Хэштег #green_dollar | Тинькофф Инвестиции Пульс

Добрый день, уважаемые Инвесторы. Зафиксировал более 85 000 рублей на Т-Технологиях за один день — и снова купил обратно Добрый день, уважаемые инвесторы! Вчера, 14 сентября, зафиксировал прибыль по акциям . После очередного вброса Дональда Трампа об "энергетическом перемирии" весь рынок взлетел, и мне удалось зафиксировать более 85 000 рублей прибыли. Что случилось на рынке? Трамп написал в Truth Social, что Украина и Россия якобы договорились не наносить удары по энергетическим объектам друг друга. Реакция рынка была мгновенной и жёсткой: индекс Мосбиржи в моменте взлетал на 4,5%, до 2382,82 пункта, а по итогам дня закрылся ростом на 3,51%, до 2361,08 пункта. В лидерах роста оказались "Роснефть" (+7,5–9,6%), Ozon (+7%), "Газпром" (+5,7%) и "Новатэк" Проблема в том, что ни Москва, ни Киев эту договорённость публично не подтвердили. Более того, источники Financial Times прямо говорили, что финального соглашения нет — вопрос находится "в стадии проработки". За долгое время инвестирования я хорошо усвоил одно правило: после любого необоснованного вертикального роста наступает коррекция минимум в 50% от этого роста. А учитывая, что Трамп очень любит выдавать желаемое за действительное и объявлять будущее как уже наступившее — сигнал зафиксировать прибыль на таком росте был для меня однозначным. Логика простая: если триггер роста — это неподтверждённое заявление одного человека в соцсети, а не реальное соглашение сторон конфликта, то риск быстрого отката кратно выше, чем при росте на подтверждённых фундаментальных новостях. И буквально в течение нескольких часов после ралли начали появляться материалы, что никакого "энергетического перемирия" по факту нет — переговоры идут, но окончательной договорённости стороны не подтвердили. На следующий день, 15 сентября, начал коррекцию — рынок стал переваривать разрыв между эмоциональной реакцией на заголовок и реальным положением дел на переговорах. Индекс, поднявшийся накануне почти к трёхмесячным максимумам, столкнулся с локальным откатом именно там, где и следовало ожидать по правилу "50% от роста". Я снова выкупил всю позицию по акциям Т-Технологий. Фундаментальная история компании для меня не изменилась ни на йоту — рост клиентской базы, расширение кредитования и сильные позиции в цифровых сервисах остаются интактными. Всё ещё считаю Т-Технологии одной из лучших долгосрочных идей на российском рынке, а вчерашняя волатильность на новостном шуме — просто хорошая возможность зайти с большим количеством акций после фиксации прибыли на пике эмоций. С уважением к вашему терпению, ваш

Дорогие инвесторы! Сегодня хочу обсудить с Вами еще одну новость:"4 сентября получил требование от мажоритария о принудительном выкупе оставшихся акций по 551,4 рубля за штуку. 7 сентября совет директоров рассмотрит вопрос о делистинге, реестр фиксируют 20 октября 2026 года." Давайте вспомним как это начиналось? Октябрь 2025 года. ПИК отменяет дивидендную политику и предлагает обратный сплит акций 100:1. Котировки падают примерно на 30% — рынок понимает: компания готовится к смене публичного статуса. Февраль 2026 года. АО "Недвижимые активы" направляет первую обязательную оферту на выкуп 15% капитала по 473,5 рубля за акцию — цена рассчитана как средневзвешенная за период с августа 2025 по февраль 2026 года. Банк России признаёт оферту не соответствующей законодательству из-за методики расчёта. Март 2026 года. "Недвижимые активы" подают повторную оферту, пересчитав средневзвешенную цену за другой период — с апреля по октябрь 2025 года. Новый расчёт даёт 551,40 рубля — эта цифра в итоге устоит и станет финальной ценой принудительного выкупа спустя полгода. Тут многие Инвесторы ПИКа знакомятся с понятием "squeeze-out". Что дто такое? Squeeze-out — механизм принудительного выкупа акций у миноритариев, который статья 84.8 закона "Об акционерных обществах" разрешает применять мажоритарию, консолидировавшему более 95% голосующих акций. Согласие остальных акционеров не требуется: бумаги списывают с брокерского счёта, а взамен зачисляют деньги по цене, которую определяет независимый оценщик. Оспорить условия можно только через суд, доказав, что цена занижена. Что происходит сейчас? 4 сентября 2026 года "Недвижимые активы", консолидировавшие 98,0071% капитала, направили требование о выкупе оставшихся акций по 551,4 рубля. У миноритариев на руках остаётся около 13,2 млн акций, или 1,99% капитала. А что с бизнесом? Пока цена выкупа "варилась" в переговорах с регулятором, у ПИКа за первое полугодие 2026 года: выручка снизилась на 12%, до 290,1 млрд рублей; чистая прибыль упала в 2,2 раза, до 14,7 млрд рублей; EBITDA сократилась на 17%, до 49,2 млрд рублей; обязательства выросли на 3%, до 1,5 трлн рублей. Миноритариям предложили цену, привязанную к историческому периоду 2025 года, без учёта текущего состояния компании в 2026-м. Дежавю: "Детский мир"... История с ПИКом — не первая на рынке. "Детский мир": в ноябре 2022 года объявил выкуп по 71,5 рубля, в октябре 2023 года начал допраунд по той же цене, а к завершению делистинга в октябре 2024 года последние этапы выкупались уже по 51,22 рубля — почти на треть дешевле. Акционеры, которые тянули с решением, получили меньше тех, кто вышел раньше. Почему миноритарии теряют? Цена выкупа определяется через средневзвешенную за прошлый период, который мажоритарий может пересматривать в свою пользу — именно так произошло с ПИКом после отказа ЦБ. Squeeze-out лишает миноритариев права голоса в переговорах о цене. После делистинга бумаги перестают торговаться — исчезает возможность продать актив кому-то ещё. Практика "Детского мира" показывает: поздние раунды выкупа иногда идут дешевле первоначальной оферты. Как в тексте песни Metallica в "Sad But True" — "I'm your dream, make you real" — мечта миноритария о справедливой цене каждый раз оборачивается решением, которое принимают за него и без него. Грустно, но факт. Акции ПИК в портфеле сегодня — вопрос логистики выхода к 20 октября. Цена 551,4 рубля родилась из бюрократического пересмотра расчётного периода после вмешательства ЦБ, а компания за это время показала ухудшение всех ключевых операционных метрик. Общий урок: если free-float эмитента падает ниже 5%, риск принудительного выкупа резко растёт, а сама цена может определяться правилами, которые мажоритарий способен менять в свою пользу. История ПИК и "Детского мира" — системный паттерн российского рынка, который стоит учитывать заранее... ...Sad, but true... Ваш

Добрый день, уважаемые Инвесторы! Все мы каждый день видим и используем символ "$", но мало кто задумывается о его происхождении. Я недавно с удивлением обнаружил в этой истории Испанский след... Пока мы все наблюдаем как растет вечно зелёный {$TNOTE6} я решил рассказать Вам достаточно любопытную историю... Существует распространённая версия: символ "$" произошёл не от американской валюты напрямую, а от испанского сокращения "Ps" — множественного числа слова "песо" (Spanish Peso). Испанский песо, также известный как "испанский доллар" или "восьмерик" (piece of eight), был одной из основных мировых валют XVI-XIX веков. Он активно использовался в международной торговле, включая американские колонии. Как "Ps" превратилось в "$"? Все дело в лени и уставших руках испанских купцов: Испанские купцы и бухгалтеры писали "Ps" для обозначения множественного числа "песо" При быстром письме от руки буквы P и s постепенно накладывались друг на друга. Со временем S легла поверх P, а вертикальная палочка от P осталась как одна или две линии через S. В итоге получился привычный нам символ — буква S с одной или двумя вертикальными чертами. Испанский доллар был фактической резервной валютой Северной Америки до появления собственной денежной единицы США. Когда молодая американская республика создавала свою валюту, она позаимствовала не только сам термин "доллар" (от немецкого "талер"), но и, по этой версии, графический символ от испанских торговых партнёров. Забавно, что символ, который сегодня олицетворяет главную резервную валюту мира, по одной из версий, зародился как техническая аббревиатура в бухгалтерии другой империи. Это отличное напоминание: даже самые устойчивые финансовые символы и институты часто вырастают из практических нужд торговли и постепенно эволюционируют, обретая смысл, далёкий от первоначального. Испанское песо дало миру не только торговый стандарт, но и, возможно, самый узнаваемый финансовый символ на планете.

Добрый день, уважаемый Инвесторы! Вчера поступили дивиденды по привилегированным акциям Татнефти. Сумма была разделена по принципу 20% на 80%. Меньшую сумму я отправил на пополнение коллекции своих виниловых пластинок, а большую сумму реинвестировал, но уже в обычные акции Татнефти. Многие задают себе следующий вопрос: "Почему я должен покупать дороже, если дивиденд по такой же, а доходность в процентах выше?" С 2005 года Татнефть платит одинаковый дивиденд на акцию и по обычке, и по префам. Исключение — когда то казавшийся страшным, 2020 год, когда по обычке не заплатили вовсе, а по префам дали 1 рубль. Раз дивиденд одинаковый, а цена TATNP ниже — дивидендная доходность в процентах у префов выше. Именно поэтому дивидендные инвесторы часто смотрят на спред между бумагами как на "иррациональность" рынка. Но почему обычные акции Татнефти стоит дороже? На жто есть три весомые причины: Первая - это ликвидность. Обычных акций в обращении значительно больше — префов примерно в 15 раз меньше. По TATN проще набрать или закрыть крупную позицию без сильного проскальзывания цены. Для институционалов и фондов это критично, поэтому спрос на "обычку" выше, а значит выше и цена. На самом деле, я часто замечаю, что когда в TATNP заканчивается топливо для роста, то в обычках такого топлива хватает еще на 1-3% роста. Это существенная разница, если вы спекулируете, а не инвестируете в рамках дивиденной теории. Вторая, но не по значению, это - индексный спрос. Обыкновенные акции Татнефти входят в крупные индексы вроде MSCI Russia. Привилегированные — нет. Пассивные фонды и крупные управляющие компании покупают именно TATN автоматически, просто следуя структуре индекса. Это создаёт постоянный премиум к цене, который не имеет никакого отношения к дивидендам. Право голоса. Формально обычные акции дают голос на собрании акционеров. Для розничного инвестора с портфелем на пару миллионов рублей это ничего не значит — чтобы реально на что-то влиять, нужны миллиарды. Но для крупных держателей, а также в сценариях M&A или оферты статус "обычки" и право голоса имеют реальную ценность. Спред между обычкой и префами — это справедливая плата за ликвидность и институциональный спрос. Смотреть нужно не только на дивидендную доходность, но и на то, зачем вам конкретно эта бумага в портфеле. С уважением к Вашему выбору, !

Ух, дорогие Инвесторы. Вот это жаркие дни наступили у нас с Вами! Прошу прощения за задержки с постами. Пока не до них. На рынке много идей, которые я стараюсь конвертировать в прибыль... ... и у меня отлично получается! Напомню, что я прервал свой рассказ с 25 февраля. В тот вечер вышла новость о том что МинФин меняет бюджетное правило (далее - БП). На этих новостях в принял решение в долгосрочном портфеле ИИС-5 срочно продавать облигации Эр Телеком ( ) и срочно заходить в квазивалютные облигации Сибура номинированные в долларах. Стоит отметить, что у Сибура есть три достаточно вкусных квазивалютных облигаций номинированных в долларах: до марта 2029 года с ежемесячными купоном в 0,62$; до августа 2030 года с ежемесячными купоном 0,55$; до августа 2028 года с ежемесячным купоном 0,79$. Сразу же после покупки облигации дали солидный доход в 4,15% менее чем за месяц. Напомню, что это очень спокойный портфель. Там я не совершаю более 2 сделок в месяц. Несмотря на практически пассивное инвестирование - тот портфель может похвастаться более 41% доходность с момента основания (и 35% за 13 месяцев). Сейчас в валюте началась коррекция. Думаю, что у валютных и квазивалютных облигаций есть очень хорошая перспектива на ближайший год. На своем более агрессивном портфеле я в это время закупал в качестве "миркоина" акции . Вы наверняка догадываетесь о чем я буду рассказывать в следующем посте. Но и там все оказалось не так просто... С уважением к Вашему миролюбию, Ваш

Добрый день, уважаемые Инвесторы. Неделя и месяц оказались наполненными событиями. Началось все 25 февраля когда пришли купоны по облинациям ( ). В тот же день я докупил юани и с учетом купонного дохода довел позицию до 179000 юаней со средней ценой 11 рублей. В тот же вечер я принял решение, что нужно исполнять мечты и согласиться на предложение друзей нашей семьи и поехать летом в Китай. Оказалось, что это одна из четырех стран где есть Диснейленд ( ), еще есть в США, Франции и Японии. Помню, как в детстве смотрел утренние программы по первому каналу где видел довольные лица детей (европейских и американских) и не думал, что когда нибудь попаду туда сам. Ну что же, Шанхай - жди. Билеты куплены, отели забронированы. Помимо этого, мы поедем в Пекин. Там есть Universal Park ( компания Universal Pictures которая принадлежит ). А в нем есть мечта всех Поттероманов ( к коим относится моя жена) - замок Хогвартс. Уж не знаю чем жену не устраивает Казанский кермль, но придется повезти ее в Пекин. Еще в парке Universal есть "птичник" из "Парка Юрского периода" и гараж "трансформеров". Приложил карту парка для ознакомления. Вечером того же дня вышла новость о том, что МинФин планирует изменить бюджетное правило, что инвесторы восприняли как офоциальный анонс девальвации рубля ( ). Прочитав эти новости я моментально среагировал и сделал важную перестановку и долгосрочном портфеле жены о которых напишу чуть позже. С уважением к вашим детским мечтам, Ваш !

Добрый день, Инвесторы. Пока в России идут снегопады , на Средиземном море бушуют штормы. Неспокойно и в геополитике: 1) Возможно, скоро демократические и несущие добро ракеты США понесут на своих крыльях демократию и порядок в этот наш (или не наш?) недемократический Иран. Ни для кого не секрет, что в мире есть правильные и неправильные ракеты. Есть правильные и неправильные руководители стран, которых иногда можно изымать из кровати и вести судить в самый гуманный суд в мире. Что же будет в Иране? Хватит ли у Трампа мудрости не нападать на Иран? А хватит ли у Ирана сил ответить? А самое интересное - ответить кому? Израилю или США? В любом случае мы увидим все на стоймости , который, кстати, сильно просел к бивалютной корзине (особенно заметно на ). 2) Мирные переговоры в Дубае идут. Тут все как обычно: разные люди заявляют один раз в сутки разные мысли, которые "колышут" наш рынок. Хотя есть один хороший признак - мы не знаем о переговорном процессе практически ничего, а если обсуждение не доносят до общественности - это хороший знак. Есть ли перспективы для завершения конфликта и в каком формате? Время покаже всё в движениях . 3) Китай в лице Си Цзиньпиня продолжает чистку руководящих кадров. За генералитетом в расход пошёл глава МЧС Китая. Такая масштабная чистка большой тенью ложится на Тайвань. Хватит ли Си мудрости не нападать на Тайвань? Хватит ли у Дональда и Си человеколюбия не ввязывать весь мир в очередную мировую войну? И куда полетит ? Ответов нет... 4) Золото ( , ) и серебро ( ) успело прокатит весь мир на эмоциональных качелях. Золото упало на 13,6 % и опустилось ниже 4700 долларов за унцию, серебро упало более чем на 35 % и опустилось ниже 74 долларов за унцию. Всего за 36 часов с фондового рынка было стерто более 9 триллионов долларов. Кто бы мог подумать, что такой инерционный инструмент как золото способен на такие пируэты? Много вопросов, которые никому не решить. Безутешное время, безутешная погода. А вот вам фотография рыбки. Я успел сделать несколько её фотографий не потому, что я самый быстрый парень на "диком западе", а потому, что рыбка вела себя очень необычно. Она никуда не плыла. Она замерла на комфортной для себя глубине, ее не несет течением вперед или назад. Думаю, что ее ничего не обременяет. Она просто застыла и ждет. Так, может рыбка правильно делает? С уважением к Вашему терпению, Ваш !

Дорогие инвесторы! Зашел в Макдональдс — и наткнулся на крутую коллаборацию с сериалом "Друзья". Классические бургеры, упаковка с героями, даже специальный соус "Маринара от Моники". Интересно, что более чем через 22 года после последней серии "Друзей" Макдональдс решил сделать коллабу, которая пользуется большим успехом. Цена 13$ за бикмаг, среднюю картошку и среднюю колу + игрушка (нам попалась Фиьи с гитарой и Рос с обезьянкой). А потом вспомнил, как акции McDonald's ( , ) когда‑то были классическим защитным инструментом на российском рынке. Стабильная компания, предсказуемые дивиденды, низкая волатильность. Что ж, времена изменились. Как дела у "приемника"? Сегодня McDonald's в России — это "Вкусно — и точка". Компания, которая за 4 года не просто выжила, а взлетела. Давайте разберём цифры за 2024 год: •Выручка: 187,4 млрд рублей (+20,3% к 2023 году). •Валовая прибыль: 35,4 млрд рублей (+29%). •Чистая прибыль: 17 млрд рублей (+19,7%). Более 920 ресторанов в 65 регионах. Это лидер рынка фастфуда в России с отрывом. Сравните с McDonald's в Турции: там сеть меньше, цены выше раза в два. Наши ребята работают на износ, но показывают рекордную динамику. Почему нет IPO? Рынок ждёт! На российском рынке критически не хватает таких историй успеха. "Вкусно — и точка" — идеальный кандидат для IPO: •Стабильный рост выручки и прибыли. •Масштаб — почти 1000 ресторанов. •Узнаваемый бренд — все знают и любят. •Диверсификация — не только бургеры, но и завтраки, десерты, доставка. Но компания пока не спешит выходить на биржу. Гендиректор Олег Пароев на ПМЭФ-2025 прямо сказал: "Таких планов нет". Фокус на развитии сети и качестве.Почему они не торопятся? 1. Низкая ликвидность рынка Российская биржа в 2026 году всё ещё не восстановилась после 2022-го. IPO в таких условиях — риск недооценки хорошего бизнеса. 2. Контроль акционера Владелец Александр Говор не хочет делить контроль. Договор с McDonald's требовал, чтобы он сохранил контрольную долю на первые годы. Сейчас бизнес работает как часы — зачем разбавлять? 3. Альтернативное финансирование Чистая прибыль 17 млрд — это достаточно, чтобы финансировать расширение из своих средств. Зачем IPO ради дорогих денег? 4. Геополитические риски McDonald's может вернуться. Тогда что делать с листингом? Или новые санкции могут ударить по акциям. Мой взгляд на "Вкусно — и точка" — это история успеха российского бизнеса: •Заменили McDonald's за месяцы. •Вернули клиентов несмотря на скепсис. •Показали рост в сложных условиях. Рынку нужен такой игрок. Защитный бизнес с стабильным cash flow, предсказуемыми дивидендами, низкой волатильностью. Но компания правильно делает, что не спешит. IPO в неподходящее время — это раздача акций по дешёвке. Лучше подождать восстановления рынка ( {$MEM6} ) чем стать жертвой низкой оценки.

Добрый день, Инвесторы. Надеюсь, что Вы встречаете этот новый год в спокойствии, перманентном счастье и здоровыми. Я встречаю именно так. Прикладываю фото для того, что бы вы могли оценить настроение (вайб). Я могу сказать, что доволен этим годом с точки зрения инвестиций. Два основных портфеля которые я веду (мой и жены) принесли 31% и 32% доходности. У меня на процент выше, но и оборот больше в два раза. Я обогнал банковские вклады в . Соответственно и нервов в два раза больше потрачено. Вообще, нервные клетки - этот тот "актив", который я начал ценить в этом году больше всего. Это шестой год моего инвестирования. Все щест лет можно назвать успешными. Где то мне повезло, где то помогла "чуйка" вовремя выйти из активов. Где то знания, которые я совершенствовал все эти 6 лет. Каков итог? 6 лет инвестирования в "плюс", я нахожусь ровно там, где хотел находиться сейчас и ровно с теми - с кем хочу находиться сейчас. И более 480% долларовой доходности за все время инвестирования в совокупности. Я не обогнал {$TBTC4} , но сильно обогнал ! С чем себя и поздравляю... Что хочу вам пожелать, дорогие подписчики... Деньги - не главное в жизни, главное это - финансовая свобода. В том числе и свобода от брокера. Вы должны хотеть и мочь иногда фиксировать Вашу прибыль и тратить на себя. Миллинеалам это сложно сделать... Мы любим собирать фантики, фишечки, значки, картинки и цифры (на брокерском счёте). Но надо выводить прибыль и превращать в вещи! Лично я понял, что инвестиции для меня - это бег от вкуса "синей" курицы, которую никто не покупал в магазине и одним зимнем вечером мама (которая тогда работала в этом магазине) принесла домой и сварила из нее суп. Тот вкус я запомнил надолго. И теперь моя жизнь - протест той курице. Протест "всегда так делали", протест "не жили хорошо - не надо и начинать". Протест мусору в головах. Меня занесло... К чему это я... Счатья Вам в новом году, дорогие! Берегите себя и своих близких! Все это Вам пригодится в новом и всех последующих годах! С вами, Ваш

Доброй ночи, уважаемые Инвесторы. На днях наткнулся на трек группы Medium Build под названием "wmp" (White Male Privilege - "привелегии белого мужчины"). И знаете, это, пожалуй, самые честные слова о "мужском успехе", которые я слышал за последние годы. О чем поет Medium Build? Текст песни — это саркастичная, но горькая исповедь. Лирический герой перечисляет свои "бонусы", но вслушиваясь мы понимаем, что это не привилегии. и любители говорят нам, что ты — угнетатель. Что тебе открыты все двери, а жизнь — это прогулка по парку на уровне сложности "Easy". Но в песне сквозит дикая, звенящая усталость: "И я не знаю, где я ошибся... Я не знаю где я ошибся... Но уже поздно искать виноватых, Так что, похоже, я буду один.". Изнанка "легкой жизни" Давайте разберем этот пакет "привилегий". Что на самом деле входит в этот "золотой парашют"? 1. Ответственность - как базовый актив. Пока мир обсуждает права меньшинств и новую этику, с "белого цисгендерного мужчины" никто не снимал задачу быть фундаментом. Ты обязан обеспечить жену - ты не можешь привязать себя к дереву для поддержки гринпис. Ты обязан поднять детей - ты не можешь уехать на спортивной машине в закат. Ты обязан заботиться о стареющих родителях - ты не можешь уехать в Штаты за лекгой жизнью. Ты обязан платить налоги, на которые содержится вся эта социальная надстройка. 2. Запрет на слабость. Это, пожалуй, самый токсичный актив в портфеле белого мужчины. Тебе нельзя выгореть. Тебе нельзя сказать "я не вывожу". Ты должен молча зарабатывать, решать проблемы и быть "каменной стеной". Общество говорит: "Ему все дается легче". Реальность говорит: "Ему просто нельзя жаловаться, когда тяжело". Главная "привилегия" — ранний инфаркт! Если посмотреть на статистику, "мужская привилегия" выглядит как смертельный приговор. Кто чаще всего умирает от ишемической болезни сердца? Мужчины. Кто лидирует в статистике по инфарктам в возрасте 40-50 лет? Мужчины. График бы выглядел как Чья продолжительность жизни в России (и не только) катастрофически ниже? Мужчин. Кортизол — гормон стресса — не знает, что у тебя есть "белая привилегия". Он просто разрушает твои сосуды, пока ты пытаешься соответствовать ожиданиям: быть успешным бизнесменом, идеальным отцом и нетоксичным партнером. Мы платим за свой "успех" не деньгами. Мы платим сокращением количества сокращений своего сердца. За эти адские 5 лет инвестирования, и итог, который в рамках общества называется "успех", я понял, что главный актив — это не акции, а ты сам. Нарратив о том, что белый мужчина — это вечный победитель и угнетатель, удобен всем, кроме самих мужчин. Нас убедили, что нести этот крест молча — это и есть привилегия. Но давайте честно: Работать на износ, чтобы семья ни в чем не нуждалась — это не привилегия. Держать все эмоции в себе, чтобы не показаться слабым — это не сила, это бомба замедленного действия. Песня Medium Build заканчивается ощущением пустоты. И это то, с чем сталкиваются многие из нас, когда достигают финансовых вершин: "А ведь мне твердили: «Ник, строй планы!» Но я боюсь их снова порушить. Так что я куплю дом, перееду, Займусь сексом, чтоб детей завести. Устроюсь на работу, буду вкалывать, Развешу гирлянды во дворе. Куплю минивэн (с надрывом!!), поеду через штат, Прикуплю ещё домик у озера. И всё будет просто отлично. Я скажу: «Боже, мы справимся». Я скажу: «Боже мой, Боже мой, Боже моооой... Я не знаю где я ошибся... Боже мой, я не знаю где я ошибся..." Уважаемые инвесторы, не дайте навязать себе чувство вины за то, что вы "привилегированы". Ваша "привилегия" — это пахать. Это результат Ваших работ. Берегите себя. Сходите на чекап. Проверьте сердце. Потому что отрастет, а сердце нет. И никакая социальная справедливость не вернет вас вашим детям, если "мотор" не выдержит груза "привелегий белого мужчины".

Часть 2 Послесловие рынка: минус 18% по облигациям. Недавно, уже после всех сделок, решил заглянуть и посмотреть, что происходит с теми самыми облигациями. И был, без преувеличения, ошеломлён: ряд выпусков Уральской Стали просел более чем на 18% от уровней, на которых я принимал решение ( , {$RU000A1066A1} , ). То есть, если говорить цифрами: Облигации превратились из инструмента «под погашение кредита» в источник существенной потенциальной просадки капитала. Кредит под такую опору сегодня выглядел бы не мостиком, а усилителем риска. Формально — да, я сделал всё «правильно»: •изучил отчётность, •оценил риски, •вышел из сложности, •не стал опираться на рейтинг и старые представления о надёжности. Но важно признать честно: мог и не успеть. Мог дотянуть с решением ещё пару недель. Мог поверить рейтингам и комментариям в духе «а, всё норм, переживали уже не раз». Мог оставить позицию до погашения и наблюдать, как бумага превращается в историю со «сложной судьбой». Вывод: это рынок, где даже опыт — не бронежилет. Опыт, аналитика, отчётность — всё это важно. Но текущий рынок устроен так, что: •Рейтинги запаздывают. •Отчёты быстро устаревают. •Риск эмитента может радикально меняться за месяцы. «Надёжный купон» легко превращается в минус десятки процентов по телу. Поэтому главный вывод здесь не в том, что я «красиво переобулся в воздухе» и пересел на новый автомобиль. Главный вывод в другом: Да, мне повезло. Повезло, что: В момент, когда нужен был миллион, я не стал перекладывать риск с железа на металлурга. Не стал брать дорогой кредит под потенциально токсичный долг. Не стал верить в то, что «раз рейтинг хороший, значит всё будет хорошо». Мы живём в таком рынке, где даже правильное решение часто чувствуется как удача, а не как математически гарантированный результат. Всем, кто остался в облигациях этого эмитента, искренне сочувствую и желаю нормального, по возможности безболезненного выхода из позиций. Берегите СЕБЯ для будущего спокойного мира, это и есть Ваш капитал. Иногда продать актив и купить пассив — меньшее зло, чем остаться в бумаге, которая может не доехать до погашения. P.S. с таким рынком очень тяжело работать, уже вполне логичным кажется вход на денежный рынок или другие "скучные" инструменты как . Но я не теряю надежды и сейчас занялся историей связанной с .

Как я поменял актив на пассив и избежал "облигационного тарана". Часть первая. Здравствуйте, уважаемые Инвесторы! Давно не выходил на связь — было не до постов: шли крупные сделки, и на первой линии были не тексты, а решения. Хочу рассказать одну из историй последних месяцев. Это очень показательный кейс про то, в каком тяжёлом и коварном рынке нам сейчас приходится работать. Старт: хотел просто поменять машину. В начале ноября принял простое, казалось бы, решение: продать свой внедорожник Lexus и купить внедорожник Toyota — больше, выше, мощнее и при этом новый. План был максимально прагматичный: успеть до повышения утильсбора, чтобы не кормить систему лишними сотнями тысяч. Разница в стоимости машин — порядка 1 млн рублей. Варианта финансирования видел два: •Вариант 1 — кредит. Да, кредит сейчас дорогой, но у меня был план: погасить его весной 2026 года за счёт погашения облигаций Уральской Стали RU000A107U81. •Вариант 2 — не лезть в долг, а пересмотреть свои позиции в облигациях и, возможно, профинансировать покупку за счёт продажи части портфеля. На тот момент в Уральской Стали у меня была ощутимая позиция — ориентировочно более 100 000 юаней в выпуске {$RU000A107U81}, то есть ставка была не символическая, а вполне серьёзная. Облигации против кредита: теория и реальность. На бумаге всё выглядело логично: Облигации Уральской Стали — высокодоходный инструмент с приличным купоном. Кредит — дорогой, но краткосрочный мостик до погашения бумаг. План: не трогать облигации, взять кредит, весной 2026 года получить погашение и закрыть долг с минимальными потерями по процентам. Но рынок сегодня — не про красивые схемы, а про риск-менеджмент. Когда вышел свежий отчёт эмитента, картинка резко перестала быть уютной. По отчётности и аналитике стало понятно, что: •Выручка и прибыльность компании резко ухудшились. •Долговая нагрузка высокая, ковенанты нарушены, часть долгов переклассифицирована в краткосрочные. •Рынок уже начал закладывать повышенную вероятность дефолта: доходности по ряду выпусков компании улетели к стрессовым уровням. И у меня появился очень простой вопрос: "готов ли я брать дорогой кредит под залог будущих погашений эмитента, у которого растут риски?" Ответ был очевиден — нет. Решение: выйти из риска и… купить пассив. Я сделал то, что с точки зрения «учебника по инвестициям» выглядит почти кощунственно: Вышел из позиции в облигациях Уральской Стали. Отказался от идеи закрывать кредит будущими погашениями эмитента. Фактически продал актив и купил пассив — направил деньги на новый автомобиль. Машину при этом успел купить до 1 декабря и по старому утильсбору, без переплаты государству просто за факт владения. Авто радует, но тогда это решение всё равно казалось спорным: с точки зрения «чистой инвестиционной логики» вроде бы шаг назад. Но в тот момент не стмотря на достаточно дешевый индекс или акции или я решил покупать именно автомобиль... Продолжение следует...

Здравствуйте, уважаемые Инвесторы! Сегодня хочу рассказать историю одного из самых дерзких образов в искусстве и экономике — речь об 11-метровом среднем пальце, который уже 15 лет показывает финансистам всего мира, где их место. Место силы: площадь Аффари. Пьяцца Аффари — это Уолл-стрит по-итальянски. В самом сердце финансового района Милана возвышается Palazzo Mezzanotte — штаб-квартира Итальянской фондовой биржи (входит в общеевропейскую биржевую группу EuroNext ). Здание, построенное в 1932 году архитектором Паоло Меццанотте, — классический образец фашистской архитектуры: мраморный фасад, четыре колонны, аллегорические фигуры четырех стихий как источников экономического богатства. Символично: под зданием биржи археологи обнаружили руины древнеримского театра — финансы всегда были театром, только декорации менялись. Художник-провокатор Маурицио Каттелан (родился в 1960 году в Падуе) — это антигерой мира искусства. Сын водителя грузовика и уборщицы, без художественного образования, он сделал провокацию своим основным инструментом. Его резюме — сплошные скандалы: •«Девятый час» (1999) — восковая фигура Папы Римского, раздавленного метеоритом. •«Он» (2001) — коленопреклонённый Гитлер. •Золотой унитаз «Америка» в Музее Гуггенхайма. Каттелан считал: в мире, где внимание = деньги, скандал — это самая выгодная реклама. История появления L.O.V.E. 24 сентября 2010 года мэр Милана Летиция Моратти торжественно открывала то, что должно было простоять всего неделю в рамках Миланской недели моды. 4-метровая мраморная рука с поднятым средним пальцем на 7-метровом постаменте — всего 11 метров чистой провокации. Но произошло чудо: временная установка зажила собственной жизнью. Срок за сроком продлевались, чиновники даже предлагали надеть на палец мешок, но общественность встала на защиту искусства. Каттелан сделал гениальный ход: он подарил скульптуру городу с единственным условием — она должна стоять именно на площади Аффари. Стоимость объекта около 2 млн. евро. Двойное дно концепции. L.O.V.E. — это аббревиатура «Libertà, Odio, Vendetta, Eternità» (Свобода, Ненависть, Месть, Вечность). Но гениальность в деталях: остальные пальцы не сжаты — они отрублены. Если бы они были на месте, получился бы фашистский салют. Каттелан создал идеальную метафору: время стерло фашизм, оставив только средний палец истории. А что бы вы поставили напротив здания московской биржи ( )? Я бы напротив здания Т-банка поставил статую бронзовых часов с надписью "потерянная минута = потерянный клиент". Что бы они на забывали за что мы их любим (формула "быстро и удалённо"). А напротив здания Сбербанка поставил бы бронзовую очередь из бабушек (метров в 50), которая бы вела ко входу. Это был бы прекрасный символ того к чему не должен возвращаться банк (и откуда он вышел).

Добрый день, уважаемые Инвесторы. После долгих перипетий с кредитованием (да, Т-Банк был медленнее конкурентов) наконец получил не просто одобрение, а действительно лучшее предложение на рынке. Напомню, вот предыдущий пост на тему: Итоги кредитного марафона. Совкомбанк ( ) рассмотрел и одобрил заявку за 36 часов, Сбербанк ( ) тоже оказался быстрым. Однако, именно Т-Банк ( ) в итоге предложил мне кредит сроком на 7 лет и ставку 17,7% годовых, сумму больше требуемой на 25%, причем без включённой страховки и дополнительных навязанных услуг. Для сравнения, у Совкомбанка такие же стандартные условия дают ставку 19%, а у Сбербанка — целых 29% годовых. Экономика сделки. Арендная плата покупаемого объекта покрывает почти 40% ежемесячного кредита. Объект по факту недооценён примерно на 30% относительно средней рыночной стоимости. Годовая доходность от аренды составляет от 12% до 17%, что выглядит очень конкурентно на фоне средней ставки по кредиту. Стратегия и смысл сделки. Если разложить по шагам, кейс получился максимально рабочим: доходность актива до 17% годовых приближается к стоимости денег, а арендные платежи позволяют комфортно обслуживать кредит. Дополнительный плюс — существенная недооценка объекта и возможность маневра из-за одобренной суммы больше фактической потребности. Мой цикл инвестирования в действии. Эта сделка завершает очередной цикл моего инвестирования. Полный цикл, которого придерживаюсь: Инвестирую в биржевые инструменты на срок от 1 до 3 лет. Параллельно ищу интересные объекты коммерческой недвижимости (готовый арендный бизнес). Фиксирую прибыль с биржи и на неё покупаю объект недвижимости. Именно так и произошло сейчас — зафиксирую биржевую прибыльв начале 2026 года. И закрою кредитное плечо на покупку актива. Недвижимость становится источником пассивного дохода, пока новые биржевые циклы генерируют капитал для следующих приобретений. Стратегическое мышление. Это диверсификация по времени и классам активов: биржа даёт ликвидность и потенциал роста, недвижимость — стабильность и денежный поток. Кредитное плечо позволяет не ждать накопления полной суммы, а действовать при появлении качественных активов. Кейс складывается идеально — позже обязательно расскажу подробнее про весь цикл и принципы отбора объектов!

Добрый день, уважаемые Инвесторы! Т-БАНК РАЗУЧИЛСЯ РАБОТАТЬ! Как некоторые знают, сейчас ищу вариант по коммерческой недвижимости, и наконец появился шанс купить объект с отличной доходностью. Деньги с брокерского счёта и ИИС пока не трогаю — решил купить в кредит. Думал получить кредит в любимом Т-банке, но оказалось, что банк разучилсяработать с самыми банальными продуктами - кредитами. Ддя начала расскажу о моем статусе в Т-Банке. Я — классический “амбассадор” банка и инвестор в его акции. Пользуюсь линейкой продуктов: •Клиент Т-Банка с 2017 года ( ) , •Т-Бизнес, •Т-Мобайл, •Т-Страхование, •Т-Инвестиции ( салам! Обратите внимание на пост, пожалуйста), •Веду блог в Пульсе, •Премиальный серебряный уровень; •Внутренняя метрика Т-банка "Финздоровье" оценивает моё состояние 824 балла — отлично. Вы знаете обо мне больше, чем мама! Но этого оказалось недостаточно. Кредит под залог авто — тишина. Три дня назад я подал заявку на кредит под залог автомобиля, предоставил все документы. Казалось бы — формальность, учитывая мой статус и рейтинг. Автомобиль премиум класса стоит в два раза больше чем мне нужно в рамках кредита (не бит, не крашен). С моей стороны — идеальный кандидат: обороты, статус, кредитная история. Результат? Молчание... Нет обратной связи, никаких статусов, ни одной попытки живого контакта. В тоже время неожиданный сервис я получил в Совкомбанке ( !!!) — за 36 часов всё решено! Онлайн-документы, рассмотрение, одобрение, карта с нужной суммой уже у меня. Всё это — за 36 часов! Два банка. Два подхода. Разница — космос. Парадокс удалённости. Тинькофф Банк был классикой “удалённого и быстрого” банка — и это победное сочетание. Неужели все дело было в Олеге? Но сейчас реальность такова: Т БАНК вы просто “удалённые” (без офиса, где можно решить вопрос) и... “медленные”. Инвесторский взгляд. Скорость — главный актив современного финтеха. Там, где её нет, клиент уйдёт к тому, кто настроил процессы лучше. Сегодня увидел на своём опыте, что один банк может показать сервис мирового уровня, а “технологичный” игрок вдруг пасует на элементарном кейсе. Голосую рублём за результат и человеческое отношение. Когда-нибудь (а теперь уже — скорее раньше, чем позже) ваши лучшие клиенты могут проголосовать так же. А самое главное, я пишут пост здесь - потому, что просто упираюсь в бесконечное количество "премиум" менеджеров, которые просто кормят "завтраками". Банк не дает пользователям инструментов для "эскалации" проблем наверх. Ребята, Т-банк, кредит - это главный продукт любого банка. Вы разучились его продавать. Вы разучились работать с клиентами. Нет смысла выдавать каждому второму "премиум" аккаунт если вы не умеете работать с банальным кредитным продуктом. Ваши процессы не работают. Для чего нужны метрики "Финздоровье"? Для чего вам экосистема? Вы же владетее всей информацией по клиентам! Расходы, доходы, накопления, собственность (через страхование), автомобили (тоже через страхование). Для чего вам орды программистов, аналитиков и менеджеров? Что бы писать мне "мы очень сожалеем и ответим вам завтра"? Что будет дальше? Я сейчас подпишу договор с . Соответственно, кредит от Т-банка мне будет не нужен. Через неделю (или месяц) вы одобрите мне кредит и будете по телефону уговаривать меня взять уже одобреный кредит... будете говорить "может у Вас есть мечты, которые требуют реализации". Я вам заранее отвечу на вопрос о мечтах. Да, мечта есть. Я мечтаю что бы Т-банк работал так же быстро и хорошо как Тинькофф Банк.

Добрый вечер, уважаемые Инвесторы! Давно не появлялся тут. Сейчас в активном поиске нового проекта по коммерческой недвижимости — езжу на просмотры разных объектов. Есть желание в 2026 году закрыть ИИС, зафиксировать более 34% доходности, и перейти к более прямым инвестициям. Но сегодняшний пост не об этом. Параллельно читаю "Психологию масс" Зигмунда Фрейда. Хочу привести интересную цитату, которая идеально объясняет поведение участников рынка: "Масса чрезвычайно легко поддается внушению, она легковерна, она лишена критики, невероятное для нее не существует. Она мыслит картинками, которые вызывают одна другую так, как они появляются у индивида в состоянии свободного фантазирования. Чувства массы всегда очень просты и чрезмерны" Узнаёте наш фондовый рынок ( )? 95% движений рынка — это эмоции толпы, а не рациональный анализ. Напомню, что число частных инвесторов преобладает на коммерческими. Их доля около 74% (34 млн человек). На срочном рынке их доля порядка 50%. Относительное недавно такое движение масс случилось в акциях Делимобиль ( )и ее облигациях ). Практически социальный эксперимент. В этом кейсе интересно, что люди не только продавали полагаясь на пост в телеграмм канале (на 200к подписчиков), но и на том, что и покупки этих активов были совершены также в бессознательном состоянии (иначе что так сильно пошатнуло всех инвесторов?!). Современная психология рынков. Страх и жадность — две основные эмоции, управляющие 80% решений. Почему так происходит? Фрейд объяснил 100 лет назад: в толпе человек "перестает быть сам собою и становится автоматом". Фрейд 100 лет назад описал механизм работы современных финансовых рынков. "Масса мыслит картинками" — это про криптовалютные пузыри, про ИИ-манию, про панику.