#СловарьИнвесторов Мультипликатор — ROA. С помощью чего можно оценить, насколько предприятие производительно использует свои активы для получения выгоды? В этом поможет — ROA — Return On Assets(чистая прибыль/активы). Чем выше #ROA, тем лучше. Это значит, что предприятие использует свои ресурсы производительно. Ещё мультипликатор показывает среднюю доходность из долгового и собственного капитала. Специфики ROA: 💠 Мультипликатор лучше использовать для предприятий из одной отрасли. Будет некорректно сравнивать компании с высокой и низкой интенсивностью. 💠Следить за ROA лучше в динамике. Если показатель ROA будет падать в течение нескольких лет, то это сигнал, что активы используются неэффективно. Мультипликатор ROA — один из лучших инструментов для оценки прибыльности компании. Хорошим показателем считается ROA выше среднего по отрасли и с динамикой роста за прошлые годы. #обучаю

#СловарьИнвесторов Мультипликатор — NET DEBT/EBITDA Этот мультипликатор помогает оценить долговую нагрузку предприятия и соотносить с ее финансовыми результатами. Net Debt/EBITDA — чистый долг компании/прибыль компании до оплаты долгов. ❕Чистый долг — вся задолженность - доход (этим можно погасить часть задолженности) Если значение Net Debt/EBITDA низко, то шанс обанкротиться у компании меньше и надежнее инвестиции в него, если больше значение, соответственно, наоборот. Лучше использовать этот инструмент для сравнений компаний со схожей структурой. Какие значения можно считать низкими, а какие высокими: ✅ Если Net Debt/EBITDA < 2, то у компании нет больших проблем с задолженностями. ❌ Если Net Debt/EBITDA > 4, то у компании явные проблемы с долгами. Какие возможности дает Net Debt/EBITDA: ⚠️ Если за определенный период времени показатель увеличивается, то компания не справляется с долгами и они растут быстрее, чем прибыль. ⚠️ При больших значениях Net Debt/EBITDA компании становится все сложнее брать в долг и развивать бизнес. ⚠️ При высоких значениях предприятию труднее оплачивать долг. Компания выплатит проценты по долгу, чем дивиденды акционерам. Отличительные черты Net Debt/EBITDA: 💠 Не показывает состояние, когда клиент купил услугу, но пока не заплатил / не мог заплатить (дебиторская задолженность). В таком случае Net Debt/EBITDA не меняется, но качество компании становится хуже. 💠 Покупка нового оборудования не учитываются в Net Debt/EBITDA, также как и в EBITDA. 💠 При увеличении EBITDA в 2 раза Net Debt/EBITDA сократится, что не часто верно передает состояние компании 💠 Net Debt не учитывает соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств. Для компании с большими долгосрочными кредитами повышенное соотношение Net Debt/EBITDA не является проблемой. Банкротство для них маловероятно. #обучаю

#СловарьИнвесторов Мультипликатор — EV/EBITDA. EV/EBITDA даёт возможность оценить компании с разным уровнем долга, налогообложением и разными секторами. Формула EV/EBITDA схожа с мультипликатором P/E, только вместо цены учитывается EV, а вместо прибыли — EBITDA. Чем меньше EV/EBITDA, тем лучше. Компания быстрее окупит себя и станет привлекательнее для инвесторов. Плюсы EV/EBITDA: ✅ Мультипликатор не брезгует сравнивать компании с разным налогообложением и с отрицательной прибылью. ✅ Мультипликатор позволяет оценить компании, требующих больших вложений и значительной амортизацией. #обучаю

#СловарьИнвесторов Мера прибыльности — EBITDA Как определить прибыльность компании? Как сравнивать результаты одной компании за несколько периодов? Как оценивать прибыльность компаний из разных стран? Чистая прибыль не очень эффективна для этих целей, так как она слишком зависит от факторов (налоги, разовые списания, льготы и т.д.) Для этих целей лучше подойдёт: EBITDA — это выручка компании до вычета налогов и выплат по долгам. Естественно, у EBITDA есть свои минусы: ⛔️ Множество зарубежных компаний не используют этот инструмент(Amazon, Apple). У. Баффет однажды смолвил: "Если компания использует EBITDA, то ее менеджмент пытается обмануть либо себя, либо инвесторов." ⛔️Одним из ключевых минусов является то, что EBITDA скрывает необходимость компании в инвестициях. Например: у одной компании прибыль 3🍋 и амортизация 10🍋, а у второй наоборот: прибыль 10 🍋, а амортизация 3🍋 Обе компании будут иметь одинаковую EBITDA. Безусловно, показатель EBITDA имеет свои плюсы над чистой прибылью. Однако, лучше использовать его для принятия инвестиционного решения с другими мерами прибыльности. #обучаю

#СловарьИнвесторов Показатель EV. Сколько стоит та или иная компания? Чтобы это узнать грамотные инвесторы используют: EV — Enterprise Value (Стоимость предприятия). Например: вы купили автосалон за 10🍋. Вместе с бизнесом вам необходимо выплатить кредит за оборудование — 2🍋. На кассе лежит 500к, которые вы можете использовать для погашения кредита или прикарманить. Итоговые затраты составили: 10млн(автосалон) + 2млн.(кредит) - 500к(выручка) = 11,5🍋 Тут отчётливо видно, что рыночная капитализация равна ₽10млн, но: общие затраты на покупку составили 11,5млн. Это и есть EV. Этот мультипликатор показывает, сколько нужно денег, чтобы выкупить компанию и погасить ее долги. EV применяется: ✅Для оценки компании. EV учитывает долг предприятия и общую стоимость. ✅Для сравнения компаний. EV дает понять размер компании вместе с долгами, а также использовать его для подсчета с помощью других мультипликаторов, показывающих эффективность предприятия и правильность оценки акций. EV показывает реальную цену компании. #обучаю