Хэштег #инвестбаза | Тинькофф Инвестиции Пульс

🔻 Как работает дивидендный гэп 🗓 Чтобы попасть в реестр акционеров и затем получить дивиденды, нужно купить акции не позднее чем за 1 торговый день до даты отсечки. Это связано с режимом торгов Т+1: расчеты по сделкам проходят на следующий рабочий день после их совершения. Сама дата отсечки известна заранее еще с момента рекомендации (обычно ее легко найти во всех дивидендных календарях). Сделки на торгах выходного дня приравниваются к понедельнику. ⚖️ На следующий день после крайнего срока попадания в реестр, акция падает примерно на размер дивидендов. Это и есть гэп. Почему так происходит? В момент выплаты деньги покидают капитал компании. Логично, что после этого она должна подешеветь. Фактически, деньги никто не теряет (не считая налога): просто происходит их перекладка с баланса эмитента на счета акционеров. Отсюда можно констатировать факт: получить дивиденды - еще не значит заработать! Нужно, чтобы после этого еще и гэп закрылся (хотя бы частично). Иначе, акционеры остаются в нуле или минусе, особенно с учетом налога в 13-15%. Акции после дивгэпа растут далеко не всегда, а иногда сползают еще ниже. А значит, мы подходим к самому главному вопросу: ❓Как понять, что дивгэп закроется? ✔️ Первое и самое главное — следующий дивиденд (а в идеале два) должны быть больше предыдущего. Отсюда делаем вывод, что после разовых выплат, дивидендов на пике сырьевого цикла и прочих историях, где судьба будущих выплат остается туманной — шансы на закрытие гэпа резко снижаются. ✔️ Второе — общий рыночный сентимент. Когда в акциях доминируют быки, гэпы закрываются лучше, чем в медвежьих фазах. Больше уверенности в будущем, больше ликвидности на рынке и желания выкупать просадки. ✔️ Баланс продавцов и покупателей. Сейчас мы видим картину, когда в крупных индексных бумагах доминируют продавцы (продают фонды, управляющие и нерезиденты). А в бумагах 2-3 эшелонов, где нет давления крупных игроков, ситуация обстоит лучше. А значит, и дивгэпы будут закрываться быстрее (что и показал свежий пример Ленэнерго префа). В качестве покупателя может выступать и сам эмитент, если он делает байбэк. Недавно это помогло закрыть гэп Хэдхантеру. ✔️ Качество эмитента. У бумаги с понятной дивполитикой, историей выплат, репутацией и разумной долговой нагрузкой шансов закрыть гэпы выше. ☝️В конце хочу обратить внимание на одно популярное психологическое искажение. Иногда (особенно если акция безоткатно растет) кажется, что выгоднее дождаться дивгэпа и купить на падении, так как чисто визуально на видимой коррекции брать приятнее. Но в реальности, можно упустить часть предыдущего роста и купить дороже с учетом потерянного дивиденда. ❤️ Благодарю за ваш лайк!

🛢🔥 Рынок нефти и бюджетное правило 🇮🇷 События на Ближнем Востоке разгорелись настолько ярко (в прямом и переносном смысле), что вытеснили из новостных лент Венесуэлу, Гренландию и даже Украину! Надолго ли? Время покажет. 📈 Акции российских нефтяных компаний движутся вслед за котировкой Brent (достигшей 85 долл. за баррель). Ходят слухи, что параллельно сокращается дисконт в Urals, а у индусов вновь растет интерес к российской нефти. Мировая политика бывает жестока и цинична, но факты отрицать нельзя: Россия становится косвенным бенефициаром последних событий. Но это только в краткосрочной перспективе. 😱В связи с этим, инвесторов волнует вопрос: стоит ли прямо сейчас запрыгивать в акции нефтяников? На мой взгляд, нет. Велик шанс попасть в классическую ловушку FOMO (страха упущенной выгоды). Если накал страстей спадет, котировки могут резко откатиться обратно. С точки зрения нефтяных доходов, важнее не цена в моменте, а срок ее удержания на более высоких уровнях. Захотят ли США вести длительный конфликт? Большой вопрос. 🎰 Игра на новостях и политических прогнозах - рулетка, способная лишить вас депозита. А вот удержание текущих позиций в нефтяниках (если они уже были до этого) и/или постепенная продажа наиболее опрометчивым покупателям - разумная тактика. 💰Но не конфликтом единым... Недавно прошла еще одна важная новость. Антон Силуанов сообщил, что правительство собирается ужесточить бюджетное правило в течение примерно двух недель. 🧮 Что такое бюджетное правило? Минфин фиксирует цену отсечения нефти (сейчас это 59 долл. за баррель). Если бочка стоит дороже - разница поступает в Фонд национального благосостояния (ФНБ), если дешевле - то недостаток изымается из ФНБ в бюджет. Растущий дефицит бюджета и нежелание растрачивать ФНБ заставляет Минфин пойти на снижение цены отсечения до $45-50 за баррель. Вот вам и нестандартные ходы! Уже скоро узнаем официальные подробности. 🤔 Могут ли события на Ближнем Востоке спутать карты? В теории, да. Если нефть будет оставаться дорогой, проблема дефицита бюджета может решиться сама собой. Не исключаю, что Минфин возьмет паузу подольше, чтобы понаблюдать за развитием событий. ❗️Почему это так важно? Помимо рисков, которые несет в себе дефицит бюджета (рост необеспеченной денежной массы и налогов), бюджетное правило может повлиять на валютный курс валюты. Снижение цены отсечения (в теории) должно способствовать ослаблению рубля, так как продажи валюты из ФНБ снизятся. Многие аналитики называют текущую точку поворотной. Но я бы сохранял осторожность, так как другие факторы, играющие в пользу крепкого рубля (высокая ставка ЦБ, нарушенный отток капитала) пока сохраняются. И если ставка потихоньку снижается, то отток капитала может стать еще слабее после событий на Ближнем Востоке, затронувших Дубай (ставший одной из точек притяжения капиталов россиян после начала СВО). 📌 26 год пока не дает нам скучать. То ли еще будет? В таких динамичных и нервных условиях самое главное - сохранять спокойствие и не делать необдуманных действий в ту или иную сторону. Тем более, с плечами! Уверен, что если бы нерезиденты сейчас активно торговали на российском рынке, то волатильность была бы на порядок выше. Но в текущих реалиях российские активы (ОФЗ, недвижимость внутри страны, отдельные акции) начинают приобретать свойство защитной гавани. ❤️ Ставьте лайк, если интересны краткие разборы важных событий!

🔥 FIRE: свобода или иллюзия? FIRE - американская мечта, раскрывшаяся у нас с появлением инвестиционных книг и каналов. Расшифровывается как Financial Independence Retire Early (финансовая независимость и ранняя пенсия). Адептов движения становится все больше, вслед за ними появляются и хейтеры. Обе стороны готовы с пеной у рта отстаивать свои позиции (что регулярно происходит в чатах). Кто же прав? Попробуем разобраться непредвзято. Не буду отрицать, на первый взгляд, идея звучит вполне заманчиво. Но в реальности сталкивается с подводными камнями и нюансами, о которых нельзя промолчать. ✔️ Жесткая экономия? Ключ к успеху - высокая норма сбережений. Зарабатывай много, откладывай тоже много и результат не заставит себя ждать. В чем же проблема? Многие ударяются в крайность, начиная отказывать себе в базовых вещах и простых радостях. Такой путь не доводит до добра и чаще всего заканчивается нервным срывом или выгоранием. Чтобы этого не допустить, не забываем про баланс: разумное потребление и рост доходов вместо тотальной экономии. ✔️ Неверная трактовка Ранняя пенсия ассоциируется с отходом от дел и отдыхом. Уставший работник мечтает об этом. Но отдохнув несколько недель/месяцев, понимает: резко бросать работу в 35-40 лет (когда сил еще много, а компетенции растут) - странная идея, чуждая любопытному и активному человеку. Финансовая независимость не означает отсутствие труда. Но она дает свободу в выборе деятельности, графика и позволяет работать для души, а не ради выживания. ✔️ Ошибка выживших Одна из причин зарождения идеи FIRE - затяжной бычий рынок в США. Богатеть не сложно, когда простые вложения в индексный фонд обгоняют инфляцию несколько лет подряд. Но, так бывает не всегда. Длительные периоды роста сменяются кризисами и депрессиями разной протяженности. Условные 10 лет боковика могут смыть большую часть адептов FIRE даже в США. Достичь целей можно и на стагнирующем рынке (как сейчас в России), но придется приложить больше усилий. Вам помогут знания, опыт и фундаментальный анализ. А вместо покупки и удержания индексного фонда или голубых фишек, придется включить режим активного инвестора: заняться анализом и отбором отдельных бумаг с ребалансировкой между классами активов. ✔️ Завышенные ожидания Что будет, если каждый месяц откладывать по 10% дохода? Скорее всего, через несколько лет вы удивитесь ... как мало накопили😔. Да, математика у каждого своя, в зависимости от уровня доходов и расходов. Но 10% - это лучше, чем ничего. Хотя, для больших целей подавляющему числу людей этого будет недостаточно, к сожалению. Как же вырваться из колеса безнадежности? Повысить норму сбережений до 30-40%, нарастить активный доход и прокачать компетенции в рынке (для увеличения доходности инвестиций). Можно не все сразу, но постепенно двигаться в эту сторону. ✔️ Что дальше? Представим, что цель достигнута. Что может быть не так? Возможно, вы читали отзывы самостоятельных «пенсионеров» на Смартлабе или других ресурсах. Вместо того, чтобы радоваться жизни они ... жалуются на депрессию! И этому есть объяснение. Большое количество свободного времени и разрыв социальных связей могут негативно сказаться на психике. На достижении FIRE начинается новый этап жизни. И лучше подготовиться к нему заранее, чтобы потом не испытывать мучительного разочарования. 📌 Как видите, в концепции FIRE нет ничего плохого, если правильно ее «приготовить». Но для этого придется избавиться от иллюзий и приложить усилия. Сегодняшний пост основан на реальном опыте коллег, достигших цели и набивших шишек по пути. Буду рад, если вы сможете их избежать! ❤️ Ставьте лайк, если было полезно и интересно!

☝️ Пассивный доход: реальность или утопия? Идея пассивного дохода с дивидендов, купонов или арендных платежей манит своей внешней простотой. В самом деле: купил, держишь, наслаждаешься денежным потоком. На практике все не так радужно и легко. За любой доход приходится платить: временем, силами и риском. У меня ушло почти 10 лет на формирование денежного потока от портфеля и аренды, сравнимого со средней ЗП по Москве. Сегодня поделюсь с вами ключевыми нюансами. Давайте на конкретных примерах: ❌ Начнем сразу с боли - Газпром. До 22 года индексный гигант платил и наращивал дивиденды. Да, вопросы к эффективности бизнеса были всегда, но и стоил он дешево + стабильность выплат привлекала. Последние три года дивидендов нет, а цена акций рухнула с 300+ рублей до 130. Несвоевременная покупка могла стоить инвестору не только потери будущих дивидендов, но и половины вложенного капитала. Но вовремя купить - это только половина дела. Важно еще и вовремя продать! И вот тут начинается грань, за которой "пассивность" дохода исчезает. А начинается чтение отчетов, мониторинг ситуации и анализ новых вводных. И даже это не всегда помогает, но иногда позволяет избежать подобных ошибок. ❌ Казалось бы, что может быть надежнее ОФЗ? Риск дефолта минимален, купон заранее известен. Но если бы вы купили ОФЗ 26238 по номиналу летом 21 года, то сейчас бы имели убыток по телу в 41%. И даже выплаченные купоны полностью бы его не покрыли. Непонимание того, как работает цикличность ключевой ставки, превратило бы консервативный инструмент в источник убытков. 🤯 Добавим сюда альтернативные издержки в виде инфляции или доходности депозитов - и картина получается совсем печальная. ❗️Я привел два самых показательных примера, в реальности их гораздо больше. Все они доказывают только одно: нельзя получать стабильный доход выше инфляции на длинном горизонте, не управляя своим капиталом, не занимаясь перекладками между активами (ребалансировкой). Даже простые и условно безопасные инструменты, такие как ОФЗ и индексные фонды можно испортить неудачным выбором времени входа. Как быть? Есть несколько вариантов: ✔️ Уделять значительное количество времени на совершенствование собственных компетенций, опыта и насмотренности с перспективой превращения управления капиталом в аналог второй профессии или бизнеса с глубоким уровнем погружения. ✔️ Получить минимальные базовые навыки: про классы активов, принципы работы рынка и здоровые психологические паттерны (самое главное). А затем, выбрать инструменты, не требующие постоянного вовлечения: индексные фонды, надежные облигации. ✔️ Отдать все на откуп управляющим/аналитикам. Это будет стоить денег (а значит и часов вашего труда). Однако, личные компетенции понадобятся даже здесь, чтобы отличить профессионала от дилетанта или мошенника. 📌 Как видите, вера в полностью пассивный доход может стоить дорого: в лучшем случае, заплатить придется недополученной прибылью, в худшем - частичной или даже полной потерей капитала (если работаете с плечами). Чтобы достичь успеха в любой сфере, потребуется вовлеченность и развитие навыков. Инвестиции не исключение. 💼 P.S. Про результаты своего портфеля писал 22 декабря. ❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен!

📣 Инвестблогеры: между запретами и здравым смыслом Сегодня наткнулся на статью в «Коммерсанте» о том, насколько безопасно инвесторам ориентироваться на финфлюенсеров. Давайте попробуем разобраться. 🤯 Начнём с того, что пугает регулятора В статье подчёркивается, что деятельность блогеров не лицензируется, не подтверждается и формально никак не регулируется. Перевожу: да, действительно, любой человек может начать писать об инвестициях, и некоторые из них будут ошибаться, манипулировать или даже намеренно вводить людей в заблуждение. Это факт. Но важно — это не вся картина. Решить данную проблему можно массой способов, но есть две крайности: ❌ всё запретить и оставить людей один на один с сухими отчетами и пресс-релизами; ❌ или закрыть глаза и позволить любому анонимному «гуру» раздавать сигналы без последствий. Как и любые крайности — обе не работают. 💡 Зачем вообще нужны инвестблогеры? Говорю как человек который тоже отчасти является и аналитиком и блогером: инвестблогеры выполняют важную функцию, которую не закрывает никто. Мы: ✔️ рассказываем про рынок человеческим языком, а не бюрократическим; ✔️ переводим сложные инструменты в более понятные на примерах; ✔️ помогаем людям сделать первый шаг от «депозита под проценты» к осознанному управлению деньгами и созданию пенсионных накоплений; ✔️ делимся собственными ошибками, выводами, опытом — реальным, а не академическим. Запретить это пространство — значит выталкивать людей в тёмные углы интернета, где как раз и живут настоящие мошенники. ☝️ Теперь про ответственность. Она уже существует. Многие блогеры пишут в том числе в соцсетях, которые запущенны крупными брокерами. В той же экосистеме Пульса (Т-Инвестиции) у блогера нет возможности быть «фантомом». И это важно. ✔️Ты не анонимен. Чтобы писать посты, нужно быть клиентом Т-Банка. Это реальный человек, а не просто ник, вроде «trader_777». ✔️ Твои портфель, сделки и доходность прозрачны. Подписчик видит реальные результаты, а не красивую аватарку. ✔️ Под каждым постом есть дисклеймер. Это не инвестрекомендация — напоминание думать собственной головой. ✔️ Есть модерация. Попытки манипулировать рынком, вбрасывать фейки или разгонять «мусорные идеи» сразу пресекаются. То есть уже сейчас формируется среда, где блогер не просто пишет посты — а несёт как минимум репутационную ответственность. ❗️И это куда эффективнее любого запрета. 🤖 Кстати, в статье упоминалась ещё одна интересная вещь — искусственный интеллект. 🧐 Треть инвесторов уже обращалась к ИИ за подсказками. И вот парадокс: ИИ многие готовы слушать безоговорочно, хотя его выводы тоже не лицензируются и не регулируются. Именно поэтому блогеры важны: мы объясняем, где риски, где иллюзии, и почему любую подсказку — от ИИ или человека — надо самостоятельно фильтровать. ❓Что делать дальше? На мой взгляд, следует не запрещать блогеров, а повышать прозрачность. Ведь за каждым постом, видео, идеей стоит реальный человек, реальные результаты, реальные риски, которые должны быть озвучены. Тиражировать удачные практики. Механики вроде тех, что есть в Пульсе, можно адаптировать и в других инвест-соцсетях. ☝️ И ещё раз: личная ответственность. Ни блогер, ни брокер, ни ИИ не снимают её с инвестора. А кого слушаете вы? ❤️ - только самостоятельный анализ, но читаю мнения известных блогеров. 🔥 - прислушиваюсь к блогерам. 👍 - инвестирую по рекомендациям ИИ.

💼 Классы активов: что добавить в портфель? Существует ли идеальный класс активов, дающий высокую доходность при минимальных рисках? К сожалению, нет. Чем больше доходность - тем выше риск, базовый принцип никто не отменял. Но, не расстраиваемся! Каждый может найти, что подходит для его целей и психотипа. Тем более, никто не заставляет ограничиваться одним классом. Портфель можно собрать из всего понемногу, как советуют умные книжки и теории. Какие есть классы активов? 📊 Акции Акция - это не строчка в терминале, а доля в компании. Фраза попсовая, но она точно отражает суть. Для маленького частного инвестора главное, что эта доля дает право на получение дивидендов. Если упростить, то стоимость акции складывается из ожидаемых будущих дивидендных потоков от бизнеса (даже если их пока нет). Но в отдельно взятом моменте стоимость может быть искажена спекулятивными настроениями. Преимущества: ✔️ Высокая доходность на длинном горизонте. ✔️ Защита от инфляции (качественный бизнес впитывает рост цен в прибыль и дивиденды). Риски: ✔️ Волатильность (результатов, дивидендов и цены). ✔️ Отсутствие защиты от токсичных корпоративных практик, подрывающих стоимость. Кому подойдет: Инвесторам с высокой терпимостью к риску, готовым мириться с просадками и мыслящим горизонтами 3-5+ лет. 🏦 Облигации Облигация - это долг, по которому выплачивается процент. Он либо твердо зафиксирован, либо меняется в зависимости от ставки ЦБ или официальной инфляции. Преимущества: ✔️ Предсказуемость. ✔️ Простота (за исключением ВДО). Риски: ✔️ Слабая защита от инфляции и девальвации (если берем рублевые облигации с постоянным или плавающим купонами). Кому подойдет: Консервативным инвесторам, не готовым к волатильности и предпочитающим предсказуемый результат. А также, в качестве альтернативы кэшу для выкупа просадок. 🏠 Недвижимость Недвижимость делится на жилую и коммерческую. Сдача квартиры в аренду - очень популярный способ заработка у Россиян. Коммерческая недвижимость менее распространена из-за размера лотов, которые не каждому по карману. Интересная альтернатива, лишенная этого недостатка - биржевые ЗПИФы недвижимости. Обратная сторона медали - прокладка в виде УК, со своими комиссиями и рисками. Преимущества: ✔️ Надежность и обладание физическим объектом. ✔️ Защита от инфляции. Риски: ✔️ Сложность с диверсификацией. ✔️ Физическая привязка к месту. ✔️ Сопутствующие расходы (ремонт, простой, непредвиденные поломки). 👑 Золото Золото - эталонный представитель товарных активов, сохраняющий за собой мерило ценности на протяжении истории. Последние годы отлично продемонстрировали его защитные свойства в период разного рода турбулентностей. Преимущества: ✔️ Ценность, закаленная временем. ✔️ Защита от инфляции и девальвации в любой из валют. ✔️ Защита от финансовых и политических кризисов. Риски: ✔️ Волатильность и непредсказуемость движения цены. ✔️ Издержки хранения, либо риски прокладок в цифровых аналогах. Кому подойдет: Всем инвесторам, в качестве защитного актива на случай кризисов, выкупа просадок и просто для спокойствия. 🤔 Что есть еще? Отдельно отмечу депозиты и фонды денежного рынка, которые по своей сути близки к облигациям. Еще: прочие товары (нефть, металлы, продовольствие) и их производные инструменты, криптовалюты, альтернативные активы (антиквариат, вино и т.д). Но большинству частных инвесторов это не нужно. Для достижения финансовых целей и снижения рисков четырех основных классов вполне достаточно. ❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен!

⏱️ Оптимальный срок удержания акций Существует два полярных мнения. Первое: акции нужно держать вечно, как завещал дедушка Баффет. И второе: самое выгодное - это краткосрочная торговля. Но, как обычно, крайности с трудом выдерживают критику, а побеждает золотая середина. Начнем с того, что Баффета часто понимают неверно. Фраза о вечном удержании вырвана из контекста. На самом деле, вечность - это недостижимый идеал. Если бизнес растет, увеличивает дивиденды и руководство не обманывает инвесторов, то почему бы не держать его акции много лет? На американском рынке к таким компаниям можно отнести Apple или Coca-Cola, на нашем рынке - Сбер. Но в один момент красивая история может оборваться. Когда наступает момент для продажи? 👉 Качество эмитента сильно ухудшается. Компания набирает долгов, теряет долю рынка и попадает в штопор проблем. Например, как это произошло с Сегежей. 👉 Акции стоят неадекватно дорого. Фактически, рынок делает вам подарок в виде внеплановой доходности. Такой щедростью нужно пользоваться. Например, как это было сразу после сплита в акциях Новабев. ❗️Упереться рогом и держать акции даже в таких сценариях - это преступление против здравого смысла и вашего капитала. 🏃‍➡️ Что касается краткосрочной торговли, то она потребует гораздо больше временных затрат, не гарантируя при этом положительный результат. А скорее наоборот. По статистике, подавляющее большинство трейдеров показывают результат хуже рынка. Чтобы увеличить вероятность успеха, придется сделать торговлю второй профессией. Готовы ли вы к этому? Если нет, то лучше даже не начинать. 👌 Самый выгодный подход по соотношению результата и затраченных ресурсов - это комбинация долгосрочной и среднесрочной торговли. Ядро портфеля выбираем и держим «по Баффету», но не брезгуем идейными бумагами, таймингом, циклами (в сырье и ДКП). Все это потребует дополнительных знаний, но они окупятся! 📌 Чего точно не стоит делать - так это заранее ставить себе временные рамки. Например: «я держу акции не менее 3 лет». Вводные могут поменяться в любой момент. Заряжаемся на долгосрок, но держим руку на пульсе и действуем гибко. Иногда, акции купленные с расчетом на годы вперед, приходится продавать через неделю. И вовремя это признать - не проявление слабости, а наоборот! ❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен для вас!

🤔 Альтернативные издержки: что это и почему они важны? 👉 Возможно вы сталкивались с ситуацией, когда акции продавать жалко, потому что позиция находится в убытке. Или наоборот, в большой прибыли с хорошей средней ценой покупки. Знакомо? ✔️ А тем временем, мимо проплывают другие идеи: более доходные чем те, которые жалко продать. Так вот, концепция альтернативных издержек говорит о том, что не важно по какой цене была куплена бумага и какая прибыль/убыток по ней в моменте. Если есть потенциально более интересная и доходная идея - надо перекладываться. 🧮 Приведу еще один пример для наглядности. Допустим, вы купили акцию Х по 1000 рублей в тот момента, когда она платила 200 рублей дивидендов. В моменте вы зафиксировали дивдоходность 20% - все супер! Затем акция выросла до 2500 рублей, а дивиденд остался прежним. Как следствие, доходность снизилась до 200/2500 = 8%. А тем временем, торгуется акция Y с 15% дивидендов и аналогичными перспективами роста. Что выгоднее: остаться в акции Х или переложиться в Y? Правильный ответ - переложиться. Потому что в моменте доходность там больше. 🤯 Кто-то справедливо заметит, что я говорю очевидные вещи. И что 15 больше 8 - знает даже ребенок. Но сложность в том, что человечечкий мозг любит считать доходность от цены покупки и сравнивать 15 не с 8, а с 20. Делая в итоге неверный вывод. Вот этого и нужно стремиться избегать. ❗️Если обобщить, то каждую из позиций стоит рассматривать не в вакууме, а в сравнении с альтернативами. Если деньги заморожены в бумаге, которая не приносят прибыли, то доходность теряется дважды: в текущей позиции и альтернативной (куда их можно было переложить). 🪨 Звучит красиво. Какие есть подводные камни? Во-первых, опасность удариться в крайности. Увлечься подсчетом альтернативных доходностей слишком сильно (FOMO), можно не заметить и оказаться с портфелем из 1-2 бумаг и начать сравнивать доходности с Биткоином. Нужны ли вам такие волатильные активы? Риск-менеджмент никто не отменял. 💸 Во-вторых, не забываем про налоги. Любые выходы из позиций с накопленной прибылью увеличивают НДФЛ (если не прошло 3 года для реализации ЛДВ). Налоги - не решающий фактор, но при расчете доходностей обязательно нужно его учитывать. ❤️ Ставьте лайк, если вам интересны разборы когнитивных искажений, мешающих зарабатывать на рынке!

🛡 Психологическая защита для инвестора 🤯 Попадая на фондовый рынок, человек окунается в ежедневный поток новостей, отчетов и других событий. Заголовки в СМИ поочередно «кричат» о том, что «все пропало» или «срочно бежим покупать». Как не сойти с ума в потоке информации и не наделать глупостей? Сегодня я дам несколько практических советов. ✔️ Фильтруем новости Первое и самое главное - выделите отдельное время для чтения новостей. Не нужно постоянно скролить ленту и бегать по каналам. Это лишь усиливает тревожность и риски эмоциональных ошибок. Во-вторых, вы можете отфильтровать новости по нужным вам эмитентам или событиям. Например, прочитать все, что касается Лукойла за последнюю неделю или конспекты с заседания ЦБ. В рамках канала я периодически делаю новостные выжимки, но не чаще 1 раза в неделю, можете изучать их. В-третьих, читайте вдумчиво. Заголовки в СМИ призваны вызвать тревогу или эйфорию. Они далеко не всегда соответствуют реальному положению дел. Поэтому, фокусируйтесь на сухих фактах. ✔️ Мыслим длинными горизонтами Так ли важна новость об укреплении рубля на 1-2% в отдельно взятый день, если ваш горизонт инвестирования измеряется годами? Думаю, ответ очевиден. СМИ часто оперируют ситуативными данными, о которых завтра уже все забудут. Поэтому, вместо чтения подобных новостей, лучше выделить время на изучение отчетности, отраслевых разборов и макроэкономических данных. ✔️ Выделяем отдельный счет под авантюры Лучший способ справиться с искушением - поддаться ему. Но делать это лучше на небольшой сумме денег, потеря которой не будет для вас критичной. Выделите отдельный счет, на котором сможете позволить любые эксперименты и торгуйте на здоровье. Так вы получите эмоциональную разгрузку без ущерба для основного капитала и протестируете рискованные гипотезы. ✔️ Собираем кубышку О важности запасов кэша я уже неоднократно вам рассказывал. Средства, припаркованные в депозите, фонде денежного рынка или коротких ОФЗ помогут более спокойно пережить волатильность портфеля и закупиться в моменты распродаж. ✔️ Следуем стратегии Самый главный пункт я оставил напоследок. Если у вас есть стратегия, то большинство терзаний просто отпадет само собой. Поверьте, принимать решения с четким пониманием цели и методов гораздо проще, чем в полной неопределенности! 📌 Проблемы с психологией могут разрушить депозит не только у новичка, но и опытного инвестора, потерявшего контроль над эмоциями (может быть уже встречали слово тильт, который и становится причиной слива счетов). И навыки фундаментального или технического анализа тут не спасут. Поэтому, в инвестициях качественная стратегия это лишь 50% успеха, оставшиеся 50% - психология и самоконтроль. ❤️ Ставьте лайк, если пост был полезен для вас!

➕ Допэмиссия: всегда ли это плохо? Недавно мы с вами разобрали подробно тему байбэка, сегодня предлагаю поговорить о доп. эмиссии. Допэмиссия акций - это процесс обратный байбэку. Эмитент выпускает новые акции и их число увеличивается. Затем эти акции кто-то выкупает или получает в обмен на активы: действующий мажоритарий, частные инвесторы или новый стратегический партнер. Может сложиться впечатление, что допэмиссия акций - это всегда что-то плохое. Базовая математика подсказывает: если акций становится больше, то прибыль в пересчете на акцию снижается. На самом деле, как и в случае с байбэком, все не так однозначно. ✔️ Глобально, есть 3 причины, по которым делается допэмиссия: 📌 Средство спасения Начнем с «плохих новостей». Эмитент может использовать допэмиссию в качестве «спасательного круга», когда бизнес терпит бедствие и других способов выжить не осталось. Прибыль не растет, долг выплачивать нечем. Что еще делать в такой ситуации? Либо договариваться с банками об отсрочке платежей и реструктуризации кредитов, либо размыть капитал и будущие доходы новыми акциями, но взамен получить средства для погашения долга. К такому виду допэмиссии пришлось прибегнуть Сегеже и М.Видео . Читайте по ссылкам, я разбирал эти кейсы подробно (доступно в Premium канале). 📌 Премирование Как вы помните, одной из целей байбэка может быть последующее премирование сотрудников выкупленными акциями. Но не байбэком единым: акции, предназначенные для премий можно не выкупать, а выпустить. Подобной практикой любят баловаться наши IT-компании: такие как Яндекс и, с недавних пор, Т-Технологии . Но, особенно преуспел в этом Позитив . Если быть честным, то это не настолько чистая практика, какой ее стремятся преподнести эмитенты. Да, качественных сотрудников надо привлекать и удерживать. Но альтернативные способы премирования (в том числе, с помощью байбэка) никто не отменял. 📌 Ресурс для роста Вот мы и добрались до ситуации, когда «допка» несет в себе положительную функцию. Речь идет о ситуациях, когда капитал нужен для поглощения (сделки M&A). Как ее провести, не залезая в кредит, если своих средств недостаточно? Только через допэмиссию. Здесь вспоминается кейс поглощения Росбанка. В результате, число акций Т-технологий выросло, но прибыль в пересчете на акцию тоже увеличилась! А это значит, что акционерам сделка пошла на пользу. Из более старых историй на ум приходит поглощение «Теле-2» Ростелекомом, а также, многочисленные приобретения Черкизово. 🤔 Как видите, ситуации, в которых используется допэмиссия могут быть абсолютно разными. Мир не делится на черное и белое, в каждом отдельном случае придется вникать в цели и детали процесса. А только потом принимать решения. Допэмиссия - это такой же рыночный инструмент, как и байбэк, взятие кредита или выпуск облигаций. И последствия его применения зависят от мастерства и намерений менеджмента. ❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!