Хэштег #история_финансов | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

Добрый день, уважаемые Инвесторы! Под вчерашним постом о Лондонской бирже и принципе «Моё слово — моё обязательство» оставил довольно резкий комментарий: "Это не про российскую биржу. Как только Россия вступила в эту стезю, все основы будут нарушены искажены и стерты. Долго не просуществует. 500 лет точно не про обязательство русских бирж. Запретят как казино." Признаюсь, этот комментарий заставил меня серьёзно задуматься. Настолько ли справедливы претензии к российским биржам? Давайте разберём этот вопрос объективно, с фактами в руках. Тёмная сторона истории российских бирж. Исторические скандалы: 1998 год — Российская биржа (РТСБ) • Президент биржи Алексей Власов и его заместитель Александр Дедученко исчезли с $25 млн • 10 тысяч клиентов потеряли свои средства • Причина: использование залоговых денег инвесторов для собственных сделок 1998 год — крах Московской товарной биржи (МТБ) • Биржа прекратила работу на праздники с 28 декабря до 31 января • Миллиарды рублей залоговых средств были потеряны • Отсутствовал контроль за действиями руководства Современные проблемы с миноритариями: Дело Соликамского магниевого завода (СМЗ, 2024) • 2,3 тысячи миноритарных акционеров лишились 10,6% акций компании • Активы изъяты в пользу государства без компенсации • Председатель ЦБ Набиуллина признала: это «влияет на доверие розничных инвесторов» Блокировка активов на СПБ Бирже (2022) • Сотни тысяч инвесторов остались без доступа к зарубежным активам таким как: $ • ВТБ перевёл активы клиентов в другие банки без их ведома • Общий ущерб — десятки миллиардов рублей Фейковое банкротство СПБ Биржи (2024) • Неизвестные подали поддельное заявление о банкротстве • Брокеры принудительно закрыли маржинальные позиции клиентов по невыгодным ценам • Клиенты понесли убытки из-за технических недоработок системы Но есть и позитивная динамика Защита прав инвесторов — новые инициативы: Клуб защиты прав инвесторов (2022) • Создан на базе Московской биржи для защиты интересов в условиях санкций • Включает 100+ компаний, ведущие банки и профассоциации • Активно отстаивает права в европейских юрисдикциях Реформа защиты миноритариев (2023) • Правительство одобрило законопроект об усилении защиты при поглощениях • Вводится солидарная ответственность связанных лиц • Миноритарии получают право требовать выкупа акций по справедливой цене Поддержка Мосбиржей миноритариев СМЗ • Биржа выступила третьим лицом в защиту прав акционеров • Подала апелляционную жалобу против изъятия активов • Заявила, что изъятие противоречит закону об организованных торгах Технологические улучшения: Расширение торгового расписания (2025) • Увеличено время торгов: акциями до 17 часов, облигациями до 15 часов в сутки • Запущены торги в выходные дни на срочном рынке • Новые инструменты: фьючерсы на TLT ETF, структурные облигации на биткоин Мой личный взгляд: Как человек, который лично пережил санкционные блокировки 2022 года и успел вывести активы в последний момент, могу сказать: прав в своём скепсисе, но не прав в категоричности. Российские биржи действительно далеки от идеала «Моё слово — моё обязательство». Но они эволюционируют, учатся на ошибках и постепенно внедряют цивилизованные стандарты. 500 лет истории Лондонской биржи VS 30 лет бирже России — это объективная реальность. Но не повод отказываться от инвестиций, а повод быть более осторожным и подкованным. Как говорил Уинстон Черчилль: "Демократия — наихудшая форма правления, если не считать всех остальных, которые пробовались время от времени". То же можно сказать и о российских биржах: они несовершенны, но это лучшее, что у нас есть. И они становятся лучше. А что думаете вы, уважаемые инвесторы? Справедливы ли претензии или российский рынок ( ) заслуживает больше доверия?

Добрый день, уважаемые Инвесторы! У меня есть хобби - просмотр старых выпусков «Что? Где? Когда?». В этих передачах всегда было что-то магическое — интеллектуальный азарт, уважение к знаниям, тонкий юмор великолепного Владимира Яковлевича Ворошилова... Недавно пересматривал выпуск от 2 июня 2001 года и мне понравился один вопрос: «На гербе какого учреждения, основанного в 1553 году в Лондоне, написано: "Моё слово — моё обязательство"?» Знатоки тогда долго размышляли, предполагали различные варианты, но в качестве основного взяли "страховая компания". Правильный ответ: Лондонская биржа. Почему этот вопрос меня зацепил? Девиз «Моё слово — моё обязательство» ("DICTUM MEUM PACTUM) — это не просто красивая фраза на латыни. Это философская основа всей биржевой торговли, которая актуальна и сегодня, спустя почти 500 лет. В 1553 году, когда была основана Лондонская биржа, не было ни электронных торгов, ни мгновенных переводов, ни сложных деривативов. Вся торговля строилась на одном — доверии и репутации. Трейдер давал слово — и это слово стоило дороже любых письменных договоров. В эпоху цифровых технологий мы часто забываем простую истину: успешное инвестирование по-прежнему строится на доверии и репутации. Вспомним знаковые моменты: 2008 год — крах Lehman Brothers. Один из старейших банков Уолл-стрит рухнул не из-за технических проблем, а потому что потерял доверие. Никто больше не верил их слову. 2022 год — санкции и заморозка активов. Многие российские инвесторы (включая меня) столкнулись с ситуацией, когда письменные договоры и юридические гарантии оказались бессильны перед геополитическими реалиями. Что помогло выжить? Собственная репутация, личные связи, и да — данное когда-то слово. Что изменилось в современном мире? Парадокс нашего времени: при всех технологических достижениях, блокчейне, смарт-контрактах и цифровых подписях, фундаментальная основа торговли остается той же — доверие между людьми. Примеры из российской практики: - Telegram-каналы инвесторов — вы доверяете автору на основе его репутации и истории прогнозов; - Приватные чаты трейдеров — входной билет туда не деньги, а репутация; - Сделки P2P — особенно в криптовалютах, где рейтинг продавца важнее технических гарантий платформы. Лондонская биржа просуществовала почти 500 лет не благодаря технологиям, а благодаря принципу «Моё слово — моё обязательство». Надеемся, что теми же принципами руководтсвуются на наши биржи: и брокеры: В мире инвестиций, где ставки высоки, а риски реальны, этот принцип актуален как никогда.

Тюльпаномания миф? Не так давно модно было сравнивать биткойн с тюльпанами, а что мы о них знаем? Известен кратковременный всплеск ажиотажного спроса на луковицы тюльпанов в Нидерландах в 1636-1637 гг. Тюльпаномания - это пример безумия рыночной экономики. На рынок рванули все - от аристократов до трубочистов. Одна луковица перепродавалась по 10 раз в день. Никому не нужны были тюльпаны, все хотели разбогатеть на перепродаже. Цены поднимались до неба. Потом все упало и банкроты массово топились в каналах. И только после вмешательства правительства безумие было остановлено? Нет! Все было не так. 1. Безумия не было- то был абсолютно рациональный выбор торговцев. Тюльпан - атрибут роскошного образа жизни. В стране в тот момент появляется много богачей. Спрос возник естественно и логично. 2. Тюльпан был дорогим, потому что нужные сорта было сложно вырастить (уникальные цвета это отклонение, которое не давало потомства). 3. Никакого хаоса и перепродажи одной луковицы по 10 раз в день не было. Это была хорошо организованная торговая сеть. 4. Никаких трубочистов, дворников, торгующих тюльпанами, не было. Покупателей сверхдорогих сортов тюльпанов было тоже очень мало. 5. Никакого краха рынка -у некоторых возник кассовый разрыв из-за того, что они заплатили за тюльпаны до того, как цветы выросли. 6. Никаких массовых банкротств и суицидов не было. Голландская экономика не заметила изменений на рынке тюльпанов. 7. Власти не вводили никаких регуляций и вообще призывали людей пореже обращаться в суды в случае проблем, а решать конфликтные ситуации самостоятельно. Тогда откуда миф о тюльпаномании? Всплеск популярности тюльпанов нашел отражение в сатирических памфлетах того времени. Памфлеты продавались и переводились, и, в конце концов, этот сюжет был описан в британца Чарльза Макэя «Необычные народные заблуждения и безумие толпы» (1841 г.). Все, что там написано о тюльпаномании, взято из сатирических частушек. Книга стала популярной и ее до сих пор цитируют.