Бюджет-2026 подписан 28.11.2025: доходы 40,28 трлн руб., расходы 44,07 трлн руб., дефицит 3,79 трлн руб., или 1,6% ВВП. К октябрю исполнение идет жестче плана: за январь-август дефицит уже около 5,8 трлн руб., или 2,5% ВВП, а расходы в начале года росли высокими темпами. Это не приговор портфелю, но сигнал: ставка и рынок госдолга будут чувствительны к разрыву план-факт. Что делать инвестору: 1. Подушку держать под текущую ключевую ставку: короткие ОФЗ, флоатеры, накопительные счета, короткие вклады. 2. Дюрацию удлинять только постепенно и при уверенности в снижении ставки; резко набирать длинные облигации рискованно. 3. В акциях не гнаться за бюджетными историями без прибыли; приоритет — низкий долг, экспортная выручка, ценовая власть, реальные дивиденды. 4. Добавлять защитные активы дозированно: золото и валютная корзина как хедж, но с учетом санкционных, клиринговых и депозитарных рисков. 5. С недвижимостью решать через арендную доходность, ликвидность, регион и стоимость денег, а не только через льготные программы. 6. Использовать налоговые инструменты по горизонту: ИИС, долгосрочное владение, вычеты, если они вам подходят. 7. Ребалансировать по заранее заданным правилам, а не по заголовкам. На что смотреть: фактический дефицит против плановых 3,786 трлн руб., нефтегазовые доходы, объемы выпусков ОФЗ, инфляцию к цели около 4%, ставку ЦБ, поправки к бюджету, рейтинг эмитентов и ликвидность бумаг. Это общий ориентир, а не индивидуальная инвестиционная рекомендация: состав зависит от горизонта, валюты расходов и допустимого риска. #инвестиции #бюджет2026 #ОФЗ #акцииРоссии #золото #ключеваяставка #портфель #риски #личныединансы #российскийрынок