупреждения о голде прошло чуть больше месяца. И вот мы наконец-то достигли отметки в 4160пт., которую упоминал. Но в августе скептицизму не было предела. Особенно под очередные новости, засаживающие хомяков. Они ведь ещё не в курсе, как работает индустрия 🤓 Резонное замечание можно сделать к тому посту: — Лакич, но ведь в течение недели золото уехало выше! — Окей. И? — Но ты говорил, что будет падать! — Перечитай внимательно. Я говорил, что собираются ронять. Откуда именно, без понятия. Было несколько вариантов. Дождался первого из них, попробовал — не прокатило. Стало понятно, что повезут выше, засаживая ещё больше хомяков =) — Ну ясно, переобулся 🤣 — Трейдинг и состоит в том, чтобы переобуваться вовремя и быть готовым ко всему 💁🏼‍♂️ для чего тогда рисуются варианты?))) У меня они были. В итоге заработал. У вас тоже могли быть, но 50 лайков собрать оказывается очень сложно))) Домашнее задание на подумать из этого поста не все прочитали, так понимаю? И вот, ровно месяц назад , голду начали лить. Разумеется, народ покупал, потому что "эта карекцыя!", ведь по новостям сказали, что надо тарить. Я лично не дождался своего тейка в прошлом фьюче =( обидно конечно, ведь теперь у хейтеров есть очередной повод поехидничать и написать "раз такой умный, чего не продал на хаях и не откупился по 4160?!" Им ведь совершенно бесполезно объяснять, что я не знаю будущего, как и никто другой, кроме инсайдеров, коих среди нас нет. Им не объяснить, что я лишь строю предположения, исходя из опыта, которые зачастую оказываются верными и мне просто нравится этим заниматься, поэтому я делюсь опытом с людьми. Но для них я хвастунишка, которому тупо везёт. И, видимо, они не в курсе, что мне не всегда так везло, что я не всегда так умел, и что этому можно научиться, ведь я не уникальный. Но вместо того, чтобы объединяться, задавать вопросы, или помогать советом, прокачивая опыт друг друга, и совершенствуя навыки, люди либо отмалчиваются, бездумно прочитав пост, либо пишут гадости и пытаются задеть автора. Странные. 🤷🏼‍♂️ Помните, что теханализ работает не у всех. А у тех, у кого работает, тот понимает, что это про вероятности. А чтобы эти вероятности видеть, нужна насмотренность. Пока одни ноют, что у них ничего не получается, что всё куплено, что вокруг виноваты все кто ни попадя, а любой автор — инфоцыг, другие продолжаются учиться на своих ошибках, набираться опыта, совершенствовать навыки и в итоге становятся теми, про кого потом говорят, "ой, да ему просто повезло". Ставь лайк, если повезло не купить золото по хаям))) Подписывайся, чтобы не продавать его на лоях 🙃 только будьте аккуратнее, потому что читая мои посты, можно начать думать)))

Неделя 40 | 28 сентября 2026 Обзор короткий — особо новых вводных нет. Ключевые уровни риска по доходности остаются те же: 5.25% по 10Y. В среду отчитывается — в прошлые 2 раза после beat акцию распродавали, поэтому тоже фактор. На этой неделе ещё прекращаются байбэки по календарю, поэтому поддержки у акций нет. Не забываем про возможность новостных интервенций. Пытался на неделе брать маленькие скальпы — тяжело. Пила, сложный рынок, лучше не торговать. ОБЛИГАЦИИ Мусорные бонды упали в пропасть, всё готово к коррекции (график 1). Спреды по дальним облигациям пошли вверх — это уже более весомый аргумент за продолжение повышения ставок в 27 году (график 2). ШИРОТА Широта рынка идёт вверх — к чему бы это? (график 3) SPX 7650–7800 диапазон. Пока смотрим. (график 4) МЕТАЛЛЫ Золото и серебро вернулись в зоны аккумуляции. Лонги закрывал на неделе, сейчас наблюдаем. (графики 5–6) НЕФТЬ В нефти диапазоны стали совсем узкие. В прошлый раз писал, что справедливый уровень у аналитиков это 94 — мы так его и видим. Колебания в пределах ±1%. Тут я бы сказал, что ставки на резкий рост выглядят не очень: рынок, видимо, наигрался и сейчас стоит в балансе. ММВБ У нас широта показывает дивергенцию, я взял небольшой шорт. RGBI при этом продолжает падать — на прошлой неделе, думаю, план бюджета добил окончательно надежды на какое-то продолжение снижения ставки. (график 7) БИТКОЙН Почти идеально дошли до следующего фибо и пошли вниз. Тут как обычно — просто смотрю уровни и от них торгую. На прошлой неделе удалось взять удачный лонг после пробоя 81. (график 8) Графики во вложении, по порядку. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

🗞️☕️ Как всегда в понедельник — обзор рынка! Как я вижу предстоящую неделю: 🇷🇺 Индекс Мосбиржи: 🟡 держу Привет! Как настроение, Пульс? С 4 сентября по сегодняшний день индекс держится в рамках 2 330 - 2 370 пунктов и не двигается. Сентябрь в плюсе, но покупатель не активен. Закрепления выше 2 350, где я мог бы рассмотреть покупки, не случилось, но и сильных продаж мы не видим. Для спекуляций возможностей не вижу: рынок замер, не выбрав направление движения. Через что купить: — фьючерс (только среднесрочные сделки) или — фонд 🏆 Золото в рублях* ( ): ⚪️ нейтрален Золото начало неделю с сильных продаж, хотя на прошлой неделе обмануло трейдеров однодневным возвратом на 4 300 (в пятницу) после распродаж до 4 240 в четверг, откуда, я думал, в тот же день начнутся продажи до текущих уровней. Чем объясняются продажи в золоте? Рост цен на нефть и распродажи в гособлигациях США подталкивают рынок думать, что инфляция разгонится, а ФРС снова и снова будет повышать ставку на следующих заседаниях, это вызывает рост DXY, и, как следствие, продажи в золоте. И я с рынком согласен. А что на стороне быков? Золото всегда поддерживают закупки центробанками и отсутствие новых месторождений металла, поэтому борьба покупателя и продавца здесь не останавливается. Пока не принимаю спешных решений, нужно понять, когда закончатся распродажи. Следующая, очень сильная поддержка находится на уровне 4 000$ и она очень опасная: за ней стоят многочисленные стоп лоссы, выставленные ещё в октябре 2025 года. А вот фьючерс на золото в рублях может быть подержан ещё и продолжением роста в паре Доллар-Рубль после 3,5%-ных распродаж с 4 сентября с уровней 87₽/$ так как доллар дорожает к основной корзине валют. Юридические лица в пятницу добавляли длинные позиции в контрактах и сокращали "шорты". *на золото в рублях равнозначно влияет как XAU/USD (стоимость унции золота к доллару США) так и USD/RUB (отношение доллара США к рублю) Через что купить: — фьючерс (только среднесрочные сделки), — фонд 💵 Доллар США: ⚪️ нейтрален Валютная пара "танцует" в неопределённости между 83,4 и 85,3₽/$ ещё с 8 октября. Тренда нет и его нужно дождаться, чтобы понять, как действовать дальше. Склоняюсь к лонгу, но, возможно, хороший тренд появится только к концу года. Через что купить: — фьючерс (только среднесрочные сделки) — вариант от Т-Банка (прямых торгов валютой нет) Ключевые события недели или когда быть внимательным: 🔊 Среда, 30 сентября — 15:30 данные по ВВП и инфляции в США Всем отличной недели! 🔥 ❕ Обзор — лишь моё видение рынка, а не рекомендация к действиям

Инфляция не делает все акции защитными: смотрите на маржу бизнеса Фраза «акции защищают от инфляции» звучит логично: компании могут повышать цены вместе с ростом затрат. Но между ростом цены товара и сохранением прибыли есть ещё спрос, себестоимость и стоимость долга. Именно здесь одинаковая инфляция создаёт для двух бизнесов разные последствия. Учебный пример. Две компании подняли цены на 10%. У первой спрос почти не изменился, а затраты выросли на 6% — у бизнеса остаётся пространство удерживать прибыль. У второй издержки выросли на 15%, а клиенты стали покупать меньше. Одинаковое повышение цен не даёт одинаковой защиты инвестору. Для акций защита от инфляции — это прежде всего способность бизнеса передать рост издержек покупателю без разрушения спроса и маржи. Перед тем как называть компанию «инфляционной защитой», проверьте три вещи: • может ли бизнес повышать цены без заметного падения спроса; • не растут ли сырьё, зарплаты и проценты по долгу быстрее выручки; • останется ли прибыль устойчивой, если высокие ставки сохранятся дольше ожиданий. Такой подход важнее самого ярлыка сектора. Компания может продавать необходимый продукт и всё равно терять маржу, если расходы растут быстрее. И наоборот, бизнес с сильным ценообразованием иногда переносит часть инфляционного давления на рынок. Для портфеля вывод ещё шире: не стоит строить защиту только на акциях. Золото, облигации, недвижимость и ликвидный резерв зависят от других факторов. Смысл диверсификации — не угадать одного победителя, а не дать одному сценарию определить весь результат. Диагностический вопрос перед покупкой: если инфляция останется высокой, а ставки вырастут, за счёт чего именно эта компания сохранит экономику бизнеса? Если ответ сводится только к «цены же растут», анализа пока недостаточно. В Psix_Invest — сравнение пяти групп активов и стресс-сценарий высокой инфляции с ростом ставок: можно проверить, какие риски остаются у портфеля после добавления «защитных» инструментов.

Мой бэктест по {$PLZL} показал +270% за год В прошлом посте я показал, что Полюс почти не ходит за золотом. Сегодня - метрика, которой часто оправдывают покупку: сколько граммов золота стоит одна акция. И бэктест, который выглядел как грааль. Ловушка №1: сплит Первый же расчёт выдал чушь. 27 марта 2025 года цена в истории Мосбиржи упала с 19 011 до 1 868 ₽ - на 90% за день. Это сплит 1:10, биржа старые цены не пересчитывает. Без поправки любые средние, просадки и доходности через эту дату - мусор. Все цифры ниже с поправкой. Граммы золота на акцию Делим цену на цену грамма золота в рублях. История с 2013 года: - сейчас - около 0,09 г; - медиана - 0,19 г; - максимум - 0,39 г, август 2020 года; - минимум - 0,03 г, ноябрь 2014 года. По годам: в 2020–2021 годах в среднем 0,31–0,33 г, в 2023–2025 годах 0,18–0,22 г. Сейчас акция стоит вдвое меньше золота, чем обычно. Отсюда и берётся «апсайд больше 100%»: возврат к 0,18–0,21 г при нынешнем золоте, это 2 100–2 400 ₽ за акцию. Бэктест, который выглядел как грааль Я проверил: что было с акцией через год, если покупать, когда отношение в нижних 10% истории? Через год - медиана +270%, через два +650%. Рост в 100% случаев. Почему это иллюзия Все 305 «дешёвых» дней приходятся на 2013–2015 годы. Это не 305 сигналов, а один особенный эпизод: - 2014 год - девальвация, золото в рублях +72% за год; - 2015 год - +188% за год, такого рывка с тех пор не было. Одна история не делает статистику. К тому же нынешние 0,09 г даже не попадают в нижние 10%: в 11% дней акция была ещё дешевле. И ещё одна поправка. Метрика не учитывает, что в 2023 году около 30% акций осело на балансе группы как квазиказначейский пакет. Это важно, подробнее об этом расскажу в четвёртом посте. Что говорит история просадок Глубже 40% Полюс падал дважды: - 2008 год, -90%. К пику вернулся через 3 570 дней - почти 10 лет. - 2022 год, -73%. Вернулся через 1 651 день - около 4,5 лет. Сейчас −64%, и восстановления пока нет. Исторически покупка на таком падении окупалась, но горизонт измерялся годами, а не месяцами. Вывод По граммам золота Полюс дёшев. Но это не сигнал, а вопрос: почему рынок оценивает акцию вдвое ниже обычного, когда золото дорогое? Ответ ищу в следующем посте, там про модель стоимости и дыра в 1,25 млрд долларов, которую я нашёл в отчёте. Вопрос: вернётся ли Полюс к 0,2 г золота на акцию до 2030 года? Да или нет? Что выбираете?

В продолжение субботнего поста по золоту: - золото (фьючерс) открылось сегодня утром гэпом, спот $XAU/USD обвалился на 2%. Поддержка 4233$ пробита огромной красной торпедой, следующая цель по споту - 4072$ (ещё -2%). Гэп по декабрьскому фьючерсу GOLD-12.26 сейчас составляет более 2.8%. Пробит минимум августа (4250$). Мои поздравления всем шортистам и самому себе в первую очередь. Оказывается, на золоте можно заработать. До обозначенных мной целей в 4204$ и 4150$ осталось 0.7% и 2.1%. Учитывая сегодняшний залив, не так уж и много. Что думаете? Фиксировать прибыль? Или ждать ранее обозначенного уровня 4204 и 4150? Или добирать шорт? ♤ Доходность 10-летних казначейских облигаций сейчас 5.2%, это максимум за последние 20 лет и главный фактор давления на золото, ибо по нему не выплачивают купонов, а по облигациям США - да 👍 . Это долгосрочный фактор за снижение золота. ♤ 16 сентября ФРС повысила КС в США до 4%, и в октябре может повысить её вновь. Не смотрел ставки на "Полимаркете", но общий консенсус-прогноз пока - 73.5% за повышение на 0.25 б.п. Это тоже долгосрочный фактор давления на золото. Мы ждём с томленьем упованья 28 октября, ровно через месяц, в 21:00 по Москве оглашения решения ФРС. ♤ Индекс доллара 💵 DXY сейчас 101, для полноценного отскока в золоте нужно <100. То есть весь фундаментал сейчас - медвежий. Однако по технике золото перепродано и возможен отскок. Поэтому добирать шорт сейчас было бы главной ошибкой жадного неопытного трейдера. Я бы зафиксировал прибыль и перезашёл снова в шорт, когда будет отскок по крайней мере к 4300 пунктам по .

🌍 РЫНОК К ОТКРЫТИЮ: BTC ПОД ДАВЛЕНИЕМ, МЕТАЛЛЫ СЛАБЕЮТ, ГАЗ ДЕРЖИТ 3.10 📅 28.09.2026 | утро ₿ Bitcoin — около 83.5–83.7k. За сутки примерно −1%, минимум проходил район 83.48k. Ключ сейчас — 83.3–83.5k: удержание оставляет шанс на возврат к 84.0–84.5k, потеря зоны открывает дорогу к 82.9–82.5k. Binance 🥇 Золото — XAU/USD около $4 196, снижение порядка 1.5–2%. Утренний минимум около $4 191. Пока металл ниже 4 230–4 250, продавцы сохраняют преимущество. Для уровни пересчитаем уже по свежей MOEX-котировке — спот 1:1 не переносим. KITCO 🥈 Серебро — декабрьский COMEX около $64.37, текущий диапазон примерно 64.25–64.63. Здесь 64.2 — первая опора, ниже снова становится актуален район 63.8. Сверху нужно возвращать 64.6–65.0. Для это только внешний фон. Investing.com Türkiye 🔥 Natural Gas — ноябрьский Henry Hub около $3.11. После сильной волатильности прошлой недели цена снова пришла к важной зоне 3.10. Ниже неё внимание на 3.05 → 3.00, возврат 3.16–3.20 улучшит картину для покупателей. Investing.com Nigeria 💵 USD/RUB — внешний курс около 84.1 ₽ за доллар. Пятничный SiZ6 завершал около 85 590, поэтому спот и декабрьский фьючерс здесь тоже не смешиваем. Для фьючерса сегодня важна уже свежая реакция после открытия. Wise 📉 IMOEX пятницу завершил около 2 274, −1.66%. Ближайшая важная область снизу — 2265, а для улучшения структуры рынку желательно вернуть 2300+. Investing.com Canada Итого: утро пока не про единый risk-on. BTC и металлы под давлением, газ стоит на развилке, российский рынок подходит к открытию после слабой пятницы. 👉 Что сегодня интереснее всего: газ, золото или Bitcoin?

🪙 Золото — тихая гавань? Проверил 27 лет по дням. Спор «защищает золото или нет» обычно идёт мимо сути. Сначала надо спросить: от чего? От слабого рубля — да, и с запасом. От просадок самого золота — нет: они бывают в десятки процентов и на годы. Взял учётные цены ЦБ на золото с января 1999 по сентябрь 2026 — 6 879 дней — и пересчитал в доллары по курсу ЦБ того же дня. 🛡 «Спаси от девальвации» Грамм стоил 187 ₽, сейчас 11 569 ₽: в 62 раза, 16 % в год. Доллар за это время подорожал с 20,65 до 84,34 ₽, в 4 раза. Остальное — рост самого металла: унция $281 → $4 266, 10 % в год. Здесь золото отработало честно. Это сразу две ставки: на слабый рубль и на дорогой металл. 🕳 «Да оно же не падает» Падает. В долларах с сентября 2011 по декабрь 2015 — минус 45 %. К пику 2011 года цена вернулась только в июле 2020-го: 8,9 года под водой. В рублях быстрее и резче. 11 марта 2022 года, при курсе ЦБ 120 ₽, грамм стоил 7 731 ₽, к октябрю — на 62 % дешевле. Мартовский уровень вернулся только в сентябре 2024-го. И прямо сейчас: от январского пика в долларах −21 %, от мартовского в рублях −14 %. Больше половины всех дней за 27 лет золото провело в просадке глубже 10 % от своего максимума. В долларах четверть дней — глубже 20 %. 📐 «Хвосты жирные — значит, риск бесконечный» Частая ошибка — мерить хвост по УРОВНЯМ цены. Уровень — ряд с трендом, его точки не независимы. График Ципфа по уровням показывает, как долго цена росла, а не как часто и как сильно она падает. Хвост риска живёт в ИЗМЕНЕНИЯХ. Как считать. Берём недельные доходности, выписываем убыточные недели и сортируем по размеру. Показатель хвоста по Хиллу — по k самым большим убыткам: α = 1 / среднее ln(xᵢ / x₍ₖ₎) Смысл: вероятность убытка больше x падает как x^(−α). При α < 1 нет даже среднего, при α < 2 — дисперсии, при α < 4 нельзя верить эксцессу. Золото, 10 % худших недель: в рублях α ≈ 2,7, в долларах ≈ 2,9. Читается так: хвост жирный, но конечный. Дисперсия есть, а по эксцессу истории верить нельзя. Недель за 3σ в рублях 1,7 % вместо 0,27 % у нормального закона — в шесть раз чаще. Худшая неделя — декабрь 2014 года, −15,7 %, это −5,6σ. Для контраста: если подставить в ту же формулу уровни цены, выйдет 2,2. Число есть, смысла нет. ⚠️ Оговорка, без которой пост будет враньём Оценка Хилла зависит от k: на 5–20 % худших недель в рублях она гуляет от 2,1 до 3,5, в долларах от 2,4 до 4,3. Поэтому число тут — для класса хвоста («жирный, но не бесконечный»), а не для расчёта резерва. Цены — учётные ЦБ, не биржевые сделки. В марте 2022 официальный курс и реальный обмен расходились, так что рублёвый пик того месяца — порядок величины. Доллары — пересчёт по курсу ЦБ, а не лондонский фиксинг. Хранение, спред банка на слитках и обезличенном счёте, НДС на слитки до марта 2022 не учтены — на круге это легко 5–10 %. Инфляцию доллара я не вычитал: в реальных долларах яма 2011–2015 глубже и дольше. 💡 В сухом остатке Золото — не тихая гавань, а валютный хедж со своей волатильностью. От рубля защищает с запасом. От самого себя — никак: минус 45 % и почти 9 лет ожидания уже были. Держать его имеет смысл долей портфеля и на горизонте, который переживёт такую яму. Сложить в него всё, чтобы спать спокойно, — ровно тот случай, когда спокойно спать не выйдет.

На прошедшей неделе удалось-таки немножко заработать на шорте золота через фьючерс - я шортил от отметки 4415 пунктов и поймал более 2%. Шортовая идея 💡 в золоте сохраняется. Факторы за шорт: ☆ Индекс доллара 💵 DXY держится высоко, выше 101, а когда доллар укрепляется, золото обычно снижается, у них обратная корреляция. Пока DXY выше 101, золото в нисходящем тренде даже несмотря на противостояние на Ближнем Востоке. ☆ Нефть ⛽️ держится высоко, выше 105$, у них также обратная корреляция с золотом. Это кажется странным, ведь в случае любой заварушки инвесторы бегут прятаться в золото . Да, это так, но чем дороже нефть, тем дороже логистика, тем дороже товары, тем выше инфляция, тем выше центробанкам приходится задирать ключевую ставку, тем выше доходность длинных облигаций. А зачем держать золото, если по нему не выплачивают купоны? Лучше облигации. ☆ Ястребиная жесть от ФРС, ключевая ставка в США 4%, доходность 10-летних облигаций - максимальная с 2007 года (5.2%). См. пункт выше: облигации держать выгоднее золота. ☆ Япония для поддержки своей национальной йены может начать распродавать государственный долг США, 🤑 treasures 💰 , тогда доходность гособлигаций пойдёт ☝️ вверх, а золото - вниз. Сейчас за доллар дают 157 йен, и если пара $USD/JPY уйдёт за 160, Bank 🏦 of Japan вмешается. Только у них ближайшее заседание - лишь 29-30 октября. 25 сентября в споте $XAU/USD и фьючерсе произошёл отскок, но это далеко не разворот: ◇ DXY выше 101, он был перегрет и просто чуть поостудился, ◇ $XAU/USD вырос с 4256 до 4285$, на 0.7%, но до сопротивления в 4364$ ему ещё 1.84% переть, ◇ по технике смотрит на 4205 и даже 4150 пунктов (-3.3% и -4.5% соответственно), ◇ US10Y снизилась на 0.8%, но остаётся экстремально высокой: 5.16%. Поддержка по $XAU/USD - 4235$. Сопротивление - 4323$ (бывшая поддержка, пол, ныне пробитый и ставший потолком). Пока цена ниже этого потолка (до него ещё почти 1%), у нас коррекция к падению, отскок, но не разворот. О развороте в золоте можно будет говорить при DXY ниже 100 и US10Y ниже 5%. Пока что логика шорта не нарушена, тренд и трейд нисходящий. Факторы за продолжение отскока и возможный слом тренда: ♤ мировые центробанки скупают золото в преддверии мирового финансового кризиса, который ожидается в 2027 году начиная с Японии и Франции; ♤ эскалация в районе Ирана и двух проливов; ♤ ЯпонаБанк (Bank of Japan) может начать продавать доллары и покупать йену , чтобы не дать ей девальвироваться. А йена составляет в индексе доллара 13.6% (больше только евро 💶 - 57.6%). Тогда DXY падает, золото растёт. Падение DXY с 101 до 100 (−1%) >> рост золота на 0.9%. Новости по золоту, которых мы ждём на неделе: 1. Среда, 30 сентября, 16:30 - данные по инфляции в США. Высокая инфляция >> ястребиная жесть от ФРС продолжается >> КС в США вверх >> доллар 💵 дорожает >> доходности длинных облигаций в США выше >> золото снижается. И наоборот. 2. Пятница, 2 октября, 16:30 - данные по занятости в США, работица VS безработица. Если безработица низкая, з/п растут, рынок труда перегрет >> ФРС жестит >> КС растёт >> доллар 💵 дорожает >> золото дешевеет. И наоборот. Сейчас индекс PMI (Purchasing Managers’ Index, индекс манагеров по закупкам) на 5-летнем максимуме. Итого я ставлю стоп ✋️ на 4416 по - над дневной 🕯 свечой🕯 от 23 сентября. Стоп большой, +1.47%. Логика стопа не в том, чтобы не потерять больше данной суммы, а в том, что при уходе золота выше 4416 и 4435 ломается нисходящий тренд, происходит отмена идеи. Индекс доллара 💵, индекс доходности облигаций США и индекс PMI отсутствуют как в Т, так и в F-брокере, их можно смотреть на порталах Investing или Tradingview.