Хэштег #дивидендныеакции | Тинькофф Инвестиции Пульс

Посмотрим ближайшие отсечки до 19 октября и что было с гэпами этих бумаг раньше В ближайшие две недели реестры по восьми бумагам. Посмотрел, как вели себя их прошлые гэпы в моей выборке с 2019 года. Считаю гэп закрытым, если за 90 торговых дней цена вернулась к уровню накануне отсечки. По всему рынку так бывает в 68% случаев. Отсечки 12 октября, последний день покупки - 9 октября - 35,5 ₽, 3,3%. Закрылись 9 гэпов из 13. Но два подряд, осенью 2023-го и весной 2024-го, не закрылись за год. - 4,7 ₽, 1,7%. Все 6 гэпов с ноября 2024 года, по которым исход уже известен, закрылись, чаще всего за несколько дней. На отсечке цена падает в среднем лишь на 0,63 дивиденда. - 8 ₽, 3,1%. Закрылись 11 из 14. - 1,85 ₽, 1,6%. Первая выплата с конца 2023 года. Ни один гэп 2021–2023 годов так и не закрылся за время наблюдения. Отсечки 13 октября, последний день покупки - 12 октября и - 32,88 ₽, около 5,2–5,4%. Самые предсказуемые бумаги выборки: закрылись 18 из 19 и 19 из 20. - 42,51 ₽, 7,3%. Закрылись 9 из 13. Но крупные выплаты здесь закрываются тяжело: из трёх гэпов с доходностью от 7% ни один не закрылся за 90 дней. Отсечка 19 октября, последний день покупки - 16 октября - 38 ₽, 3%. Закрылись 5 из 6. Единственный долгий, это крупная выплата 2024 года, 14,6% цены: 150 дней. Даты и размеры взяты из данных брокера на 7 октября, перед сделкой сверьте в терминале. Это история, а не прогноз и не рекомендация. Вопрос к вам: держите что-то из списка под отсечку? Все посты серии можно найти по хэштегу

«МТС от 165 всегда откупают». Проверил на данных с 2011 года На графике видна горизонтальная линия: с 2011 года цена четыре раза опускалась к 170–180 ₽ и каждый раз разворачивалась. Сейчас бумага снова там. Я выгрузил дневные цены с 2011 года и все дивидендные выплаты и посчитал, что было после каждого касания. Все четыре раза через год акция стоила заметно дороже. Но покупатели реагировали на дивидендную доходность, а с сентября дивиденд у МТС считается по-другому. Четыре касания и что было через год Считаю полную доходность: цена плюс дивиденды до налога. Для сравнения - индекс МосБиржи полной доходности. - сентябрь 2011, 177 ₽: +42% против +14% у индекса - декабрь 2014, 172 ₽: +41% против +30% - март 2022, 175 ₽: +68% против +12% - ноябрь 2024, 177 ₽: +41% против +14% На графике: месячные свечи с 2011 года, серая полоса - 170–180 ₽, под каждым касанием - результат через год. Все четыре раза от +41% до +68%. Четыре из четырёх, и каждый раз лучше рынка. Неудивительно, что этот уровень знают даже те, кто МТС никогда не держал. Что общего у этих точек Дивидендная доходность в момент касания (выплаты за прошлые 12 месяцев к цене): 14,4% в 2014 году при ключевой ставке 17%, 21,2% в 2022-м при 20%, 19,8% в 2024-м при 21%. В 2011 году ключевой ставки ещё не было, доходность была 8,2%. Акцию начинали покупать, когда дивиденд сравнивался со ставкой: расхождение от −2,6 до +1,2 процентного пункта. Дивиденд годами держался около 35 ₽, ставка была высокой, поэтому и цена разворота каждый раз получалась похожей. Чего не видно на ценовом графике С 2011 года МТС выплатила 444,11 ₽ дивидендов на акцию, почти в 2,6 раза больше нынешней цены. Цена за 15 лет не выросла (−0,4% в год), а полная доходность составила 11,7% в год до налога, чуть больше индекса (10,2%). Что изменилось сейчас Со старым дивидендом 35 ₽ доходность сегодня была бы 20,9% при ставке 14%. Разрыв +6,9 п.п., втрое больше, чем в любом прошлом эпизоде. Объяснение простое: 15 сентября МТС сменила дивидендную политику, и твёрдый дивиденд, по оценкам аналитиков, снизится примерно до 24,5–25,5 ₽. С ним доходность около 14,6%, снова на уровне ставки. Ещё одно отличие: от первого касания в июле цена уже опускалась на 12%, до 156,75 ₽. В прошлых эпизодах самая глубокая просадка была 10%, в 2014 году. Что дальше в серии 1. Почему ценовой график дивидендной бумаги обманывает 2. Новая дивполитика: как 35 ₽ превратились в 24,5 3. Три вещи, которые МТС не пишет в отчётах 4. Где уровень теперь и мой план Вопрос к вам: держите МТС? Ответьте одним словом: держу / жду ниже / не интересно. Продолжение серии выйдет на этой неделе. Если разбор был полезен, поставьте лайк, а чтобы не пропустить следующие части, подпишитесь. Если вы здесь впервые, о блоге и всех сериях можно прочитать тут:

«Гэп всегда закрывается?». Проверил на 410 отсечках - не всегда, и медленнее чем кажется Отвечаю на главный вопрос серии. Смотрите график и цифры. Номинально Если просто ждать, когда цена вернётся к уровню до отсечки: - за 30 торговых дней закрывается 52% гэпов - за 90 дней - 68% - за год - 81% То есть примерно каждый пятый гэп не закрывается даже за год. С поправкой на рынок Теперь вычитаем движение индекса Мосбиржи. Считаем гэп закрытым, только если бумага вернулась к прежнему соотношению с рынком: - за 30 дней - 45% - за 90 дней - 61% - за год - 80% На картинке две кривые: сплошная - номинально, пунктир - с поправкой на рынок. Что здесь интересно Разница между кривыми максимальна в первые три месяца: 7 пунктов. А к концу года почти исчезает - 81% против 80%. То есть рынок искажает картину именно в том сроке, на который обычно рассчитывают те, кто покупает под отсечку. Часть «быстро закрывшихся» гэпов закрыл не спрос на бумагу, а общий рост рынка. Кто не закрылся за год Среди незакрывшихся за год - громкие выплаты: в 2022 году, в 2023 и 2024, в 2024, и в 2025. Почти все - крупные дивиденды, от 10% до 26% цены. Почему это важно - в отдельном посте про доходность. Оговорка Это статистика по 62 ликвидным бумагам вместе. У отдельных бумаг картина может быть совсем другой. И это история, а не прогноз. В следующем посте покажу, как та же поправка работает в обратную сторону - в год, когда рынок падал. Вопрос к вам: на какой срок вы сами рассчитываете, когда покупаете под отсечку? Все посты серии можно найти - по хэштегу .