Хэштег #опционстс | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

🚨 Последний пост про стандартные опционные стратегии. ✅25. Синтетический длинный опцион пут 📍Данная стратегия заменяет покупку пут и заключается в покупке 1 опциона колл и продаже базового актива. Она удобна, когда по нужному страйку опциона нет ликвидности (то есть такие опционы не продаются и не покупаются на бирже). 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический длинный put = call - БА 📍Как видно на рисунке, мы купили опцион колл со страйком 125 рублей и одновременно продали акцию, являющийся базовым активом колла, по цене, равной его страйку. Таким образом, мы получили опцион пут со страйком 125 рублей (см. график). 📍Если цена базового актива растет, то мы получаем убытки в размере премии опциона колл; если цена на акцию падает, то после уровня в 122,77рублей (страйк опциона минус премия по опциону), мы получаем неограниченную прибыль. Такая комбинация в точности идентична стратегии «покупка опциона пут. ✅26. Синтетический длинный колл 📍Эта стратегия заменяет покупку опциона колл и заключается в покупке опциона пут и покупке базового актива. Она используется, когда нет возможности купить опцион колл. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический длинный call = БА +put 📍Мы приобрели опцион пут со страйком 125 рублей и в это же время купили акцию. 📍Если цена будет расти, то, чем выше она будет подниматься, тем больше будет наша прибыль. Если цена на акцию пойдет вниз, то в убытках будет только премия, выплаченная за опцион пут. 📍Зона прибыли начинается, как и в стратегии опциона колл, с уровня страйк + премия, то есть с точки 126,37 (125+1,37) рубля. ✅27. Синтетический короткий пут 📍Данная стратегия образуется из продажи опциона колл и покупки базового актива. Применяется при росте или не падении рынка. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический короткий -put = БА - call 📍Мы продаем опцион колл со страйком 125 рублей и в этот же момент покупаем акцию. Как видим на графике, наша прибыль ограничена премией по коллу, а убыток не ограничен ничем. Зона убытков начинается при уровне цены на акцию в 122,78 (125-2,22) рублей. При снижении цены наш убыток, также как и при продаже опциона пут, ничем не ограничен. ✅28. Синтетический короткий колл 📍Такой синтетический опцион формируется из продажи акции и продажи опциона пут. Данная стратегия применяется, также как и в случае продажи опциона колл, при падении рынка. 📍По паритету опционов БА = call-put Синтетический короткий -call = -БА-put 📍Нами продана акция и опцион пут со страйком 125 рублей. Премия за опцион пут составила 1,37 рубля. В случае падения рынка, это и будет наша прибыль. В случае роста рынка, после уровня в 126,37 (125+1,37) рубля начнется ничем не ограниченный убыток.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. ✅23.Пропорциональный обратный колл спрэд. 📍Данная стратегия применяется в том случае, если цена базового актива может как упасть, так и значительно вырасти. Заключается она в покупке двух опционов колл и продаже опциона колл, но с меньшим страйком. А смысл прост: вы продаете дорогой опцион и на деньги, полученные с продажи, покупаете несколько дешевых . 📍Нами куплено два дешевых опциона колл со страйком 135 рублей и продан один дорогой со страйком 100 рублей. Наша прибыль при открытии позиции составила 30,93 рубля (32,59-0,83×2). 📍При цене проданного базового актива в 100 рублей наш проданный опцион колл выходит в деньги. Другими словами, мы начинаем терять нашу премию. В точке рубля (100 +30,93) мы выходим в зону убытков. При уровне, равном 135 (страйк купленных опционов), получим максимальный убыток, так как проданный нами колл уже вышел в деньги, а купленные коллы еще не начали приносить доход. Максимальный убыток равен 4,07 рублям (Страйк купленных — Страйк проданных — Совокупная премия = 135 -100 -30,93 = 4,07). 📍При росте цены актива выше 135 рублей, купленные опционы выходят в деньги и появляется прибыль. Точка безубыточности находится на уровне 139,07 (135+4,07) рублей. Выше этого уровня начинается ничем не ограниченная прибыль. ✅24. Пропорциональный обратный пут спрэд. Put Ratio Backspread. 📍Стратегия применяется в том случае, если ожидается изменение цены, а ее падение более вероятно. Если цена не меняется, то наши убытки ограничены. 📍Заключается стратегия в продаже одного дорогого опциона пут и покупке двух более дешевых опционов, имеющих низкий страйк. 📍Нами продан опцион пут со страйком 140 рублей по цене 8,26 рублей. В то же время куплены два пута со страйком 130 рублей по цене 1,94 каждый. На момент открытия позиции наша прибыль равна 2115 4,38 (8,26-1,94×2) рублям. 📍При стоимости актива больше 140 рублей (страйка проданного опциона), мы находимся в плюсе; затем, при снижении цены актива прибыль уменьшается, и, дойдя до точки 135,62 рублей (Страйк проданного пута — Совокупная премия), мы входим в зону убытков. Максимальный убыток возникает при цене актива равной страйку купленных опционов = 130 рублей. 📍Максимальный убыток = Страйк проданного пута — Страйк купленных путов — Совокупная премия = 140 — 130 — 4,38 = 5,62 рублей. 📍При дальнейшем снижении цены мы выходим в зону прибыли на уровне: 130 — 5,62 = 124,38 рублей. Чем ниже будет опускаться цена, тем выше будет ничем не ограниченная прибыль.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. ✅21. Пропорциональный колл спрэд 📍Тут мы применяем данную стратегию, если мы уверены, в незначительном росте рынка до какого-то определенного уровня. Мы продаем два опциона колл со страйком, находящимся, примерно, на этом уровне и покупаете один опцион колл с меньшим страйком. 📍Смысл: если цена упадет то продажей опционов, мы застрахуем нашу позицию по покупке колла; если цена вырастет до страйка проданных опционов, мы получим прибыль; в том случае, если она вырастет выше этого уровня, мы уходим в убыток. 📍Мы продаем два опциона колл со страйком 145 по цене 1.91 рублей каждый. Одновременно мы покупаем один опцион колл со страйком 140 рублей по цене 3.28 рублей. Наша прибыль на момент совершения операции = 0.54 руб. (1.91×2-3.28). 📍Если цена на актив падает, мы получаем только премию в размере 0,54 рублей, если цена поднимается до цены страйка купленного колла, то мы начинаем получать дополнительный доход. В точке 145 рублей (страйк проданных коллов) наша прибыль будет максимальной: 5,54 (145-140+0,54) рублей. 📍Затем, при росте цены актива, прибыль будет уменьшаться и на уровне 150,54 рублей у нас начнутся ничем не ограниченные убытки. ✅22. Пропорциональный пут спрэд 📍Мы купили опцион пут со страйком 145 рублей по цене 9,55 руб. и продали два пута со страйком 140 рублей по цене 5,96 р. На момент совершения операции наша прибыль составила 2,37 (5,96×2-9,55) руб. 📍С уровня в 145 рублей (страйк купленного пута) наша прибыль увеличивается и в точке 140 рублей (страйк купленного пута) она будет максимальной (145-140+2,37 = 7,37р). 📍Зона прибыли закончится на уровне 132,63 (140-7,37) рубля. Ниже начинается зона убытков. В случае дальнейшего падения цены они не ограничены.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. ✅19. Обратный бычий спрэд. Bull Backspread 📍Стратегия применяется в том случае, если вы уверены, что рынок будет расти или, как минимум, не падать. 📍Так как вы уверены в росте цены актива, то покупаете обычный опцион колл и продаете еще и опцион пут. А пут мы продаем что бы компенсировать затраты на приобретение колла. Позиция может быть беззатратной. 📍Мы покупаем опцион колл со страйком 140 рублей по цене 2,78 рубля и в это же время продаем опцион пут со страйком в 125 рублей по цене 2,35 рубля. То есть, наши убытки на момент совершения операции составят всего 0,43 рубля (2,78-2,35). 📍Стратегия принесет нам прибыль, если цена на актив поднимется выше 140,43 (страйк колла + совокупная премия за опцион) рублей. Все, что ниже этой стоимости — зона убытков. Убытки в данной стратегии, как и прибыль не ограничены. ✅20. Обратный медвежий спрэд. Bear Backspread. 📍Аналогичная стратегия, по сравнению с прошлой, но в данном случае необходима уверенность в падении цены на базовый актив. Мы покупаем опцион пут и продаем опцион колл с одинаковыми сроками исполнения. Страйк купленного пута должен быть ниже страйка проданного колла. 📍В данном случае нами куплен опцион пут со страйком 125 рублей по цене 2,35 рубля и продан опцион колл со страйком 140 рублей по цене 2,78 рубля. Итого, наша прибыль на момент заключения позиции составила 0,43 рублей. 📍От точки 140,43 (140 + 0,43) рублей и выше наша позиция по коллу принесет нам неограниченные убытки. От точки 140 рублей до точки 125 рублей наша прибыль будет равна премии 0,43. И, наконец, все, что ниже точки 10000 (страйк проданного колла) станет нашей прибылью. Она ничем не ограничена, а значит, чем ниже цена на актив, тем больше прибыль.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. ✅17. Стрип ⏩Цены указаны на момент написания, я посты заранее пишу, так, что рыночная ситуевина могла измениться, но суть не меняется Стратегия применяется в том случае, если вы предполагаете, что цена будет двигаться, но скорее всего, падать. 📍Она заключается в покупке колла и двух опционов пут с одинаковой датой истечения контрактов, а цены исполнения могут быть одинаковыми или разными. 📍Она очень похожа на стратегию стрэдл, где мы покупали пут и колл. Эта стратегия также ориентирована на падение и рост цены актива. Стратегия стрип отличается от покупки стрэдла тем, что мы покупаем два опциона пут. Таким образом, падение цены более вероятно. 📍Куплен опцион колл со страйком 140 рублей по цене 6,35 рублей, и два опциона пут с такими же страйками, но по цене 6,87 рублей. Итого, наш убыток на момент открытия позиций составляет 20,09 рублей (6,35+ 6,87×2). 📍Наша стратегия принесет нам прибыль, если цена упадет ниже 129,95 рублей (140 -20,09/2) или вырастет выше, 160,09 рублей (140+20,09). Однако, так как у нас два опциона пут, наша прибыль будет выше, если цена опуститься. 📍Наш убыток ограничен суммой выплаченной премии (20,09 рублей) и произойдет, если на момент исполнения сделки цена будет находиться в промежутке между точками БУ. ✅18. Стрэп 📍Очень похожа на прошлую стратегию. Она применяется в том случае, если мы не знаем куда именно пойдет цена на актив, но существует большая вероятность того, что она пойдет вверх. Мы покупаем два опциона колл и один опцион пут с одинаковыми сроками исполнения, но с разными или одинаковыми страйками. 📍Куплен опцион пут со страйком 140 рублей по цене 6,35р. и два опциона колл с таким же страйком по цене 6,87 рублей. Наша прибыль будет начинаться в точке 150,04 (140+20,09/2) рублей, если цена пойдет вверх и 119,91 рублей (140 — 20,09), если цена пойдет вниз. 📍Наши убытки ограничены ценой, уплаченной при покупке опционов(6,35+6,87×2 = 20,09). Они появятся в том случае, если все опционы при сроке исполнения сделки окажутся бесполезными. При этом максимальный убыток будет в точке 140р.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. В прошлых постах были рассмотрены простые стратегии из одного элемента , потом спрэды. На прошлой неделе были стратегии бабочки, теперь стратегии с более расширенным диапазоном по прибыли - кондоры. ✅15. Пятнадцатая стратегия. Кондор покупка 📍Собственно почти бабочка, но кондор )) Расширили диапазон прибыли. А как это мы сделали? Мы продавали два опциона с одним и тем же страйком, а здесь продаем два опциона с разными страйками для увеличения процента «попадания» значения цены в зону прибылей. 📍Согласно этой стратегии, необходимо купить дорогой колл с маленьким страйком и дешевый колл с большим страйком. В это же время нужно продать два опциона со средними страйками, различными по величине. 📍В таком случае, убыток по премии у нас будет выше, чем в стратегии «покупка бабочки». 📍Мы купили опцион колл со страйком 115 рублей по цене 8,45 рублей, опцион колл со страйком 130 рублей и по цене 0,86 рублей. А два опциона колл, один со страйком 120 рублей по цене 4,76 рубля, и второй со страйком 125 по цене 2,23 рубля продали. Итого, наш общий убыток на момент совершения операции равен 2,32 рублям (8,45 + 0,86 — 4,76 — 2,23). 📍Стратегия начнет приносить прибыль после достижения ценой базового актива величины, равной страйку дорогого купленного опциона + общая премия (115+2,32), то есть, при уровне цены 117,32 рубля. Максимальная прибыль = 120 — 117,32 = 2,68 рублей. 📍Если цена вырастет до величины 127,68 рублей (125+2,68), то наша стратегия начнет приносить убыток. ✅16. Шестнадцатая стратегия. Кондор продажа 📍Зеркальная стратегия, по сравнению с прошлой . При росте цены до уровня нижнего страйка = 115 рублей, наша прибыль начинает уменьшаться и, дойдя до величины 115+ 2,32 = 117,32, мы входим в зону убытков. 📍Как только уровень цены актива дойдет до верхнего страйка купленного опциона колл 125, убытки начнут снижаться, и на уровне 127,68 (125+2,68) рублей мы войдем в зону прибыли. 📍Получается, что в данной стратегии убытки ограничены, но также величиной премии ограничена и наша прибыль.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. В прошлых постах были рассмотрены простые стратегии из одного элемента , потом спрэды, а на прошлой неделе стрэдлы и стрэнглы. Теперь еще некоторые модификации. Теперь к прошлым стратегиям мы просто добавим по одной ноге с каждой стороны ✅13. Тринадцатая стратегия. Бабочка покупка Примеры на премиальных акциях на Газпром (в 1 опционе 1 акция) Стратегия применяется в том случае, если цена на базовый актив должна остаться в текущем диапазоне. Главная задача стратегии — застраховать нашу позицию от падения цены и ограничить убытки. Для этого покупается дорогой опцион колл с маленьким страйком и дешевый колл с большим страйком. В то же время продаются два опциона колл со с средним страйком. Продажей опционов колл мы страхуем свои убытки. Куплен опцион колл со страйком = 115 рублей и опцион колл со страйком = 125 руб. Проданы два опциона колл со страйками = 120 р. Совокупный убыток по всей позиции составил 1,16рублей (8,45+2,23-4,76×2). Как только цена на базовый актив вырастает до 115 рублей, наш убыток начинает уменьшаться и при цене 116,16 рублей мы выходим на точку безубыточности (115+1,16). Стратегия принесет нам максимальную прибыль при страйке 120 (страйк проданных опционов) и будет равна 3,84 рублям (120-116,16). После того, как цена поднимется выше 125 рублей, прибыль будет уменьшаться и при цене 126,16 (125+1,16) р. мы снова выйдем в зону убытков, которые ограничены уплаченной премией (1,16 рублей). ✅14. Четырнадцатая стратегия. Бабочка продажа Зеркальная стратегия , она используется, если цена на базовый актив будет расти или снижаться. Для реализации стратегии мы покупаем 2 опциона колл со средним страйком, продаем опцион колл с маленьким страйком и продаем опцион колл с большим страйком. Наша прибыль при совершении операции равна 1,16 рублям (8,45+2,23-4,76×2). При данной стратегии «максимальная прибыль равна премии, полученной в результате совершения операции. Далее, когда цена на актив вырастает до страйка дорогого проданного опциона колл (115 рублей), прибыль начинает уменьшаться, и, в результате, при цене актива 116,16 рублей (115+1,16), мы выходим в зону убытков. Когда же цена вырастет до уровня 126,16 рублей (125+1,16), мы снова войдем в зону прибыли, которая также ограничена полученной премией в 1,16 рублей. Такая стратегия ограничивает нашу прибыль премией, полученной при совершении операций с опционами. Также она ограничивает наш убыток. Больше информации и примеров можно получить

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. В прошлых постах были рассмотрены простые стратегии из одного элемента , а далее спрэды. Продолжим с сложными конструкциями. ✅9. Девятая стратегия. Покупка стрэдла Её удобно применять тогда, когда вы уверены в сильном движении на рынке, но не знаете, в какую сторону будет это движение. Стратегия заключается в покупке опционов Put и Call с одинаковым страйком и с одинаковым сроком исполнения. Цена страйк, обычно, примерно равна цене БА в момент заключения опционного контракта. Мы купили опционы колл и пут со страйком = 125 рублей. Общая премия по двум опционам составила 10,27 рублей (6,41+3,86). (на 1 акцию Газпром (просто пример, не чего личного) 👉Стратегия принесет прибыль в случае роста цены фьючерса выше отметки в 135,27 рублей (страйк 125 + общая выплаченная премия 10,27) либо при падении цены ниже 114,73 рублей (страйк 125 — премия 10,27). 👉Убытки ограничены премией, то есть, в случае не попадания цены базисного актива в выше указанные рамки, наш максимальный убыток будет составлять 10,27 рублей при цене базисного актива 125 рублей. ✅10. Десятая стратегия. Продажа стрэдла Зеркальная стратегия, тут вы предполагаете, что цена на БА будет колебаться около страйка. Стратегия заключается в продаже опциона колл и пут с одинаковыми страйками и сроками исполнения. 👉Теперь мы продали те же опционы со страйком = 125р. Наша прибыль (премия, выплаченная покупателем) составила 10,27 рублей. Если цена базисного актива в момент исполнения сделки вырастет выше 135,27 (страйк 125 + премия 10,27) рублей или опустится ниже 114,73(125 — 10,73), мы понесем убытки. 👉В данном случае убытки, как видно из графика, не ограничены ничем (Но есть вариант это исправить, но это уже другая стратегия и о ней позже). Хотя это утверждение хоть и математически верно, но не совсем. Оно звучит отпугивающе. Если понимать , что означает грек дельта, то становится чуть менее страшно. ⏩Хотел ещё 2 стратегии уместить в данный пост, но места чуть не хватит.

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. Вчера были колл спреды, сегодня пут. ⏩1. Седьмая стратегия. Бычий пут спрэд. Смысл все тот же. Продажа дорогого опциона пут с большим страйком в надежде, что цена на базисный актив вырастет. Для того, что бы подстраховаться от падения цены, мы покупаем пут-опцион с таким же сроком исполнения, как и проданный, но со страйком ниже. 📢Опцион пут со страйком 1150 рублей был продан за 149,37 рублей. Для страховки мы откупили более дешевый опцион пут за 13,8 рублей, но уже со страйком 900 рублей. Итого, чистая премия равна 135,57 (149,37-13,8) рублей. 📢Стратегия принесет прибыль, если цена на актив не будет снижаться ниже, чем точка в 1014,43 (1150 - 135,57) рубля. Все что ниже этой цены — наш убыток. ⏩2. Восьмая стратегия. Медвежий пут спрэд. 📢Ну и еще одна схожая, она применяется когда у вас есть уверенность в падении рынка до определенного момента. Заключается она в покупке дорогого опциона пут с большим страйком. Чтобы снизить стоимость позиции продается такой же опцион пут, но с меньшим страйком. Смысл следующий: опцион продается с целью получения премии, но при сильном падении мы ограничиваем и нашу прибыль, поэтому стратегию следует применять только тогда, когда есть уверенность в том, что падение будет несильным! 📢Мы купили опцион пут со страйком = 1150 рублей за 149,37 рублей. Наше предположение, что цена на актив будет падать и остановится примерно на цене в 900 рублей. Поэтому мы продаем такой же опцион пут со страйком = 900 рублей. Чем больше разница между страйками, тем больше вероятная прибыль при падении рынка и выше расходы на открытие позиции, так как опцион с меньшим страйком получится продать за меньшую сумму. Стратегия принесет нам прибыль в том случае, если цена базисного актива составит 1014,43 рубля (1150-135,57). Все, что ниже 1014,43 рублей — наши убытки. Они ограничены и составят величину выплаченной премии .

🚨 Продолжаем поход по опционным стратегиям. В прошлом публикации рассмотрели самые элементарные стратегии состоящие из покупки или продажи только одного инструмента. ⏩Пост ✅1. Пятая стратегия. Бычий колл спрэд. Данную стратегию обычно применяют когда вы предполагаете, что цена на базисный актив пойдет вверх, но рост будет ограничен. Эта стратегия предполагает одновременно и покупку и продажу опциона колл. У опционов должны быть одинаковые сроки исполнения, но разные страйки. Страйк купленного опциона должен быть меньше страйка проданного. 👉Вы покупаете опцион колл со страйком = 950 рублей по цене 70.93 рублей, думая, что цена акции в момент исполнения сделки не будет больше 1150 рублей. Чтобы вернуть себе часть денег, потраченных при приобретении опциона, вы продаете другой опцион колл с такой же датой исполнения, но другим страйком. Разумеется, страйк должен соответствовать вашим ожиданиям касательно цены актива на спот-рынке в момент исполнения сделки. В нашем случае — это 1150 рублей. 👉В том случае, если цена на базисный актив будет подниматься, ваша прибыль будет начинаться в точке 1020,93 рублей (страйк купленного опциона + потраченные средства: 950 + 70,93), и ограничена точкой 1150 рублей (страйк проданного опциона). 👉Убыток при данной стратегии возникнет в том случае, если цена на базисный актив не вырастет. Ограничен он только премией, уплаченной за купленный опцион, минус премия выплаченная вам за проданный контракт. ✅2. Шестая стратегия. Медвежий колл спрэд. 👉Смысл такой же, как и выше, но она применяется, когда цена на базисный актив должна пойти вниз умеренно и падение ограничено. 👉Одновременно покупается и продается опцион колл с одинаковым сроком исполнения, но с разными страйками. Разница состоит в том, что необходимо продать опцион колл со страйком ниже, чем у опциона, который покупается. 👉Мы продаем опцион колл со страйком в 900 рублей по цене 113,06 рублей, рассчитывая, что цена на базовый актив не вырастет. Для того чтобы подстраховать позицию, мы откупаем опцион колл с таким же сроком исполнения, но с более высоким страйком. 👉Наша максимальная прибыль будет при условии, что цена не будет расти выше 900 рублей. ЗЫ : больше информации

🚨 Итак, поехали по стратегиям. ✅Стратегия — это комбинирование в вашем инвестиционном портфеле различных опционов, а иногда и базисных активов для достижения поставленных задач и целей. В зависимости от поведения рынка, можно выделить несколько типов стратегий: бычьи, медвежьи и стратегии нейтралитета (когда цена актива стоит на месте).Бычьи стратегии применяются, когда ожидается движение рынка вверх, медвежьи используются, соответственно, при движении рынка вниз, а нейтральные — когда цена стоит на месте. Сначала с самого обычного. ✅1. Первая стратегия. Покупка опциона колл (Long call). 📍Опцион колл — это право покупателя купить товар по зафиксированной заранее цене. Покупка опциона колл используется в случаях, когда инвестор уверен, что цена базисного товара на спотовом рынке пойдет вверх. Вы покупаете опцион, и чем выше цена на базисный актив при исполнении сделки, тем большей будет ваша прибыль. 📍На графике изображена покупка опциона колл на на акции Газпрома с премией 2.41 рубля. Страйк опциона -130 рублей. Наша стратегия принесет прибыль, если цена базисного актива вырастет выше цены страйк на величину премии, то есть точка 132.41 (130+2.41) рубля будет точкой безубыточности. Ваша потенциальная прибыль не ограничена. Насколько подорожает акция настолько высокой и будет прибыль. Ваши убытки ограничены только стоимостью опциона, то есть 2.41 рублями. ✅2. Покупка опциона пут (Long Put). 📍Опцион пут — это право покупателя продать товар продавцу опциона по заранее обговоренной цене в будущем. 📍Вы предполагаете, что цена на акции Газпрома в будущем упадет, покупаете опцион пут со страйком = 125 рублей и платите премию 2,06 рублей. Начиная с цены на базисный актив = 122,94 рублей, и ниже — это ваша прибыль (125 — 2,06). Если цена поднимается выше этой отметки, то вашим убытком будет являться только стоимость опциона, т.е. 2,06 рублей. Ваша потенциальная прибыль ничем не ограничена, а ваши возможные убытки ограничены ценой контракта. ✅3. Продажа опциона колл (Short Call) 📍Продавать опциона колл следует, если вы уверены в том, что цена базисного актива на спот-рынке пойдет вниз. Вы продаете опцион колл, получаете премию и. 📍Вы продаете такой же, как и в предыдущем случае, опцион со страйком 130 рублей и премией 2,41 рубля. В случае, если цена базисного актива пойдет вниз, и на дату исполнения сделки будет ниже, чем цена исполнения, ваша прибыль в таком случае равна 2,41 рублям премия за опцион. При использовании этой довольно примитивной стратегии нужно быть очень аккуратным. Дело в том, что наша прибыль ограничена стоимостью опциона, в то время, как убытки не ограничены ничем. Если цена на базисный актив начнет расти, то мы уйдем в зону ничем неограниченных убытков. ✅4. Четвертая стратегия. Продажа опциона пут (Short Put). 📍Такая стратегия применяется при ожидаемом повышении цены на базисный актив опциона на спот рынке. 📍Допустим, вы думаете, что цена на акции Газпрома пойдет вниз, и продаете опцион пут со страйком = 125 рублей с премией 2,06 рублей. В том случае, если цена на базисный актив поднимается выше отметки 122,94 рубля (125-2,06), то вы получаете прибыль в размере премии опциона. При использовании этой стратегии нужно быть очень осторожным. Ваши убытки ничем не ограничены, и если цена на базисный актив пойдет вниз. Это 4 самые элементарные стратегии состоящие из покупки или продажи только одного инструмента. Далее будем рассматривать более интересные варианты.

✅Опционы✅ База про опционы опубликована, краткий пост- свод вчера опубликован. Далее пойдем по стратегиям. Стратегия — это комбинирование различных опционов, опционов и базисных активов для достижения поставленных задач и целей. В зависимости от поведения рынка, можно выделить несколько типов стратегий: бычьи, медвежьи и стратегии нейтральные .Бычьи стратегии применяются, когда ожидается движение рынка вверх, медвежьи используются, соответственно, при движении рынка вниз, а нейтральные — когда цена стоит на месте. Собственно примерный список дальнейших публикаций: 1. Покупка опциона колл (Long call) 2. Продажа опциона колл (Short Call) 3. Покупка опциона пут (Long Put) 4. Продажа опциона пут (Short Put) 5. Бычий колл спрэд (Bull Call Spread) 6. Медвежий колл спрэд. Bear Call Spread 7. Бычий пут спрэд. Bull Put Spread 8. Медвежий пут спрэд. Bear Put Spread. 9. Покупка Стрэддла. (Long Straddle) 10. Продажа Стрэддла. (Short Straddle) 11. Покупка Стрэнгла (Long Strangle) 12. Продажа Стрэнгла (Short Strangle) 13. Strip 14. Strap 15. Обратный бычий спрэд. Bull Backspread 16. Обратный медвежий спрэд. Bear Backspread. 17. Пропорциональный колл спрэд 18. Пропорциональный пут спрэд 19. Пропорциональный обратный колл спрэд 20. Пропорциональный обратный пут спрэд 21. Продажа бабочки 22. Покупка бабочки 23. Продажа кондора 24. Покупка кондора 25. Синтетический длинный опцион пут 26. Синтетический длинный колл 27. Синтетический короткий пут 28. Синтетический короткий колл Это основные, есть еще кое-какие модификации. Не в 28 постов, меньше, но все же.

✅Опционы✅ Добрый день! Теперь крайне сжато, о том, что было в прошлых постах про опционы. ✅1 Опцион колл (call option) - это финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить актив по определенной цене (страйк-цене) в определенный момент времени или до него. Опцион колл предоставляет покупателю право, но не обязательство, купить актив по страйк-цене. ✅2 Опцион пут - это финансовый инструмент, который дает его владельцу право, но не обязательство, продать базовый актив по определенной цене (цене исполнения) в определенный момент времени или до него. В Т-Инвестициях опционы премиальные и не подразумевают поставку БА ✅3 Страйк-цена - это цена, по которой владелец опциона может купить или продать базовый актив в определенный момент времени в будущем. 📍Страйк-цена устанавливается при покупке опциона и является одним из ключевых параметров, определяющих его стоимость. Она может быть как выше, так и ниже текущей рыночной цены базового актива. 📢Если рыночная цена выше страйк-цены (для опциона на покупку) или ниже страйк-цены (для опциона на продажу), то владелец опциона может получить прибыль 📢Если же рыночная цена ниже страйк-цены (для опциона на покупку) или выше страйк-цены (для опциона на продажу), то владелец опциона может понести убытки ✅4 Базовый актив опциона - это актив, на который распространяется опцион. Это может быть любой тип активов, включая акции, индексы, товары, валюты и другие финансовые инструменты. 📍Важно понимать, что цена опциона зависит от цены базового актива. 📍Если цена базового актива растет, то цена опциона также обычно растет. Если цена базового актива падает, то цена опциона обычно падает. ✅5 Дата экспирации опциона - это дата, когда опционный контракт истекает. Это означает, что после этой даты опцион больше не имеет ценности и не может быть исполнен. ✅6 Премия (цена) опциона - это сумма денег, которую покупатель опциона платит продавцу за право купить или продать актив по определенной цене в определенный момент времени. 📍Премия опциона состоит из двух компонентов: внутренней стоимости и временной стоимости. Внутренняя стоимость опциона - это разница между текущей рыночной ценой актива и ценой исполнения опциона. Если эта разница положительна, то опцион имеет внутреннюю стоимость. 📍Внутренняя стоимость опциона может быть рассчитана по формуле : 📍Внутренняя стоимость = (Текущая рыночная цена актива - Цена исполнения опциона) Если текущая рыночная цена актива выше цены исполнения опциона, то опцион имеет внутреннюю стоимость. Если текущая рыночная цена актива ниже цены исполнения опциона, то опцион не имеет внутренней стоимости. 📍Временная стоимость опциона - это сумма, которую покупатель платит сверх внутренней стоимости за право купить или продать актив. Временная стоимость опциона зависит от времени до истечения срока действия опциона и волатильности рынка. Чем больше времени до истечения срока действия опциона и чем выше волатильность рынка, тем выше временная стоимость опциона. Это связано с тем, что у покупателя опциона есть больше времени и возможностей для получения прибыли, если рынок будет двигаться в его пользу. 📍Временная стоимость опциона может быть рассчитана по формуле: Временная стоимость = (Премия опциона - Внутренняя стоимость) Таким образом, премия опциона зависит от многих факторов, включая текущую рыночную цену актива, цену исполнения опциона, время до истечения срока действия опциона, волатильность рынка и процентные ставки. ✅7 Волатильность опциона — это мера того, насколько сильно цена опциона может колебаться в течение определенного периода времени. Волатильность опциона измеряется в процентах и обычно выражается в виде стандартного отклонения. Волатильность опциона также может быть использована для оценки риска и доходности опциона. Чем выше волатильность, тем выше потенциальная доходность, но также и риск.

Опционы часть 5 ⏩Греки Через использование формулы Блэка-Шоулза инвестор, осуществляющий операции с опционами, может оценить принимаемый на себя риск и потенциальную прибыль. Эти параметры, получаемые в результате промежуточных расчетов по формуле Блэка-Шоулза, получили название «греков» (буквы греческого алфавита). 📢1 Дельта является важнейшим результатом формулы Блэка-Шоулза и измеряет чувствительность рассчитываемой стоимости опциона к незначительным колебаниям цены базового актива. 📍Так же он называется «коэффициентом хеджирования». Дельта это чувствительность опциона к движению базового актива. Например, опцион с дельтой 0,25 на каждое изменения базового актива на 1 пункт будет терять или прибавлять к своей стоимости 0,25 пункта. Опционы, которые находятся глубоко в деньгах, имеют большие дельты, поэтому они могут изменять свою стоимость почти как базовый актив. Также дельту можно рассматривать как некую вероятность того, что опцион на момент экспирации окажется в деньгах. Тогда у опциона с дельтой 0,25 есть 25% шанс оказаться в деньгах на момент экспирации. 📍Для опциона колл дельта всегда положительна и растет от 0% до 100% при увеличении цены базового актива. Опцион пут же всегда имеет отрицательную дельту, изменяющуюся от -100% до 0% при увеличении цены актива. Разумеется, один купленный базовый актив всегда имеет дельту, равную 100%. 📢2 Гамма измеряет скорость изменения дельты в результате незначительных колебаний цены базовых акций. 📍Гамма принимает максимальное значение, когда цена лежащего в основе опциона базового актива приближается к цене страйк и стремится к нулю, своему минимуму, или когда цена базового актива начинает удаляться от цены исполнения опциона в ту или иную сторону. Таким образом, опционы «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег» имеют гамму, близкую к 0. 📍Значительное влияние на гамму оказывает время. В течение последних дней срока жизни опциона гамма опционов «в деньгах» почти сходит на нет. Получается, что риск владения опционами «в деньгах» в последние дни торгов увеличивается экспоненциально. Опционы «глубоко в деньгах» или «вне денег» имеют более стабильную гамму. 📢3 Тэта измеряет «разрушающее воздействие времени». Время — враг держателя опционов и союзник продавца опционов (проданные стрэнглы и стрэддлы). При продаже опционов тэта будет принимать положительные значения. При покупке опционов — отрицательные значения и отражать ту сумму, на которую будет снижаться цена опциона. Например, тэта, равная -0.12, означает, что цена опциона будет снижаться на 12 пунктов в день. 📍Грубый расчет тэты может быть произведен путем деления временной стоимости опциона на число дней до даты истечения. 📢4 Вега измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменениям волатильности. Величина премии по опциону и волатильность базовых акций изменяются в одном направлении. 📍Вега принимает максимальное значение для опционов «около денег» (у которых цена страйк совпадает с текущей ценой базовых акций) и стремится к 0 для опционов «глубоко в деньгах» или «глубоко вне денег». 📢5 Ро (у нас на неё ка-то внимание мало обращают) измеряет чувствительность рассчитываемой цены опциона к изменению процентных ставок (когда процентные ставки растут, премия по опционам колл увеличивается, а по опционам пут снижается). 📍Ро принимает положительные значения для опционов колл и негативные — для опционов пут. Минимальное значение Ро имеют опционы «глубоко вне денег», а максимальное — опционы «глубоко в деньгах». Более высокое значение Ро имеют долгосрочные опционы, тогда как у краткосрочных опционов Ро приближается к 0. ✅PS Следующий пост, вероятно, сделаю кратко, сжатый , обобщенный вариант всего того, что было ранее написано. Посмотрю как со временем будет )

Опционы Часть 3.1 📢Модель Блэка-Шоулза. Одна из моделей оценивания опционов это модель Блэка-Шоулза. В октябре 1997 года Нобелевская премия по экономике была присуждена Роберту Мертону и Майрону Шоулзу. Они вместе с Блэком считаются создателями математической формулы для вычисления стоимости опционов и других производных иструментов. Принцип работы на финансовых рынках состоит в следующем: чем больший риск вы готовы на себя принять, тем на большее вознаграждение вы вправе рассчитывать. 💡Опцион рассматривается как функция следующих элементов: • Наиболее важным элементом является цена базового актива и цена страйк. Соответственно, на цену опциона больше всего влияет разница между этими характеристиками. • Время до срока экспирации. Оно влияет на временную стоимость опциона, и чем ближе срок исполнения контракта, тем эта цена становится ниже.. Время работает против покупателя опционов, так как цена опционов «вне денег» снижается ускоренными темпами с приближением даты их истечения. • Степень колебаний (волатильность). Этот показатель отражает подверженность базового актива ценовым колебаниям. Величина премии по опционам в деньгах прямо пропорциональна ожидаемой ценовой неустойчивости базового актива. • Также некоторое влияние оказывают дивиденды. • Уровень процентных ставок. Растущие процентные ставки увеличивают цену базовых акций на дату истечения опциона, которая рассчитывается как цена акции плюс ставка по безрисковым активам на период действия опциона. 👉Формула использует четыре переменные: 📍1) срок действия опциона, 📍2) цена, 📍3) уровень процентных ставок, 📍4) степень рыночных колебаний и позволяет получить справедливую величину премии, уплачиваемой за опцион.

Опционы Часть1 Часть2 📢Часть 3 Ценообразование опционов. Внутренняя и временная стоимость опциона ⏩Стоимость опциона состоит из двух частей. 👉Первая - внутренняя стоимость. Она является той частью премии за опцион, которая равна количеству пунктов, переводящих опцион в статус «в деньгах». То есть, той разницей, на которую страйк опциона колл ниже, чем цена на базовый актив, и той разницей, на которую цена страйк опциона пут выше, чем стоимость базового актива. Внутренняя стоимость опциона - это разница между текущей рыночной ценой актива и ценой исполнения опциона. Т.е. это разница, на которую страйк опциона колл ниже, чем цена на базовый актив, и той разницей, на которую цена страйк опциона пут выше, чем стоимость базового актива. 💡Внутренняя стоимость опциона может быть рассчитана по формуле 👉Внутренняя стоимость = (Текущая рыночная цена актива - Цена исполнения опциона) 🚨! Внутренней стоимостью обладают только опционы в деньгах. Временная стоимость опциона - это сумма, которую покупатель платит сверх внутренней стоимости за право купить или продать актив. Временная стоимость опциона зависит от времени до истечения срока действия опциона и волатильности рынка. Чем больше времени до истечения срока действия опциона и чем выше волатильность рынка, тем выше временная стоимость опциона. За несколько месяцев до экспирации временная стоимость опциона может составлять существенную величину: если опцион «вне денег» или «в деньгах», то вся премия, выплачиваемая за опцион, представляет собой временную стоимость. По мере того как приближается дата истечения, временная стоимость падает, причем ход этого падения непрерывно ускоряется. В момент экспирации временная стоимость опциона становится равной нулю. Временная стоимость также имеет тенденцию падать в случае опциона глубоко «в деньгах». 💡Временная стоимость опциона может быть рассчитана по формуле: Временная стоимость = (Премия опциона - Внутренняя стоимость) Соответственно : Премия опциона = временная стоимость + внутренняя стоимость. 👉Премия опциона зависит от : текущей рыночной цены актива, цены исполнения опциона, времени до истечения срока действия опциона, волатильности рынка и процентных ставок. 🚨!!! При выходе опциона в деньги временная стоимость резко уменьшается, и премия опциона становится практически равной его внутренней стоимости. То же самое происходит при приближении срока экспирации.!!!

📢Опционы Первый пост 👉Часть 2 🚨Опционы колл и пут, стили опциона. Существуют опционы двух видов: опцион колл (Call) и опцион пут (Put). Опционный контракт — это право, но не обязательство купить или продать какой-то базисный актив, то опционы колл и пут — это опционы, дающие право купить или продать, соответственно, актив в будущем. Опцион колл дает право покупателю купить в будущем какой-то базовый актив по установленной в контракте цене. Опцион пут дает право продать в будущем этот актив. Графики ниже: На графике по оси Х откладывается цена БА, а по оси У P&L прибыль или убыток. ✅1 Опцион колл Судя по графику, когда мы покупаем опцион колл у нас сразу возникают убытки, данный убыток равен премии, выплаченной продавцу опциона. Если в момент исполнения сделки (при экспирации опциона) цена на спот-рынке выше цены исполнения опциона (страйк цена), то наши убытки снижаются, и в дальнейшем мы получаем прибыль. 👉Потери продавца опциона колл могут оказаться очень большими, если курс акции сильно вырос, а он не купил ее заранее по более низкой цене. В таком случае, ему придется приобретать акцию по текущей спотовой цене и поставлять по цене исполнения. 👉Чтобы застраховаться от такого развития событий, продавец опциона может купить базисный актив в момент заключения контракта. Вот такой подход я описывал в четырех прошлых постах про опционы, а именно , про опционный вечный двигатель. В результате, при росте курсовой стоимости актива, он не понесет дополнительных расходов, так как поставит по контракту уже имеющийся актив. 👉Если инвестор продает опцион колл и не страхует свою позицию приобретением базисного актива, то опцион называется непокрытым. Если же одновременно покупается и базисный актив, то опцион покрытый. ✅2 Теперь опцион пут и его пример с покупкой При покупке опциона пут возникает убыток в размере премии, выплаченной за опцион. Максимальный выигрыш продавца опционов равен премии. Убыток может оказаться большим. ✅3 По отношению к сроку исполнения опционы бывают двух видов: европейский и американский. Права по европейскому опциону могут быть предъявлены только по истечению контракта (в дату экспирации). По американскому контракту покупатель опциона может предъявить права в любой день с момента заключения сделки и до момента истечения опциона. ✅4 Опционы могут находится в трех состояниях: Тут имеется ввиду соотношение между ценой исполнения опциона и рыночной ценой базисного актива. три состояния опционов: • out of the money (OTM) — опцион вне денег (неприбыльный); • at the money (ATM) — опцион около денег (по цене контракта); • in the money (ITM) — опцион в деньгах (прибыльный). 📍Если цена базисного актива равна цене исполнения опциона (страйк), то такой опцион называется «около денег». 📍Опцион «вне денег» — это опцион, не имеющий на данный момент стоимости. Для опционов колл — это ситуация, когда текущая цена базового актива ниже цены исполнения (страйка) опциона. Для путов, соответственно, наоборот: когда цена базового актива выше цены исполнения (страйк) опциона. 📍Опцион «в деньгах» — это опцион пут, цена исполнения которого выше цены актива и опцион колл, цена исполнения которого ниже цены актива.

Ну-с , начну серию постов про опционы, но начнем с самого начала. Приступим 🚨Опционы. Ввведение Часть1 📢Опцион — это договор, по которому покупатель опциона получает право купить/продать какой-либо актив в определенный момент времени по заранее оговоренной цене. ✅ Опцион колл (call option) - это финансовый инструмент, который дает право, но не обязательство, купить актив по определенной цене (страйк-цене) в определенный момент времени или до него. Базовым активом может быть акция, индекс, товар, валюта и т.д. 🚀Пример. Допустим, вы, решили приобрести опцион на акции в апреле, для того чтобы в сентябре купить их по обговоренной заранее цене, например, 500 рублей за штуку. Вы оплачиваете ваше право купить акцию в будущем продавцу опциона. Следовательно, продавец, за стоимость опциона берет на себя какие-то обязательства, В нашем случае - продать вам акции за 500 рублей, независимо от того, какая цена будет в сентябре на рынке. Допустим, вы заплатили 50 рублей, получили опцион и стали ждать осени. ⏩Варианты развития в сентябре. ⏬Пессимистический: цена акции упала до 300. Так как Вы купили право, но не обязательство, совершить сделку, то, разумеется, отказываетесь от акции за 500 р и покупаете на рынке её же за 300 рублей. Итого, ваш убыток - 50 рублей, отданных продавцу опциона. Важно: Цена опциона и гарантийное обеспечение по фьючерсу это разные вещи. Цена опциона не возвращается, а идет в прибыль продавцу опциона! ⏫Оптимистический: цена на начало сентября 850 рублей шт. Вот тут-то продавец опциона продаст за 500 р. Вам акции. Правда это общий пример, у нас опционы не поставочные, а премиальные (на нашей бирже нет поставочных) и вместо акций мы получим фин. результат. Таким образом, опционный контракт это контракт, который, в обмен на премию, предоставляет покупателю право (без обязательства) на покупку или продажу финансового актива по установленной цене на определенную дату (дата экспирации) или раньше. 📢На какую прибыль можно рассчитывать и какие убытки/риски нести. ✅1 Продавец опциона Продавец опциона (короткая позиция) получает за него премию (цену опциона). Чтобы закрыть данную позицию есть два пути: 📍Первый: откупить опцион обратно, закрыв этим сделку. Позиция закроется, и все обязательства перед биржей будут выполнены. 📍Второй: если продавец видит, что при экспирации ему не нужно будет выходить на поставку, то есть, покупатель не воспользуется своим правом купить или продать базовый актив, стоит дождаться истечения срока исполнения сделки и закрыть свою позицию с прибылью. Прибыль будет соответствовать размеру премии опциона, полученной от покупателя при продаже контракта. Получается, что выступая в качестве продавца опциона, вам следует понимать, что ожидаемая прибыль это премия, которую вам платят при заключении опциона. Это максимум, на который вы можете рассчитывать при благоприятных условиях. Если вы откупите опцион, не дожидаясь срока экспирации, ваша прибыль или убыток будут равны: Прибыль = Премия при продаже опциона - Премия при покупке опциона Отсюда следует, что ваша цель это - откупить опцион за меньшую цену. Если же вы откупили опцион дороже, чем продали, то разница между премиями будет вашим убытком. Если вы решили выйти на экспирацию, то вашими убытками, как и в примере с акциями, будет разница между ценой, указанной в сделке и ценой на рынке. ✅2 Покупатель опциона - участник сделки, который приобретает право купить или продать базовый актив в будущем по определенной цене. Тут немного проще. Покупая опцион, покупатель платит премию. То есть, изначально имеет на своем депозите убыток. У него два пути: закрыть сделку, продав этот опцион, либо дождаться срока экспирации. Естественно, продавать опцион необходимо за большую премию, чем покупали. Прибылью будет разница между премией, которую платили когда покупали и которую платят вам, когда вы контракт продаете.