Рынок ОФЗ остается одним из ключевых инструментов для защиты капитала, однако фокус внимания инвесторов сместился. Если в 2025 году основной идеей была фиксация высокой доходности на пике ставок, то в 2026 году, на фоне ожидаемого смягчения политики ЦБ, главной стратегией становится покупка длинных облигаций для получения максимального прироста капитала за счет роста их тела. Ключевой пересмотр прогнозов: Важно отметить, что первоначальные ожидания рынка по снижению ключевой ставки к концу 2026 года до 12–13% были пересмотрены. Новый консенсус-прогноз предполагает, что средняя ключевая ставка в 2026 году составит 14,0–14,5%, а завершит год в районе 13%. Это делает текущие двузначные доходности по ОФЗ особенно привлекательными. Проверенный ТОП-10 перспективных ОФЗ на 2026 год Ниже представлен проверенный список бумаг с подтвержденными параметрами: 1. ОФЗ 26243 — Максимальный потенциал роста · Погашение: 19.05.2038 | Купон: 9,8% · Бумага действительно торгуется с самым глубоким дисконтом на рынке (около 74,7% от номинала) и обладает максимальной дюрацией (около 6.3 лет), что делает ее самым чувствительным инструментом к будущему снижению ставок. 2. ОФЗ 26247 — Рекомендация ведущих аналитиков · Погашение: 11.05.2039 | Купон: 12,25% · Выпуск входит в топ-листы рекомендаций Альфа-Инвестиций, ПСБ, Финам и частных аналитиков как оптимальный баланс текущего купонного дохода и потенциала роста. 3. ОФЗ 26248 — Самая «длинная» бумага · Погашение: 16.05.2040 | Купон: 12,25% · Самая длинная из ликвидных бумаг. Обладает максимальной дюрацией (около 6.3 лет), то есть наиболее сильно реагирует ростом цены на снижение ставок. 4. ОФЗ 26254 — Высокая купонная доходность · Погашение: долгосрочная | Купон: 13% · Одна из самых доходных «длинных» бумаг с текущей купонной доходностью около 14,02%. Аналитики Альфа-Банка выделяют ее в числе фаворитов наряду с выпусками 26247 и 26253. 5. ОФЗ 26253 — Ставка на рост · Погашение: долгосрочная | Купон: 13% · Аналогична 26254 по купону, рекомендуется для диверсификации долгосрочной части портфеля. Обеспечит высокую доходность за счет фиксации высокой ставки на годы вперед. 6. ОФЗ 26250 — Лидер рейтинга БКС · Погашение: 10.06.2037 | Купон: 12,0% · По данным аналитиков БКС и Биржи, этот выпуск возглавил рейтинг 10 самых доходных ОФЗ. Текущая эффективная доходность составляет 14,61%. 7. ОФЗ 52005 (ОФЗ-ИН) — Защита от инфляции (линкер) · Погашение: 11.05.2033 | Купон: 2,5% · Лидер по доходу в I квартале 2026 года среди линкеров (рост +8,2%). Прогнозная доходность оценивается в 11,8% при условии снижения инфляции до 5%. Дает гарантированную реальную доходность над инфляцией. 8. ОФЗ 29025 (ОФЗ-ПК) — Высокий текущий доход (флоатер) · Погашение: долгосрочная | Купон: привязан к RUONIA · Лучший вариант среди ОФЗ с плавающим купоном для получения высокого текущего дохода, пока ключевая ставка остается повышенной (14,5%). 9. ОФЗ 52004 (ОФЗ-ИН) — Среднесрочная защита (линкер) · Погашение: 17.03.2032 | Купон: 2,5% · «Золотая середина» среди линкеров: более сбалансирован по сроку до погашения, что снижает ценовые риски. Текущая эффективная доходность составляет 7,66%. 10. ОФЗ 52002 (ОФЗ-ИН) — Краткосрочный линкер · Погашение: 2028 г. | Купон: 2,5% · Самый короткий из линкеров. Финам выделяет его как фаворита среди этого класса бумаг, так как он меньше всего подвержен ценовым колебаниям из-за близкого срока погашения. Погашается уже в #2028 году. #Итог: #Долгосрочный инвестор, нацеленный на максимальный прирост капитала в #2026 году, должен #рассматривать ОФЗ-ПД. Инвесторам, желающим защитить капитал от непредвиденного роста инфляции, лучше подойдут #ОФЗ-ИН (линкеры).

Падение на рынке ОФЗ в сентябре 2025 года связано в первую очередь с действиями и ожиданиями относительно политики #Центрального #банка #России. Ключевым событием стало #заседание ЦБ 12 сентября 2025 года, на котором #ключевая ставка была снижена лишь на 1% . Этот шаг оказался менее агрессивным, чем ожидали инвесторы, что усилило негативные настроения . Рынок, вероятно, ожидал более значительного снижения ставки , и даже до заседания наблюдалось повышенное напряжение и неопределенность, что отразилось, например, на снижении спроса на аукционе ОФЗ 11 сентября . Решение ЦБ привело к ускорению падения цен на длинные ОФЗ . Инвесторы переоценили скорость, с которой ЦБ будет снижать ключевую ставку в дальнейшем . Хотя ранее в сентябре росли ожидания более быстрого смягчения денежно-кредитной политики , реальные действия регулятора оказались более сдержанными, что вызвало разочарование и коррекцию на рынке. Котировки #офз пошли вразрез с завышенными ожиданиями #инвесторов . Это падение можно #рассматривать как коррекцию #после предыдущего периода #повышенного спроса и оптимизма . К 15-16 сентября коррекция на рынке ОФЗ продолжалась .

Итоги торгов Гонконгской биржи 27 августа 2025 г. Индекс Hang Seng (HSI) - Закрытие: 25 524,92 HKD (-304,99; ‑1,18 %) - Дневной диапазон: 25 524,92 – 25 819,70 - Объём: активность ниже средней, в фокусе продажи банков и технологических гигантов. Фьючерс на Hang Seng (сентябрь 2025) - Последняя цена: 25 603,0 (-52,5; ‑0,20 %) - Диапазон дня: 25 408,5 – 25 837,5 - Настроения: внутридневная волатильность остаётся высокой, рынок ожидает сигналов из КНР и США. Ключевые драйверы сессии 27 августа 1. Китайские регуляторы: намеки на дополнительное стимулирование экономики поддержали сектор недвижимости в первой половине дня, но прибыли были быстро зафиксированы. 2. Технологии: Alibaba, Tencent и Meituan под давлением на фоне новых разбирательств в США по поводу VIE-структур. 3. Финансы: HSBC и другие эмитенты снизились вслед за доходностью 10-летних трежерис. Перспективы на ближайшую неделю (28 августа – 3 сентября 2025 г.) Технический анализ - Уровни сопротивления: 25 800 / 26 100 - Уровни поддержки: 25 300 / 24 900 - Сигналы: формирование «двойного дна» на дневном графике, но подтверждение требуется закрытием выше 25 900. Фундаментальные факторы - Пятница, 29 августа: выход PMI Caixin Китая за август. Результат выше 51,0 может перезапустить ралли в гонконгских «китайских» бумагах. - Среда, 3 сентября: отчёт по ВВП Китая за Q2 (пересмотр). Риск «просадки» экономики сохраняется. - Корпоративный календарь: публикация промежуточных результатов Xiaomi (30 августа) и Li Auto (31 августа) добавит волатильности сектору потребительских технологий и EV. Консенсус-прогноз аналитиков - Базовый сценарий: диапазон 25 000 – 26 200. - Оптимистичный: прорыв 26 200 при стимулах от Народного банка Китая. - Пессимистичный: #падение к 24 700 в случае #обострения регуляторных #рисков в #сша. #Рекомендации #инвесторам - Игрокам #внутри дня: работать от #уровней 25 300 / 25 900 с жёсткими #стопами. - Позиционным трейдерам: #рассматривать покупки на спадах к 25 000 при условии, что PMI Caixin не разочарует. - Хеджеры: фиксировать прибыль в шортах на HSCEI-фьючерсах при тесте 24 900. > Риски: внеплановое выступление Председателя ФРС Пауэлла в пятницу может усилить волатильность доллара и азиатских рынков.