#309 Какую стратегию используют чаще всего?  Одна из самых популярных у хедж-фондов стратегий называется #лонг_шорт. Она предполагает, что управляющие фондов ищут недооцененные акции для длинной #позиции и переоцененные акции для короткой. В качестве стандарта индустрии используется соотношение 130/30: 130% — размер длинной позиции, 30% — размер короткой позиции Стратегия 130/30 предполагает, что у фонда есть условно 100 рублей капитала, которые он вкладывает в недооцененные, по его мнению, бумаги (длинная позиция). Затем он занимает у брокера ценные бумаги на сумму 30 рублей, ожидая, что их стоимость скоро упадет (короткая позиция). Продавая эти ценные бумаги, фонд получает еще 30 рублей, которые потом добавляет к своим длинным позициям. В итоге выходит, что в портфеле лонг-позиция на 130 рублей, а шорт — на 30 рублей. Стратегию лонг-шорт также часто используют исследователи при анализе различных факторов, которые описывают движение рынков. Например, value-фактор моделируют через покупку акций, которые стоят дешево по фундаментальным показателям, и продажу акций, которые стоят дорого по фундаментальным показателям. Разницу в доходности называют доходностью #value фактора. По похожим принципам моделируют моментум-фактор и фактор волатильности. Несмотря на то, что лонг-шорт-стратегия помогала фондам заработать в определенные периоды на фондовом рынке, как, например, в #кризис_доткомов в 2000—2001 годах, новое исследование квант-аналитиков #Дэвид_Битца, #Гуидо_Балтуссен и #Пим_ван_Влит из Роттердама доказывает, что лонг-шорт стратегия менее эффективна, чем стратегия #лонг_онли (инвестиции #только_в_лонг).