Вот конкретный портфель с тикерами, ISIN-кодами и точным процентным распределением под стратегию 2026 года. Все рекомендации основаны на аналитике Альфа-Банка, данных Московской биржи и консенсус-прогнозах профессиональных инвесторов. Структура портфеля: активы, тикеры и доли Компонент Доля Тикер / ISIN Название актива Обоснование Длинные ОФЗ (фикс) 35% SU26254RMFS1 ОФЗ 26254 Главный фаворит 2026: высокий купон 13%, максимальная чувствительность к снижению ставки, погашение в 2040 году SU26253RMFS3 ОФЗ 26253 Аналогичен 26254, также новый выпуск с купоном 13%, погашение 2039 SU26230RMFS1 ОФЗ 26230 Максимальный потенциал роста тела из-за низкого купона (7,7%) и высокой дюрации SU26248RMFS3 ОФЗ 26248 Классический длинный выпуск, высокая ликвидность, купон 12,2% Валютные облигации 20% RU000A1038V9 Газпром Капитал $ #Корпоративный доллар США, #высокая надежность, защита от #девальвации рубля SU26233RMFS5 ОФЗ 33 (CNY) #Государственные облигации в #юанях, диверсификация валютных #рисков, погашение 2033 #RU000A102L95 ЛУКОЙЛ 1Р-5 (CNY) Корпоративный юань, нефтегазовый сектор, стабильный купон Золото и серебро 15% TGLD Физическое золото (Т-Банк) Прямое владение металлом, защита от геополитических и валютных рисков TSLV Физическое серебро (Т-Банк) Высокая волатильность, потенциал роста при усилении геополитической напряженности Рублевые флоатеры 15% RU000A10AFX9 Металлоинвест 001Р-09 Премия к КС +2,5% — максимальная на рынке. Погашение 17.06.2026, купон 19,0% RU000A10A349 РусГидро БО-002Р-01 Госкомпания, рейтинг ААА. Премия +2,0%, погашение 04.11.2026 RU000A10BK09 Газпром Нефть 003P-14R Нефтегазовый сектор, премия +2,0%, погашение 27.04.2027 Российские акции 15% YNDX Яндекс Лидер IT-сектора, восстановление рекламного рынка, потенциал роста OZON Ozon Быстрорастущий e-commerce, восстановление потребительского спроса RTKM Ростелеком (ап) Дивидендная доходность, государственная поддержка, защитный актив TRNFP Транснефть (ап) Максимальная дивидендная доходность, низкая чувствительность к экономическому циклу --- Детальный разбор каждого компонента 1. Длинные ОФЗ (35%) — ядро портфеля Почему именно эти выпуски: Аналитики Альфа-Банка выделяют 26254, 26253, 26247, 26230 как главных бенефициаров снижения ключевой ставки . При снижении ставки до 12-13% к концу 2026 года потенциал роста тела этих бумаг составляет 25-30% . Распределение внутри класса: · 26254 (15% портфеля) — новый выпуск с самым высоким купоном (13%), срок погашения 2040 год. Цена ~93% от номинала, что оставляет пространство для роста . · 26253 (10% портфеля) — аналогичные характеристики, погашение 2039 год. Диверсификация между выпусками снижает риск навеса предложения . · 26230 (10% портфеля) — низкий купон (7,7%) означает максимальную чувствительность к снижению ставок. При падении ставки на 2-3% тело этой облигации вырастет сильнее всех . Стратегия: Покупка сейчас с удержанием 6-12 месяцев. Цель — продажа при снижении доходности ОФЗ до 12-13%. 2. Валютные облигации (20%) — защита от девальвации Прогноз по рублю на 2026 год — ослабление до 85-90 руб./$ из-за дефицита бюджета и снижения экспортных доходов . Распределение внутри класса: · Долларовые (10% портфеля) — Газпром Капитал и аналогичные выпуски. Обеспечивают прямой валютный доход и защиту капитала . · Юаневые (10% портфеля) — ОФЗ 33 (CNY) и корпоративные выпуски. Юань остается единственной доступной валютой для диверсификации без санкционных рисков . Стратегия: Удержание до погашения с реинвестированием купонов. Валютная переоценка добавит 10-15% к рублевой доходности при реализации девальвационного сценария. 3. Золото и серебро (15%) — защитный актив Драгоценные металлы остаются главным "тихой гаванью" в условиях геополитической неопределенности. В феврале 2026 года спрос на серебро достиг рекордных уровней . Распределение внутри класса: · Золото (10% портфеля) — физический металл через биржевые инструменты. Золото показало рост 70% за 3 года и сохраняет по

Итоги торгов Гонконгской биржи 27 августа 2025 г. Индекс Hang Seng (HSI) - Закрытие: 25 524,92 HKD (-304,99; ‑1,18 %) - Дневной диапазон: 25 524,92 – 25 819,70 - Объём: активность ниже средней, в фокусе продажи банков и технологических гигантов. Фьючерс на Hang Seng (сентябрь 2025) - Последняя цена: 25 603,0 (-52,5; ‑0,20 %) - Диапазон дня: 25 408,5 – 25 837,5 - Настроения: внутридневная волатильность остаётся высокой, рынок ожидает сигналов из КНР и США. Ключевые драйверы сессии 27 августа 1. Китайские регуляторы: намеки на дополнительное стимулирование экономики поддержали сектор недвижимости в первой половине дня, но прибыли были быстро зафиксированы. 2. Технологии: Alibaba, Tencent и Meituan под давлением на фоне новых разбирательств в США по поводу VIE-структур. 3. Финансы: HSBC и другие эмитенты снизились вслед за доходностью 10-летних трежерис. Перспективы на ближайшую неделю (28 августа – 3 сентября 2025 г.) Технический анализ - Уровни сопротивления: 25 800 / 26 100 - Уровни поддержки: 25 300 / 24 900 - Сигналы: формирование «двойного дна» на дневном графике, но подтверждение требуется закрытием выше 25 900. Фундаментальные факторы - Пятница, 29 августа: выход PMI Caixin Китая за август. Результат выше 51,0 может перезапустить ралли в гонконгских «китайских» бумагах. - Среда, 3 сентября: отчёт по ВВП Китая за Q2 (пересмотр). Риск «просадки» экономики сохраняется. - Корпоративный календарь: публикация промежуточных результатов Xiaomi (30 августа) и Li Auto (31 августа) добавит волатильности сектору потребительских технологий и EV. Консенсус-прогноз аналитиков - Базовый сценарий: диапазон 25 000 – 26 200. - Оптимистичный: прорыв 26 200 при стимулах от Народного банка Китая. - Пессимистичный: #падение к 24 700 в случае #обострения регуляторных #рисков в #сша. #Рекомендации #инвесторам - Игрокам #внутри дня: работать от #уровней 25 300 / 25 900 с жёсткими #стопами. - Позиционным трейдерам: #рассматривать покупки на спадах к 25 000 при условии, что PMI Caixin не разочарует. - Хеджеры: фиксировать прибыль в шортах на HSCEI-фьючерсах при тесте 24 900. > Риски: внеплановое выступление Председателя ФРС Пауэлла в пятницу может усилить волатильность доллара и азиатских рынков.

Основные идеи Нассима Талеба включают несколько ключевых концепций, раскрытых в его книгах и статьях: 1. Теория "Черного лебедя" — идея, что в жизни и истории происходят крайне редкие, неожиданные и непредсказуемые события, которые оказывают огромное влияние на ход событий. Такие события нельзя предсказать, но они определяют историю, как войны, кризисы или великие открытия[1][2][9]. 2. Антихрупкость — концепция, противопоставленна хрупкости. Хрупкие системы ломаются под воздействием стрессов и неожиданностей, а антихрупкие извлекают из них выгоду и становятся сильнее. Талеб советует не избегать стрессов и рисков, а учиться использовать их для роста и успеха[1][3][6]. 3. Рискуя собственной шкурой — #идея о том, что правильные решения #принимаются, когда человек лично #несет риск своих #действий. Многие #социальные и экономические #проблемы #возникают из-за перенос #рисков на других. Для устойчивого #общества важна ответственность #личная и институциональная]. 4. Иллюзия контроля и случайности — люди склонны приписывать случайным событиям закономерности, переоценивают собственное понимание мира и успеха, не замечая роли случайности и нерегулярности[1][5][8]. 5. Диктатура меньшинства — миром управляют активные меньшинства, которые готовы рисковать и отстаивать свою позицию, а большинство пассивно следует за ними[3]. 6. Практический подход к неопределенности** — не стоит пытаться предсказать будущее или искать идеальные решения; лучше внедрять идеи поэтапно, учиться на ошибках и избавляться от лишнего и вредного[6]. Эти идеи имеют сильный акцент на признании неопределенности и рисков как неотъемлемых частей жизни и неожиданностей, а также на умении адаптироваться и использовать их во благо.

Власти запретили электросамокаты Благовещенск стал первым городом, где с 8 июля полностью наложили ограничения на использование и аренду электросамокатов, а также их парковку на улицах. За нарушения предусмотрены серьёзные штрафы — от 2 до 3 тысяч рублей для физлиц, от 10 до 20 тысяч для должностных лиц и до 100 тысяч рублей для компаний. #Запрет объясняют заботой о #безопасности пешеходов и ростом числа аварий с участием самокатов. #власти подчеркивают, что такие #меры необходимы для снижения #рисков #травм и сохранения #порядка на улицах города.

В чем заключается роль нормативных требований в оценке инвестиционных рисков Роль нормативных требований в оценке инвестиционных рисков заключается в следующем: - Стандартизация и систематизация оценки рисков Нормативные документы, такие как ГОСТ Р 58970-2020, устанавливают единые методологические подходы и инструменты для количественной оценки влияния рисков на сроки и стоимость инвестиционных проектов. Это позволяет проводить анализ рисков последовательно и сопоставимо между разными проектами и компаниями[1]. - Повышение качества планирования и управления проектом Нормативы требуют наличия качественного плана и бюджета проекта, что является необходимой основой для адекватной оценки рисков. Без соблюдения этих требований оценка рисков будет менее точной и менее полезной для принятия решений[1]. - Учет неопределенности и вероятностный подход Стандарты предусматривают использование вероятностных методов, которые позволяют не только выявить риски, но и количественно оценить их влияние на ключевые параметры проекта (стоимость, сроки), что помогает принимать более обоснованные решения[1][4]. - Соблюдение регуляторных и правовых требований Нормативы обеспечивают соответствие инвестиционных проектов законодательству и регулирующим органам, что снижает юридические и операционные риски, связанные с несоблюдением правил и стандартов. - Обеспечение прозрачности и доверия инвесторов Применение нормативных требований к оценке рисков повышает прозрачность процесса, что важно для привлечения финансирования и доверия со стороны инвесторов и кредиторов[4][5]. - Инструмент для снижения рисков и повышения эффективности ₽На основе нормативных оценок #рисков разрабатываются меры по их #минимизации, что способствует #успешной #реализации #проектов и #снижению вероятности финансовых потерь[1][4]. ### Итог #Нормативные требования играют ключевую роль в обеспечении системного, прозрачного и количественно обоснованного подхода к оценке инвестиционных рисков. Они способствуют повышению качества планирования, управлению неопределенностью и снижению вероятности негативных последствий для инвестиционных проектов.

Для хеджирования валютных рисков портфеля из длинных ОФЗ с постоянным купоном можно использовать следующие подходы: - Использование замещающих облигаций (замещайок) — это облигации, номинированные в рублях, но привязанные к курсу иностранной валюты (например, доллару). При девальвации рубля номинальная стоимость таких облигаций растет, что компенсирует валютные потери по обычным ОФЗ с фиксированным купоном. Такой инструмент позволяет снизить валютный риск без прямой покупки валюты[1]. - Диверсификация портфеля с добавлением облигаций с плавающим купоном (флоатеров). Они привязаны к ключевой ставке и частично защищают от процентного и инфляционного рисков, что косвенно снижает валютные риски, особенно в условиях изменения денежно-кредитной политики и курсов валют[6][8]. - Хеджирование через валютные форварды или опционы — классический способ зафиксировать валютный курс, но требует отдельного финансового инструмента и может быть затратным. - Ребалансировка портфеля: при #признаках #девальвации рубля или #роста валютных #рисков постепенно увеличивать долю #валютно-#привязанных #облигаций или валютных активов, уменьшая долю длинных ОФЗ с постоянным купоном[1][4]. Таким образом, для портфеля из длинных ОФЗ с постоянным купоном разумно часть средств выделить на покупку замещающих облигаций, часть — на флоатеры, а валютный риск можно частично хеджировать через финансовые инструменты или динамическую ребалансировку. Такой подход позволит снизить негативное влияние валютных колебаний на доходность портфеля.

На повестке дня #климатические решения Социально-экономический #кризис, спровоцированный пандемией COVID-19, привёл к активизации климатических решений. Те процессы, которые по прогнозам аналитиков должны были начаться к концу десятилетия, запущены уже сегодня. Вопросы климата становятся всё более актуальными и для #отечественных предприятий энергетической сферы. Уже в среднесрочной перспективе они могут столкнуться с серьёзными ограничениями на зарубежных рынках. В качестве одной из мер борьбы с изменениями климата #ЕС запланировал введение углеродного налога на #импорт. Он напрямую затронет не только крупных производителей, поставляющих свою продукцию на рынки Евросоюза, но и всю цепочку их поставщиков. Это потребует глобального пересмотра как внешней, так и внутренней экономической стратегии #России. В Еврокомиссии принятие соответствующего законодательства запланировано на II квартал 2021 года. Поэтому у российских производственных компаний остаётся совсем мало времени для адаптации к новым условиям. И #государственные органы, и бизнес задумываются об этом уже сегодня. Впрочем, действовать необходимо не только из-за #рисков, связанных с введением #трансграничного налога. В сентябре 2019 года Россия ратифицировала Парижское #соглашение по климату и тем самым обязалась снизить объёмы выбросов парниковых газов и реконструировать производственные мощности, чтобы продукты их деятельности стали менее вредными для окружающей среды. Если говорить об энергетическом секторе, то следует там, где это возможно, сокращать долю углеводородной энергетики, наращивая при этом выработку гидро- и «зелёных» электростанций. В случаях, когда это нецелесообразно, необходимо модернизировать оборудование ТЭС, что позволит сделать такие энергообъекты экологически чистыми. В ноябре 2020 года состоялся конкурсный отбор проектов в сфере ВИЭ на 2021-2024 г.г. От допущенных к участию в конкурсе участников оптового рынка, выполнивших требования Договора о присоединении к торговой системе #о_0 рынка, поступили заявки в отношении 26 энергообъектов. 20 заявок относятся к сфере ветровой энергетики, 6 – к гидрогенерации. Суммарная мощность объектов составила 775,1 МВт. Учитывая запросы общества на экологически чистую энергию, эксперты призывают не сбрасывать со счетов атомную энергетику. Ведь количество выбросов углекислого газа, связанного с деятельностью АЭС, минимально. Так что в этом плане их можно рассматривать как близких родственников СЭС, ВЭС и энергообъектов на базе ВИЭ и активно работать над увеличением доли атомной энергетики в энергобалансе страны.