Расчет весов активов в портфеле Хочу поговорить о весе актива в портфеле Вес актива в портфеле это сколько его доля занимает в портфеле в процентах Веса активов в портфеле можно распределить несколькими способами: 1. Равные доли Тут все просто, все активы с одинаковыми весами 2. По капитализации Компании с большей капитализацией имеют больше долю в портфеле Удобнее разделить капитализацию на три категории: большая, средняя, малая Соответственно и веса будут соотноситься как 3, 2 и 1 3. По дивидендной доходности Аналогично, чем выше у компании ДД, тем больше ее в портфеле ДД можно так же ранжировать. Например, больше 15 % - вес 3, 10..15% - вес 2, менее 10% - вес 1 4. Комбинировать способы друг с другом Расчет весов это элемент планирования и четкости понимания из чего состоит портфель Если заранее мы знаем какой вес каждый актив должен занимать в портфеле, то сможем более объективно выполнить регулярную ребалансировку В данном посте я попытался классифицировать способы расчета, которые мне показались наиболее простыми и практичными В дальнейших постах планирую подробнее остановиться на формуле расчета 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Ребалансировка Хочется пару слов сказать о ребалансировке портфеля Ребалансировка это приведение весов активов в портфеле к целевым значениям В портфеле постоянно какие-то активы растут, какие-то падают Какие-то быстрее, какие-то медленнее К примеру, если для актива выделено 10% портфеля, но актив вырос, то он продается. Если просел, то докупается Слишком часто ребалансировку делать не стоит, раз в квартал, в месяц вполне достаточно В литературе есть мнение, что ребалансировку можно делать еще реже Я предпочитаю ребалансировку привязывать к пополнению портфеля (или поступлению дивидендов, купонов) Докупаю активы, которые сильнее всего просели за последний месяц Так же ребалансировку можно привязать к событию, например, если процент актива отклонился от целевой доли больше, чем на 10 % Я не придерживаюсь мнения, что можно вообще не ребалансировать портфель Выполняя ребалансировку мы делаем портфель контроллируемым 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Мультипликатор EV/EBITDA EV/EBITDA - расчетный показатель фундаментального анализа эмитента Позволяет оценить относительную стоимость компании (дорого или дешево) Показывает насколько быстро компания окупится по EBITDA Чем ниже значение мультипликатора по сектору, тем лучше Позволяет сравнивать по стоимости разные компании с разными структурами капитала между собой Сравнивать между собой имеет значение EV/EBITDA компаний из одного сектора Поэтому и нормы по показателю у разных секторов разные 📌 Низкие значения (1-4) - медленно растущие и/или циклические компании (энергетика, нефтегаз, металлурги) 📌 Средние (4-7) - телекомы, ритейл 📌 Высокие (от 7 и выше) - быстрорастущие компании, технологический сектор, ИТ Для анализа я ранжирую значение показателей EV/EBITDA компаний из одного сектора по 4 категориям: 📌 значение EV/EBITDA меньше, чем у 75% компаний сектора 📌 значение EV/EBITDA меньше, чем у 50% компаний сектора 📌 значение EV/EBITDA больше, чем у 50% компаний сектора 📌 значение EV/EBITDA больше, чем у 75% компаний сектора Предпочтительнее, чтобы компания попадала в 1 и 2 категорию Несмотря на простоту, анализ EV/EBITDA не является достаточным для принятия инвестиционного решения Необходимо выполнять анализ эмитента по совокупности критериев 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Параметр Чистый долг Чистый долг (NetDebt) это долг компании за вычетом её свободных денег Показывает суммарный долг компании, который останется, если использовать для погашения долга все имеющиеся денежные средства Базовая формула расчета Net Debt = LTD + STD – Cash LTD — Long-term Debt, долгосрочный долг STD — Short-term Debt, краткосрочный долг Cash — денежные средства Я использую этот параметр для определения общей динамики: 📌 долг растет (отрицательный фактор) 📌 долг сокращается (положительный фактор) 📌 долг отрицательный (положительный фактор Также я использую его для расчета других параметров для анализа: 📌 NetDebt / EBITDA Я так же расскажу об этих полезных параметрах далее на страницах моего блога 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Индикаторы для инвестора На первый взгляд можно сделать вывод, что при инвестировании индикаторы не нужны Отчасти это так и есть, но я считаю, если инструмент удобный, то почему бы им не пользоваться Я хочу рассказать о моем любимом индикаторе - Ultimate Smoother Джона Элерса Индикатор похож на скользящую среднюю, но имеет очень важное преимущество - он не запаздывает при смене тренда Расчет индикатора основан на частотных характеристиках динамики цены, что не удивительно, ведь Джон Элерс инженер в области цифровой обработке сигналов и он применил свои инженерные знания к финансовому рынку Я пользуюсь этим индикатором, чтобы убрать лишний ценовой шум и оценить направление цены инструмента 🏞 На скриншоте график Сбербанка сглаженный Ultimate Smoother 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Выручка, EBITDA, чистая прибыль Эти три параметра все характеризуют прибыльность компании Наиболее интересно посмотреть, как эти параметры связаны между собой 🏞 Понятнее всего это изобразить при помощи схемы (см. скриншот) Попробуем выразить связь через формулу: Выручка = EBITDA + Операционные расходы EBITDA = Чистая прибыль + Обязательные платежи Для анализа я напрямую не использую эти параметры т.к. значение само по себе не интересно Интересна его динамика и взаимосвязь с другими показателями Я использую их для расчетов: 📌 Выручку для расчета EBITDA Margin 📌 EBITDA для расчета EV / EBITDA, NetDebt / EBITDA и EBITDA Margin 📌 Чистую прибыль для расчета ее динамики (выросла или упала) Более подробно я расскажу далее на страницах своего блога 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Параметр EBITDA EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization) это прибыль до вычета процентов по кредитам, налогов и амортизации Позволяет показать реальную операционную эффективность бизнеса, очистив результат от факторов, которые не зависят от качества управления самой компанией 🔹 Налоги Компания может работать в особой экономической зоне с льготами или, наоборот, иметь старые долги перед бюджетом 🔹 Проценты У одной компании нет долгов, а другая построена на заемном капитале Если смотреть только на чистую прибыль, закредитованный бизнес всегда будет выглядеть хуже, даже если он продает больше товаров с большей маржой 🔹 Амортизация Это вообще нефинансовый расход Бухгалтер списывает стоимость купленного станка каждый месяц, но из кассы при этом деньги не уходят Базовая формула расчета EBITDA = Чистая прибыль + Налог + Процентные расходы - Процентные доходы + Амортизация Напрямую я этот параметр не использую. Я использую его для расчета других параметров для анализа: 📌 EV / EBITDA 📌 NetDebt / EBITDA 📌 EBITDA Margin Я так же расскажу об этих полезных параметрах далее на страницах моего блога 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Параметр EV EV (Enterprise Value) - показатель фундаментального анализа Позволяет определить, в какую реальную сумму участники рынка оценивают стоимость бизнеса компании (как капитализация) Но в отличие от капитализации учитываются долги и денежные средства компании Базовая формула расчета EV = MarketCap + DebtLongTerm + DebtShortTerm – Cash, где MarketCap - капитализация, Cash - денежные средства, DebtLongTerm - долгосрочные обязательства, DebtShortTerm - краткосрочные обязательства Если у компании денег больше, чем сумма капитализации и долгов, EV становится отрицательным. Это говорит о больших запасах кэша у компании Напрямую я этот параметр не использую. Я использую его для расчета параметра EV / EBITDA Я так же расскажу об этом полезном параметре далее на страницах моего блога 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Капитализация MarketCap (Market capitalization) -показатель фундаментального анализа эмитента Позволяет определить, в какую сумму участники рынка оценивают компанию Позволяет сравнивать разные компании между собой по абсолютной стоимости Рассчитывается как произведение количества всех акций компании (основных и привелегированных) на рыночную стоимость одной акции Формула расчета MarketCap = Nао * Pао + Nап * Pап, где Nао - количество акций обыкновенных Nап – количество акций привелегированных Pао – цена обыкновенной акции Pап – цена привелегированной акции Я использую капитализация для расчета фундаментального рейтинга компании Чем капитализация выше, тем больше надежность и устойчивость бизнеса Для анализа я ранжирую значение MarketCap компаний по 3 категориям: 📌 большая (более 700 млрд. руб.) 📌 средняя (от 150 до 700 млрд. руб.) 📌 малая (менее 150 млрд. руб.) Я предпочитаю в портфеле иметь акции большой и средней капитализации, но этот критерий далеко не основной и не главный 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Мультипликатор P/BV P/BV (Price-to-Book value) - расчетный показатель фундаментального анализа эмитента Позволяет оценить компанию относительно ее балансовой стоимости Позволяет сравнивать разные компании между собой Рассчитывается (один из вариантов, на мой взгляд самый простой) как отношение стоимости всех акций компании (капитализация) к величине собственного капитала за год Чем значение меньше, тем компания дешевле и привлекательней для инвестиции Формула расчета P/BV = MarketCap / Equity, где MarketCap - капитализация компании Equity - собственный капитал компании Сравнивать между собой имеет значение P/BV компаний из одного сектора Интерпретация значений 📌 P/BV < 1. Рынок оценивает компанию дешево. Это признак потенциальной недооценки. Однако, если P/BV уходит в красную зону (становится отрицательным), значит, обязательства компании превышают ее активы 📌 P/BV от 1 до 2. Зона справедливой оценки для большинства традиционных бизнесов (промышленность, металлургия, нефтегаз) 📌 P/BV > 5. Акции считаются дорогими. Но есть исключения, например, IT-компании традиционно торгуются с высокими мультипликаторами, так как их главный актив — интеллектуальная собственность и технологии сложно отразить на балансе Для анализа я ранжирую значение показателей P/BV компаний из одного сектора по 4 категориям: 📌 значение P/E меньше 75% компаний сектора 📌 значение P/E меньше 50% компаний сектора 📌 значение P/E больше 50% компаний сектора 📌 значение P/E больше 75% компаний сектора Предпочтительнее, чтобы компания попадала в 1 и 2 категорию Несмотря на простоту, анализ P/BV не является достаточным для принятия инвестиционного решения Необходимо выполнять анализ эмитента по совокупности критериев (стоимости, рентабельности и долговой нагрузки) 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

Мультипликатор P/E P/E (Price-to-Earnings) - расчетный показатель фундаментального анализа эмитента Позволяет оценить относительную стоимость компании (дорого или дешево) Позволяет сравнивать по стоимости разные компании между собой Рассчитывается (один из вариантов, на мой взгляд самый простой) как отношение стоимости всех акций компании (капитализация) к чистой прибыли за год Чем значение меньше, тем компания дешевле и привлекательней для инвестиции Формула расчета P/E = MarketCap / NetProfit, где MarketCap - капитализация компании NetProfit - чистая прибыль компании за период Сравнивать между собой имеет значение P/E компаний из одного сектора Для анализа я ранжирую значение показателей P/E компаний из одного сектора по 4 категориям: 📌 значение P/E меньше 75% компаний сектора 📌 значение P/E меньше 50% компаний сектора 📌 значение P/E больше 50% компаний сектора 📌 значение P/E больше 75% компаний сектора Предпочтительнее, чтобы компания попадала в 1 и 2 категорию Несмотря на простоту, анализ P/E не является достаточным для принятия инвестиционного решения Необходимо выполнять анализ эмитента по совокупности критериев 👉 Подписывайтесь на мои каналы (ссылки в профиле) 👉 Если понравилось, ставьте 👍 Всем успешных инвестиций! #ИнвестОбразование

🦊 Лис продолжает читать книгу "Добыча" и удивляется: с чего всё началось? Сегодня Лис открыл первую главу книги Дэниела Ергина — и сразу оказался в XIX веке, когда нефть ещё называли лекарством. Её мазали на раны, скребли с поверхности земли тряпками и совсем не считали чем-то важным. Но один человек — Джордж Биссел — вдруг подумал: 💡 "А что если нефть можно использовать для освещения, как замену дорогому китовому жиру?" 🔬 Тогда нефть стала интересной Чтобы не показаться сумасшедшим, он нанял профессора из Йеля — Бенджамина Силлимана, который подтвердил: 🔹 нефть можно перегонять, 🔹 из неё получается масло для ламп, 🔹 и вообще — это перспективно. Так нефть из "вонючей жижи" превратилась в идею для бизнеса. 🐉 И тут на сцену выходят... китайцы? Оказывается, в Китае уже сотни лет до этого бурили скважины для добычи соляной воды, используя бамбуковые буровые трубы и ударную технику. Американцы тогда даже думали: 🧠 "Может, взять идею у китайцев и попробовать так бурить под нефть?" Лису стало особенно интересно — технологии, кажется, путешествуют сквозь века и континенты, даже если никто этого не замечает. 🦊 Лис понял одно: Путь нефти к статусу «чёрного золота» начался не с буров и вышек, а с идеи. Идеи — иногда странной, но верной. И... немного науки + вдохновения из Китая. 💬 А вы когда-нибудь задумывались, что нефтяная эпоха началась с лампы, а не с бензина? И кто бы мог подумать, что первые буровые идеи пришли с Востока? $LKOH , скоро я узнаю, от куда берёт корни эта компания 🦊 #ЮныйЛис #чтение #добыча #ергин #нефть #инвестобразование #китайскиетехнологии #освещение #бизнесидея